Что такое YieldBasis (YB) и How Does It Work?

Мир децентрализованных финансов (DeFi) открыл новые двери для криптоинвесторов — но не без компромиссов. Волатильность, сложная механика и постоянная угроза необратимых потерь сделали урожайное хозяйство более похожим на управление рисками, чем на пассивный доход. Например, даже когда рынки движутся в вашу пользу, предоставление ликвидности автоматизированным маркетмейкерам (AMM) все равно может быть недостаточно эффективным, просто удерживая ваши жетоны.

В этих условиях спрос на более стабильную, предсказуемую доходность никогда не был так высок. Здесь вступает в действие протокол YieldBasis (YB) — DeFi-протокол нового поколения, призванный принести устойчивую доходность таким волатильным криптоактивам, как BTC. Подкрепленная инфраструктурой Curve Finance и запущенная в 2025 году, YieldBasis предлагает новый способ получать доходность on-chain, не страдая от обычного "беспостоянного сопротивления убыткам". Итак, что именно такое YieldBasis и как она работает? Давай разобьем.

Что такое YieldBasis (YB)?

YieldBasis представляет собой фундаментальное переосмысление децентрализованной генерации доходности, создавая протокол, который позволяет держателям криптовалюты получать постоянную доходность, избегая при этом подводных камней традиционного предоставления ликвидности. Разработанная Майклом Егоровым, визионером Curve Finance, и запущенная в начале 2025 года, платформа глубоко интегрируется со сложившейся инфраструктурой Curve для доставки инновационных доходных решений.

Прорыв протокола заключается в его подходе к обеспечению ликвидности за счет заемных средств. Вместо того чтобы следовать обычным автоматизированным моделям маркетмейкера, которые подвергают участников колебаниям коэффициента активов, YieldBasis строит позиции, которые поддерживают отслеживание цен 1:1 с базовыми активами, такими как Bitcoin. Это достигается путем объединения депозитного BTC с эквивалентной стоимостью в crvUSD, родном стабильнике Curve, при сохранении автоматизированного управления 2× плечом.

Участники получают специализированные упакованные токены, такие как ybBTC, представляющие собой акции динамично ребалансированных пулов ликвидности с заемными средствами. Эти позиции автоматически подстраиваются под изменения рынка, сохраняя целевой коэффициент закредитованности и устраняя при этом эрозию показателей, обычно связанную с непоправимыми потерями.

Протокол был запущен при существенной поддержке Curve DAO, включая значительные кредитные средства crvUSD для повышения ликвидности пула. Хотя изначально архитектура была ориентирована на приложения Bitcoin, она поддерживает будущее расширение до Ethereum и других крупных цифровых активов.

Как работает YieldBasis (YB)?

YieldBasis использует сложный финансовый инжиниринг, чтобы обеспечить воздействие цены криптовалюты, обходя традиционные непостоянные проблемы потерь. Система создает 2× заемные позиции ликвидности в рамках автоматизированной экосистемы маркетмейкера Curve, реализуя динамические механизмы ребалансировки для поддержания оптимального позиционирования.

Оперативный документооборот включает несколько ключевых этапов:

• Депозит активов: Пользователи инициируют, внося базовые криптовалюты типа Bitcoin
• Leverage Implementation: Протокол автоматически заимствует совпадающее значение crvUSD для установления позиций ликвидности 50/50
• Постоянное восстановление баланса: Передовые алгоритмы поддерживают целевые коэффициенты закредитованности с помощью систем виртуального пула и арбитражных стимулов
• Tokenized Positions: Пользователи получают свёрнутые токены (например, ybBTC), представляющие их долю в заёмной ликвидности
• Доходы: Развернутый капитал получает пропорциональные доли доходов от торговых сборов
• Увеличенное вознаграждение: Необязательная доля YB-токенов порождает дополнительные стимулы YB-токенов

Этот комплексный подход объединяет управление заемными средствами, автоматизированное изменение баланса и накопление платы в единую систему, создавая идеальную стратегию доходности для долгосрочных держателей, стремящихся получить прибыль без ущерба для потенциала роста цен.

Токеномика доходности

Токен YB формирует экономическую основу экосистемы YieldBasis, служащей как функциональным полезным активом, так и инструментом управления. Имея заранее установленный максимальный объем предложения в 1 млрд. жетонов, YB стимулирует предоставление ликвидности, поощряет текущее участие и облегчает децентрализованное принятие решений.

Первоначальное распространение ввело в обращение около 87,9 млн токенов YB (что составляет почти 9% от общего объема поставок), а остальные ассигнования были выделены в соответствии с графиками постепенного размещения и стратегическими резервами для разработки протоколов. Следуя современным конвенциям DeFi, YieldBasis реализует механизм эскроу голосов, позволяющий блокировать токены для приобретения veYB (vote-scrowed YB), который предоставляет привилегии управления и права распределения платы.

Помимо прикладных программ управления, маркеры YB питают ставки и рамки выбросов. Участники, вносящие активы, получают соответствующие YB-жетоны, которые могут быть поставлены на ставки для накопления дополнительного вознаграждения YB. Держатели VEYB имеют право на расширенные структуры стимулирования, способствуя долгосрочной согласованности между поставщиками ликвидности и устойчивости протокола. График выбросов включает механизмы постепенного сокращения для обеспечения долгосрочной экономической жизнеспособности при надлежащей компенсации тем, кто первым принимает решение, и тем, кто вносит активный вклад в экосистемы.

Какие проблемы решает Базис Доходности?

В рамках децентрализованного финансового ландшафта YieldBasis решается ряд сохраняющихся проблем, особенно затрагивающих держателей биткоинов:

Ограниченные возможности доходности для Bitcoin

Исторически инвесторы в биткоины сталкивались с ограниченными вариантами получения значимой прибыли on-chain. Традиционные рынки кредитования, как правило, обеспечивают минимальную доходность, в то время как традиционное предоставление ликвидности подвергает участников рискам постоянных убытков, которые часто приводят к чистым отрицательным результатам даже в благоприятных рыночных условиях.

Автоматизированные ограничения маркетмейкера

Стандартные автоматизированные протоколы для маркетмейкеров предписывают создание парного резерва ликвидности активов, что создает необратимую уязвимость к потерям, когда составляющие активы сталкиваются с расхождениями в ценах. Этот структурный риск препятствует участию и компрометирует стратегии генерации доходности, особенно для волатильных активов, таких как биткоин.

Недостатки в области управления и согласования стимулов

Многие децентрализованные финансовые протоколы страдают от недостаточно развитых механизмов управления, что приводит к несогласованности стимулов и непрозрачным процессам принятия решений, которые могут привести к неустойчивым выбросам токенов и неоптимальным улучшениям протоколов.

Эти задачи решаются с помощью:

• Усовершенствованная архитектура AMM, которая нейтрализует необратимые потери за счет заемных средств и автоматизированной ребалансировки
• Возможность депозита в одном активе, что позволяет держателям биткоинов получать доходность без парного вложения активов
• Системы управления целевым депозитным депозитом голосов (СЦВ), которые обеспечивают надлежащее согласование стимулов и эволюцию протоколов под руководством общин

Эти инновации закрепляют YieldBasis как безопасное, эффективное и прозрачное решение для получения доходности, специально оптимизированное для Bitcoin и других волатильных цифровых активов.

Прогноз цен на 2025, 2026–2030 годы

Текущая активность на рынке обусловливает торги YieldBasis (YB) вблизи $0,72 после дебюта на бирже. Перспективные ценовые прогнозы остаются по своей сути спекулятивными, на них сильно влияют показатели принятия протоколов, изменения настроений на рынке и более широкие тенденции криптовалюты.

• 2025 Прогноз цены: YB может торговаться в пределах $0,68-0,85, так как протокол ориентируется по начальной волатильности, событиям распространения токенов и раннему открытию рынка
• 2026 Прогноз цен: Расширение внедрения и спроса на ВЭБ может подтолкнуть оценки токенов к $0,90-1,40 на фоне углубления ликвидности по протоколу
• 2027 Прогноз цены: Дальнейшее созревание и рост экосистем могут поддержать динамику цен к уровню $1,30-2,00, чему будет способствовать увеличение использования пулов и стабильность урожайности
• 2028 Прогноз цен: Потенциальная конъюнктура бычьего рынка и экспансия DeFi могут подтолкнуть YB к уровню $1,80-2,80, в частности при интеграции уровня-2 или кросс-цепочки
• 2029 Прогноз цен: Сокращение выбросов токенов и укрепление полезности управления могут поддержать рост в направлении 2,50-3,50 доллара
• 2030 Прогноз цен: Утвердившиеся позиции в качестве основной платформы для генерирования доходности с устойчивым доходом могут оправдать оценки в пределах $3,20-4,50

Заключение

YieldBasis выделяется не через преувеличенные обещания доходности или поверхностные особенности, а через предоставление существенной ценности для стратегических инвесторов в криптовалюту — методический подход к генерации доходности, который сохраняет вложения в активы. Исключая необратимые потери и используя созданную инфраструктуру Кривой, протокол создает развитый опыт DeFi, который представляет собой логическое развитие предоставления ликвидности.

Впереди еще значительные события. Принятие на рынке таких токенов ликвидности с заемными средствами, как ybBTC, наряду с возможностью протокола поддерживать глубину ликвидности и конкурентоспособную доходность на фоне сокращения выбросов, будет критически влиять на траекторию YB. В настоящее время YieldBasis представляет собой убедительный синтез инноваций и практичности, потенциально являясь одним из наиболее радикально преобразующих проектов в современном ландшафте DeFi.

Если вы заинтересованы в доступе к YB токены, WEEX Exchange предлагает безопасную торговлю с конкурентоспособными комиссиями и глубокой ликвидностью, обеспечивая надежную платформу для участия в инновационной экосистеме доходности YieldBasis.

Дальнейшее чтение

• Что такое Bittensor Crypto (TAO) и как это работает?
• Что такое Dogecoin и как он работает?
• Что такое эфириум и как он работает?

Оговорка: Мнения, выраженные в данной статье, носят исключительно информационный характер. Эта статья не является одобрением любого из обсуждаемых продуктов и услуг, а также инвестиционных, финансовых или торговых консультаций. Перед принятием финансовых решений следует проконсультироваться с квалифицированными специалистами.