Polymarket công bố L2 riêng, liệu Polygon có đang gặp khó?

Tiêu đề gốc: "Câu chuyện kinh tế đằng sau việc Polymarket rời bỏ Polygon"

Tác giả gốc: Azuma, Odaily Planet Daily

Vào ngày 22 tháng 12, một tin tức về thị trường dự đoán hàng đầu Polymarket đã thu hút sự chú ý rộng rãi của thị trường. Thành viên nhóm Polymarket, Mustafa, đã xác nhận trong cộng đồng Discord rằng Polymarket có kế hoạch di chuyển khỏi Polygon và ra mắt một mạng lưới Ethereum Layer 2 có tên là POLY, đây là ưu tiên hàng đầu hiện tại của dự án.

Một cuộc "chia tay" không mấy bất ngờ

Quyết định rời bỏ Polygon của Polymarket không quá bất ngờ. Một bên là đại diện lớp ứng dụng hàng đầu, bên kia là một lớp nền tảng cũ đang mờ nhạt. Sự chênh lệch giữa sức nóng thị trường và giá trị kỳ vọng của cả hai đã tồn tại từ lâu. Khi Polymarket dần phát triển thành một gã khổng lồ mới, hiệu suất mạng lưới không ổn định của Polygon (sự cố gần nhất xảy ra vào ngày 18 tháng 12) và hệ sinh thái tương đối yếu đã khách quan hạn chế sự phát triển của Polymarket.

Đối với Polymarket, việc xây dựng cổng kết nối riêng là một lựa chọn đôi bên cùng có lợi về cả khía cạnh sản phẩm và kinh tế.

Về phía sản phẩm, ngoài việc tìm kiếm một môi trường vận hành ổn định hơn, việc xây dựng một mạng lưới Layer 2 có thể giúp Polymarket tùy chỉnh các tính năng cơ bản dựa trên nhu cầu nền tảng, giúp linh hoạt hơn trong việc thích ứng với các bản nâng cấp và lặp lại trong tương lai.

Ý nghĩa quan trọng hơn nằm ở khía cạnh kinh tế. Việc xây dựng mạng lưới riêng có nghĩa là Polymarket có thể hợp nhất các hoạt động kinh tế từ nền tảng và các dịch vụ ngoại vi vào hệ thống của riêng mình, ngăn chặn giá trị liên quan tràn sang các mạng lưới bên ngoài và dần dần củng cố thành lợi thế hệ thống của riêng mình.

Đóng góp kinh tế rõ ràng và tiềm ẩn

Là một lớp ứng dụng, sự phổ biến vượt bậc của Polymarket đã từng mang lại những đóng góp kinh tế trực tiếp khách quan cho Polygon. Lịch sử dữ liệu của nhà phân tích dữ liệu dash được tổng hợp bởi Dune cho thấy:

· Polymarket có 419.309 người dùng hoạt động trong tháng này và tổng cộng 1.766.193 người dùng lịch sử;

· Tổng số giao dịch trong tháng này là 19,63 triệu, với tổng số giao dịch lịch sử là 115 triệu;

· Tổng khối lượng giao dịch trong tháng này là 15,38 tỷ USD, với tổng khối lượng giao dịch lịch sử là 14,3 tỷ USD.

Về cách đánh giá đóng góp của Polymarket đối với hệ sinh thái Polygon, Odaily Star Daily đã tìm thấy một tỷ lệ trùng hợp khi tổng hợp dữ liệu về cả hai.

· Đầu tiên, về TVL, dữ liệu Defillama cho thấy tổng giá trị bị khóa hiện tại trên toàn bộ Polymarket là khoảng 326 triệu USD, chiếm khoảng một phần tư tổng giá trị bị khóa của Polygon là 1,19 tỷ USD;

· Thứ hai, về mức tiêu thụ phí gas, Coin Metrics trước đó đã báo cáo rằng các giao dịch liên quan đến Polymarket ước tính đã tiêu thụ 25% tổng phí gas của Polygon vào tháng 10 năm ngoái;

· Xem xét tính chất có thể lỗi thời của dữ liệu, chúng tôi đã kiểm tra các thay đổi gần đây, phân tích của nhà phân tích dữ liệu petertherock trên Dune cho thấy các giao dịch liên quan đến Polymarket trong tháng 11 đã tiêu thụ khoảng 216.000 USD phí gas, trong khi số liệu thống kê của Token Terminal chỉ ra rằng tổng mức tiêu thụ phí gas trên mạng lưới Polygon trong tháng đó là khoảng 939.000 USD, một tỷ lệ cũng gần bằng một phần tư (khoảng 23%).

Mặc dù có thể có sự trùng hợp do phương pháp thống kê và khung thời gian, các kết quả tương tự trên các khía cạnh cũng có thể đóng vai trò là tài liệu tham khảo để ước tính tầm quan trọng của Polymarket đối với nền kinh tế Polygon.

Ngoài các số liệu định lượng như người dùng hoạt động, TVL, khối lượng giao dịch và đóng góp phí gas, tầm quan trọng kinh tế của Polymarket đối với Polygon còn được phản ánh qua một loạt các đóng góp tiềm ẩn khó đo lường nhưng cũng thực tế không kém.

Đầu tiên là kích hoạt thanh khoản stablecoin. Tất cả các giao dịch của Polymarket đều được thanh toán bằng USDC, và hoạt động giao dịch liên tục, tần suất cao của nó đã nâng cao nhu cầu lưu thông và các trường hợp sử dụng USDC trên mạng lưới Polygon một cách khách quan; thứ hai là giá trị phụ trợ của người dùng được giữ lại. Ngoài thị trường dự đoán, những người dùng này cũng có thể chuyển sang sử dụng các sản phẩm DeFi khác trong hệ sinh thái Polygon vì sự thuận tiện, từ đó nâng cao giá trị hệ sinh thái tổng thể của mạng lưới Polygon. Những đóng góp này, mặc dù khó định lượng bằng dữ liệu cụ thể, nhưng lại tạo thành "nhu cầu thực" khan hiếm và được đánh giá cao nhất ở lớp nền tảng của mạng lưới.

Tại sao lại là bây giờ? Câu trả lời không khó để đoán

Trên thực tế, chỉ từ góc độ cơ sở người dùng, hiệu suất dữ liệu và sự hiện diện trên thị trường, Polymarket đã thể hiện đầy đủ sự tự tin để đứng độc lập. Đây không còn là câu hỏi "có nên rời đi hay không", mà là câu hỏi "khi nào rời đi".

Lý do chọn bắt đầu di chuyển vào thời điểm cụ thể này nằm ở sự gần kề của TGE Polymarket. Một mặt, khi Polymarket hoàn tất việc ra mắt token, cấu trúc quản trị, hệ thống khuyến khích và mô hình kinh tế của nó sẽ tương đối vững chắc, và chi phí cũng như độ phức tạp của các lần di chuyển nền tảng sau đó sẽ tăng đáng kể; mặt khác, việc nâng cấp từ một "ứng dụng đơn lẻ" lên một "hệ thống toàn diện gồm ứng dụng + lớp nền tảng" tự nó đã ngụ ý một sự thay đổi trong logic định giá, và việc xây dựng Layer 2 chắc chắn mở ra một trần cao hơn cho Polymarket về mặt tường thuật và vốn.

Nhìn chung, việc Polymarket rời bỏ Polygon về cơ bản không chỉ là một cuộc di chuyển nền tảng đơn giản, mà là một hình ảnh thu nhỏ của sự thay đổi cấu trúc trong ngành công nghiệp tiền điện tử. Khi các ứng dụng hàng đầu bắt đầu có khả năng tự hỗ trợ người dùng, lưu lượng truy cập và hoạt động kinh tế, nếu mạng lưới nền tảng không thể cung cấp thêm giá trị, nó chắc chắn sẽ bị "phản bội".

Không có gì khác, chỉ vì lợi nhuận.

Liên kết bài viết gốc