Du HODL à la DeFi, analyse pointue de 21 narratifs crypto majeurs en 2025
Titre original de l'article : My Crypto Narratives Tier List for 2026
Auteur original : DeFi Warhol, Crypto KOL
Traduction originale : Tim, PANews
Trending
Tokenisation : La tokenisation d'actifs du monde réel (RWA) a atteint des sommets historiques (environ 200 milliards de dollars), avec de plus en plus d'actions et de matières premières tokenisées. Alors que les fonds institutionnels et les dépositaires continuent de se développer sur les principales plateformes crypto, ce n'est plus seulement une idée conceptuelle.
Stablecoin : Avec une capitalisation boursière de 310 milliards de dollars, les stablecoin deviennent de plus en plus l'infrastructure pour le forex, les paiements, les cartes de crédit et les règlements bancaires numériques, servant de meilleur pont entre le monde de la cryptomonnaie et les applications réelles.
Marchés de prédiction : Le trading volume et le nombre d'utilisateurs des marchés de prédiction atteignent des records. Avec l'intégration d'applications crypto grand public et d'institutions financières traditionnelles, leur taux d'adoption s'accélère.
Contrats perpétuels : Les contrats perpétuels dominent toujours le volume trading du marché crypto, les volumes de trading de dérivés dépassant largement le trading spot. Le volume trading mensuel des plateformes de contrats perpétuels on-chain a égalé celui des plateformes centralisées, dépassant 1 000 milliards de dollars.
Top Tier
BTCFi : Bitcoin se transforme en capital productif, avec des milliards de BTC utilisés pour le staking, le rendement et le collatéral, où Babylon et Lombard détiennent une part significative de la TVL en collatéral BTC.
Confidentialité : À mesure que davantage de capitaux financiers traditionnels se déplacent vers la blockchain, la divulgation sélective devient cruciale, les institutions ayant besoin d'une protection de la vie privée conforme aux réglementations pour les paiements, la vérification d'identité et les flux de fonds d'entreprise.
IA : L'IA et la technologie crypto continuent d'évoluer, devenant des outils cruciaux pour le traitement des données, le pilotage d'agents intelligents et la réalisation de calculs vérifiables, avec un immense potentiel. L'échelle vaste de l'industrie ne peut être ignorée.
DeFi : La DeFi s'oriente vers des applications destinées aux consommateurs, Coinbase proposant actuellement du trading DEX et des services de prêt USDC au sein de ses applications via Morpho. La TVL DeFi a atteint un sommet historique, avec l'émergence rapide de nouvelles applications grand public.
God Tier
Abstraction de chaîne : Les smart account, l'intention et les portefeuille crypto intégrés réduisent les frictions pour les utilisateurs, rendant la blockchain invisible. Des améliorations significatives de l'expérience utilisateur sont cruciales pour l'adoption, bien que les progrès soient lents.
InfoFi : Malgré les inquiétudes récentes du marché, l'incertitude et le scepticisme, l'InfoFi reste le marché des données, le mécanisme d'incitation et le raffineur de signaux de transaction. L'InfoFi est sur le point de faire des progrès significatifs, l'InfoFi 2.0 arrive-t-elle ?
Robot : Ses perspectives sont plus grandioses que ses progrès réels. Le rythme de développement du matériel et du déploiement ne peut être comparé à celui de la cryptomonnaie, il s'agit donc davantage d'une phase d'infrastructure précoce.
ZK : C'est sans aucun doute une technologie de base, mais en tant qu'objectif d'investissement, c'est plus complexe. La majeure partie de la valeur s'accumulera dans les écosystèmes capables d'appliquer la technologie ZK à grande échelle, plutôt que d'exister en tant que concept indépendant.
Infrastructure logicielle : La demande reste stable (comme RPC, indexation, interopérabilité, disponibilité des données, etc.), mais la concurrence est devenue extrêmement féroce. Néanmoins, ce domaine pourrait encore voir l'émergence de projets de haute qualité.
NPC
Staking et Restaking : Le restaking fonctionne effectivement, mais le rendement continue de se comprimer, le risque de slashing est réel et la complexité des opérations rend les investisseurs ordinaires hésitants. Le narratif de ce secteur a été surchauffé dès le début.
DePIN : Idéalement, le DePIN devrait être intégré et coopérer avec le monde réel, mais de nombreux projets peinent encore à atteindre cet objectif. La pression réglementaire et le manque de modèles économiques durables entravent son développement.
L1 et L2 : Le Rollup est devenu la scaling solution dominante, mais la dynamique de développement des nouvelles blockchains publiques est faible. Actuellement, la majeure partie de la valeur se déplace vers les applications, la liquidité et la distribution de l'écosystème, plutôt que vers un simple protocole sous-jacent supplémentaire.
SocialFi : Bien que des pics d'activité des utilisateurs puissent survenir occasionnellement, la rétention des utilisateurs et l'adéquation produit-marché à long terme n'ont pas encore été atteintes, et cela pourrait être difficile à réaliser à court terme.
Luck
GameFi : Le modèle Play-to-Earn présente des défauts fondamentaux. Bien que certaines blockchains de jeu soient toujours actives, la plupart des projets GameFi ajoutent simplement plus d'étapes opérationnelles et offrent une expérience utilisateur médiocre, ressemblant à une version déguisée de la DeFi.
NFT : Nous avons été témoins de multiples tentatives pour relancer le marché NFT, mais les réactions du marché ont montré qu'à moins de pouvoir briser les limites des images JPEG et des avatars pour créer de nouveaux cas d'utilisation, les NFT resteront toujours coincés dans leur situation actuelle. Même les tentatives d'intégration dans le secteur du jeu n'ont pas encore donné de percée.
Meme coin : Bien que le supercycle des meme coin ait été animé, la liquidité se déplace vers des projets légitimes et sa domination du marché continue de décliner. Les investisseurs particuliers sont fatigués d'être récoltés à plusieurs reprises et de poursuivre le prochain jeu mythique aux rendements centuplés.
Blockchain modulaire : Architecture importante, mauvais narratif. Les utilisateurs ne s'en soucient pas, les investisseurs ne se soucient que de la présence d'un effet lucratif clair et durable, et actuellement, la plupart des projets modulaires n'en ont pas.
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