De HODL a DeFi: Análisis profundo de 21 narrativas de criptomonedas en 2025

Título Original del Artículo: My Crypto Narratives Tier List for 2026

Autor Original del Artículo: DeFi Warhol, Crypto KOL

Traducción Original del Artículo: Tim, PANews

Trending

Tendencias

Tokenización: La tokenización de activos del mundo real (RWA) ha alcanzado máximos históricos (alrededor de 200 mil millones de dólares), con más acciones y materias primas siendo tokenizadas. A medida que los fondos tradicionales y los custodios continúan expandiéndose en las principales exchange de criptomonedas, esto ya no es solo una idea conceptual.

Stablecoins: Con una capitalización de mercado de 310 mil millones de dólares, las stablecoin se están convirtiendo cada vez más en la infraestructura para forex, pagos, tarjetas de crédito y liquidaciones bancarias digitales, sirviendo como el mejor puente desde el mundo de las criptomonedas hacia aplicaciones del mundo real.

Mercados de Predicción: El volumen trading y la cantidad de usuarios de los mercados de predicción están alcanzando máximos históricos. Con la integración de aplicaciones de criptomonedas convencionales e instituciones financieras tradicionales, su tasa de adopción se está acelerando.

Contratos Perpetuos: Los contratos perpetuos aún dominan el volumen trading del mercado de criptomonedas, con volúmenes de trading de derivados superando ampliamente al trading spot. El volumen trading mensual de plataformas de contratos perpetuos on-chain ha igualado al de las exchange centralizadas, superando el billón de dólares.

Top Tier

Nivel Superior

BTCFi: El Bitcoin está transitando hacia capital productivo, con miles de millones de BTC siendo utilizados para staking, rendimiento y colateral, donde Babylon y Lombard poseen una cuota significativa en el TVL de colateral de BTC.

Privacidad: A medida que más capital financiero tradicional se mueve hacia la blockchain, la divulgación selectiva se vuelve crucial, con las instituciones necesitando lograr una protección de la privacidad compatible con el cumplimiento en pagos, verificación de identidad y flujos de fondos corporativos.

IA: La IA y la tecnología de criptomonedas continúan evolucionando, convirtiéndose en herramientas cruciales para el manejo de datos, impulsando agentes inteligentes y logrando computación verificable, con un potencial inmenso. La vasta escala de la industria no puede ser ignorada.

DeFi: DeFi está cambiando hacia aplicaciones orientadas al consumidor, con Coinbase ofreciendo actualmente trading de DEX y servicios de préstamo de USDC dentro de aplicaciones a través de Morpho. El TVL de DeFi ha alcanzado un máximo histórico, con nuevas aplicaciones orientadas al consumidor emergiendo rápidamente.

God Tier

Nivel Divino

Abstracción de Cadena: Las cuentas inteligentes, la intención y las wallet crypto integradas reducen la fricción del usuario, haciendo que la blockchain sea invisible. Las mejoras significativas en la experiencia del usuario son cruciales para la adopción, aunque el progreso es lento.

InfoFi: A pesar de las preocupaciones recientes del mercado, la incertidumbre y el escepticismo, InfoFi sigue siendo el mercado de datos, el mecanismo de incentivos y la refinería de señales de transacciones. InfoFi está a punto de lograr avances significativos, ¿se acerca InfoFi 2.0?

Robot: Su perspectiva es más grandiosa que el progreso real. El ritmo de desarrollo de hardware y despliegue no puede compararse con el de las criptomonedas, por lo que esto se parece más a una fase de infraestructura inicial.

ZK: Es indudablemente una tecnología central, pero como objetivo de inversión, es más compleja. La mayor parte del valor se acumulará en ecosistemas que puedan aplicar la tecnología ZK a gran escala, en lugar de existir como un concepto independiente.

Infraestructura de Software: La demanda permanece estable (como RPC, indexación, interoperabilidad, disponibilidad de datos, etc.), pero la competencia se ha vuelto extremadamente feroz. No obstante, este campo aún podría ver el surgimiento de proyectos de alta calidad.

NPC

Staking y Restaking: El restaking realmente funciona, pero el rendimiento continúa comprimiéndose, el riesgo de slashing es real y la complejidad de las operaciones hace que los inversores comunes duden. La narrativa de este sector ha estado sobrecalentada desde el principio.

DePIN: Idealmente, DePIN debería integrarse y cooperar con el mundo real, pero muchos proyectos aún luchan por alcanzar este objetivo. La presión regulatoria y la falta de modelos de negocio sostenibles están obstaculizando su desarrollo.

L1 y L2: Rollup se ha convertido en la scaling solution mainstream, pero el impulso de desarrollo de nuevas cadenas públicas es débil. Actualmente, la mayor parte del valor se está desplazando hacia aplicaciones, liquidez y distribución de ecosistemas, en lugar de solo otro protocolo subyacente.

SocialFi: Aunque pueden ocurrir picos ocasionales en la actividad del usuario, la retención de usuarios y el ajuste producto-mercado a largo plazo aún no se han logrado, y puede ser difícil de alcanzar a corto plazo.

Luck

Suerte

GameFi: El modelo Play-to-Earn tiene fallas fundamentales. Aunque algunas cadenas de juegos siguen funcionando, la mayoría de los proyectos de GameFi simplemente añaden más pasos operativos y ofrecen una peor experiencia de usuario, asemejándose a una versión superficial de DeFi.

NFT: Hemos sido testigos de múltiples intentos de revivir el mercado de NFT, pero las reacciones del mercado han demostrado que, a menos que pueda romper las limitaciones de las imágenes JPEG y los avatares y crear nuevos casos de uso, los NFT siempre estarán atrapados en su dilema actual. Incluso los intentos de integración en el sector de los juegos aún no han dado lugar a un avance.

Meme coin: Aunque el superciclo de meme coin ha sido animado, la liquidez se está desplazando hacia proyectos legítimos y su dominio del mercado continúa disminuyendo. Los inversores minoristas están cansados de ser cosechados repetidamente y de perseguir el próximo juego mítico de cien veces.

Blockchain Modular: Arquitectura importante, narrativa mala. A los usuarios no les importa, los inversores solo se preocupan por la presencia de un efecto de ganancia claro y sostenible, y actualmente, la mayoría de los proyectos modulares no lo tienen.

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