Byki ETH celują w 9 tys. dolarów: Czy dane wspierają wygórowany cel cenowy?

Ether zyskuje na dynamice, gdy ograniczenia podaży, rosnący popyt i bycze wskaźniki techniczne zbieżają się, a ETH potencjalnie celuje w 9 000 dolarów.

Kluczowe wnioski:

• ETH wzrosło o 50% w zaledwie dwa tygodnie, a analiza fali Elliotta sugeruje możliwy szczyt na poziomie 9 000 dolarów do początku 2026 roku.
• Podstawy on-chain pozostają solidne: 28% ETH jest stakowane, rezerwy na giełdach osiągnęły najniższy poziom od 2016 roku, a napływ nowych inwestorów przyspiesza.
• Pomimo wielokrotnych zwiększeń limitów gazu blokowego, wykorzystanie sieci nadal działa blisko pełnej pojemności, co podkreśla utrzymujący się popyt.

Po ospałym cyklu rynkowym, 50% rajd $ETH w dwa tygodnie wznowił zainteresowanie inwestorów. Jednak przy 3 730 dolarach, ETH pozostaje 23% poniżej swojego rekordowego poziomu z listopada 2021 roku. Analitycy spekulują, że jego cena może więcej niż podwoić się w porównaniu do obecnych poziomów.

Czy największy rajd Ethereum wciąż przed nami? Dane on-chain, aktywność handlowa i metryki blockchainowe wskazują, że ten trend wzrostowy może być dopiero na wczesnym etapie.

Wykresy ETH sygnalizują niedowartościowanie

Pomimo silnego rajdu, ETH nadal pozostaje w tyle za szerszym momentum rynkowym. Dane Glassnode pokazują wskaźnik MVRV Z-score — mierzący kapitalizację rynkową Ethereum w porównaniu do jego zrealizowanej kapitalizacji (całkowity zainwestowany kapitał) — pozostaje znacznie poniżej wcześniejszych szczytów cyklu. Chociaż ETH opuścił strefę "niedźwiedzią", nadal handluje daleko od poziomów typowo widzianych na szczytach rynkowych, co sugeruje możliwość dalszego wzrostu.

Wskaźnik MVRV Z-score ETH. Źródło: Glassnode

W porównaniu do Bitcoina, ETH pozostaje znacznie w tyle. W ciągu ostatniego roku BTC wzrósł o 74%, podczas gdy ETH spadł o 28%, co poszerza lukę wydajności. Jednak dominacja BTC obecnie znajduje się na historycznie wysokich poziomach, co sugeruje, że ETH może być niedoinwestowane i niedowartościowane. Analitycy z Bitcoin Vector zauważają, że ETH wydaje się gotowe na rajd, co może sygnalizować nadchodzącą rotację rynku.

W krótkim okresie, 4 000 USD stanowi kluczowy psychologiczny i techniczny poziom oporu. Decydujące wybicie powyżej tego progu może wywołać przyspieszenie momentum wzrostowego.

Z technicznego punktu widzenia, teoria fal Elliotta—która identyfikuje powtarzające się pięciofalowe wzorce cenowe napędzane psychologią rynku—sugeruje, że ETH jest obecnie w swojej trzeciej fali impulsowej. Analiza przeprowadzona przez XForceGlobal (częściowo zweryfikowana, ale nieco wyprzedzająca harmonogram) prognozuje, że ten etap może popchnąć ETH w kierunku 9 000 USD do początku 2026 roku, zakładając sprzyjające warunki makroekonomiczne. Jeśli ten wzór się utrzyma, Ethereum może zobaczyć duże wybicie przed następną korektą rynku.

Dane on-chain potwierdzają, że bycze momentum ETH jest strukturalne, a nie tylko spekulacyjne.

• Popyt na staking pozostaje silny: Ponad 34 miliony ETH (28% całkowitej podaży) pozostaje zablokowane w stakingu, co zmniejsza płynność w obiegu i demonstruje przekonanie długoterminowych posiadaczy.
• Rezerwy na giełdach osiągnęły historycznie niskie poziomy: Tylko 16,2 miliona ETH znajduje się na giełdach—najmniejsza równowaga od 2016 roku. Ten niedobór podaży może wzmocnić presję wzrostową na ceny, gdy popyt wzrasta.
• Nowi nabywcy wchodzą na rynek: Od początku lipca liczba pierwszych posiadaczy ETH wzrosła o około 16%, co sygnalizuje odnowione zainteresowanie detaliczne. Analitycy Glassnode podkreślają to jako pierwszy wyraźny zwrot trendu w ostatnich miesiącach.

Te fundamenty sugerują, że wzrost ETH jest wspierany przez rzeczywiste napływy kapitału i ograniczenia podaży, a nie tylko przez spekulacyjne handel. Przy kurczącej się płynności i rosnącej adopcji, sytuacja sprzyja dalszym wzrostom.

Podaż ETH według zachowań inwestorów: pierwsi nabywcy. Źródło: Glassnode

Aktywność Ethereum: zdolność się rozszerza, a popyt utrzymuje tempo

Poza spekulacjami, wartość Ethera zależy od rzeczywistego użytkowania, a ta aktywność rośnie w subtelny, ale znaczący sposób.

Chociaż średnie opłaty transakcyjne spadły do historycznych minimów—zaledwie 0,0004 ETH za transfer—nie oznacza to, że Ethereum jest ciche. Wręcz przeciwnie, odzwierciedla to poprawioną efektywność, zwłaszcza że większość obciążenia jest teraz obsługiwana przez warstwy 2. Aby właściwie ocenić popyt w sieci, opłaty w ETH mogą wprowadzać w błąd; gaz oferuje jaśniejszy obraz rzeczywistej pracy obliczeniowej, która jest konsumowana.