المتداولون في سوق العملات المشفرة يصبحون أكثر حذرًا ويفضلون Bitcoin على الرهانات الجريئة على Altcoins

النقاط الرئيسية:

• شهدت Bitcoin انتعاشًا ملحوظًا بعد حدث تصفية بقيمة 2 مليار دولار، مع تفضيل المستثمرين لأساليب بدون اتجاه في المراهنات على Altcoins.
• تقلص النشاط في السوق ليشمل Bitcoin و Ethereum في ظل التوقعات غير الواضحة المتعلقة بالاحتياطي الفيدرالي والمؤشرات الاقتصادية العامة.
• السيطرة على السوق بدون بيع متتابع بالرغم من الانخفاض الحاد في الأسعار يشير إلى مرونة ضمنية.
• شهدت تدفقات ETF انعكاسًا من التدفق إلى الخارج مما يشير إلى ضعف الاهتمام المؤسسي.
• يلجأ المتداولون إلى استراتيجيات التقاط العوائد بدل القيام رهانات اتجاهية.

WEEX Crypto News, 2025-12-10 07:14:34

بعد حدث تصفية بلغت قيمته 2 مليار دولار الأسبوع الماضي، شهدت Bitcoin عودة انتعاش حيث وصل سعرها إلى حوالي 92,000 دولار. ومع ذلك، يُظهر المتداولون في سوق العملات المشفرة توجهًا نحو الحذر، معتمدين على استراتيجيات دون اتجاه والتعرض لـ Bitcoin بدلاً من القيام برهانات على Altcoins في ظل عدم وضوح الصورة حول سياسات الاحتياطي الفيدرالي وأسعار الفائدة المضغوطة.

تصفية السوق بدون بيع متتابع

مع ورود الأنباء عن انخفاض حاد في السوق، حيث فقدت Bitcoin حوالي 4,000 دولار في ساعة واحدة، تراجع سعر Bitcoin مؤقتًا إلى ما دون 88,000 دولار قبل أن يعود المشترون للتدخل. بالرغم من الحركة العنيفة في الأسواق، لم يحدث تتابع في حركة البيع.

تشير بيانات Glassnode إلى ارتفاع RSI لمدة 14 يوم لـ Bitcoin من 38.6 إلى 58.2، وزيادة حجم التداول النقدي الفوري بنسبة 13.2% لتصل إلى 11.1 مليار دولار. هذا يشير إلى أن المشترين كانوا نشطين عند المستويات الدنيا بالرغم من بقاء الاقتناع العام متباينًا عبر مؤشرات on-chain والمشتقات وصناديق الائتمان المتداولة.

تظل التقلبات المتوقعة لنهاية العام مرتفعة، حيث يخطط المتداولون لوصول الأسعار إما إلى 85,000 دولار أو 100,000 دولار بحلول 26 ديسمبر. يُظهِرُ البيانات المتعلقة بالخيارات توخي الحذر، حيث وصل الفرق في الدلتا 25 إلى 12.88% وتحولت الفروق في التقلبات إلى سلبية بشكل حاد عند -14.6%، مما يشير إلى طلب قوي على الحماية من الجانب السلبي بالرغم من الارتفاع الأخير.

تدفقات مؤسسية سلبية وسط زيادة الحذر

ظهرت تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة كعائق كبير، فانتقلت من تدفق داخلي بقيمة 134.2 مليون دولار إلى تدفق خارجي بقيمة 707.3 مليون دولار. يوضح هذا الانعكاس أن هناك عملية بيع لجني الأرباح أو ضعف في الاهتمام المؤسسي بعد تقلبات Bitcoin الأخيرة، مما يضيف ضغط على حركة الأسعار القريبة من المدى.

بينما ارتفع حجم التداول لصناديق الاستثمار المتداولة بنسبة 21.33% ليصل إلى 22.6 مليار دولار وزادت نسبة MVRV لصناديق الاستثمار المتداولة إلى 1.67، تشير التدفقات الخارجية الكبيرة إلى أن بعض المستثمرين يستغلون ارتفاع الأسعار لتقليل التعرض.

استراتيجيات الأرباح بدون اتجاه على حساب الرهانات الاتجاهية

انخفضت الفائدة المفتوحة للعقود الآجلة إلى 30.6 مليار دولار، في حين أصبحت معدلات التمويل المفتوحة أكثر دعماً، حيث ارتفعت المدفوعات من الجانب الطويل إلى 522,700 دولار. ومع ذلك، فإن الأساس المضغوط لـ CME دفع إلى زيادة الاهتمام باستراتيجيات بدون اتجاه في الأصول ذات السوق الرأسمالي الأصغر، حيث تبقى فرص العائد جذابة، مما يؤكد ضعف الشهية للمخاطر الاتجاهية على Altcoin.

تشير التقارير على شبكة الـ blockchain إلى استقرار معتدل، حيث ارتفعت العناوين النشطة قليلاً إلى 693,035 وزاد حجم التحويل المضبوط للكِيانات بنسبة 17.1% ليصل إلى 8.9 مليار دولار. ومع ذلك، انخفض التغيير في القيمة المحققة إلى 0.7% فقط، وهو أقل بكثير من النطاق الأدنى لها، مما يشير إلى انخفاض تدفقات رأس المال، في حين ارتفعت نسبة STH إلى LTH إلى 18.5%، مما يشير إلى استمرار الهيمنة من قبل الحائزين على المدى القصير.

مع مراعاة أن السياسة النقدية الدولية قد تفرض ضغطًا إضافيًا، يحذر CMO في Bitget، Ignacio Aguirre، من التأثير المحتمل لارتفاع قيمة الين. يقول: “ارتفاع الين يزيد من خطر إلغاء صفقات التمويل بالين، وهي خطوة يمكن أن تؤثر مؤقتًا على تقييمات العملات المشفرة بينما تعيد المراكز الرافعة الشحن عبر الأسواق العالمية”.

نظرة مستقبلية على المقاومة

لا يمكن إنكار أن هناك مستثمرين جادون مثل MicroStrategy لا يزالون يتبعون نهجًا نشطًا في تجميع Bitcoin. وقد قامت الشركة مؤخرًا بشراء 10,624 BTC بكلفة تقارب 962.7 مليون دولار بمتوسط سعر 90,615 دولار لكل Bitcoin. وبهذا، فإنها تمتلك الآن 660,624 BTC تم شراؤها بحوالي 49.35 مليار دولار بمتوسط تكلفة 74,696 دولار، مع إضافات لعام 2025 تصل إلى 21.48 مليار دولار، أي 500 مليون دولار فقط أقل من مجموع عام 2024.

أخيرًا، إذا كانت المعنويات العامة بين المستثمرين لا تزال ضعيفة، فإن تجاوز مستوى 100,000 دولار قد يؤدي إلى استعادة الثقة وفتح الطريق نحو مستوى 120,000 دولار. في حال فشل هذا السيناريو، قد يكون من الضروري العودة إلى منطقة 82,000–88,000 دولار الواسعة لتحقيق إعادة استقرار الأسعار.

الأسئلة المتكررة

ما هي الدلتا-نوترال استراتيجيات في سياق سوق العملات المشفرة؟

الدلتا-نوترال استراتيجيات هي عمليات مالية تهدف لتحقيق الربح بغض النظر عن اتجاه اتجاه السعر، وذلك عبر التحوط ضد وتقلبات السوق.

لماذا يعتبر تقلب السوق عاليًا بنهاية السنة؟

يعتبر التقلب عاليًا نظرًا لتغير التوقعات بشأن السياسات النقدية وتوجيهات البنوك المركزية، مما يمكن أن يؤدي إلى تحركات حادة في أسعار الأصول.

كيف تؤثر التدفقات المؤسسية على سوق العملات المشفرة؟

تؤثر التدفقات المؤسسية بشكل كبير على السيولة والأسعار، حيث أن عمليات الشراء أو البيع الكبيرة من قبل المؤسسات يمكن أن تغير من مستوى العرض والطلب بشكل كبير.

ما هو تأثير التدفقات الخارجة الكبيرة على Bitcoin؟

يمكن أن تؤدي التدفقات الخارجة الكبيرة إلى انخفاض الأسعار إذا شعر المستثمرون بالقلق أو فضلوا الحصول على السيولة لتقليل المخاطر.

لماذا يلجأ المستثمرون إلى الاستراتيجيات بدون اتجاه عوضًا عن الرهانات الاتجاهية؟

الاستراتيجيات بدون اتجاه تكون أقل تعرضًا للمخاطر في الأسواق المتقلبة، حيث يمكنها تحقيق العوائد مع تقليل المخاطر المرتبطة بتغيرات الأسواق الحادة.