انخفاض ملحوظ في الأسهم وتراجع أحجام التداول في Crypto Exchanges – هل انتهى الانهيار أم أنه مجرد البداية؟

By: crypto insight|2026/02/05 05:00:09

المحاور الرئيسية للاهتمام

شهدت أسهم شركات تداول العملات الرقمية انخفاضاً بنسبة تتراوح بين 40% و60% نتيجة لتراجع كبير في أحجام التداول على المنصات المركزية.
انخفض حجم التداول الفوري بنسبة كبيرة تصل إلى 90% منذ ذروته في أكتوبر، مما أحدث ضغطاً كبيراً على أسهم الشركات الكبرى مثل Coinbase وGemini.
كشف انهيار سوق ضخم بقيمة 19 مليار دولار عن المخاطر وشهد انسحاب العديد من المتداولين، مما زاد من تعميق الأزمات.
عدم حدوث فشل في المنصات أو تدخل تنظيمي صارم كما كان يحدث سابقاً، يشير إلى أزمة تتميز بعوامل جديدة مثل الإرهاق والتراجع الاقتصادي العالمي.

WEEX Crypto News, 2026-02-03 07:57:51

شهدت الأشهر القليلة الماضية انخفاضاً حاداً في أسهم شركات التداول الرقمي. تأثرت هذه الشركات بتراجع كبير في نشاط التداول على المنصات المركزية. يعود ذلك إلى انخفاض النشاط التجاري بنسبة تصل إلى 60% منذ أكتوبر. يثير هذا التساؤل عما إذا كان القطاع على وشك الوصول إلى نهاية سلسلة من التراجع أو أننا ندخل في أصعب مراحل الأزمة.

تراجع كبير في أحجام التداول الفوري منذ ذروة أكتوبر

كان نشاط التداول في المنصات المركزية مرتفعًا في أكتوبر 2025، حيث بلغت أحجام التداول الفورية حوالي 2.3 تريليون دولار. ثم تراجع النشاط في نوفمبر إلى 1.7 تريليون دولار، ليواصل انخفاضه في ديسمبر إلى 1.2 تريليون دولار، وفي يناير 2026 وصل إلى مستوى متدنٍ بين 120-150 مليار دولار، بانخفاض نسبته 90%. كانت Binance إحدى المنصات الرائدة التي شهدت انخفاضاً كبيراً من 1 تريليون دولار في أكتوبر إلى ما بين 70 و80 مليار دولار في يناير.

وكشفت بيانات CoinGecko أن Binance، رغم تراجع نشاطها، ما زالت تحتفظ بالحصة السوقية الأكبر بنسبة 38.3% في ديسمبر. كما أن المنصات الكبرى الأخرى مثل Bybit وMEXC شهدت انخفاضات مزدوجة الرقم. رغم أن أحجام التداول الفورية الإجمالية عبر أفضل 10 منصات زادت بشكل طفيف على مدى 2025، إلا أن النصف الثاني من العام كان متميزًا بتباطؤ واضح.

انخفاض أسعار الأسهم وتأثير ذلك على السوق

أدى هذا التباطؤ الكبير إلى وضع ضغط مباشر على أسهم شركات التداول. تأثرت شركات مثل Coinbase وGemini وBullish بشدة، حيث تراجعت أسهم Coinbase بنسبة 40.4% إلى 189.62 دولار خلال الأشهر الستة الماضية. بينما أظهرت أسهم Robinhood Markets مرونة أكبر بانخفاضها بنسبة 16% إلى 89.37 دولار، متفوقةً على نظرائها المتخصصين في التشفير.

سعر --

تأثير السحب السوقي وانسحاب المتداولين

شهد السوق الرقمي أحدث انكماش حاد له بعد حادثة سحب ضخمة بلغت قيمتها 19 مليار دولار في 10 أكتوبر. أدى ذلك إلى انسحاب العديد من المتداولين وإضعاف شهية المخاطرة سواء للمتداولين الأفراد أو المؤسسات الكبيرة. أكثر من 1.66 مليون متداول رقمي تم تصفيتهم نتيجة لهذا التراجع الحاد، مما أضاف مزيداً من العمق للأزمة الحالية.

ورغم ذلك، فإن ما يميز هذه الدورة عن الدورات السابقة هو غياب فشل المنصات والموجات التنظيمية الشرسة التي كانت تحدث في الفصول السابقة. بدلاً من ذلك، يمكن تفسير هذا التراجع بالإرهاق بعد الارتفاع الحاد، والظروف المالية المقيدة والعمل على نطاق أوسع بسبب تحركات الأسواق العالمية.

شهد يناير الماضي تراجع سعر بيتكوين بنسبة 11% تقريباً، محدثًا انخفاضاً هو الأكبر منذ 2018، حيث تراجع المتداولون عن المخاطر واللجوء إلى الأصول الأكثر أماناً أو الخروج بشكل كامل من السوق.

السابق للنظر: دروس من التاريخ الرقمي

تاريخيًا، كانت فترات الانكماش متبوعة بفصول بارزة من الشتاء الرقمي بعد الطفرات الملحوظة، مثل سقوط Mt. Gox في 2014 وانفجار فقاعة ICO في 2018 وأزمة السيولة في 2022. عادة ما كانت الاستردادات تتطلب سنوات طويلة وكانت مدفوعة بأسباب هيكلية جديدة أكثر من مجرد استعادة سريعة للحماس المضاربي.

في الختام، يبقى السؤال المفتوح حول ما إذا كان السوق الرقمي سيشهد انتعاشًا قريبًا. نحن أمام مشهد معقد يحتاج إلى الوقت والموارد لاكتشاف طرق جديدة للعودة إلى النشاط الاقتصادي والفوائد المأمولة.

الأسئلة الشائعة

ما الذي يسبب انخفاض الأحجام الكبيرة في التداول؟

العديد من العوامل قد تؤدي إلى انخفاض في أحجام التداول. قد تشمل هذه التغييرات في معنويات السوق، مثل اتجاه الأسعار نحو الانخفاض، مما يقلل من رغبة المستثمرين في المشاركة. بالإضافة إلى ذلك، يمكن أن تؤدي ظروف الاقتصاد العالمي الصعبة إلى تحول كبير في الاستثمارات نحو الأصول الأكثر أمانا.

كيف تؤثر هذه التغييرات على استقرار شركات التداول الرقمي؟

تضطر شركات التداول الرقمي أيضًا إلى التكيف مع التغيرات الكبيرة في النشاط. يؤثر انخفاض أحجام التداول بشكل كبير على عائدات هذه الشركات مما يدفع بعضها إلى إعادة النظر في استراتيجيات عملها لتحقيق الاستدامة الاقتصادية.

متى شهد السوق آخر تراجع كبير؟

آخر تراجع ملحوظ شهده السوق كان في 10 أكتوبر عندما تم التخلص من مراكز بقيمة 19 مليار دولار، مما أدى إلى سحب جماعي للمتداولين وتقليص شهية المخاطرة في السوق.

كيف يمكن للمستثمرين حماية أنفسهم خلال فترات الانخفاض؟

يمكن للمستثمرين حماية أنفسهم عبر تنويع محفظاتهم والاعتماد على استراتيجيات استثمار مستدامة تراعي التغيرات الاقتصادية الكبرى. البقاء على اطلاع دائم والتفاعل مع التحليلات المتعمقة للميدان يمكن أن يسهم في تعزيز فهمهم للمخاطر المرتبطة.

هل يمكن للسوق الرقمي أن يتعافى؟

رغم الصعوبات، فإن السوق الرقمي لديه القدرة على التعافي، كما شهدنا في الدورات السابقة. ومع ذلك، يتطلب الانتعاش عوامل هيكلية جديدة وتقلبات مالية أقل للعودة إلى استقرار أكبر.

قد يعجبك أيضاً

WEEX P2P الآن يدعم الدينار الأردني، الدولار الأمريكي واليورو—تسجيل التجار مفتوح الآن

لتسهيل إيداعات العملات المشفرة، أطلقت WEEX رسميًا منصتها P2P للتداول وتواصل توسيع دعم العملات التقليدية. نحن متحمسون للإعلان عن أن الدينار الأردني (JOD)، الدولار الأمريكي (USD) واليورو (EUR) متاحة الآن على WEEX P2P!

شركاء دراغون فلاي: لن يشارك معظم الوكلاء في التداول المستقل، فكيف يمكن لمدفوعات العملات المشفرة أن تنجح؟

على الرغم من أن حجم اقتصاد الوكلاء سيكون كبيرًا جدًا، إلا أن نسبة الوكلاء الذين يقومون فعليًا بإجراء المعاملات لن تكون مرتفعة جدًا.

شركة ناشئة أمريكية متخصصة في الذكاء الاصطناعي تراهن بكل قوتها على النموذج الصيني الضخم | نشرة "ريواير نيوز" الصباحية

يشكل النظام البيئي مفتوح المصدر وبيانات التصنيع حلقة تداول مزدوجة، مما يتيح إحراز تقدم نحو أحدث التقنيات حتى في ظل القيود المفروضة على الرقائق

ترامب يكذب مجدداً: عملية "توقف لمدة خمسة أيام" النفسية: كيف قام خبراء وول ستريت، والبيتكوين، وبوليماركت بتنسيق جهودهم؟

بعد خمسة أيام من الآن، سيواجه السوق مرة أخرى "الموعد النهائي" الذي حدده ترامب. هل ستكون هذه هي النهاية الحقيقية، أم مجرد جولة أخرى من المناوشات؟

عندما يتحول الرمز إلى عمل، يصبح الناس هم الواجهة

في عام 2023، امتلاك بطاقة هو الأهم. في عام 2026، امتلاك رمز مميز هو الأهم.

هل تم تسريب أخبار وقف إطلاق النار قبل موعدها؟ راهنت شركات بوليماركت الكبرى على النتيجة قبل تغريدة ترامب.

قبل دقائق من منشور ترامب على وسائل التواصل الاجتماعي الذي أثر على السوق، شهدت العقود الآجلة لمؤشر ستاندرد آند بورز 500 والعقود الآجلة للنفط الخام أيضاً حجم تداول غير طبيعي.

رسالة الرئيس التنفيذي لشركة بلاك روك السنوية للمساهمين: كيف تستخدم وول ستريت الذكاء الاصطناعي لمواصلة جني الأرباح من صناديق التقاعد الوطنية؟

يُساهم الذكاء الاصطناعي في خلق ثروات هائلة، لكن توزيع الثروة والتعرض للمخاطر يتكرران وفق نمط مألوف.

صن فالي تصدر التقرير المالي لعام 2025: بلغت إيرادات تعدين البيتكوين 670 مليون دولار، مما يسرع التحول إلى منصة البنية التحتية للذكاء الاصطناعي

في 16 مارس 2026، في دالاس، تكساس، الولايات المتحدة الأمريكية، شركة كانجو (رمز بورصة نيويورك: أعلنت شركة CANG، المشار إليها فيما يلي باسم "CanGu" أو "الشركة"، اليوم عن أدائها المالي غير المدقق للربع الرابع والسنة المالية الكاملة المنتهية في 31 ديسمبر 2025. باعتبارها شركة تعدين بيتكوين تعتمد على تصميم تشغيل عالمي وتكرس جهودها لبناء منصة متكاملة للطاقة والحوسبة بالذكاء الاصطناعي، فإن CanGu تعمل بنشاط على تطوير تحول أعمالها وبنيتها التحتية.

أبرز النتائج المالية والتشغيلية للعام 2025 والربع الأخير

• الأداء المالي:

بلغ إجمالي الإيرادات للعام 2025 بأكمله 688.1 مليون دولار، منها 179.5 مليون دولار في الربع الرابع.

بلغت إيرادات أعمال تعدين البيتكوين للعام بأكمله 675.5 مليون دولار، منها 172.4 مليون دولار في الربع الرابع.

بلغ صافي الربح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك المعدل للعام بأكمله 24.5 مليون دولار، بينما بلغ صافي الربح في الربع الرابع -156.3 مليون دولار.

• عمليات التعدين وتكاليفها:

تم تعدين ما مجموعه 6594.6 بيتكوين على مدار العام، بمتوسط 18.07 بيتكوين في اليوم؛ منها 1718.3 بيتكوين تم تعدينها في الربع الرابع، بمتوسط 18.68 بيتكوين في اليوم.

بلغ متوسط تكلفة التعدين للعام بأكمله (باستثناء استهلاك أجهزة التعدين) 79,707 دولارًا لكل بيتكوين، وبالنسبة للربع الرابع، بلغ 84,552 دولارًا؛

بلغت تكاليف الاستدامة الإجمالية 97,272 دولارًا و 106,251 دولارًا لكل بيتكوين، على التوالي.

حتى نهاية ديسمبر 2025، أنتجت الشركة بشكل تراكمي 7528.4 بيتكوين منذ دخولها مجال تعدين البيتكوين.

• التقدم الاستراتيجي:

أكملت الشركة إنهاء برنامج إيصالات الإيداع الأمريكية (ADR) وانتقلت إلى الإدراج المباشر في بورصة نيويورك لتعزيز شفافية المعلومات والتوافق مع توجهها الاستراتيجي، بهدف طويل الأجل يتمثل في توسيع قاعدة مستثمريها.

صرح الرئيس التنفيذي بول يو قائلاً: "شهد عام 2025 أول عام كامل للشركة كمؤسسة تعدين بيتكوين، والذي تميز بالتنفيذ السريع وإعادة التشكيل الهيكلي." لقد أكملنا تعديلاً شاملاً لنظام أصولنا وأنشأنا شبكة تعدين موزعة عالمياً. بالإضافة إلى ذلك، قامت الشركة بتعيين فريق إدارة جديد، مما يعزز قدراتنا وميزتنا التنافسية في مجال الأصول الرقمية والبنية التحتية للطاقة. كما أن إتمام عملية الإدراج المباشر في بورصة نيويورك وتسعير السهم بالدولار الأمريكي يمثل تحولنا إلى شركة عالمية متخصصة في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي.

"مع دخولنا عام 2026، ستواصل الشركة تحسين هيكل ميزانيتها العمومية وتعزيز الكفاءة التشغيلية والقدرة على تحمل التكاليف من خلال إجراء تعديلات على محفظة شركات التعدين." وفي الوقت نفسه، نعمل على تطوير تحولنا الاستراتيجي إلى مزود للبنية التحتية للذكاء الاصطناعي. بالاستفادة من EcoHash، سنستخدم قدراتنا في مجال قوة الحوسبة القابلة للتوسع وشبكات الطاقة لتوفير حلول استدلال الذكاء الاصطناعي الفعالة من حيث التكلفة. تتقدم عمليات تحويل المواقع ذات الصلة وتطوير المنتجات بشكل متزامن، والشركة في وضع جيد يسمح لها بمواصلة تنفيذها في المرحلة الجديدة.

صرح المدير المالي للشركة، مايكل تشانغ، بما يلي: "بحلول عام 2025، من المتوقع أن تحقق الشركة نموًا كبيرًا في الإيرادات من خلال عمليات التعدين الموسعة." على الرغم من تسجيل الشركة خسارة صافية قدرها 452.8 مليون دولار من العمليات الجارية، ويرجع ذلك أساسًا إلى تكاليف التحول لمرة واحدة وتعديلات القيمة العادلة المدفوعة بالسوق، إلا أنها ستعمل، من منظور مالي، على تقليل مديونيتها، وتحسين استراتيجية احتياطي البيتكوين وإدارة السيولة، وإدخال رأس مال جديد لتعزيز وضعها المالي، واغتنام فرص الاستثمار في مجالات ذات إمكانات عالية مثل البنية التحتية للذكاء الاصطناعي مع التعامل مع تقلبات السوق.

الأداء المالي للعمليات الجارية في الربع الرابع من عام 2025

ربح

بلغ إجمالي الإيرادات للربع الرابع 1.795 مليار دولار. ومن هذا، ساهمت أعمال تعدين البيتكوين بمبلغ 1.724 مليار دولار من الإيرادات، حيث تم توليد 1718.3 بيتكوين خلال الربع. بلغت الإيرادات من أعمال تجارة السيارات الدولية 4.8 مليون دولار.

تكاليف التشغيل والمصروفات

بلغ إجمالي تكاليف التشغيل والمصروفات للربع الرابع 4.56 مليار دولار، ويعزى ذلك في المقام الأول إلى المصروفات المتعلقة بأعمال تعدين البيتكوين، بالإضافة إلى انخفاض قيمة آلات التعدين وخسائر القيمة العادلة على مستحقات ضمان البيتكوين.

وهذا يشمل:

تكلفة الإيرادات (باستثناء الاستهلاك): 1.553 مليار دولار

تكلفة الإيرادات (الاستهلاك): 38.1 مليون دولار

• المصاريف التشغيلية: 9.9 مليون دولار (بما في ذلك مصاريف الأطراف ذات الصلة البالغة 1.1 مليون دولار)

• خسائر انخفاض قيمة آلات التعدين: 81.4 مليون دولار

• خسارة القيمة العادلة على مستحقات الضمانات بالبيتكوين: 171.4 مليون دولار

وضع الربح

بلغت الخسارة التشغيلية للربع الرابع 276.6 مليون دولار، وهو ارتفاع كبير مقارنة بخسارة قدرها 0.7 مليون دولار في نفس الفترة من عام 2024، ويرجع ذلك أساسًا إلى الاتجاه الهبوطي في أسعار البيتكوين.

بلغ صافي الخسارة من العمليات الجارية 285 مليون دولار، مقارنة بصافي ربح قدره 2.4 مليون دولار في نفس الفترة من العام الماضي.

بلغ صافي الربح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك المعدل -156.3 مليون دولار، مقارنة بـ 2.4 مليون دولار في نفس الفترة من العام الماضي.

الأداء المالي للعمليات الجارية حتى عام 2025

ربح

بلغ إجمالي الإيرادات للعام بأكمله 6.881 مليار دولار. ومن هذا، بلغت الإيرادات من أعمال تعدين البيتكوين 6.755 مليار دولار، بإجمالي إنتاج بلغ 6594.6 بيتكوين لهذا العام. بلغت الإيرادات من أعمال تجارة السيارات الدولية 9.8 مليون دولار.

تكاليف التشغيل والمصروفات

يبلغ إجمالي تكاليف التشغيل والمصروفات السنوية 1.1 مليار دولار.

وتشمل على وجه التحديد ما يلي:

• تكلفة الإيرادات (باستثناء الاستهلاك): 543.3 مليون دولار

• تكلفة الإيرادات (الاستهلاك): 116.6 مليون دولار

• المصاريف التشغيلية: 28.9 مليون دولار (بما في ذلك مصاريف الأطراف ذات الصلة البالغة 1.1 مليون دولار)

• خسائر انخفاض قيمة أصول شركات التعدين: 338.3 مليون دولار

• خسارة التغير في القيمة العادلة لمستحقات ضمانات البيتكوين: 96.5 مليون دولار

الربحية

بلغت الخسارة التشغيلية للعام بأكمله 437.1 مليون دولار. بلغ صافي الخسارة في العمليات المستمرة 452.8 مليون دولار، بينما بلغ صافي الربح في عام 2024 مبلغ 4.8 مليون دولار.

بلغ صافي الربح المعدل غير المتوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً لعام 2025 مبلغ 24.5 مليون دولار (مقارنة بـ 5.7 مليون دولار في عام 2024). لا يشمل هذا المقياس نفقات التعويضات القائمة على الأسهم؛ راجع "استخدام المقاييس المالية غير المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً" للحصول على التفاصيل.

برنامج مالي

اعتبارًا من 31 ديسمبر 2025، كانت الأصول والالتزامات الرئيسية للشركة كما يلي:

• النقد وما في حكمه: 41.2 مليون دولار

• مستحقات ضمانات البيتكوين (غير جارية، طرف ذو صلة): 663.0 مليون دولار

· صافي قيمة شركة التعدين: 248.7 مليون دولار

• الديون طويلة الأجل (طرف ذو صلة): 557.6 مليون دولار

في فبراير 2026، باعت الشركة 4451 بيتكوين وسددت جزءًا من ديون طويلة الأجل لأطراف ذات صلة لتقليل الرافعة المالية وتحسين هيكل الأصول والخصوم.

إعادة شراء الأسهم

وفقًا لخطة إعادة شراء الأسهم التي تم الكشف عنها في 13 مارس 2025، وحتى 31 ديسمبر 2025، قامت الشركة بإعادة شراء ما مجموعه 890,155 سهمًا من الأسهم العادية من الفئة أ مقابل حوالي 1.2 مليون دولار.

شركة ناشئة أمريكية في مجال الذكاء الاصطناعي تُعجب بنموذج المصادر المفتوحة الصيني

80% من الشركات الناشئة الأمريكية في مجال الذكاء الاصطناعي تستخدم نماذج مفتوحة المصدر صينية

ثلاثة أسابيع من الحرب الأمريكية الإيرانية: من الذي يحقق الأرباح، ومن الذي يتحمل التكاليف؟

العالم يخسر 10 ملايين برميل من النفط يوميًا، وروسيا تكسب أكثر من 800 مليون دولار في أقل من أسبوعين

تفسير التحديث الرئيسي لمنصة بولي ماركت الليلة الماضية: توسيع نطاق الرسوم، والتنظيم الذاتي، والحوافز الجديدة

على الرغم من عدم وجود معلومات حول عملية توزيع الرموز المجانية، إلا أن الشعور العام في المجتمع متفائل. الخبر السار الحقيقي هو التحكم بشكل إيقاعي في الترويج الإيجابي.

انضم إلى حروب الذكاء الاصطناعي WEEX II: كيف تُعزز واجهة برمجة تطبيقات WEEX ومهارات المتداولين ابتكارات التداول المدعومة بالذكاء الاصطناعي

انضم إلى WEEX AI Wars II وكن جزءًا من ثورة التداول بالذكاء الاصطناعي العالمية. تنافس مع أفضل وكلاء الذكاء الاصطناعي والروبوتات ، واعرض استراتيجياتك، واستفد من واجهة برمجة تطبيقات WEEX ومهارة المتداول للابتكار والأتمتة واكتساب الشهرة في النظام البيئي لتداول الذكاء الاصطناعي. قم بتفعيل وكيل الذكاء الاصطناعي الخاص بك في لعبة WEEX AI Wars II الآن .