Monad 18-Seiten-Verkaufsunterlagen: Wie stützt der 0,16% Liquiditäts-Chip eine 25 Milliarden USD Bewertung?

Originaltitel: "Wie ist die Liquiditätsbereitstellung von Monad zu bewerten? 18-seitiges Verkaufsdokument verbirgt diese Kerndetails"

Autor: KarenZ, Foresight News

Während sich der Monad (MON) Token auf den öffentlichen Verkauf bei Coinbase vorbereitet, ist das veröffentlichte 18-seitige Offenlegungsdokument in den Fokus des Marktes gerückt.

Dieses Dokument, bereitgestellt von der Tochtergesellschaft der Monad Foundation, MF Services (BVI), Ltd., enthüllt die Natur von Monad vollständig – von der Projektarchitektur bis zum Finanzierungsstatus, von der Token-Zuteilung bis zu den Verkaufsregeln sowie transparente Informationen zu Liquiditätsanbietern und Sicherheitsrisikohinweise. Dies bietet Investoren die notwendigen Schlüsselinformationen für fundierte Entscheidungen und spiegelt den transparenten operativen Ansatz des Projekts wider.

Neben häufig zitierten Schlüsseldaten wie "25 Milliarden USD FDV", "Preis von 0,025 USD" und "7,5% Anteil am öffentlichen Verkauf" legt dieses Dokument systematisch wichtige Details offen, die nicht ignoriert werden dürfen, wie etwa die rechtliche Preisgestaltung, den Token-Release-Zeitplan, die Liquiditätsbereitstellung und Risikohinweise.

Besonders hervorzuheben ist, dass das Dokument umfassend mehrdimensionale Risiken im Zusammenhang mit Token-Verkäufen, der Monad Foundation, dem MON Token, dem Monad-Projekt und der zugrunde liegenden Technologie auflistet. Nutzern, die beabsichtigen, in den MONAD Token zu investieren, wird empfohlen, dieses Dokument gründlich zu studieren und eine rationale Investitionsentscheidung zu treffen.

Rechtliche Struktur

Die Monad Foundation führt ihren öffentlichen Verkauf auf Coinbase über ihre Tochtergesellschaft MF Services (BVI) Ltd. durch. MF Services (BVI) Ltd. ist eine hundertprozentige Tochtergesellschaft der Monad Foundation, die auf den Britischen Jungferninseln registriert ist und als Verkäufer dieses Token-Verkaufs fungiert. Die Monad Foundation ist der alleinige Direktor von MF Services (BVI).

Kernentwicklungseinheit und 262 Millionen USD Finanzierungsdetails

· Die Kernbeitragenden von Monad sind die Monad Foundation und Category Labs, Inc. (ehemals Monad Labs, Inc.).

· Die Monad Foundation ist eine Stiftung nach dem Recht der Kaimaninseln, die sich der Unterstützung der Entwicklung, Dezentralisierung, Sicherheit und Anwendungsförderung des Monad-Netzwerks durch eine Reihe von Dienstleistungen widmet, einschließlich Community-Engagement, Geschäftsausbau, Entwickler- und Nutzersensibilisierung sowie Marketingdienstleistungen. Category Labs mit Hauptsitz in New York bietet Kernentwicklungsdienste für den Monad-Client an.

· Die drei Mitbegründer von Monad sind James Hunsaker (CEO von Category Labs), Keone Hon und Eunice Giarta. Die beiden Letzteren fungieren als Co-GMs der Monad Foundation.

· Die Monad Foundation wird von einem Vorstand beaufsichtigt, der aus drei Direktoren besteht: Petrus Basson, Keone Hon und Marc Piano.

· Finanzierungszeitplan:

1. Pre-Seed: 19,6 Millionen USD von Juni bis Dezember 2022;

2. Seed-Runde: 22,6 Millionen USD von Januar bis März 2024;

3. Serie A: 220,5 Millionen USD von März bis August 2024;

· Im Jahr 2024 erhielt die Monad Foundation eine Spende in Höhe von 90 Millionen USD von Category Labs, um die Betriebskosten von 2024 bis 2026 zu decken. Diese Spende ist Teil der 262 Millionen USD, die von Monad Labs in verschiedenen Finanzierungsrunden aufgebracht wurden.

Wichtige Informationen zu den Verkaufsbedingungen

· Datum des Token-Verkaufs: 17. November 2025, 22:00 Uhr bis 23. November 2025, 10:00 Uhr.

· Token-Verkaufsquote: Bis zu 7,5 Milliarden MON Token (7,5% des anfänglichen Gesamtangebots). Verkaufspreis: 0,025 USD pro MON. Bei vollständigem Verkauf werden 187,5 Millionen USD eingenommen.

· Mindestzeichnung 100 USD, Maximum 100.000 USD (Coinbase One-Mitglieder können gemäß den Plattformbedingungen höhere Limits haben).

· Vollständig verwässerte Bewertung (FDV): 25 Milliarden USD

· Nutzung einer "Bottom-up"-Überzeichnungszuteilung: Um eine breite Verteilung zu gewährleisten und eine Dominanz durch Wale zu verhindern, wird ein Mechanismus namens "Bottom-up-Fill" offengelegt. Im Falle einer Überzeichnung wird eine Bottom-up-Zuteilung verwendet, um eine möglichst breite Verteilung unter den Verkaufsteilnehmern zu erreichen und gleichzeitig die Vermögenskonzentration bei großen Käufern zu begrenzen.

· Beispiel: Bei einem Verkauf von 1.000 Token: Drei Nutzer (niedrig / mittel / hoch) beantragen 100/500/1.000 Token. In der ersten Zuteilungsrunde erhält jeder 100 Token (700 bleiben übrig, der niedrige Nutzer ist vollständig bedient). In der zweiten Zuteilungsrunde werden die verbleibenden 700 Token gleichmäßig zwischen den mittleren / hohen Nutzern aufgeteilt, wobei jeder 350 Token erhält. Endgültige Zuteilung: niedrig erhält 100 Token, mittel erhält 450 Token, hoch erhält 450 Token.

Token-Verteilung und Release-Zeitplan

Das MON Tokenomics-Modell sieht wie folgt aus:

Das folgende Diagramm veranschaulicht den erwarteten Token-Release-Zeitplan:

Insgesamt befanden sich am ersten Tag des öffentlichen Starts des Monad-Mainnets etwa 49,4% der insgesamt 1 Billion MON Token in einem freigeschalteten Zustand. Davon wird erwartet, dass etwa 108 Milliarden MON Token (10,8% des anfänglichen Gesamtangebots) durch öffentliche Verkäufe und Airdrops während des Starts des Monad-Mainnets in den öffentlichen Umlauf gelangen, während etwa 385 Milliarden MON Token (38,5%) für die Ökosystementwicklung vorgesehen sind. Diese Token, obwohl freigeschaltet, werden von der Monad Foundation verwaltet und in den nächsten Jahren strategisch für Zuschüsse oder Anreize verwendet sowie gemäß dem Validator-Delegationsplan der Stiftung gestaked.

Darüber hinaus werden alle Token, die von Investoren, Teammitgliedern und der Schatzkammer von Category Labs gehalten werden, am ersten Tag des Starts des Monad-Mainnets gesperrt und folgen einem klaren Entsperr- und Release-Zeitplan. Diese Token werden für mindestens ein Jahr gesperrt. Es wird erwartet, dass alle gesperrten Token aus dem anfänglichen Token-Angebot bis zum vierten Jahrestag des Starts des Monad-Mainnets (Q4 2029) vollständig freigeschaltet sind. Gesperrte Token können nicht gestaked werden.

Es ist erwähnenswert, dass die Dokumente darauf hinweisen, dass die Monad Foundation nach dem Netzwerkstart möglicherweise weiterhin Airdrops durchführt, um die Erforschung und Nutzung von Anwendungen und Protokollen innerhalb des Monad-Netzwerks und -Ökosystems zu fördern.

Zukünftiges Angebot: 2% jährliche Inflation + Gebührenverbrennung

· Inflation: 25 MON werden pro Block als Belohnung für Validatoren/Staker neu geprägt, mit einer annualisierten Inflation von etwa 2 Milliarden Token (2% des anfänglichen Gesamtangebots), die darauf ausgelegt ist, Netzwerkteilnehmer zu motivieren und die Netzwerksicherheit zu gewährleisten.

· Deflation: Die Basis-Transaktionsgebühren werden vollständig verbrannt. Dieser Mechanismus gleicht einige inflationäre Druckfaktoren aus, indem er das zirkulierende Angebot reduziert.

Monad Market Making und Liquiditätsvereinbarungen

Um eine ausreichende Liquidität nach dem Token-Listing und Transparenz zu gewährleisten, hat MF Services (BVI) Ltd. detaillierte Market-Maker-Partnerschaften und Liquiditätsunterstützungsvereinbarungen offengelegt.

MF Services (BVI) Ltd. hat Darlehensverträge mit fünf Market Makern abgeschlossen: CyantArb, Auros, Galaxy, GSR und Wintermute, wobei insgesamt 160 Millionen MON Token verliehen wurden. Davon haben CyantArb, Auros, Galaxy und GSR eine Kreditlaufzeit von 1 Monat (mit monatlichen Verlängerungsoptionen), während Wintermute eine Laufzeit von 1 Jahr hat. Zusätzlich hat das Projekt ein Drittunternehmen, Coinwatch, beauftragt, die Verwendung der verliehenen Token zu überwachen, um sicherzustellen, dass die Mittel zur Verbesserung der Marktliquidität und nicht für illegale Aktivitäten verwendet werden.

Darüber hinaus kann MF Services (BVI) bis zu 0,2% des anfänglichen MON Token-Angebots als anfängliche Liquidität für einen DEX-Pool bereitstellen.

Wie bewertet man die Monad Market Making-Vereinbarung?

Öffentliche Transparenz

Im Web3-Bereich waren die Transparenz und Fairness von Market-Making-Vereinbarungen schon immer ein zentrales Thema der Marktbesorgnis, da traditionelle Projekte oft mit Vertrauenskrisen der Investoren konfrontiert sind, weil Informationen über Market Maker nicht offengelegt werden. Monads Offenlegung von Market-Making-Details beim Coinbase ICO, bei dem Transparenz im Mittelpunkt steht, hat jedoch Branchennormen gebrochen.

Zusätzlich wird die Überwachung durch Coinwatch weitestgehend sicherstellen, dass die verliehenen Token tatsächlich für das Market Making verwendet werden, was den Fokus des Projekts auf regulatorische Compliance unterstreicht.

Sorgfältige strukturelle Gestaltung

Die Darlehen der vier Market Maker haben eine Laufzeit von 1 Monat mit monatlicher Verlängerung, wobei nur Wintermute eine 1-jährige Verpflichtung eingeht. Diese Struktur spiegelt den vorsichtigen Ansatz von Monad wider:

· Flexibilität: Kurzfristige Verträge ermöglichen es dem Projekt, die Market-Making-Vereinbarung flexibel an die Marktbedingungen anzupassen. Wenn ein bestimmter Market Maker unterdurchschnittlich abschneidet, kann das Projekt entscheiden, am Monatsende nicht zu verlängern.

· Risikominderung: Die 1-jährige Verpflichtung von Wintermute bietet eine stabile langfristige Grundlage für die Marktliquidität.

Diese Kombination zeigt, dass das Projekt darauf abzielt, die anfängliche Liquidität sicherzustellen und gleichzeitig eine übermäßige Abhängigkeit von einem einzelnen Market Maker oder zu lange Verpflichtungen zu vermeiden.

Beschränkung des Market-Making-Darlehensvolumens

Von einem Gesamtangebot von 100 Milliarden Token machen die 160 Millionen Token für Market-Making-Darlehen nur 0,16% aus. Dieser Anteil ist sehr gering, und die Gründe können sein:

· Vermeidung übermäßiger Markteingriffe

· Kontrolle der Token-Verwässerung

· Marktwirtschaftliche Erwägungen: Verlassen auf echte Handelsnachfrage statt auf übermäßiges Market Making, um die Preisstabilität zu wahren.

Zusätzlich wird die Stiftung bis zu 0,2% (2 Milliarden Token) für die anfängliche DEX-Liquiditätsbereitstellung verwenden, was diese Vorsicht weiter bestätigt.

Potenzielle Risiken

Aus dem 18-seitigen Verkaufsdokument von Monad geht jedoch hervor, dass das Projektteam ein sehr konservatives, sogar leicht vorsichtiges Gleichgewicht zwischen "anfänglicher Preisfindung" und "langfristiger Dezentralisierung" gefunden hat.

Beim aktuellen Pre-Market-Preis von 0,0517 USD sind diese Liquiditätsdarlehen nur 8,27 Millionen USD wert. Im Vergleich zu vielen Projekten, deren Liquiditätspools leicht 2-3% des gesamten Token-Angebots erreichen, reicht dies möglicherweise nicht aus, um die Liquidität bei erheblichem Verkaufsdruck zu stützen.

Darüber hinaus wird die Stiftung bis zu 0,2% (2 Milliarden Token) für die anfängliche DEX-Liquiditätsbereitstellung verwenden, wobei sie "kann" statt "muss" angibt. Diese Größenordnung kann nur sicherstellen, dass es bei der Eröffnung keinen massiven anfänglichen Ausverkauf gibt, aber sie kann keine nachhaltige Tiefe unterstützen. Die offizielle Erklärung deutet auch auf Risiken wie DEX- und CEX-Liquidität hin und bietet effektiv einen Haftungsausschluss im Voraus.

Für Investoren bedeutet dies, dass der Preis bei hoher Volatilität schwanken kann, wenn der MON Token nach der Eröffnung nicht über ausreichende natürliche Handelstiefe und organische Kaufunterstützung verfügt. Daher wäre es klug, bei der Investition neben den Fundamentaldaten und der langfristigen Vision des Projekts auch wachsam gegenüber der anfänglichen Liquiditätssituation des Marktes und dem Preisfindungsmechanismus zu bleiben, insbesondere in den frühen Phasen.

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