U.S. Stablecoin Regulation Giải thích: Làm thế nào US GENIUS Act định hình lại thị trường crypto

Phân phối chính:

• Stablecoin được hỗ trợ bằng đô la hiện nay là các công cụ tài chính được quy định, cho phép áp dụng rộng rãi hơn.
• Quy tắc rõ ràng làm giảm sự không chắc chắn về pháp lý và xây dựng lòng tin, đồng thời tập trung thị trường giữa các bên tham gia lớn.
• Các nhà đầu tư nên tập trung vào sức mạnh cấu trúc - chất lượng dự trữ, minh bạch và quản trị - chứ không phải chuyển động giá ngắn hạn.

tiền mã hóa.PNG">

Đạo luật GENIUS của Hoa Kỳ đánh dấu sự kết thúc của kỷ nguyên “Wild West” của thị trường blockchain, chuyển đổi tài sản kỹ thuật số được hỗ trợ bằng đô la từ các thí nghiệm đầu cơ thành các trụ cột được quản lý của hệ thống tài chính. Bằng cách thay thế sự mơ hồ bằng một khung cấp ngân hàng, Washington không chỉ thiết lập các quy tắc - nó đang đặt nền tảng cho làn sóng tiếp theo của sự thông qua tổ chức.

Các điều khoản cốt lõi

Đạo luật tập trung vào bốn lĩnh vực chính: phát hành, hỗ trợ, giám sát và quy định.

• Chỉ được phát hành bởi các thực thể được quản lý: Chỉ có các ngân hàng được phê duyệt, các nhà phát hành phi ngân hàng có giấy phép và các tổ chức cấp tiểu bang đủ điều kiện được phép phát hành stablecoin thanh toán tại Hoa Kỳ.
• Stablecoin phải được hỗ trợ 1: 1 bởi các tài sản có tính thanh khoản cao, rủi ro thấp như tiền mặt, tiền gửi được bảo hiểm hoặc Kho bạc Hoa Kỳ ngắn hạn. Tài sản rủi ro hơn và rehypotecation được hạn chế nghiêm ngặt.
• Tính minh bạch và trách nhiệm: Các nhà phát hành phải thường xuyên tiết lộ thông tin cung cấp và dự trữ, trải qua kiểm toán và duy trì trách nhiệm điều hành.
• Bộ phân loại pháp lý: Các stablecoin thanh toán được coi là các công cụ thanh toán, không phải là chứng khoán, đặt giám sát dưới các nhà quản lý ngân hàng và chấm dứt sự không chắc chắn về thẩm quyền lâu dài.

Cùng nhau, các quy định này tạo ra một khuôn khổ rõ ràng, theo phong cách ngân hàng mà không yêu cầu các nhà phát hành stablecoin trở thành ngân hàng đầy đủ.

Tác động tích cực trên thị trường tiền điện tử

Đạo luật thúc đẩy tăng trưởng tổ chức bằng cách chính thức hóa stablecoins như cơ sở hạ tầng tài chính cốt lõi:

Giảm rủi ro của tổ chức: Giấy phép tiêu chuẩn hóa thay thế sự mơ hồ về pháp lý, cho phép các tập đoàn và TradFi tích hợp tài sản kỹ thuật số với sự tự tin hoạt động.

Systemic Trust: Các dự trữ và kiểm toán 1:1 bắt buộc giảm thiểu rủi ro khấu trừ, trong khi phân loại phi an ninh cung cấp sự chắc chắn về quy định dài hạn.

Ngoài tính thanh khoản của sàn giao dịch, các quy tắc rõ ràng mở ra các trường hợp sử dụng có giá trị cao như thanh toán xuyên biên giới B2B và quản lý kho bạc tự động.

Dollar Primacy: Đổi mới trong khu vực tư nhân mở rộng tính thanh khoản USD trên toàn cầu, củng cố đồng đô la như là tiền tệ thanh toán trong chuỗi.

Rủi ro tiềm tàng và tác dụng phụ cấu trúc

Rủi ro tập trung: Tuân thủ nghiêm ngặt tạo ra rào cản nhập cảnh cao, tập trung thị trường giữa một số cầu thủ thống trị, quan trọng về hệ thống.

Giảm thiểu tiền gửi: Stablecoin cạnh tranh với ngân hàng truyền thống để thanh toán, có khả năng gây áp lực cho thanh khoản của ngân hàng trong thời gian biến động thị trường.

Innovation Stagnation: Quy tắc dự trữ và hoạt động được xác định hẹp có thể hạn chế sự phát triển của tài sản kỹ thuật số sáng tạo và tối ưu hóa thu nhập.

Sự biến động trong thanh toán: Rất nhanh, rời khỏi quy mô lớn có thể gây ra sự không phù hợp thanh khoản, làm gián đoạn hệ sinh thái giao dịch rộng hơn và DeFi.

Các yếu tố quan trọng cho nhà đầu tư

Khi stablecoin trở nên quy định hơn, các nhà đầu tư cần suy nghĩ lại về cách họ đánh giá rủi ro.

• Cấu trúc đánh bại thương hiệu: Chứng nhận quy định, chất lượng dự trữ, minh bạch, quản trị, và mua lại quan trọng hơn công nhận thương hiệu hoặc thị trường.
• Liquidity quan trọng hơn giá: Ảnh hưởng thực sự của quy định stablecoin cho thấy trong thanh khoản, thanh toán trên chuỗi, mạng lưới tập trung vào thanh toán và cơ sở hạ tầng DeFi tuân thủ, chứ không phải là biến động giá ngắn hạn.
• Chính sách là một biến chuyển động: Quy định làm giảm sự không chắc chắn, nhưng không loại bỏ rủi ro. Các quy tắc trong tương lai như yêu cầu vốn chặt chẽ hơn hoặc các cuộc thảo luận mới về CBDC có thể định hình lại bối cảnh cạnh tranh.
• Biết các quy tắc để giao dịch thông minh hơn: Hiểu các quy tắc stablecoin là điều cần thiết cho các quyết định thông minh, vì chúng ngày càng ảnh hưởng đến thanh khoản, cấu trúc thị trường và khả năng sinh hoạt dài hạn.

Tóm tắt

Đạo luật Stablecoin của Hoa Kỳ biến Stablecoin thành cơ sở hạ tầng tài chính được quản lý. Nó tăng cường lòng tin, cho phép áp dụng các tổ chức, và mở rộng việc sử dụng trong thế giới thực, đồng thời tập trung thị trường và giới thiệu các rủi ro mới. Các nhà đầu tư nên tập trung vào chất lượng dự trữ, tính minh bạch và quản trị - Stablecoin không còn chỉ là công cụ giao dịch, mà là những trụ cột quan trọng của hệ thống tài chính kỹ thuật số.

Về WEEX

Được thành lập vào năm 2018, WEEX đã phát triển thành một sàn giao dịch tiền điện tử toàn cầu với hơn 6,2 triệu người dùng trên hơn 130 quốc gia. Nền tảng nhấn mạnh an ninh, thanh khoản và khả năng sử dụng, cung cấp hơn 1.200 cặp giao dịch và cung cấp đòn bẩy lên đến 400 lần trong giao dịch tương lai crypto. Ngoài các thị trường spot và dẫn xuất truyền thống, WEEX đang mở rộng nhanh chóng trong thời đại AI - cung cấp tin tức AI theo thời gian thực, trao quyền cho người dùng với các công cụ giao dịch AI và khám phá các mô hình giao dịch để kiếm tiền sáng tạo mà làm cho giao dịch thông minh dễ tiếp cận hơn cho tất cả mọi người. 1,000 BTC Protection Fund tiếp tục củng cố an ninh tài sản và minh bạch, trong khi các tính năng như copy trading và các công cụ giao dịch tiên tiến cho phép người dùng theo dõi các nhà giao dịch chuyên nghiệp và trải nghiệm một hành trình giao dịch hiệu quả, thông minh hơn.