Polymarket anuncia su propia L2: ¿es el fin de Polygon?

Título Original: "La cuenta económica detrás de la salida de Polymarket de Polygon"

Autor Original: Azuma, Odaily Planet Daily

El 22 de diciembre, una noticia sobre el mercado de predicciones líder Polymarket generó gran atención en el mercado. Mustafa, miembro del equipo de Polymarket, confirmó en la comunidad de Discord que Polymarket planea migrar de Polygon y lanzar una red Ethereum Layer 2 llamada POLY, la cual es la prioridad actual del proyecto.

Una "ruptura" no tan sorprendente

La decisión de Polymarket de abandonar Polygon no es particularmente sorprendente. Una es una representante líder de la capa de aplicación, y la otra es una vieja capa base en declive. El desajuste entre el entusiasmo del mercado y el valor esperado de ambas ya existía. A medida que Polymarket crece hasta convertirse en un nuevo gigante, el rendimiento inestable de la red Polygon (la falla más reciente ocurrió el 18 de diciembre) y su ecosistema relativamente débil han restringido objetivamente a la primera.

Para Polymarket, construir su propia puerta de enlace significa una elección beneficiosa tanto en el producto como en dimensiones económicas.

En el lado del producto, además de buscar un entorno operativo más estable, construir una red Layer 2 puede ayudar a Polymarket a personalizar las características subyacentes según las necesidades de su plataforma, haciéndola más flexible para adaptarse a futuras actualizaciones e iteraciones de la plataforma.

El significado más importante reside en el aspecto económico. Construir su red significa que Polymarket puede consolidar las actividades económicas derivadas de su plataforma y servicios periféricos en su propio sistema, evitando que el valor relacionado se derrame hacia redes externas y solidificándose gradualmente en su propia ventaja sistémica.

Contribuciones económicas explícitas e implícitas

Como capa de aplicación, la creciente popularidad de Polymarket trajo a Polygon contribuciones económicas directas y objetivas. El historial de datos del analista dash compilado por Dune muestra:

· Polymarket tiene 419,309 usuarios activos este mes y un total de 1,766,193 usuarios históricos;

· El número total de transacciones de este mes es de 19.63 millones, con un total histórico de 115 millones de transacciones;

· El volumen trading total de este mes es de 15.38 mil millones de dólares, con un volumen trading histórico total de 14.3 mil millones de dólares.

En cuanto a cómo evaluar la contribución de Polymarket al ecosistema de Polygon, Odaily Star Daily encontró una proporción coincidente al compilar datos sobre ambas.

· Primero, en términos de TVL, los datos de Defillama muestran que el valor total bloqueado en toda Polymarket es de aproximadamente 326 millones de dólares, lo que representa alrededor de un cuarto del valor total bloqueado de Polygon de 1.19 mil millones de dólares;

· En segundo lugar, en términos de consumo de tarifa de gas, Coin Metrics informó anteriormente que las transacciones relacionadas con Polymarket estimaban haber consumido el 25% del total de tarifa de gas de Polygon en octubre pasado;

· Considerando la naturaleza potencialmente desactualizada de los datos, examinamos cambios recientes, el análisis del analista de datos petertherock en Dune mostró que las transacciones relacionadas con Polymarket en noviembre consumieron aproximadamente 216,000 dólares en tarifa de gas, mientras que las estadísticas de Token Terminal indicaron que el consumo total de tarifa de gas en la red Polygon ese mes fue de alrededor de 939,000 dólares, una proporción también cercana a un cuarto (aproximadamente 23%).

Aunque pueden existir coincidencias debido a metodologías estadísticas y marcos temporales, resultados similares en varias dimensiones también pueden servir de referencia para estimar la importancia de Polymarket para la economía de Polygon.

Además de métricas cuantificables como usuarios activos, valor total bloqueado, volumen trading y contribución de tarifa de gas, la importancia económica de Polymarket para Polygon también se refleja en una serie de contribuciones implícitas más difíciles de medir, pero igualmente reales.

Primero, la activación de la liquidez de stablecoin. Todas las transacciones de Polymarket se liquidan en USDC, y su actividad de trading continua y de alta frecuencia aumenta objetivamente la demanda de circulación y los casos de uso de USDC en la red Polygon; segundo, el valor auxiliar de los usuarios retenidos. Además del mercado de predicciones en sí, estos usuarios también pueden cambiar potencialmente a usar otros productos DeFi en el ecosistema de Polygon por conveniencia, aumentando así el valor general del ecosistema de la red Polygon. Estas contribuciones, aunque difíciles de cuantificar con datos específicos, constituyen la "demanda real" más valorada y escasa en la capa base de la red.

¿Por qué ahora? La respuesta no es difícil de adivinar

De hecho, simplemente desde el punto de vista de la base de usuarios, rendimiento de datos y presencia en el mercado, Polymarket ha demostrado plenamente la confianza para mantenerse por sí misma. Ya no es una cuestión de "si debe irse", sino una cuestión de "cuándo debe irse".

La razón para elegir iniciar la migración en este momento específico reside en la proximidad del TGE de Polymarket. Por un lado, una vez que Polymarket complete el lanzamiento de su token, su estructura de gobernanza, sistema de incentivos y modelo económico se solidificarán relativamente, y el costo y la complejidad de las migraciones subyacentes posteriores aumentarán significativamente; por otro lado, actualizar de una "única aplicación" a un "sistema full-stack de aplicación + capa subyacente" implica, por sí mismo, un cambio en la lógica de valoración, y construir una Layer 2 abre indudablemente un techo más alto para Polymarket en términos de narrativa y capital.

En general, la partida de Polymarket de Polygon no es solo una simple migración subyacente, sino un microcosmos de un cambio estructural en la industria cripto. Cuando las aplicaciones líderes comienzan a tener la capacidad de soportar independientemente usuarios, tráfico y actividad económica, si la red subyacente no puede proporcionar valor adicional, será inevitablemente "traicionada".

Nada más, solo por beneficio.

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