Tether friert innerhalb eines Tages Vermögenswerte im Wert von 182 Millionen Dollar ein – ist USDT immer noch eine neutrale Kryptowährung?

Originaltitel: Tether steht vor seinem Euroclear-Moment
Originalautor: Izabella Kaminska
Übersetzung: Peggy, BlockBeats

Anmerkung der Redaktion: Die Maßnahme von Tether, rund 182 Millionen USDT auf der Tron-Blockchain einzufrieren, wurde von einigen Analysten als der „Euroclear-Moment“ angesehen, in dem eine ursprünglich als neutraler Kanal angesehene Finanzinfrastruktur beginnt, mit den Strafverfolgungsbehörden zusammenzuarbeiten, um Vermögenswerte einzufrieren, und sich dadurch von einem reinen Stablecoin zu einem Teil der Machtstruktur wandelt.

Dieser Artikel beginnt mit dem Venezuela-bezogenen Fondsstreit und erörtert, wie sich dieses Ereignis auf das Narrativ des USDT als „alternativer Dollar“ im globalen Süden und in sanktionierten Regionen auswirken und die Risikowahrnehmung von Stablecoins verändern könnte.

Nachfolgend der Originaltext:

Die wichtigste Neuigkeit dieser Woche war, dass Tether an einem einzigen Tag rund 182 Millionen USDT auf fünf Wallet-Adressen der Tron-Blockchain eingefroren hat. Dies ist eine der größten Aktionen an einem einzigen Tag in der Geschichte von Tether.

Es besteht der Verdacht, dass diese Vermögenswerte der venezolanischen Regierung gehören könnten, und Tether, das lange als „Zufluchtsort für illegale Geldflüsse“ galt, beschlagnahmt (oder friert) nun auf Ersuchen der US-Regierung Staatsvermögen ein.

Was wir zum jetzigen Zeitpunkt bestätigen können, ist, dass diese Operation tatsächlich unter Einhaltung der Compliance- und Strafverfolgungsrichtlinien durchgeführt wurde. Obwohl die Behörden nicht bestätigt haben, dass diese Adressen „venezolanische Öleinnahmen“ enthalten, gehen Analysten und Beobachter in der Blockchain weithin von dieser assoziativen Interpretation aus.

Online-Diskussionen lassen zudem vermuten, dass sich einige der eingefrorenen Gelder mit Wallet-Adressen überschneiden, die für Aktivitäten mit Bezug zu Venezuela verwendet werden. Angesichts der starken Abhängigkeit des Landes von USDT ist diese Vermutung nicht unbegründet.

Laut dem Wall Street Journal ist der Ölhandel Venezuelas eng mit dem Stablecoin Tether verflochten. In dem Bericht heißt es, dass der venezolanische Ökonom Asdrúbal Oliveros in einem Podcast erwähnte: Der Stablecoin habe einen „direkten Kanal“ zwischen der venezolanischen Wirtschaft und der Kryptowelt geschaffen, eine Verbindung, die vor allem von der Ölindustrie getrieben werde.

Im Podcast weist Oliveros darauf hin, dass fast 80 % der Öleinnahmen des Landes in Form von Kryptowährung oder Stablecoin eingehen. Er fügt hinzu, dass es dieser massive Zustrom digitaler Vermögenswerte ist, der USDT zu einem wiederkehrenden Schlagwort an venezolanischen Handelsbörsen und in Unternehmensgeschäften gemacht hat.

Oliveros betonte jedoch auch, dass es für die Regierung schwierig sei, dieses Kryptovermögen in Liquidität umzuwandeln, die in der Realwirtschaft eingesetzt werden könne, da es vor dem Umtausch in Fiatwährung eine Reihe von Compliance-Prüfungen durchlaufen müsse. Dies hat dazu geführt, dass große Geldsummen in der Blockchain „gesperrt“ wurden. Infolgedessen sind Venezuelas Öleinnahmen nicht in die heimische Wirtschaft zurückgeflossen, was sich auf den offiziellen Wechselkurs auswirkte und zu einem Währungsanstieg führte.

Oliveros wies außerdem darauf hin, dass die venezolanische Regierung bei der Verwaltung ihres Kryptowährungs- und Stablecoin-Vermögens keine Professionalität bewiesen habe. Er erwähnte, dass aufgrund der übermäßigen Nutzung persönlicher Wallets, interner fehlender Compliance-Prozesse oder regelmäßiger Abgleichmechanismen einige Wallet-Mnemonikschlüssel möglicherweise falsch behandelt oder im Managementchaos sogar verloren gegangen seien.

Überlebensfähigkeitsproblem?

Sollte sich letztendlich bestätigen, dass die eingefrorenen Gelder tatsächlich Venezuela gehören, stellt sich allen die Frage: Wie wird sich dies auf den Ruf von Tether als „alternatives Währungssystem“ in Entwicklungsländern auswirken, insbesondere in Regionen, die mit finanzieller Instabilität oder internationalen Sanktionen konfrontiert sind?

Am Dienstag, während der Einführungsveranstaltung des neuen Bitcoin+Gold Exposure ETN-Produkts BOLD von Bytetree an der Londoner Börse, spekulierten prominente Persönlichkeiten der Londoner Krypto- und Goldinvestment-Community, dass dieses Ereignis einen starken Einfluss auf Stablecoins haben könnte, der möglicherweise darüber hinausgeht.

Bitcoin-Investor, -Befürworter und Komiker Dominic Frisby (der sich auch stark für digitale Privatsphäre einsetzt) sagte gegenüber The Peg, er sei nicht überrascht, dass dieses Ereignis ähnliche Diskussionen auslöse wie die frühere „formelle Einfrierung russischer Vermögenswerte in der Verwahrung von Euroclear“, was bei internationalen Staatsinvestoren Unbehagen hinsichtlich auf Euro/Dollar lautender Vermögenswerte auslöse und Panik in der Krypto-Hauptstadt hervorrufe.

Obwohl Tether von Außenstehenden oft als „mangelnd reguliert, risikoreich und nicht konform“ beschrieben wird, hat dieser Stablecoin-Riese im vergangenen Jahr seine zunehmend enge Zusammenarbeit mit globalen Strafverfolgungsbehörden nicht verheimlicht, obwohl er seinen Sitz immer noch im vergleichsweise lockeren regulatorischen und kryptofreundlichen Umfeld von El Salvador hat.

Tether-CEO Paolo Ardoino sagte im Oktober gegenüber The Peg, dass Tether das einzige Stablecoin- und Krypto-Unternehmen sei, das regelmäßig mit dem US-Justizministerium (DoJ) zusammenarbeite und auch das FBI und den US Secret Service in sein Kooperationsnetzwerk aufgenommen habe.

„Wir haben die Vermögenswerte von Garantex (russische Börse) zusammen mit ihnen eingefroren.“ Er bestätigte diese Maßnahme und erklärte außerdem, dass Tether seine Präsenz im Bereich der rohstoffbezogenen Lieferkettenfinanzierung ausbaut.

Laut dem Wall Street Journalunterhält das Blockchain-Überwachungsunternehmen TRM Labs eine Partnerschaft mit Tether, um illegale Aktivitäten im Zusammenhang mit USDT auf der Tron-Blockchain aufzuspüren. Ari Redbord, globaler Leiter der Abteilung für politische Angelegenheiten bei TRM Labs, erklärte gegenüber den Medien, dass die Rolle von Stablecoins in der venezolanischen Gesellschaft sehr komplex sei: „Sie können sowohl eine Lebensader für die Zivilbevölkerung als auch ein Instrument zur Umgehung von Sanktionen sein.“

Diese Aussage verdeutlicht eine zentrale Realität: USDT ist als finanzielle Lebensader tief in der venezolanischen Wirtschaft verankert und hilft der Bevölkerung im Kampf gegen die Hyperinflation; gleichzeitig kann seine Technologie jedoch auch von Kriminellen zur Geldtransferierung genutzt werden, was Bedenken hinsichtlich der Einhaltung der Sanktionen aufwirft.

Tether hat jedoch nun gezeigt, dass es auch bereit ist, USDT in Netzwerken wie TRON einzufrieren, wenn eine Adresse wegen Sanktionen oder illegaler Verbindungen markiert wird. Mit anderen Worten: Obwohl der Stablecoin eine Schlüsselrolle in der lokalen Finanzinfrastruktur spielt, genießt er keine Immunität vor der „Durchsetzung durch das Gesetz“.

Wichtiger noch: Diese Maßnahme erfolgt nach einer kürzlich erfolgten politischen „Notbremse“ in Brüssel (EU): Nach jahrelangem Taktieren, Planen und der Vorbereitung der rechtlichen Grundlagen zögerte die EU letztendlich beim letzten Schritt der „ausdrücklichen Beschlagnahme eingefrorener russischer Vermögenswerte“, aus Furcht, dies würde die Attraktivität von Euro-Vermögenswerten für internationale Investoren schwächen.

Das Signal, das der Markt und verschiedene Länder möglicherweise empfangen, lautet daher: Geld in Stablecoins wie Tether anzulegen, könnte riskanter sein als das Halten offizieller Vermögenswerte.

Ob diese Realität in den kommenden Wochen oder Monaten eine „Überlebensbedrohung“ für das Offshore-Geschäftsmodell von Tether darstellen wird, bleibt abzuwarten. Innerhalb der Krypto-Community setzt sich jedoch eine starke Meinung durch: Internationale Investoren betrachten Stablecoins möglicherweise nicht mehr auf die gleiche Weise wie zuvor.

Dieses Ereignis zeigt zumindest, dass der Einfluss der sogenannten „Donroe-Doktrin“ sich nicht mehr auf Geopolitik und nationale Machtspiele beschränkt, sondern nun auch ins Herz der globalen Finanzmärkte vordringt. Und aus jeder Perspektive steht Tether im Zentrum dieses Machtspiels.

Bislang ist der Kurs von Tether, abgesehen von leichten Schwankungen im letzten Monat, stabil geblieben. Das eigentliche Drucksignal wird eine deutliche Verlangsamung der Zuflüsse sein – oder, in einem noch gefährlicheren Szenario, ein Umschwung von Nettozuflüssen zu Nettoabflüssen.

Die nächste Reserve-Attestierung von Tether wird voraussichtlich Ende Januar oder Anfang Februar veröffentlicht.

Tether (USDT) in die USA Dollar (USD)

[Link zum Originalartikel]