از HODL تا دیفای، تحلیل دقیق ۲۱ روایت اصلی ارز دیجیتال در سال ۲۰۲۵

عنوان اصلی مقاله: My Crypto Narratives Tier List for 2026

نویسنده اصلی مقاله: دیفای Warhol، از فعالان حوزه ارز دیجیتال

ترجمه اصلی مقاله: Tim، PANews

ترندها

توکنیزه کردن: توکنیزه کردن دارایی‌های دنیای واقعی (RWA) به رکوردهای بالایی (حدود ۲۰۰ میلیارد دلار) رسیده است و سهام و کالاهای بیشتری در حال توکنیزه شدن هستند. با گسترش مداوم سرمایه‌های اصلی و متولیان در صرافی‌های بزرگ، این دیگر فقط یک ایده مفهومی نیست.

استیبل‌کوین: با ارزش بازار ۳۱۰ میلیارد دلاری، استیبل‌کوین‌ها به طور فزاینده‌ای در حال تبدیل شدن به زیرساختی برای فارکس، پرداخت‌ها، کارت‌های اعتباری و تسویه حساب‌های بانکی دیجیتال هستند و به عنوان بهترین پل از دنیای ارز دیجیتال به کاربردهای دنیای واقعی عمل می‌کنند.

بازارهای پیش‌بینی: حجم معاملات و تعداد کاربران بازارهای پیش‌بینی به رکوردهای بالایی می‌رسد. با ادغام برنامه‌های اصلی ارز دیجیتال و موسسات مالی سنتی، نرخ پذیرش آن‌ها در حال شتاب گرفتن است.

معاملات آتی: معاملات آتی همچنان بر حجم معاملات بازار ارز دیجیتال تسلط دارند و حجم معاملات مشتقات بسیار فراتر از معاملات اسپات است. حجم معاملات ماهانه پلتفرم‌های معاملات آتی آن‌چین با صرافی‌های متمرکز برابری کرده و از ۱ تریلیون دلار فراتر رفته است.

سطح برتر

BTCFi: بیت‌کوین در حال گذار به سرمایه مولد است و میلیاردها BTC برای استیکینگ، بازدهی و وثیقه استفاده می‌شود، جایی که Babylon و Lombard سهم قابل توجهی در TVL وثیقه BTC دارند.

حریم خصوصی: با حرکت سرمایه مالی سنتی بیشتر به سمت بلاک‌چین، افشای انتخابی حیاتی می‌شود و موسسات باید به حفاظت از حریم خصوصی سازگار با مقررات در پرداخت‌ها، احراز هویت و جریان‌های مالی شرکتی دست یابند.

هوش مصنوعی: هوش مصنوعی و فناوری ارز دیجیتال به تکامل خود ادامه می‌دهند و به ابزارهای حیاتی برای پردازش داده‌ها، هدایت عوامل هوشمند و دستیابی به محاسبات قابل تأیید با پتانسیل عظیم تبدیل می‌شوند. مقیاس وسیع این صنعت را نمی‌توان نادیده گرفت.

دیفای: دیفای به سمت برنامه‌های کاربرپسند در حال تغییر است و Coinbase در حال حاضر خدمات معاملات DEX و وام‌دهی USDC را در برنامه‌ها از طریق Morpho ارائه می‌دهد. TVL دیفای به بالاترین حد تاریخی رسیده و برنامه‌های کاربرپسند نوظهور به سرعت در حال ظهور هستند.

سطح خدایان

انتزاع زنجیره‌ای: حساب‌های هوشمند، قصد (intent) و کیف پول‌های تعبیه شده اصطکاک کاربر را کاهش می‌دهند و بلاک‌چین را نامرئی می‌کنند. بهبودهای قابل توجه در تجربه کاربری برای پذیرش حیاتی هستند، اگرچه پیشرفت کند است.

InfoFi: با وجود نگرانی‌های اخیر بازار، عدم قطعیت و بدبینی، InfoFi همچنان بازار داده، مکانیسم تشویقی و پالایشگر سیگنال معاملاتی است. InfoFi در آستانه پیشرفت‌های قابل توجهی است، آیا InfoFi 2.0 در راه است؟

ربات: چشم‌انداز آن از پیشرفت واقعی‌اش باشکوه‌تر است. سرعت توسعه سخت‌افزار و استقرار را نمی‌توان با ارز دیجیتال مقایسه کرد، بنابراین این بیشتر شبیه یک مرحله زیرساختی اولیه است.

ZK: بدون شک یک فناوری اصلی است، اما به عنوان یک هدف سرمایه‌گذاری، پیچیده‌تر است. بیشتر ارزش در اکوسیستم‌هایی انباشته خواهد شد که می‌توانند فناوری ZK را در مقیاس بزرگ اعمال کنند، نه اینکه به عنوان یک مفهوم مستقل وجود داشته باشند.

زیرساخت نرم‌افزاری: تقاضا همچنان پایدار است (مانند RPC، ایندکس‌گذاری، قابلیت همکاری، در دسترس بودن داده و غیره)، اما رقابت بسیار شدید شده است. با این وجود، این حوزه ممکن است همچنان شاهد ظهور پروژه‌های باکیفیت باشد.

NPC

استیکینگ و ری‌استیکینگ: ری‌استیکینگ واقعاً کار می‌کند، اما بازدهی همچنان فشرده می‌شود، خطر اسلشینگ واقعی است و پیچیدگی عملیات باعث تردید سرمایه‌گذاران عادی می‌شود. روایت این حوزه از همان ابتدا بیش از حد داغ شده است.

DePIN: در حالت ایده‌آل، DePIN باید با دنیای واقعی ادغام و همکاری کند، اما بسیاری از پروژه‌ها هنوز برای دستیابی به این هدف تلاش می‌کنند. فشار نظارتی و فقدان مدل‌های تجاری پایدار مانع توسعه آن می‌شود.

L1 و L2: رول‌آپ به راهکار مقیاس‌پذیری اصلی تبدیل شده است، اما حرکت توسعه زنجیره‌های عمومی جدید ضعیف است. در حال حاضر، بیشتر ارزش به سمت برنامه‌ها، نقدینگی و توزیع اکوسیستم در حال حرکت است، نه فقط یک پروتکل زیربنایی دیگر.

SocialFi: اگرچه ممکن است گاهی اوقات اوج فعالیت کاربران رخ دهد، اما حفظ کاربر و تناسب محصول-بازار بلندمدت هنوز به دست نیامده است و ممکن است در کوتاه‌مدت دستیابی به آن دشوار باشد.

شانس

GameFi: مدل Play-to-Earn دارای نقص‌های اساسی است. اگرچه برخی از زنجیره‌های بازی هنوز در حال اجرا هستند، اما اکثر پروژه‌های GameFi صرفاً مراحل عملیاتی بیشتری اضافه می‌کنند و تجربه کاربری بدتری ارائه می‌دهند که شبیه نسخه پوسته‌دار دیفای است.

NFT: ما شاهد تلاش‌های متعددی برای احیای بازار NFT بوده‌ایم، اما واکنش‌های بازار نشان داده است که مگر اینکه بتواند محدودیت‌های تصاویر JPEG و آواتارها را بشکند و موارد استفاده جدیدی ایجاد کند، NFTها همیشه در وضعیت فعلی خود گیر خواهند کرد. حتی تلاش‌ها برای ادغام در بخش بازی هنوز به نتیجه نرسیده است.

میم کوین: اگرچه ابرچرخه میم کوین پرجنب‌وجوش بوده است، اما نقدینگی به سمت پروژه‌های قانونی در حال حرکت است و تسلط آن بر بازار همچنان در حال کاهش است. سرمایه‌گذاران خرد از برداشت مکرر و تعقیب بازی افسانه‌ای صد برابری بعدی خسته شده‌اند.

بلاک‌چین ماژولار: معماری مهم، روایت بد. کاربران اهمیت نمی‌دهند، سرمایه‌گذاران فقط به وجود یک اثر پول‌ساز واضح و پایدار اهمیت می‌دهند و در حال حاضر، اکثر پروژه‌های ماژولار آن را ندارند.

لینک مقاله اصلی