بازار نزولی (Bear) چیست؟

از زمان ظهور آن در سال 1709، خرس به نمادی شناخته‌شده در امور مالی برای دوره‌های کاهش قیمت سهام تبدیل شده است.¹ در حالیکه بسیاری از سرمایه‌گذاران با نگرانی به بازارهای خرسی نگاه می‌کنند، لازم نیست که این بازارها منبع ترس باشند. در اینجا آنچه باید در مورد بازارهای نزولی بدانید - همراه با استراتژی‌های عملی برای کمک به محافظت و موقعیت‌یابی سرمایه‌گذاری‌هایتان در طول این رکودها - ارائه شده است.

بازار نزولی چیست؟

بازار نزولی معمولاً به عنوان کاهش حداقل 20 درصدی شاخص‌های اصلی سهام از اوج‌های اخیر تعریف می‌شود. ارزش پایانی S&P 500 — که 500 شرکت بزرگ بورس آمریکا را دنبال می‌کند — معمولاً برای تعیین اینکه آیا بازار سهام آمریکا وارد منطقه بازار نزولی شده است، استفاده می‌شود.

در مقابل، بازارهای صعودی با افزایش حداقل 20 درصدی از پایین‌ترین قیمت‌های اخیر مشخص می‌شوند که نشان‌دهنده‌ی نقطه‌ مقابل چرخه‌ بازار است. مهم است که بازارهای نزولی را از اصلاح‌ها تمایز دهیم، که به کاهش‌های کوتاه‌مدت حداقل %10 از اوج اخیر اشاره دارند و معمولاً به‌عنوان بخشی طبیعی از نوسانات بازار در نظر گرفته می‌شوند.

چه چیزی باعث بازار نزولی ارزهای دیجیتال می‌شود؟

بازار نزولی معمولاً زمانی شروع می‌شود که موج گسترده‌ای از فروش در سراسر بازار سهام رخ می‌دهد، که ناشی از عدم اطمینان جمعی سرمایه‌گذاران است. این نوع فروش گسترده، نگرانی‌های فزاینده‌ای را در مورد ارزش آینده و پتانسیل رشد سهام نشان می‌دهد و باعث می‌شود بسیاری از سرمایه‌گذاران تقریباً همزمان از موقعیت‌های خود خارج شوند.

چنین اضطرابی می‌تواند توسط عوامل مختلفی ایجاد شود - از رویدادهای بزرگ مانند تنش های بین‌المللی و انتخابات بزرگ گرفته تا تغییرات در سیاست‌های نظارتی یا تغییرات در رفتار مصرف‌کننده. وقتی این عناصر با هم همگرا می‌شوند، می‌توانند اعتماد به بازار را تضعیف کنند و منجر به کاهش مداوم قیمت شوند که مشخصه بازار نزولی است.

مراحل بازار نزولی

بازارهای نزولی معمولاً در چهار مرحله مجزا شکل می‌گیرند که هر کدام با رفتارهای خاص سرمایه‌گذار و حرکات بازار مشخص می‌شوند.

مرحله اول بازار نزولی

این مرحله اولیه با قیمت‌های بالای مداوم و احساسات بیش از حد خوش‌بینانه سرمایه‌گذاران مشخص می‌شود. با پیشرفت این مرحله، برخی از سرمایه‌گذاران برای تضمین سود، شروع به خروج از بازار می‌کنند که منجر به کاهش تدریجی شتاب می‌شود.

مرحله دوم بازار نزولی

در مرحله دوم، قیمت سهام به شدت کاهش می‌یابد که با کاهش فعالیت معاملاتی و کاهش سود شرکت‌ها همراه است. شاخص‌های اقتصادی که پیش‌تر مثبت بودند، زیر میانگین قرار می‌گیرند و کاهش احساسات باعث وحشت در میان برخی سرمایه‌گذاران می‌شود — واکنشی که اغلب به عنوان تسلیم شدن شناخته می شود.

مرحله سوم بازار نزولی

مرحله سوم شاهد بازگشت موقت فعالیت بازار است، زیرا سفته‌بازان که جذب قیمت‌های پایین‌تر شده‌اند، وارد بازار می‌شوند. این هجوم به طور خلاصه حجم معاملات را افزایش می‌دهد و ممکن است باعث افزایش قیمت کوتاه مدت شود، اگرچه روند نزولی کلی همچنان پابرجاست.

مرحله چهارم بازار نزولی

در مرحله نهایی، سرعت کاهش قیمت‌ها کاهش می‌یابد و قیمت‌ها به تدریج تثبیت می‌شوند. در نهایت، ارزش‌گذاری‌های پایین و بهبود اخبار بنیادی، سرمایه‌گذاران را دوباره به بازار جذب می‌کند و زمینه را برای گذار از بازار نزولی به بازار صعودی فراهم می‌کند.

بازار نزولی در مقابل بازار صعودی

اگرچه تمایز اصلی ساده است — بازار صعودی با افزایش قیمت‌ها و بازار نزولی با کاهش قیمت‌ها مشخص می‌شود — یک تفاوت رفتاری قابل توجه در پویا بودن بازار دیده می‌شود. بازارهای نزولی اغلب وارد دوره‌های طولانی تثبیت می‌شوند که با نوسان‌های محدود و حرکت افقی قیمت‌ها مشخص می‌گردند. در طول این دوره‌ها، فعالیت معامله به طور قابل توجهی کاهش می‌یابد و نوسان فروکش می‌کند، که نشان‌دهنده عدم علاقه عمومی و عدم اطمینان در میان شرکت‌کنندگان است.

اگرچه بازارهای صعودی نیز می‌توانند دچار مکث‌های مشابهی شوند، اما چنین دوره‌های تردید و شتاب کم، بیشتر در بازارهای نزولی دیده می‌شود. فشار نزولی طولانی‌مدت باعث دلسردی بسیاری از معامله‌گران و سرمایه‌گذاران می‌شود، مشارکت در بازار را کاهش می‌دهد و در نتیجه به دوره‌های طولانی رکود و بی‌تحرکی منجر می‌گردد. از این گذشته، کاهش مداوم قیمت‌ها به طور قابل درکی شور و شوق را کاهش می‌دهد و انگیزه برای ورود مجدد به بازار را محدود می‌کند.

در بازار نزولی چه باید کرد؟

پیمایش مؤثر در بازار نزولی تا حد زیادی به اهداف سرمایه‌گذاری فردی و میزان تحمل ریسک شما بستگی دارد. اگرچه رویکردهای متعددی برای مقاومت در برابر کاهش قیمت‌ها وجود دارد، اما انجام موفقیت‌آمیز این کار نیازمند نظم و انضباط و یک استراتژی روشن است. در ادامه، چندین تکنیک رایج که توسط معامله‌گران و سرمایه‌گذاران در طول بازارهای نزولی استفاده می‌شود، ارائه شده است:

کاهش ریسک‌پذیری

یک روش ساده برای مدیریت ریسک در بازار نزولی این است که با تبدیل دارایی‌های پرنوسان به وجه نقد یا استیبل‌کوین‌ها، میزان مواجهه با ریسک را کاهش دهید. اگر کاهش احتمالی قیمت باعث نگرانی قابل توجهی شود، ممکن است نشانه این باشد که اندازه موقعیت شما خیلی بزرگ است. کاهش حجم دارایی‌ها می‌تواند از سرمایه محافظت کرده و انعطاف‌پذیری لازم برای ورود مجدد به بازار در شرایط بهتر را فراهم کند.

HODL

گاهی بهترین تصمیم، انجام هیچ اقدامی است. برای سرمایه‌گذاران بلند مدتی که افق زمانی آنها چند سال یا حتی چند دهه است، عبور از دوران رکود می‌تواند رویکردی کارآمد باشد. عملکرد تاریخی دارایی‌هایی مانند S&P 500 و بیت‌کوین نشان می‌دهد که علیرغم بازارهای نزولی، بازارهای تثبیت‌شده سرانجام بهبود یافته و به اوج‌های جدیدی رسیده‌اند.

میانگین هزینه دلاری 

بازارهای نزولی می‌توانند فرصت‌های جذابی برای انباشت بلندمدت فراهم کنند. میانگین‌گیری هزینه دلاری — سرمایه‌گذاری مقدار ثابت در فواصل منظم صرف‌نظر از قیمت — به سرمایه‌گذاران اجازه می‌دهد تا میانگین هزینه هر واحد را در طول زمان کاهش دهند. به‌عنوان مثال، خرید بیت‌کوین اضافی پس از کاهش قیمت می‌تواند میانگین قیمت خرید کل را کاهش دهد و پرتفوی را برای سود بیشتر در دوران بهبود بازار آماده کند.

فروش استقراضی یا پوشش ریسک

معامله‌گران باتجربه‌ بیشتر ممکن است دارایی‌های در حال کاهش را فروش استقراضی کنند تا از روندهای نزولی بازار سود ببرند. فروش استقراضی شامل قرض گرفتن یک دارایی برای فروش با قیمت فعلی با برنامه ریزی برای خرید مجدد آن در آینده با قیمت پایین تر است. این تاکتیک همچنین می‌تواند به عنوان یک پوشش ریسک عمل کند: برای مثال، نگهداری بیت‌کوین در یک کیف پول اسپات و در عین حال گرفتن موقعیت شورت معادل آن از طریق مشتقات می‌تواند به جبران ضررهای احتمالی در یک بازار نزولی کمک کند.

افق زمانی خود را در نظر داشته باشید

دیدن اینکه پرتفوی شما برای مدت طولانی در وضعیت منفی باقی بماند، به‌طور قابل درکی می‌تواند استرس‌زا باشد. با این حال، مهم است که از گرفتن تصمیمات احساسی خودداری کنید. در عوض، سعی کنید عملکرد فعلی سرمایه‌گذاری خود را در چارچوب گسترده‌تر اهداف مالی اولیه و جدول زمانی برنامه‌ریزی‌شده خود مشاهده کنید. وقتی شروع به سرمایه‌گذاری کردید، احتمالاً انتظار داشتید که باید دوران رکود بازار را پشت سر بگذارید — با این درک که این دوره‌ها اغلب بخشی ضروری از مسیر رشد بلندمدت هستند.

بازارهای نزولی می‌توانند به عنوان یک فرصت ارزشمند برای ارزیابی واقع‌بینانه استراتژی شما عمل کنند و جنبه‌هایی از آن که نیاز به تعدیل دارند را برجسته سازند. اگر ضررهای موقت به طور قابل توجهی بر آرامش خاطر شما تأثیر می‌گذارند، ممکن است نشانه ای برای ارزیابی مجدد تحمل ریسک و بازنگری در تخصیص دارایی‌هایتان باشد. به خاطر داشته باشید که فروش در دوران رکود می‌تواند ضررها را تثبیت کند و باعث شود که شما از بازیابی‌های نهایی محروم شوید. اگرچه زمان‌بندی بازگشت بازار تقریباً غیرممکن است، تاریخ نشان می‌دهد که بازارها به‌طور مداوم بهبود یافته و در طول زمان به اوج‌های جدید دست یافته‌اند.

هیچ استراتژی واحدی برای همه سرمایه‌گذاران مناسب نیست. رویکرد شما باید با تجربه، ظرفیت ریسک و اهداف مالی شما همسو باشد. چه بخواهید میزان مواجهه با ریسک را کاهش دهید، به وضعیت فعلی پایبند بمانید، به‌طور تدریجی خرید کنید، یا از تاکتیک‌های پیشرفته‌تری مانند فروش استقراضی یا معامله بر خلاف روند استفاده کنید، نکته کلیدی این است که آگاه بمانید، منضبط عمل کنید و از تصمیمات احساسی پرهیز کنید.

گفتار پایانی

بازارهای نزولی اغلب از تغییرات اقتصادی، بی‌ثباتی ژئوپلیتیکی یا حباب‌های سفته‌بازی که اعتماد سرمایه‌گذاران را متزلزل می‌کنند، ناشی می‌شوند. اگرچه چالش برانگیز است، اما این رکودها بخش عادی چرخه‌های بازار هستند. با یک استراتژی منظم، معامله‌گران می‌توانند هم از دارایی‌های خود محافظت کنند و هم راه‌هایی برای سودآوری پیدا کنند - حتی در بازارهای نزولی.

رویکردهای رایج شامل نگهداری دارایی‌های قوی، روی آوردن به گزینه‌های امن‌تر مانند پول نقد یا اوراق قرضه و استفاده از میانگین هزینه دلاری برای ایجاد تدریجی موقعیت‌ها است. معامله‌گران باتجربه همچنین ممکن است فروش استقراضی یا معاملات خلاف روند را در نظر بگیرند، هرچند که این معاملات ریسک بالاتری دارند. صرف‌نظر از مسیر استراتژی شما، داشتن یک پلتفرم معتبر ضروری است. صرافی WEEX با نقدینگی بالا، ابزارهای پیشرفته و مدیریت ریسک قوی، تجربه معاملاتی امن و ساده‌ای را ارائه می‌دهد و به شما کمک می‌کند تا با اطمینان خاطر در بازارهای نزولی حرکت کنید.

مطالعه بیشتر

• الگوهای شمعی نزولی

• قیمت مارک چیست؟

• نهنگ های رمزارز چیست و چگونه بر بازارها تأثیر می‌گذارد؟

• راهنمای کاربر: چگونه از ترس از دست دادن فرصت (FOMO) در معامله‌گری رمزارز جلوگیری کنیم؟

سلب مسئولیت: نظرات بیان شده در این مقاله صرفاً جنبه اطلاع رسانی دارد. این مقاله به منزله تایید هیچ یک از محصولات و خدمات مورد بحث یا مشاوره سرمایه‌گذاری، مالی یا معاملاتی محسوب نمیشود. قبل از تصمیم‌گیری‌های مالی، باید با متخصصین واجد شرایط مشورت شود.