木星代幣回購爭議、 Vitalik展望2026,海外幣圈今天在聊甚麼?

By: blockbeats|2026/01/04 06:00:06
0
分享
copy
發布日期:2025 年 1 月 4 日
作者:BlockBeats 編輯部

過去 24 小時,加密市場在多個維度呈現出並行演進的態勢。主流話題集中在代幣回購機制的有效性反思、協議真實營收的界定,以及以太坊長期擴展路線的討論;在生態發展方面,Solana 明確轉向「實用性與隱私」敘事,社區友好型 ICO 受到關注,Perp DEX 賽道競爭進一步加劇。

一、主流話題

1. 關於停止代幣回購的討論

Jupiter 停止代幣回購的爭議

Jupiter Exchange 創始人 Siong 在 X 上發起討論,提議停止 JUP 代幣的回購計劃。過去一年,Jupiter 已投入超過 7000 萬美元用於買回,但代幣價格幾乎未出現實質性改善。Siong 認為,這部分資金更應轉向用戶增長激勵,例如拉新補貼、活躍用戶獎勵,以推動生態規模擴張。

該提議迅速引發社區關注,並與其他項目(如 Helium 停止 HNT 回購)的討論形成聯動,逐漸演變為一場圍繞「回購機制是否仍然有效」的行業級反思。

社區反饋高度分化,但多數觀點並不主張「徹底放棄回購」,而是呼籲更具結構性的改造。

Anatoly Yakovenko(Toly)建議,將利潤轉化為未來可認領資產,並通過一年期 staking 獎勵長期持有者,以延長資金作用周期、強化代幣價值鎖定。也有用戶提出以穩定幣形式(如 USDC、25% APY)進行 staking 刺激,試圖降低短期抛壓。反對者則指出,價格疲軟的根本原因在於團隊解鎖與持續賣出,而非回購效率不足。Jordi Alexander 等人進一步提出,應引入基於 PE 比率的動態回購模型,避免在高估值階段「高位回購、低效消耗」。

整體來看,社區逐步形成的共識是:回購本身並非無效,但在代幣與股權高度錯配、賣壓持續存在的結構下,其效果被嚴重稀釋。部分人擔憂停止回購將加速價格下行,但更多聲音認為,相比防禦性托底,增長優先仍是更現實的路徑。

HNT 停止回購的討論

Helium 創始人 Amir 宣布暫停 HNT 代幣回購,理由是市場對項目回購行為「幾乎沒有反應」。

Helium 與 Helium Mobile 在 10 月合計產生約 340 萬美元收入,但 Amir 表示,相比繼續進行被視為「無效消耗」的回購,他更傾向於將資金投入用戶增長,包括擴展移動用戶規模、增加網絡基站,以及推動載波卸載(carrier offload)使用。需要注意的是,Helium 的 Data Credits 仍持續燃燒,用於支持網絡卸載需求,但代幣買回本身被暫時擱置,直至市場環境改善。

社區分歧明顯。Foobar 等人批評該決定等同於承認「不與代幣持有者分享營收」,並質疑項目長期承諾;也有人建議探索營收分享或分紅機制以增強持有動機,但 Amir 回應稱相關設計在監管層面存在現實障礙。支持者則認為,將資金用於真實增長而非「扔進黑洞」更為務實。

部分用戶指出,DePIN 項目的代幣往往被市場視為「使用憑證」而非股權工具,導致其長期被系統性低估;回購只有在幾乎不存在賣壓的前提下才可能生效,否則更多只是短期的「光學效果」。這一討論也被頻繁拿來與 Jupiter 的提案並置,成為「熊市中回購機制失效」的典型案例。

「Solana 文化」導致回購無效?

在 Jupiter 與 HNT 的回購爭議中,用戶 Stoic Savage 拋出更激進的觀點,認為問題並不在回購本身,而在於 Solana 生態的結構性缺陷。他將 Solana 描述為一個高度「內部化」的生態,內部交易、團隊解鎖與提取性代幣經濟學,持續抵消回購所能帶來的任何正向影響。

這一說法在社區中引發強烈共鳴,不少人認同 Solana 生態存在「道德破產」「內部人士優先」的長期問題,認為回購在這樣的環境下幾乎注定失效。但也有用戶反對將回購失敗簡單歸因於機制本身,指出 Solana 的問題更多源於高排放、頻繁解鎖與團隊賣出,而非買回邏輯天然無效。Wow Im Farming 等人批評,一些創始人轉向回購叙事,只是在掩蓋更深層的代幣設計缺陷。

整體情緒偏向悲觀,部分使用者開始將 Hyperliquid 等生態作為對照案例,強調「只有在不存在結構性賣壓的前提下,回購才可能具備真實價值」。

2. DEX 營收數據對比的爭議

Hayden Adams 公開批評 Aerodrome 的營收數據存在誤導性:Aerodrome 將 100% LP 手續費計為「協議營收」,再通過代幣排放返還給 LP,導致帳面收入被大幅放大。數據顯示,Aerodrome 去年錄得約 4.34 億美元「營收」,但同期需要支付約 8 億美元的激勵成本。

相比之下,Uniswap 採取更為保守的策略,僅抽取少量協議費用(日均約 6 萬美元),強調長期可持續性,而非短期光學數字。Tervelix 將 Aerodrome 的收入稱為「幻覺」,指出其更接近毛營收,而 Uniswap 更像淨利潤模型,且 LP 收益直接來源於真實費用而非代幣稀釋。

Aerodrome 支持者則反擊稱,Uniswap Labs 本身依賴約 1.2 億美元代幣排放來維持運營,實質上同樣在稀釋持有者;同時指出 Uniswap 早期投入巨大、長期處於「高成本、低營收」狀態。

Uniswap 陣營強調,其模式更接近基礎設施邏輯,LP 不依賴補貼即可獲得回報,適合長期存在;而 Aerodrome 更像「租借 TVL」,一旦激勵停止,可能面臨流動性快速流失的風險。

整體共識逐漸清晰:

Aerodrome 對當前持有者更「友好」,但通膨與激勵依賴風險顯著;

Uniswap 增長節奏更慢,但模型更接近長期基礎設施。

討論隨後也擴展至 Meteora、Jupiter 等其他 DEX,對費用口徑與「真實收入」的界定提出更多質疑。

3. Vitalik 對 2026 年的展望

Vitalik Buterin 發布新年長貼,回顧 2025 年 Ethereum 的關鍵進展,包括 gas 限額提升、zkEVM 性能突破,以及 PeerDAS 對數據可用性的改進。但他同時強調,Ethereum 仍需在可用性與去中心化層面繼續推進。

Vitalik 再次將 Ethereum 定位為「世界電腦」,其核心目標是構建不依賴信任、不受審查、不受第三方干預的應用體系,並強調隱私保護與「走開測試」(即開發者消失後系統仍可運行)的重要性。他將 Ethereum 描述為對抗訂閱制平台趨勢的一場「叛亂」,重點服務於金融、身份與治理等基礎設施層。

社區反響積極。Gabriel Shapiro 等人表示,感謝 Vitalik 堅持賽博朋克價值觀;Milady 梗圖再次流行,成為文化層面的回應。

也有不同聲音出現,例如 Richard Heart 藉機推廣 PulseChain,強調獨立鏈的去中心化優勢;另有討論認為 ICP 等鏈在「全鏈上應用」方面具備潛力。

部分用戶指出,Ethereum 的成功同樣離不開梗圖資產(如 $PEPE)所帶來的文化與流動性基礎。整體情緒偏樂觀,但也有聲音呼籲進一步推動應用層的去中心化,尤其是在前端抗審查能力方面。Rip.eth 等人再次總結道:「Ethereum 本質上仍然是一場叛亂。」

二、主流生態動態

Solana:2026 生態重點

Solana Stream 發布 2026 年 Solana 生態展望,明確將增長重心從投機轉向實用性驅動。報告指出,多項升級即將落地,穩定幣與 RWA 規模創歷史新高,ETF 相關資金流入與一系列催化劑正在疊加發酵。

核心敘事被拆解為六個方向:

1.支付與穩定幣:USDC、PYUSD 等,聚焦跨境匯款與電商支付

2.RWA 代幣化:Ondo Finance、BlackRock 等機構參與,強調合規與機構資本

3.AI 代理與自治金融:Nosana、io.net,支持低延遲 AI 推論與算力調度

4.隱私基礎設施:Arcium、Umbra,通過 ZK 與機密計算構建隱私能力

5.預測市場:Kalshi、Drift,作為實時信息基礎設施

6.x402 微支付協議:Coinbase 提出,用於程序化與機器支付

整體目標清晰:推動 Solana 從「交易與投機驅動」轉向「可執行的應用型網路」,並將 2026 年定位為執行年。


社區整體高度認可這一實用性取向。cryptod0n 等使用者將隱私視為 2026 年最核心敘事,圍繞 Arcium、Magicblock 等項目形成明確的「隱私堆疊」。討論亦延伸至跨鏈互操作(如 Base–Solana 通過 Chainlink 連接),被認為可能引入數十億美元級別的 DeFi 流動性。

情緒總體偏樂觀。部分使用者(如 ray)回顧 2025 年成果——穩定幣供應增長至約 160 億美元、Visa 結算落地——認為 2026 更像延續而非反轉。隱私相關項目獲得最多互動,ZeraLabs、Nulltrace 等被不斷補充。逐漸形成的共識是:Solana 正從「最快的鏈」轉向「私密且實用的鏈」。少數聲音提醒高排放等結構性問題仍待解決,但不影響整體看多判斷。

MetaDAO 新 ICO:Ranger Finance

MetaDAO 宣布其最新 ICO 項目 Ranger Finance 將於 2026 年 1 月 6–10 日進行,募資目標 600–800 萬美元。
代幣分配結構強調「用戶優先」:ICO 分配 3902 萬枚 RNGR(佔總供應 39.02%),TGE 100% 解鎖;團隊與投資者 TGE 0% 解鎖,設 18 個月鎖定期與 2x–32x 價格里程碑;大使 50% TGE 解鎖,其餘 6 個月線性釋放;Ranger 積分持有者擁有專屬分配池;超募資金用於 90 天買牆支持;Ranger 被定位為 DeFi 命令中心,整合多鏈流動性、自動化策略與跨鏈執行能力。本次 ICO 也是 MetaDAO 首次處理已有 VC 融資背景的項目。


市場反饋顯著偏正面。sacha 等人認為該結構在融資效率與持有者信任之間取得平衡,創始團隊被評價為「S-tier」。討論集中在兩點優勢:公眾先於 VC 與團隊解鎖,以及積分持有者的優先權。

部分使用者(如 Bumblebee)預期可能出現大幅超募,類比此前 MetaDAO 項目,認為總承諾額有望逼近甚至超過 1 億美元;Polymarket 相關投注活躍。少數擔憂集中在積分轉分配機制與代幣實際效用,但整體共識是:該 ICO 為社群友好型發行樹立了新標竿,MetaDAO 被視為「所有權超級周期」的代表。

Solana 上的隱私項目

Solana Sensei 發布 2026 年隱私敘事展望,系統梳理了 Solana 上的隱私項目版圖,涵蓋通訊、交易、支付與計算等多個層面,包括 Arcium、Umbra、Magicblock、Nulltrace、PrivacyCash、Offgridcash 等。

報告強調:隱私正從邊緣功能轉向預設屬性,ZK 與機密計算將成為長期護城河。


社區反應極為集中,普遍認為隱私是 Solana 2026 年最具確定性的主線敘事。Fitzy 將 ZeraLabs 視為潛在最大入口,Moonwave Master 強調 Beldex 的基礎設施級隱私能力。

分歧主要在於「原生隱私鏈 vs 分層隱私模組」。部分使用者更青睞即插即用的屏蔽交易方案,另一部分則看重 Nulltrace、IP 隔離等系統級匿名工具。總體共識正在轉向:Solana 正從被批評的「內部化生態」,向「隱私預設」的技術路線切換。儘管少數人擔憂「黑暗網標籤」,但主流觀點認為這是需求驅動的必然結果。

以太坊:Vitalik 論 ZK-EVM 與 PeerDAS

Vitalik Buterin 發文系統解釋 ZK-EVM(Alpha 階段、效能接近生產但仍需安全工作)與 PeerDAS(已上線主網)的組合,旨在將 Ethereum 推向高帶寬、去中心化共識的執行網路。

他將這一方案視為對「三難困境」的突破:

從 Bitcoin 的低帶寬強共識、BitTorrent 的高帶寬弱共識,轉向二者結合。

路線圖包括:

2026:ZK-EVM 节点運行、Gas 上限提升

2026–2028:Gas 再定價與狀態結構調整

2027–2030:進一步擴容,ZK-EVM 成為主驗證方式

同時強調分佈式區塊構建,以降低中心化干預並提升地理公平性。


社區情緒整體高漲。Nikolai Kotsofane 將其視為從「結算層」邁向「執行網路」的範式轉變。討論焦點集中在 PeerDAS 提升數據容量、ZK-EVM 減少重複計算的協同效應。

樂觀者認為 DeFi 與鏈遊可能迎來結構性變化,但普遍強調安全性仍是核心約束;也有聲音關注區塊構建去中心化推進速度。總體共識是:這是十年路線圖的重要兌現,2026–2030 將是以太坊的全面擴展期。

Ethena DAT:S-4 修正案

12 月 29 日,Ethena DAT 提交 S-4 修正案。文件顯示,儘管 ENA 在代幣購買協議中享有約 30% 折扣,該結構最終仍將退出 SPAC,且大部分 ENA 在未來幾年歸屬期間都將處於未實現虧損狀態。

社區反饋明顯偏負面。smac 直言「uh oh」,D2 Finance 批評 PIPE 信號疲弱,認為 SPAC 推動者更關注交易完成而非長期質量。討論集中在會計規則複雜性(關聯交易觸發 GAAP 減值)以及結構透明度不足;部分用戶質疑前 Celsius CFO 的管理背景。

總體判斷是:結構複雜、監管與會計約束疊加,風險顯著偏高。儘管有人建議用 mNAV 等非標準指標補充,但普遍擔心零售投資者難以理解,整體情緒偏空。

Perp DEX:Extended 短期營收超越 Lighter

Blur 數據顯示,Extended 在 24 小時營收上短暫超越 Lighter,並創下約 2 億美元的永續合約交易量新高。自 2024 年 12 月公開以來,其 24 小時交易量升至約 14 億美元,TVL 1.33 億美元,未平倉合約 1.97 億美元。同期 Variational 累計交易量達 26 億美元,未平倉合約 6.46 億美元。


市場情緒偏亢奮。Laxo 認為其仍「未被定價」,lyonzzzz 強調交易量、OI、TVL、費用等多項 ATH,認為賽季激勵尚未啟動。總體判斷是:Extended 與 Variational 正成為新一代 Perp DEX 的核心玩家,少數使用者將其與 Hyperliquid、Aster 對比,認為 Extended 更具長期潛力。

其他:MegaETH 2025 投資者備忘錄

MegaETH 聯合創始人發布 2025 年投資者備忘錄,回顧從種子輪到測試網的進展,累計融資約 1.5 億美元,並推出 Fluffle、Echo 與公售機制。技術重點包括實時 EVM、約 10 萬 TPS 與亞毫秒級延遲。

2026 年計劃涵蓋主網上線、TGE,以及在遊戲與 DeFi 中擴展實時應用,並持續強調透明與社區優先。


反饋整體正面。使用者普遍認可其長期溝通與自我反思,認為 2026 年將是 MegaETH 主網加速與應用兌現之年;測試體驗分享多集中在亞 10ms 延遲與生產級性能。

猜你喜歡

當山寨幣失去共識時,哪裡還能找到超額收益?

投機泡沫總追隨創新,要相信創新,押注創新。

Polymarket結算爭議加劇、以太坊技術規劃遭質疑,海外幣圈今天在聊啥?

过去24小時裡,外界最關心的是什麼?

Solana上的「隱形稅」

誰在偷偷拿走你的Sol?

領先的AI Claude預測到2026年底XRP、Shiba Inu和Solana的價格

主要要點 Claude AI對XRP的預測是,到2026年底,XRP價格有可能達到10美元。 Shiba Inu(SHIB)或許會比上個高點增長7000%。 Solana(SOL)預計可能會有高達500%的強勁反彈。 Maxi Doge(MAXI)作為新興的迷因幣,具備潛在的巨大增長空間。 WEEX Crypto News, 2026-01-06 10:07:43 Anthropic的Claude AI,以強大的演算法,近期針對XRP、Shiba Inu及Solana這三大加密貨幣發布了最新的價格預測。作為2026年的新年展望,Claude AI表示這三個數位資產將在本年度創下史無前例的新高,有可能達到先前高峰的三倍或更多。 XRP(XRP):預計將達到令人振奮的10美元…

加密市場隨著資本部署而上升,聚焦美國就業數據:雷射數位

核心要點 2026年1月起,加密市場迎來穩健起點,由於資本再度投入及市場情緒改善,使得比特幣及以太幣價格上揚。 亞洲市場的交易時段顯示強勁表現,然而美國時段的跟進力度較弱,成為市場密切關注的信號。 本週的美國勞動市場數據,包括非農就業報告,將成為市場的焦點,影響投資者對於宏觀經濟的預期。 整體加密資產的基本面依然穩固,市場情緒相對積極,但地緣政治風險依然是潛在威脅。 WEEX Crypto News, 2026-01-06 10:09:45 在新的年度伊始,加密貨幣市場展示出一段特別的成長,這無疑是由多種因素驅動的。比特幣與以太坊以顯著的漲幅迎接2026年,其中的主要推動力便是受到資本重新投入的影響,以及市場情緒的顯著改善。據雷射數位(Laser Digital)的最新市場評論指出,這種上升趨勢主要反映了年末動態因素和市場新倉位的結果。 年後資金流入推動市場上升 在過去的週末,比特幣的價格從87,000美元攀升至93,000美元,而以太坊則從約2,970美元上升到3,200美元。不久前,比特幣交易價格維持在92,966美元左右,24小時內上漲約1.8%,延續了其在波動的12月後的早期回升趨勢。雷射數位指出,這一動作可能反映了年末的市場動態和新的交易定位。今年1月,隨著稅務損失收割導致的12月賣壓消退,新資金重新流入市場。 2026年1月2日,現貨比特幣ETF出現資金流入,顯示機構需求也恢復跡象。這改變了12月份不斷外流的趨勢,增強了市場看漲的情緒。衍生品活動也反映了這樣的趨勢,年末期權交易桌顯示有約3,000份1月底到期的比特幣看漲期權在12月最後一天交易,顯示市場對於比特幣價格在2026年初走高的預期。 亞洲市場引領,交易者關注美國市場動向 近期的價格走勢遵循了熟悉的模式:亞洲交易時段表現強勁,而美國時段則顯示出較弱的回響。雷射數位表示,這一動態的任何轉變都將是市場的重要信號。若美國市場出現數次強勢交易日,可能會將觀望的投資者吸引回風險資產的懷抱。從技術角度看,比特幣的95,000美元被視為關鍵阻力位,一旦突破該區域,可能會引發進一步的上行動能,而若未能突破,價格可能在近期內保持震盪。 就業數據成市場焦點…

暗死的膜稅幣重獲生機:壓力後強勢反彈

關鍵要點 膜稅幣市值在2026年年初增加超過80億美元,其市佔率自2025年12月的歷史低點迅速反彈。 以PEPE為首的主流膜稅幣年初至今已錄得顯著的雙位數增幅,交易量突破90億美元。 減低的比特幣波動性為膜稅幣吸引資金流入創造了空間,而交易者的恐慌性買入進一步推動了市場的上行勢頭。 根據歷史模擬,2026年膜稅幣市場可能會重現2021年的繁榮,市值有望在第一季度達到690億美元。 WEEX Crypto News, 2026-01-06 10:09:51 在歷經2025年12月的低迷之後,膜稅幣正重新從市場的底部逐漸崛起。這次重生的現象改寫了市場預期,使得過去被視為投機標的的膜稅幣,如今再度回到投資者的聚光燈下。在此一過程中,膜稅幣的市場份額從歷史低點快速回升,促使投資者重新關注這些風險較高的資產。 市場在假期後強勢回彈 市場研究數據顯示,在2025年12月,膜稅幣在其他加密資產市場的主導權降至3.2%,相較2024年11月的11%幾乎縮水三分之二。不過,自2026年年初以來,這一板塊已經增添了超過80億美元的市值,主流膜稅幣出現了令人震驚的雙位數增長。其中,以PEPE的表現最為突出,其年初至今已漲幅達65%,在24小時內單日拉升34%。 同時,BONK和FLOKI等膜稅幣亦分別上漲了49%和40%。這一輪反彈開始於假期結束后,當時交易員通常會持保守立場。然而,比特幣波動性的降低,同時打開了膜稅幣吸引資本的空間。以比特幣為例,在年初突破90,000美元後,近期交投於93,000美元區間。此外,狗狗幣亦在多年的下降趨勢中突破,周漲幅超過20%,而柴犬幣則上漲18.9%。 平台優勢驅動復甦 據Messari的報告,Pump.fun主導了Solana生態系統中的代幣發行,佔據了高達70-77%的新代幣發行量以及每日網絡交易的25%。自2024年初以來,該平台已有超過1,300萬個代幣創建,佔Solana所有代幣的三分之一以上。該平台在生命周期收入方面創下了超過8.66億美元的記錄,其收入幾乎全數用於代幣回購,從而減少了約8%的PUMP流通供應。 儘管有新的競爭者出現,但獨立的膜稅幣依然控制著總市值的86.2%,這顯示出草根發行在社區支持方面擁有更強的黏着性。在這個市場中,狗狗幣類的膜稅幣占據了39.5%的主導地位,而青蛙和貓類代幣如PEPE、POPCAT和MEW也吸引了相當多的關注。地理上的關心度依然集中在美國,其佔據了2025年11月30%的膜稅幣相關信息瀏覽量,比年初的20%有顯著提升。 分析師參攷歷史模式提供指引…

熱門幣種

最新加密貨幣要聞

閱讀更多