ارتفاع الإيرادات لشركتي MARA وCleanSpark، وتواجه Hut 8 تحديات في نتائج الربع الأول من عام 2025

أصدرت شركات التعدين والبنية التحتية للطاقة الخاصة ببيتكوين (BTC) وهي MARA Holdings وCleanSpark وHut 8 تقاريرها المالية للربع الأول من عام 2025. سلطت تقارير MARA وCleanSpark الضوء على نمو كبير في الإيرادات على الرغم من الخسائر الصافية الكبيرة. شهدت الأولى زيادة في الإيرادات بنسبة 30% مقارنة بالعام السابق، بينما ارتفعت إيرادات CleanSpark بنسبة 62,5%. ومع ذلك، تراجعت إيرادات Hut 8 بنسبة 58,1%. تقرير MARA وCleanSpark عن نمو قوي في الإيرادات وسط خسائر صافية في أحدث رسالة للمساهمين، كشفت MARA Holdings أن إيراداتها في الربع الأول من عام 2025 بلغت 213,9 مليون دولار، بزيادة عن 165,2 مليون دولار في الربع الأول من عام 2024. كان نمو الإيرادات مدفوعًا بزيادة بنسبة 77% في متوسط سعر بيتكوين، على الرغم من انخفاض إنتاج بيتكوين بمقدار 21,8 مليون بسبب حدث التنصيف. علاوة على ذلك، توسعت حيازات الشركة من بيتكوين بشكل كبير لتصل إلى 47,531. وهذا يمثل زيادة بنسبة 174% عن العام السابق. تم تقييم الحيازات بحوالي 3,9 مليار دولار. “قمنا بإنتاج متوسط 25,4 BTC يوميًا خلال الربع مقارنة بـ 30,9 BTC يوميًا في الفترة السابقة من العام، مما أدى إلى إنتاج 525 BTC أقل في الربع الأول من عام 2025 مقارنة بالفترة السابقة من العام. على الرغم من الإنتاج المنخفض، شهدنا زيادة بنسبة 81% في عدد الكتل الفائزة”، وفقًا لما جاء في الرسالة. كانت الخسارة الصافية للشركة 533,4 مليون دولار. وهذا يمثل انخفاضًا بنسبة 258% في الدخل، ويرجع ذلك أساسًا إلى انخفاض أسعار بيتكوين في نهاية الربع. تركز MARA حاليًا على تحويل نفسها إلى شركة متكاملة رأسياً للطاقة الرقمية والبنية التحتية. تركز الشركة على النمو الاستراتيجي من خلال توسيع عملياتها بحلول طاقة منخفضة التكلفة ونشر رأس المال بكفاءة، بما في ذلك الاستثمارات في مصادر الطاقة المتجددة مثل مزرعة رياح بقدرة 114 ميجاوات في تكساس. “تستثمر MARA في تطوير تقنيات الطاقة الرقمية، التي يمكن أن تحسن من كفاءة عملياتنا وتنوع مصادر إيراداتنا. من الرقائق إلى بنية التبريد التحتية والبرمجيات، نبني الأنظمة التي ستشغل الجيل القادم من الحوسبة عالية الأداء وذات الكفاءة في استهلاك الطاقة”، أضافت الشركة. في الوقت نفسه، كان أداء إيرادات CleanSpark قويًا أيضًا. زادت الإيرادات على أساس سنوي من ١١١,٨ مليون دولار إلى ١٨١,٧ مليون دولار. نمت إنتاجية بيتكوين إلى ١,٩٥٧ عملة، مما يولد متوسط إيرادات لكل عملة بقيمة ٩٢,٨١١ دولار. في الوقت نفسه، أبلغت الشركة عن خسارة صافية قدرها ١٣٨,٨ مليون دولار، وهو تباين حاد مقارنة بدخل ١٢٦,٧ مليون دولار في الربع الأول من عام ٢٠٢٤. انخفضت الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء من ١٨١,٨ مليون دولار في الربع الأول من عام ٢٠٢٤ إلى خسارة قدرها ٥٧,٨ مليون دولار. "بينما يغير اللاعبون الآخرون الاتجاه أو يبطئون النمو، ضاعفت CleanSpark من كونها الوحيدة المتبقية في مجال تعدين بيتكوين العام. نعتقد أن التركيز مهم الآن أكثر من أي وقت مضى، ونحن على المسار الصحيح للوصول إلى هدفنا البالغ ٥٠ EH/s خلال يونيو، كل ذلك أثناء نمو خزينة بيتكوين الخاصة بنا، وتعزيز الميزانية العمومية، وإعطاء الأولوية لقيمة المساهمين على المدى الطويل،" صرح الرئيس التنفيذي زاك برادفورد . بالإضافة إلى ذلك، اعتبارًا من ٣١ مارس ٢٠٢٥، بلغت إجمالي أصول CleanSpark ٢,٧ مليار دولار، مع ٩٧,٠ مليون دولار نقدًا و٩٧٩,٦ مليون دولار في بيتكوين. تم تقييم إجمالي الأصول الحالية للشركة بـ ٩٤٧,٥ مليون دولار. كان رأس المال العامل ٨٣٨,٢ مليون دولار. إيرادات Hut 8 للربع الأول من عام 2025 تنخفض بنسبة 58.1% على النقيض من أداء إيرادات MARA Holdings وCleanSpark، انخفضت إيرادات Hut 8 في الربع الأول من عام ٢٠٢٥. أشار التقرير إلى إيرادات بقيمة ٢١,٨ مليون دولار، بانخفاض من ٥١,٧ مليون دولار في نفس الفترة من العام الماضي. سجلت الشركة خسارة صافية قدرها ١٣٤,٣ مليون دولار. في الربع الأول من عام ٢٠٢٤، حققت دخلًا صافيًا قدره ٢٥٠,٧ مليون دولار. انخفضت الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء بشكل حاد من ربح قدره ٢٩٧,٠ مليون دولار العام الماضي إلى خسارة قدرها ١١٧,٧ مليون دولار هذا العام. نمت احتياطي بيتكوين الاستراتيجي لـ Hut 8 إلى ١٠,٢٦٤ BTC. بلغت القيمة السوقية للاحتياطي ٨٤٧,٢ مليون دولار اعتبارًا من نهاية الربع. وصلت إجمالي سعة الطاقة تحت الإدارة إلى ١,٠٢٠ ميجاوات. بالإضافة إلى ذلك، قامت Hut 8 بترقية أسطول ASIC الخاص بها، مما أدى إلى زيادة بنسبة ٧٩% في معدل التجزئة وتحسين بنسبة ٣٧% في كفاءة الأسطول. أفادت BeInCrypto أن الشركة أطلقت أيضًا American Bitcoin، وهي شركة تابعة تركز على تعدين بيتكوين على نطاق صناعي وتراكمه. “كما ينعكس في نتائجنا، كان الربع الأول مرحلة استثمار متعمدة وضرورية. نعتقد أن العوائد على هذا العمل ستصبح أكثر وضوحًا في الأرباع القادمة،” علق الرئيس التنفيذي لـ Hut 8، آشر جينوت، . شركة تعدين بيتكوين أخرى، كور ساينتيفيك، أصدرت أيضًا تقريرها المالي في 7 مايو. على الرغم من أن الشركة شهدت انخفاضًا في الإيرادات بنسبة 55,7%، إلا أن صافي دخلها زاد بنسبة 175,6%. وبالتالي، توضح النتائج المالية للربع الأول من عام 2025 التحديات والفرص المزدوجة داخل القطاع.