شراء عملات مشفرة- الأسواق
العقود الآجلة- تداول فوري
- نسخ التداول
- منتج Earn
- المزيد
منع Kalshi من تقديم المراهنات الرياضية في ماساتشوستس
أبرز النقاط
- صدرت أوامر قضائية ضد منصة Kalshi تمنعها من توفير المراهنات الرياضية في ولاية ماساتشوستس.
- رفعت المدعية العامة في ماساتشوستس، أندريا جوي كامبل، دعوى قضائية ضد Kalshi بسبب المراهنات الرياضية غير القانونية وغير الآمنة.
- تعد Kalshi من أكبر منصات أسواق التوقعات العالمية، بجانب Polymarket، حيث تتيح عقود الأحداث المتنوعة.
- برغم فوز Kalshi القانوني في 2024 ضد لجنة تداول السلع الآجلة الأمريكية، إلا أن منصات التوقعات لا تزال تواجه تدقيقًا من المشرعين.
WEEX Crypto News, 2026-01-22 07:37:35
المشاكل القانونية في ماساتشوستس
تواجه منصة أسواق التوقعات Kalshi تحديات قانونية في ولاية ماساتشوستس بالولايات المتحدة، بعد أن قرر قاضي المحكمة العليا، كريستوفر باري سميث، إصدار أمر قضائي أولي يمنع المنصة من تقديم المراهنات الرياضية للسكان بدون الحصول على ترخيص الألعاب المطلوب. جاء هذا القرار بعد أن رفعت المدعية العامة، أندريا جوي كامبل، دعوى قضائية ضد المنصة في سبتمبر، متهمة إياها بتقديم مراهنات رياضية غير قانونية وغير آمنة.
يمثل هذا التحرك القانوني جزءًا من اتجاه أوسع في الولايات المتحدة للتدقيق والتنظيم فيما يتعلق بمنصات أسواق التوقعات. برغم نجاح Kalshi في السابق في مواجهة لجنة تداول السلع الآجلة الأمريكية في مسألة المراهنات على الانتخابات بسنة 2024، إلا أن الخطوات القانونية الحالية تشير إلى استمرار قلق المشرعين بشأن هذه المنصات.
تنظر المحكمة العليا في ماساتشوستس في الأدلة والحجج المقدمة من كل من المدعية العامة ومنصة Kalshi، مع التركيز على مسألة السلامة القانونية وتنظيم الألعاب. يعكس هذا التحدي القانوني الأهمية المتزايدة لتنظيم أسواق المراهنات والتوقعات، خاصةً فيما يتعلق بموثوقيتها وسلامتها القانونية في الولايات المختلفة.
أسواق التوقعات: بين الشرعية والصلاحية
تعتبر أسواق التوقعات مثل Kalshi وPolymarket بمثابة منصات تتيح للمستخدمين الرهان على الأحداث المستقبلية المختلفة، من السياسة الأمريكية إلى نتائج الأحداث الرياضية الأوروبية. وتوفر هذه المنصات أدوات مالية تحتوي على عقود للأحداث، حيث يمكن للمستخدمين وضع رهانات تستند إلى التوقعات المستقبلية للأحداث السياسية أو الرياضية.
ورغم تزايد شعبيتها وانتشارها، تجد أسواق التوقعات نفسها غالبًا في قلب النقاشات القانونية والتنظيمية. يعود ذلك في جزء منه إلى الطبيعة غير التقليدية لتلك المنصات، والتي تجمع بين عنصر المقامرة والتحليل الاقتصادي. مع ذلك، فإن زيادة الإنترنت والأسواق الرقمية جعلت هذه الأحداث التوقعية أكثر سهولة للوصول إليها، مما أثار حماس بعض الأوساط القانونية لتنظيمها بشكل أوضح.
يشكل الامر القضائي في ماساتشوستس علامة على أن السلطات القانونية تقرر اتخاذ إجراءات حازمة لضمان أمان هذه الأسواق وامتثالها للوائح القانونية اللازمة. من المهم أن توفر هذه المنصات الشفافية والموثوقية لمستخدميها المحتملين، وهذا يتطلب عمليات تنظيم دقيقة ومراقبة مستمرة.
تأثير المبادرات القانونية في الولايات المتحدة
تعد قضية ماساتشوستس ضد Kalshi مثالاً واحدًا من سلسلة من الإجراءات القانونية التي اتخذتها الولايات الأمريكية الأخرى والمشرعون الفيدراليون استجابة للأسواق التوقعية غير منظمة بشكل كبير. ففي يناير الماضي، حقق مستخدم في منصة Polymarket أكثر من 400,000 دولار من خلال عقد متعلق بإزالة الرئيس الفنزويلي نيكولاس مادورو من قبل القوات الأمريكية.
وقد أثار هذا الرهان اتهامات بالتجارة الداخلية وتصادم المصالح، مما دفع المحللين والأسواق المالية إلى المطالبة بتحديد من يحق له الدخول في هذه الرهانات التوقعية السياسية. رغم هذه الأدلة، لا تزال هناك دعوات من مشرعين لإعادة تقييم الأطر القانونية المنظمة لهذه الرهانات.
الأسواق التوقعية لديها القدرة على تقديم رؤى قيّمة للتفاعلات الاجتماعية والسياسية، فهي تتيح للمستخدمين فرصة التفاعل مع الأحداث العالمية بطريقة استباقية. ومع ذلك، فإن هذا النوع من الأسواق يجب أن يكون خاضعًا لرقابة صارمة لضمان الامتثال للقوانين واللوائح، وللحصول على التراخيص المناسبة للعمل بشكل قانوني.
مستقبل أسواق التوقعات
على مدى السنوات الأخيرة، برزت أسواق التوقعات كبديل للتوقعات التقليدية والأساليب التحليلية. استخدام هذه الأسواق يمتد إلى ما هو أبعد من مجرد الربح المالي، حيث توفر منصات مثل Kalshi وPolymarket مجتمعًا حيث يناقش المشاركون توقعات الأحداث القادمة معتمدين على مجموعة متنوعة من العوامل.
ومع ذلك، فإن التفاوت بين العمليات غير المنظمة والتوقعات المدروسة أثار قلقًا لدى الجهات المنظمة، مما يستدعي وضع قوانين تلائم تطور هذه الأسواق وضمان سلامتها. تلعب الإجراءات القانونية مثل تلك الموجودة في ماساتشوستس دورًا حاسمًا في تشكيل مستقبل هذه المنصات وتأكيد شرعيتها، بالإضافة إلى تعزيز ثقة المستخدمين في قدرتهم على التعامل معها بفعالية.
الأسئلة الشائعة
ما هي أسباب رفع الدعوى القضائية ضد Kalshi؟
تم رفع الدعوى بسبب اتهامات بتقديم مراهنات رياضية غير قانونية وغير آمنة في ولاية ماساتشوستس بدون الحصول على الترخيص المطلوب.
ماذا تتضمن الأوامر القضائية الصادرة ضد Kalshi؟
تتضمن الأوامر القضائية حظر تقديم أي نشاط متعلق بالمراهنات الرياضية في ماساتشوستس إلا بعد الحصول على ترخيص الألعاب المناسب.
كيف تؤثر هذه الإجراءات القانونية على سمعة Kalshi؟
رغم الاعتبارات القانونية، تعد الإجراءات وسيلة لضمان استقرار الأسواق التشغيلية ورفع مستويات الشفافية والمصداقية المتوجبة عليها.
هل تواجه منصات التوقعات الأخرى تحديات مشابهة؟
نعم، تواجه المنصات الأخرى مثل Polymarket أيضًا تدقيقًا قانونيًا وتنظيميًا من جهات مختلفة، حيث تسعى السلطات لضبط هذه المنصات والتأكد من امتثالها المشروط بالقوانين.
ما الذي يمكن أن يحدث إذا لم تلتزم Kalshi بشروط المحكمة العليا؟
عدم الامتثال يمكن أن يؤدي إلى فرض غرامات كبيرة أو حتى حظر نشاطات المنصة بشكل كامل، مما يؤثر بشكل كبير على عملياتها.
قد يعجبك أيضاً
شركة ناشئة أمريكية متخصصة في الذكاء الاصطناعي تراهن بكل قوتها على النموذج الصيني الضخم | نشرة "ريواير نيوز" الصباحية
ترامب يكذب مجدداً: عملية "توقف لمدة خمسة أيام" النفسية: كيف قام خبراء وول ستريت، والبيتكوين، وبوليماركت بتنسيق جهودهم؟
عندما يتحول الرمز إلى عمل، يصبح الناس هم الواجهة
هل تم تسريب أخبار وقف إطلاق النار قبل موعدها؟ راهنت شركات بوليماركت الكبرى على النتيجة قبل تغريدة ترامب.
رسالة الرئيس التنفيذي لشركة بلاك روك السنوية للمساهمين: كيف تستخدم وول ستريت الذكاء الاصطناعي لمواصلة جني الأرباح من صناديق التقاعد الوطنية؟
صن فالي تصدر التقرير المالي لعام 2025: بلغت إيرادات تعدين البيتكوين 670 مليون دولار، مما يسرع التحول إلى منصة البنية التحتية للذكاء الاصطناعي
في 16 مارس 2026، في دالاس، تكساس، الولايات المتحدة الأمريكية، شركة كانجو (رمز بورصة نيويورك: أعلنت شركة CANG، المشار إليها فيما يلي باسم "CanGu" أو "الشركة"، اليوم عن أدائها المالي غير المدقق للربع الرابع والسنة المالية الكاملة المنتهية في 31 ديسمبر 2025. باعتبارها شركة تعدين بيتكوين تعتمد على تصميم تشغيل عالمي وتكرس جهودها لبناء منصة متكاملة للطاقة والحوسبة بالذكاء الاصطناعي، فإن CanGu تعمل بنشاط على تطوير تحول أعمالها وبنيتها التحتية.
• الأداء المالي:
بلغ إجمالي الإيرادات للعام 2025 بأكمله 688.1 مليون دولار، منها 179.5 مليون دولار في الربع الرابع.
بلغت إيرادات أعمال تعدين البيتكوين للعام بأكمله 675.5 مليون دولار، منها 172.4 مليون دولار في الربع الرابع.
بلغ صافي الربح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك المعدل للعام بأكمله 24.5 مليون دولار، بينما بلغ صافي الربح في الربع الرابع -156.3 مليون دولار.
• عمليات التعدين وتكاليفها:
تم تعدين ما مجموعه 6594.6 بيتكوين على مدار العام، بمتوسط 18.07 بيتكوين في اليوم؛ منها 1718.3 بيتكوين تم تعدينها في الربع الرابع، بمتوسط 18.68 بيتكوين في اليوم.
بلغ متوسط تكلفة التعدين للعام بأكمله (باستثناء استهلاك أجهزة التعدين) 79,707 دولارًا لكل بيتكوين، وبالنسبة للربع الرابع، بلغ 84,552 دولارًا؛
بلغت تكاليف الاستدامة الإجمالية 97,272 دولارًا و 106,251 دولارًا لكل بيتكوين، على التوالي.
حتى نهاية ديسمبر 2025، أنتجت الشركة بشكل تراكمي 7528.4 بيتكوين منذ دخولها مجال تعدين البيتكوين.
• التقدم الاستراتيجي:
أكملت الشركة إنهاء برنامج إيصالات الإيداع الأمريكية (ADR) وانتقلت إلى الإدراج المباشر في بورصة نيويورك لتعزيز شفافية المعلومات والتوافق مع توجهها الاستراتيجي، بهدف طويل الأجل يتمثل في توسيع قاعدة مستثمريها.
صرح الرئيس التنفيذي بول يو قائلاً: "شهد عام 2025 أول عام كامل للشركة كمؤسسة تعدين بيتكوين، والذي تميز بالتنفيذ السريع وإعادة التشكيل الهيكلي." لقد أكملنا تعديلاً شاملاً لنظام أصولنا وأنشأنا شبكة تعدين موزعة عالمياً. بالإضافة إلى ذلك، قامت الشركة بتعيين فريق إدارة جديد، مما يعزز قدراتنا وميزتنا التنافسية في مجال الأصول الرقمية والبنية التحتية للطاقة. كما أن إتمام عملية الإدراج المباشر في بورصة نيويورك وتسعير السهم بالدولار الأمريكي يمثل تحولنا إلى شركة عالمية متخصصة في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي.
"مع دخولنا عام 2026، ستواصل الشركة تحسين هيكل ميزانيتها العمومية وتعزيز الكفاءة التشغيلية والقدرة على تحمل التكاليف من خلال إجراء تعديلات على محفظة شركات التعدين." وفي الوقت نفسه، نعمل على تطوير تحولنا الاستراتيجي إلى مزود للبنية التحتية للذكاء الاصطناعي. بالاستفادة من EcoHash، سنستخدم قدراتنا في مجال قوة الحوسبة القابلة للتوسع وشبكات الطاقة لتوفير حلول استدلال الذكاء الاصطناعي الفعالة من حيث التكلفة. تتقدم عمليات تحويل المواقع ذات الصلة وتطوير المنتجات بشكل متزامن، والشركة في وضع جيد يسمح لها بمواصلة تنفيذها في المرحلة الجديدة.
صرح المدير المالي للشركة، مايكل تشانغ، بما يلي: "بحلول عام 2025، من المتوقع أن تحقق الشركة نموًا كبيرًا في الإيرادات من خلال عمليات التعدين الموسعة." على الرغم من تسجيل الشركة خسارة صافية قدرها 452.8 مليون دولار من العمليات الجارية، ويرجع ذلك أساسًا إلى تكاليف التحول لمرة واحدة وتعديلات القيمة العادلة المدفوعة بالسوق، إلا أنها ستعمل، من منظور مالي، على تقليل مديونيتها، وتحسين استراتيجية احتياطي البيتكوين وإدارة السيولة، وإدخال رأس مال جديد لتعزيز وضعها المالي، واغتنام فرص الاستثمار في مجالات ذات إمكانات عالية مثل البنية التحتية للذكاء الاصطناعي مع التعامل مع تقلبات السوق.
بلغ إجمالي الإيرادات للربع الرابع 1.795 مليار دولار. ومن هذا، ساهمت أعمال تعدين البيتكوين بمبلغ 1.724 مليار دولار من الإيرادات، حيث تم توليد 1718.3 بيتكوين خلال الربع. بلغت الإيرادات من أعمال تجارة السيارات الدولية 4.8 مليون دولار.
بلغ إجمالي تكاليف التشغيل والمصروفات للربع الرابع 4.56 مليار دولار، ويعزى ذلك في المقام الأول إلى المصروفات المتعلقة بأعمال تعدين البيتكوين، بالإضافة إلى انخفاض قيمة آلات التعدين وخسائر القيمة العادلة على مستحقات ضمان البيتكوين.
وهذا يشمل:
تكلفة الإيرادات (باستثناء الاستهلاك): 1.553 مليار دولار
تكلفة الإيرادات (الاستهلاك): 38.1 مليون دولار
• المصاريف التشغيلية: 9.9 مليون دولار (بما في ذلك مصاريف الأطراف ذات الصلة البالغة 1.1 مليون دولار)
• خسائر انخفاض قيمة آلات التعدين: 81.4 مليون دولار
• خسارة القيمة العادلة على مستحقات الضمانات بالبيتكوين: 171.4 مليون دولار
بلغت الخسارة التشغيلية للربع الرابع 276.6 مليون دولار، وهو ارتفاع كبير مقارنة بخسارة قدرها 0.7 مليون دولار في نفس الفترة من عام 2024، ويرجع ذلك أساسًا إلى الاتجاه الهبوطي في أسعار البيتكوين.
بلغ صافي الخسارة من العمليات الجارية 285 مليون دولار، مقارنة بصافي ربح قدره 2.4 مليون دولار في نفس الفترة من العام الماضي.
بلغ صافي الربح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك المعدل -156.3 مليون دولار، مقارنة بـ 2.4 مليون دولار في نفس الفترة من العام الماضي.
بلغ إجمالي الإيرادات للعام بأكمله 6.881 مليار دولار. ومن هذا، بلغت الإيرادات من أعمال تعدين البيتكوين 6.755 مليار دولار، بإجمالي إنتاج بلغ 6594.6 بيتكوين لهذا العام. بلغت الإيرادات من أعمال تجارة السيارات الدولية 9.8 مليون دولار.
يبلغ إجمالي تكاليف التشغيل والمصروفات السنوية 1.1 مليار دولار.
وتشمل على وجه التحديد ما يلي:
• تكلفة الإيرادات (باستثناء الاستهلاك): 543.3 مليون دولار
• تكلفة الإيرادات (الاستهلاك): 116.6 مليون دولار
• المصاريف التشغيلية: 28.9 مليون دولار (بما في ذلك مصاريف الأطراف ذات الصلة البالغة 1.1 مليون دولار)
• خسائر انخفاض قيمة أصول شركات التعدين: 338.3 مليون دولار
• خسارة التغير في القيمة العادلة لمستحقات ضمانات البيتكوين: 96.5 مليون دولار
بلغت الخسارة التشغيلية للعام بأكمله 437.1 مليون دولار. بلغ صافي الخسارة في العمليات المستمرة 452.8 مليون دولار، بينما بلغ صافي الربح في عام 2024 مبلغ 4.8 مليون دولار.
بلغ صافي الربح المعدل غير المتوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً لعام 2025 مبلغ 24.5 مليون دولار (مقارنة بـ 5.7 مليون دولار في عام 2024). لا يشمل هذا المقياس نفقات التعويضات القائمة على الأسهم؛ راجع "استخدام المقاييس المالية غير المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً" للحصول على التفاصيل.
اعتبارًا من 31 ديسمبر 2025، كانت الأصول والالتزامات الرئيسية للشركة كما يلي:
• النقد وما في حكمه: 41.2 مليون دولار
• مستحقات ضمانات البيتكوين (غير جارية، طرف ذو صلة): 663.0 مليون دولار
· صافي قيمة شركة التعدين: 248.7 مليون دولار
• الديون طويلة الأجل (طرف ذو صلة): 557.6 مليون دولار
في فبراير 2026، باعت الشركة 4451 بيتكوين وسددت جزءًا من ديون طويلة الأجل لأطراف ذات صلة لتقليل الرافعة المالية وتحسين هيكل الأصول والخصوم.
وفقًا لخطة إعادة شراء الأسهم التي تم الكشف عنها في 13 مارس 2025، وحتى 31 ديسمبر 2025، قامت الشركة بإعادة شراء ما مجموعه 890,155 سهمًا من الأسهم العادية من الفئة أ مقابل حوالي 1.2 مليون دولار.
شركة ناشئة أمريكية في مجال الذكاء الاصطناعي تُعجب بنموذج المصادر المفتوحة الصيني
ثلاثة أسابيع من الحرب الأمريكية الإيرانية: من الذي يحقق الأرباح، ومن الذي يتحمل التكاليف؟
تفسير التحديث الرئيسي لمنصة بولي ماركت الليلة الماضية: توسيع نطاق الرسوم، والتنظيم الذاتي، والحوافز الجديدة
انضم إلى حروب الذكاء الاصطناعي WEEX II: كيف تُعزز واجهة برمجة تطبيقات WEEX ومهارات المتداولين ابتكارات التداول المدعومة بالذكاء الاصطناعي
انضم إلى WEEX AI Wars II وكن جزءًا من ثورة التداول بالذكاء الاصطناعي العالمية. تنافس مع أفضل وكلاء الذكاء الاصطناعي والروبوتات ، واعرض استراتيجياتك، واستفد من واجهة برمجة تطبيقات WEEX ومهارة المتداول للابتكار والأتمتة واكتساب الشهرة في النظام البيئي لتداول الذكاء الاصطناعي. قم بتفعيل وكيل الذكاء الاصطناعي الخاص بك في لعبة WEEX AI Wars II الآن .
من التطبيقات البشرية إلى التعاون الذكي: كيف تبني شبكة GOAT الجيل القادم من الاقتصاد الرقمي
حوت يفتح صفقة بيع على النفط بـ20 ضعفًا على هايبيرليكويد
نقاط رئيسية قامت حوت بفتح صفقة بيع مرفوعة بنحو 20 ضعفًا على النفط من خلال منصة هايبيرليكويد، مع…
Untitled
Michael Saylor يؤكد على خصائص التحوط للبيتكوين نقاط رئيسية مايكل سيلور، المؤسس المشارك لشركة Strategy، يعتبر البيتكوين أداة…
Untitled
الحوت يعيد فتح مراكز الشراء للبيتكوين بوضع أهداف كبيرة Key Takeaways الحوت المعروف باسم @Jason60704294 أعاد فتح مركز…
Untitled
اتجاه بيتكوين والاقتصاد العالمي: تحليلات وأفكار النقاط الرئيسية سعر البيتكوين هبط بنسبة 7% بعد وصوله إلى 76,000 دولار،…
Untitled
استهداف مطوري OpenClaw بهجوم تصيد عبر GitHub Key Takeaways تم استهداف مطوري مشروع الذكاء الاصطناعي OpenClaw بسلسلة هجمات…
Untitled
المخطط التفصيلي للمقال (Structure H1–H4) العنوان: بروتوكول Neutrl يتعرض لهجوم يتسبب في تعليق التفاعلات Key Takeaways أعلن فريق…
Untitled
تراجع بيتكوين: لماذا يهبط سعر BTC تحت مستوى 71,000 دولار؟ Key Takeaways تراجع سعر بيتكوين إلى أقل من…
شركة ناشئة أمريكية متخصصة في الذكاء الاصطناعي تراهن بكل قوتها على النموذج الصيني الضخم | نشرة "ريواير نيوز" الصباحية
ترامب يكذب مجدداً: عملية "توقف لمدة خمسة أيام" النفسية: كيف قام خبراء وول ستريت، والبيتكوين، وبوليماركت بتنسيق جهودهم؟
عندما يتحول الرمز إلى عمل، يصبح الناس هم الواجهة
هل تم تسريب أخبار وقف إطلاق النار قبل موعدها؟ راهنت شركات بوليماركت الكبرى على النتيجة قبل تغريدة ترامب.
رسالة الرئيس التنفيذي لشركة بلاك روك السنوية للمساهمين: كيف تستخدم وول ستريت الذكاء الاصطناعي لمواصلة جني الأرباح من صناديق التقاعد الوطنية؟
صن فالي تصدر التقرير المالي لعام 2025: بلغت إيرادات تعدين البيتكوين 670 مليون دولار، مما يسرع التحول إلى منصة البنية التحتية للذكاء الاصطناعي
في 16 مارس 2026، في دالاس، تكساس، الولايات المتحدة الأمريكية، شركة كانجو (رمز بورصة نيويورك: أعلنت شركة CANG، المشار إليها فيما يلي باسم "CanGu" أو "الشركة"، اليوم عن أدائها المالي غير المدقق للربع الرابع والسنة المالية الكاملة المنتهية في 31 ديسمبر 2025. باعتبارها شركة تعدين بيتكوين تعتمد على تصميم تشغيل عالمي وتكرس جهودها لبناء منصة متكاملة للطاقة والحوسبة بالذكاء الاصطناعي، فإن CanGu تعمل بنشاط على تطوير تحول أعمالها وبنيتها التحتية.
• الأداء المالي:
بلغ إجمالي الإيرادات للعام 2025 بأكمله 688.1 مليون دولار، منها 179.5 مليون دولار في الربع الرابع.
بلغت إيرادات أعمال تعدين البيتكوين للعام بأكمله 675.5 مليون دولار، منها 172.4 مليون دولار في الربع الرابع.
بلغ صافي الربح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك المعدل للعام بأكمله 24.5 مليون دولار، بينما بلغ صافي الربح في الربع الرابع -156.3 مليون دولار.
• عمليات التعدين وتكاليفها:
تم تعدين ما مجموعه 6594.6 بيتكوين على مدار العام، بمتوسط 18.07 بيتكوين في اليوم؛ منها 1718.3 بيتكوين تم تعدينها في الربع الرابع، بمتوسط 18.68 بيتكوين في اليوم.
بلغ متوسط تكلفة التعدين للعام بأكمله (باستثناء استهلاك أجهزة التعدين) 79,707 دولارًا لكل بيتكوين، وبالنسبة للربع الرابع، بلغ 84,552 دولارًا؛
بلغت تكاليف الاستدامة الإجمالية 97,272 دولارًا و 106,251 دولارًا لكل بيتكوين، على التوالي.
حتى نهاية ديسمبر 2025، أنتجت الشركة بشكل تراكمي 7528.4 بيتكوين منذ دخولها مجال تعدين البيتكوين.
• التقدم الاستراتيجي:
أكملت الشركة إنهاء برنامج إيصالات الإيداع الأمريكية (ADR) وانتقلت إلى الإدراج المباشر في بورصة نيويورك لتعزيز شفافية المعلومات والتوافق مع توجهها الاستراتيجي، بهدف طويل الأجل يتمثل في توسيع قاعدة مستثمريها.
صرح الرئيس التنفيذي بول يو قائلاً: "شهد عام 2025 أول عام كامل للشركة كمؤسسة تعدين بيتكوين، والذي تميز بالتنفيذ السريع وإعادة التشكيل الهيكلي." لقد أكملنا تعديلاً شاملاً لنظام أصولنا وأنشأنا شبكة تعدين موزعة عالمياً. بالإضافة إلى ذلك، قامت الشركة بتعيين فريق إدارة جديد، مما يعزز قدراتنا وميزتنا التنافسية في مجال الأصول الرقمية والبنية التحتية للطاقة. كما أن إتمام عملية الإدراج المباشر في بورصة نيويورك وتسعير السهم بالدولار الأمريكي يمثل تحولنا إلى شركة عالمية متخصصة في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي.
"مع دخولنا عام 2026، ستواصل الشركة تحسين هيكل ميزانيتها العمومية وتعزيز الكفاءة التشغيلية والقدرة على تحمل التكاليف من خلال إجراء تعديلات على محفظة شركات التعدين." وفي الوقت نفسه، نعمل على تطوير تحولنا الاستراتيجي إلى مزود للبنية التحتية للذكاء الاصطناعي. بالاستفادة من EcoHash، سنستخدم قدراتنا في مجال قوة الحوسبة القابلة للتوسع وشبكات الطاقة لتوفير حلول استدلال الذكاء الاصطناعي الفعالة من حيث التكلفة. تتقدم عمليات تحويل المواقع ذات الصلة وتطوير المنتجات بشكل متزامن، والشركة في وضع جيد يسمح لها بمواصلة تنفيذها في المرحلة الجديدة.
صرح المدير المالي للشركة، مايكل تشانغ، بما يلي: "بحلول عام 2025، من المتوقع أن تحقق الشركة نموًا كبيرًا في الإيرادات من خلال عمليات التعدين الموسعة." على الرغم من تسجيل الشركة خسارة صافية قدرها 452.8 مليون دولار من العمليات الجارية، ويرجع ذلك أساسًا إلى تكاليف التحول لمرة واحدة وتعديلات القيمة العادلة المدفوعة بالسوق، إلا أنها ستعمل، من منظور مالي، على تقليل مديونيتها، وتحسين استراتيجية احتياطي البيتكوين وإدارة السيولة، وإدخال رأس مال جديد لتعزيز وضعها المالي، واغتنام فرص الاستثمار في مجالات ذات إمكانات عالية مثل البنية التحتية للذكاء الاصطناعي مع التعامل مع تقلبات السوق.
بلغ إجمالي الإيرادات للربع الرابع 1.795 مليار دولار. ومن هذا، ساهمت أعمال تعدين البيتكوين بمبلغ 1.724 مليار دولار من الإيرادات، حيث تم توليد 1718.3 بيتكوين خلال الربع. بلغت الإيرادات من أعمال تجارة السيارات الدولية 4.8 مليون دولار.
بلغ إجمالي تكاليف التشغيل والمصروفات للربع الرابع 4.56 مليار دولار، ويعزى ذلك في المقام الأول إلى المصروفات المتعلقة بأعمال تعدين البيتكوين، بالإضافة إلى انخفاض قيمة آلات التعدين وخسائر القيمة العادلة على مستحقات ضمان البيتكوين.
وهذا يشمل:
تكلفة الإيرادات (باستثناء الاستهلاك): 1.553 مليار دولار
تكلفة الإيرادات (الاستهلاك): 38.1 مليون دولار
• المصاريف التشغيلية: 9.9 مليون دولار (بما في ذلك مصاريف الأطراف ذات الصلة البالغة 1.1 مليون دولار)
• خسائر انخفاض قيمة آلات التعدين: 81.4 مليون دولار
• خسارة القيمة العادلة على مستحقات الضمانات بالبيتكوين: 171.4 مليون دولار
بلغت الخسارة التشغيلية للربع الرابع 276.6 مليون دولار، وهو ارتفاع كبير مقارنة بخسارة قدرها 0.7 مليون دولار في نفس الفترة من عام 2024، ويرجع ذلك أساسًا إلى الاتجاه الهبوطي في أسعار البيتكوين.
بلغ صافي الخسارة من العمليات الجارية 285 مليون دولار، مقارنة بصافي ربح قدره 2.4 مليون دولار في نفس الفترة من العام الماضي.
بلغ صافي الربح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك المعدل -156.3 مليون دولار، مقارنة بـ 2.4 مليون دولار في نفس الفترة من العام الماضي.
بلغ إجمالي الإيرادات للعام بأكمله 6.881 مليار دولار. ومن هذا، بلغت الإيرادات من أعمال تعدين البيتكوين 6.755 مليار دولار، بإجمالي إنتاج بلغ 6594.6 بيتكوين لهذا العام. بلغت الإيرادات من أعمال تجارة السيارات الدولية 9.8 مليون دولار.
يبلغ إجمالي تكاليف التشغيل والمصروفات السنوية 1.1 مليار دولار.
وتشمل على وجه التحديد ما يلي:
• تكلفة الإيرادات (باستثناء الاستهلاك): 543.3 مليون دولار
• تكلفة الإيرادات (الاستهلاك): 116.6 مليون دولار
• المصاريف التشغيلية: 28.9 مليون دولار (بما في ذلك مصاريف الأطراف ذات الصلة البالغة 1.1 مليون دولار)
• خسائر انخفاض قيمة أصول شركات التعدين: 338.3 مليون دولار
• خسارة التغير في القيمة العادلة لمستحقات ضمانات البيتكوين: 96.5 مليون دولار
بلغت الخسارة التشغيلية للعام بأكمله 437.1 مليون دولار. بلغ صافي الخسارة في العمليات المستمرة 452.8 مليون دولار، بينما بلغ صافي الربح في عام 2024 مبلغ 4.8 مليون دولار.
بلغ صافي الربح المعدل غير المتوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً لعام 2025 مبلغ 24.5 مليون دولار (مقارنة بـ 5.7 مليون دولار في عام 2024). لا يشمل هذا المقياس نفقات التعويضات القائمة على الأسهم؛ راجع "استخدام المقاييس المالية غير المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً" للحصول على التفاصيل.
اعتبارًا من 31 ديسمبر 2025، كانت الأصول والالتزامات الرئيسية للشركة كما يلي:
• النقد وما في حكمه: 41.2 مليون دولار
• مستحقات ضمانات البيتكوين (غير جارية، طرف ذو صلة): 663.0 مليون دولار
· صافي قيمة شركة التعدين: 248.7 مليون دولار
• الديون طويلة الأجل (طرف ذو صلة): 557.6 مليون دولار
في فبراير 2026، باعت الشركة 4451 بيتكوين وسددت جزءًا من ديون طويلة الأجل لأطراف ذات صلة لتقليل الرافعة المالية وتحسين هيكل الأصول والخصوم.
وفقًا لخطة إعادة شراء الأسهم التي تم الكشف عنها في 13 مارس 2025، وحتى 31 ديسمبر 2025، قامت الشركة بإعادة شراء ما مجموعه 890,155 سهمًا من الأسهم العادية من الفئة أ مقابل حوالي 1.2 مليون دولار.
App