Bitcoin odbija do 91 000 $: czy przełamie trwający rajd?

Oryginalny tytuł: "Rynek kryptowalut łapie oddech, btc-42">Bitcoin odbija powyżej 91 000 $ - czy to potrwa?"

Oryginalny autor: Shaw, Golden Finance

Wczesnym rankiem 27 listopada, po tygodniach marazmu, rynek kryptowalut doczekał się punktu zwrotnego. Bitcoin doświadczył szybkiego odbicia, szybko przekraczając 91 500 $, chwilowo dotykając 91 950 $, z ponad 4% wzrostem w ciągu 24 godzin; Ethereum powróciło powyżej poziomu 3 000 $, osiągając chwilowo 3 071,37 $, z ponad 3,5% wzrostem w ciągu 24 godzin. Dane pokazują, że w ciągu ostatnich 24 godzin w sieci doszło do likwidacji o wartości 323 milionów dolarów, przy czym likwidacje długich pozycji wyniosły łącznie 77,083 miliona dolarów, a krótkich 246 milionów dolarów.

Ostatnio nastąpiła zmiana kierunku na rynku. Pod wpływem łącznych czynników makroekonomicznych i oczekiwań na obniżkę stóp Fed, rynek kryptowalut tymczasowo zatrzymał spadek. Czy ten niedawny wzrost może wskazywać, że rynek osiągnął dno i czy może być kontynuowany?

1. Rynek kryptowalut zatrzymuje spadek i odbija, panika nieco słabnie

Dziś wcześnie rano rynek kryptowalut doczekał się punktu zwrotnego po tygodniach marazmu, a Bitcoin doświadczył szybkiego odbicia, szybko przekraczając 91 500 $, chwilowo dotykając 91 950 $, z ponad 4% wzrostem w ciągu 24 godzin; Ethereum powróciło powyżej poziomu 3 000 $, osiągając chwilowo 3 071,37 $, z ponad 3,5% wzrostem w ciągu 24 godzin.

Dane Coinglass pokazują, że w ciągu ostatnich 24 godzin w sieci doszło do likwidacji o wartości 323 milionów dolarów, przy czym likwidacje długich pozycji wyniosły łącznie 77,083 miliona dolarów, a krótkich 246 milionów dolarów. Likwidacje BTC wyniosły 133 miliony dolarów, ETH 52,3725 miliona dolarów, a SOL 16,2007 miliona dolarów. W ciągu ostatnich 24 godzin zlikwidowano łącznie 112 363 osoby, przy czym największa pojedyncza likwidacja miała miejsce na Hyperliquid-BTC-USD i była warta 14,5787 miliona dolarów.

Niedawny uporczywy spadek kryptowalut, w połączeniu z tym znaczącym odbiciem, dał rynkowi krótkie wytchnienie, nieco łagodząc pogłębiającą się panikę. Pozytywne trendy makroekonomiczne, rosnące oczekiwania na obniżkę stóp Fed, fundusze ETF i inne czynniki mogą być głównymi motorami tego odbicia kryptowalut.

2. Poprawa danych makroekonomicznych stymuluje główne rynki aktywów

Najnowsze dane pokazują, że liczba wniosków o zasiłek dla bezrobotnych w USA w zeszłym tygodniu wyniosła 216 000, przy szacunkach 225 000 i poprzedniej wartości 220 000, osiągając najniższy poziom od połowy kwietnia, co znacząco poprawiło zaufanie inwestorów. Chociaż raport PPI wykazał niewielki wzrost cen hurtowych ze względu na rosnące koszty energii i żywności, wzrost bazowego PPI (2,6%) był najmniejszy od lipca 2024 roku.

W USA ostatnie dane makroekonomiczne były pozytywne, a akcje detaliczne związane ze świętem dziękczynienia otrzymały impuls. Optymizm wsparł dalszą siłę akcji technologicznych i spółek o małej kapitalizacji. S&P i Nasdaq osiągnęły dwutygodniowe maksima. Dell zamknął się wzrostem o prawie 6%. NVIDIA odbiła w sektorze chipów, rosnąc o ponad 1%, podczas gdy Coreweave wzrósł o ponad 4%; Google spadł o 1%.

Poprawa danych makroekonomicznych pobudziła zaufanie inwestorów do rynku, a wzrost głównych aktywów, takich jak akcje amerykańskie, wpłynął również na odbicie na rynku kryptowalut.

III. Fed sygnalizuje zmianę, oczekiwania na obniżkę stóp znów rosną

Najnowsza Beżowa Księga Fed pokazuje, że w ostatnich tygodniach aktywność gospodarcza w USA pozostała w dużej mierze niezmieniona, przy czym ogólne wydatki konsumentów dalej spadały, z wyjątkiem zamożnych konsumentów. Beżowa Księga zauważyła, że rynek pracy w USA nieco zmiękł, a poziomy cen odnotowały umiarkowane wzrosty. Fed stwierdził w raporcie: "Ogólne perspektywy gospodarcze pozostają stabilne, przy czym niektóre badane firmy ostrzegają przed ryzykiem spowolnienia gospodarczego w nadchodzących miesiącach, podczas gdy sektor produkcyjny wykazuje ostrożny optymizm". Ze względu na niedawne najdłuższe w historii zamknięcie rządu USA trwające do 12 listopada, zbieranie kluczowych danych gospodarczych zostało zakłócone, a badania terenowe odzwierciedlające rzeczywiste warunki firm i konsumentów w ostatnich miesiącach były uważnie obserwowane. Urzędnicy Fed nie będą mieli dostępu do pełnych danych z rynku pracy i inflacji za październik i listopad przed grudniowym posiedzeniem politycznym.

Po raporcie ekonomiści JPMorgan zrewidowali swoje prognozy, wierząc, że Fed zacznie obniżać stopy w grudniu, odwracając ocenę banku sprzed tygodnia, że decydenci opóźnią obniżkę stóp do stycznia przyszłego roku. Zespół badawczy JPMorgan stwierdził, że kilku wpływowych urzędników Fed (zwłaszcza prezes Fed z Nowego Jorku, Williams) wyraziło poparcie dla obniżki stóp w najbliższym czasie, co skłoniło ich do ponownej oceny sytuacji. Obecnie JPMorgan oczekuje, że Fed obniży stopy o 25 punktów bazowych w grudniu i kolejne 25 punktów bazowych w styczniu przyszłego roku.

Dane "FedWatch" CME pokazują, że prawdopodobieństwo obniżki stóp o 25 punktów bazowych przez Fed w grudniu wynosi 84,9%, przy prawdopodobieństwie utrzymania stóp na poziomie 15,1%. Skumulowane prawdopodobieństwo obniżki stóp o 25 punktów bazowych do stycznia przyszłego roku wynosi 66,4%, przy prawdopodobieństwie utrzymania stóp bez zmian na poziomie 11,1%, a skumulowane prawdopodobieństwo obniżki o 50 punktów bazowych wynosi 22,6%. Ponadto dane Polymarket pokazują, że "prawdopodobieństwo obniżki stóp przez Fed o 25 punktów bazowych w grudniu wzrosło do 83%", przy spadku do 16% prawdopodobieństwa utrzymania stóp bez zmian, a wolumen obrotu dla tego zdarzenia prognostycznego osiągnął 173 miliony dolarów.

Niedawne raporty Rezerwy Federalnej i oświadczenia kilku urzędników stale zwiększały oczekiwania rynkowe na obniżkę stóp w grudniu, przy czym inwestorzy odzyskali zaufanie do ryzykownych aktywów, gdy płynność ponownie napływa na rynek.

IV. Przepływy funduszy ETF nieco odbijają; uruchomiono nowe ETF-y na tokeny

Dane z monitoringu Trader T pokazują, że amerykański Bitcoin Spot ETF odnotował napływy netto przez dwa kolejne dni, łącznie 149 milionów dolarów; amerykański Ethereum Spot ETF również odnotował napływy netto przez dwa kolejne dni, łącznie 139 milionów dolarów. Ponadto kilka instytucji sukcesywnie uruchomiło ETF-y na inne główne tokeny. Grayscale uruchomiło teraz ETF-y na XRP i Dogecoin. Bitwise oficjalnie uruchomiło Bitwise Dogecoin ETF na New York Stock Exchange, z kodem BWOW. Franklin Templeton, VanEck i inni również złożyli wnioski o uruchomienie nowych produktów ETF.

Tymczasowe ożywienie w napływach funduszy ETF, wraz z wprowadzeniem powiązanych ETF-ów na aktywa kryptowalutowe przez inne instytucje, wskazuje, że fundusze inwestorów instytucjonalnych nie wycofały się całkowicie i powrócą po korekcie.

V. Analiza i interpretacja rynku

Czy to niedawne odbicie kryptowalut może sygnalizować, że rynek osiągnął dno, że głęboka korekta dobiegła końca i że trend wzrostowy może być kontynuowany? Przyjrzyjmy się niektórym niedawnym analizom i interpretacjom rynku.

1. Obserwacje 4E Lab wskazują, że powrót dawnych wielorybów, poluzowanie instrumentów pochodnych ETF, trend w kierunku ustrukturyzowanej regulacji i ciągłe zakupy instytucjonalne razem stanowią umiarkowanie wzrostowy sygnał. "Luka oczekiwań" Bitcoina przesunęła się ze skrajnego optymizmu do racjonalnego optymizmu, podczas gdy Ethereum odzyskuje uwagę wielorybów on-chain. Poprawa w środowiskach finansowania i regulacyjnych wprowadziła rynek w fazę rezonansu z trzema czynnikami: "ciepła polityka, stabilne finansowanie i rosnący sentyment".

2. Publikacja wykresu Matrixport stwierdza: "Na podstawie wyceny implikowanej kontraktów terminowych na fundusze federalne, rynek oczekuje 84% prawdopodobieństwa obniżki stóp Fed 10 grudnia, z 65% prawdopodobieństwem utrzymania stóp na stałym poziomie w styczniu przyszłego roku. Przy takich oczekiwaniach co do ścieżki stóp procentowych, nawet jeśli obniżka stóp zostanie wdrożona w grudniu, ogólne złagodzenie polityki pieniężnej będzie nadal ograniczone. W porównaniu z Bitcoinem, złoto ma wyższą korelację z deficytem budżetowym USA i tempem emisji długu, i jest bardziej bezpośrednio związane z zabezpieczeniem przed ekspansją fiskalną i oczekiwaniami na obniżkę stóp. Bitcoin opiera się bardziej na rzeczywistych napływach kapitału, a biorąc pod uwagę obecną ograniczoną płynność, rozbieżność w krótkim terminie między trendami złota i Bitcoina prawdopodobnie się utrzyma".

3. Założyciel Galaxy Digital, Mike Novogratz, stwierdził, że nadal wierzy, iż Bitcoin może powrócić do 100 000 $ przed końcem roku, ale do tego czasu wystąpi znaczna presja sprzedaży. Krach "1011" miał średnioterminowy wpływ psychologiczny na rynek. Ponadto Novogratz wspomniał, że dzięki jaśniejszym politykom kryptowalutowym i zaangażowaniu tradycyjnych gigantów finansowych, rynek w przyszłości będzie wykazywał głęboką fragmentację, faworyzując tokeny, które mogą zapewnić wartość.

4. Doradca Bitwise, Jeff Park, uważa, że poprzedni czteroletni cykl halvingu Bitcoina zakończył się i został teraz zastąpiony dwuletnim cyklem, napędzanym przez zachowania ekonomiczne menedżerów funduszy instytucjonalnych i przepływy funduszy ETF.

5. Analityk CryptoQuant, Abramchart, wskazał, że rynek właśnie doświadczył głębokiego "wypłukania dźwigni", przy czym całkowite otwarte zainteresowanie spadło z 45 miliardów dolarów do 28 miliardów dolarów, co stanowi największy spadek w tym cyklu. Nie jest to sygnał niedźwiedzi, ale raczej oczyszczenie rynku, usuwające nadmiernie lewarowane pozycje spekulacyjne i przygotowujące grunt pod zdrowszy wzrostowy impet.

6. Prezes BitMine, Tom Lee, uważa, że Bitcoin może potencjalnie powrócić do swojego październikowego rekordu wszech czasów na poziomie 125 100 $ przed końcem roku. W wywiadzie w środę Lee stwierdził: "Myślę, że jest bardzo prawdopodobne, że Bitcoin może przekroczyć 100 000 $ przed końcem roku, a może nawet ustanowić nowy rekord".

7. Strateg handlowy Wintermute, Jasper De Maere, wskazał, że rynek opcji wskazuje, iż inwestorzy generalnie oczekują, że Bitcoin będzie wahał się w przedziale 85 000-90 000 $, obstawiając, że rynek utrzyma status quo, zamiast doświadczyć przełomowego trendu. To, czy to odbicie może naprawdę przełożyć się na zrównoważony trend wzrostowy, będzie ostatecznie zależeć od tego, czy polityka makro i finansowanie mogą zapewnić trwałe i solidne wsparcie.

8. Analitycy Delphi Digital opublikowali analizę struktur wzrostowych i spadkowych obecnie kształtujących się w BTC. Scenariusz wzrostowy interpretuje obecny trend jako korektę ABC, która musi zostać zakończona i przełamać poziom 103 500 $, aby zostać potwierdzona. Scenariusz niedźwiedzi zakłada, że obecne odbicie utworzy niższy szczyt poniżej 103 500 $ w dowolnym momencie, co wywoła kolejną nogę w dół, aby ukończyć pełny 5-falowy spadek impulsowy przed zobaczeniem większego, trwałego odbicia.

9. Założycielka LiquidCapital (dawniej LDCapital), Elaine Yi, napisała, że ETH wraca do 3000, skrajny sentyment paniki minął i nadal jest optymistką co do dalszego trendu rynkowego.

blockchain/3725622.html" target="_blank">Oryginalny link do artykułu