SWIFT以外的世界(二)莫斯科的地下帳本:Garantex、Cryptex與影子結算系統
原文標題:《SWIFT 以外(二)莫斯科的地下帳本:Garantex、Cryptex 與影子結算系統》
原文作者:Anita (X:@Anitahityou)
律動註:本文為「SWIFT 之外」系列文章,上篇見: 《SWIFT 之外的世界:俄羅斯與加密的隱密經濟》 。以下為正文內容:
在西方切斷俄羅斯與SWIFT 連接的三年後,克里姆林宮並沒有陷入金融窒息。相反,莫斯科聯邦大廈裡正在運轉一台龐大的「影子金融機器」。
這台機器不再依賴摩根大通,也不怕美元凍結指令。根據美國財政部文件、區塊鏈分析報告以及ICIJ 的調查數據,這台機器大致由三層齒輪咬合而成:
Garantex(黑市樞紐) 、 Cryptex(隱密備份)與Exved / A7 系統(國家級B2B 通道與「鏈上盧布」)。
不死鳥Garantex-黑幫與石油資本的交叉點
在美國財政部的製裁名單上,Garantex 是一個早已標紅的名字;在俄羅斯的灰色貿易與資本外逃體系裡,它則是不可或缺的「總清算所」。
1. 表面是交易平台,底下是兩條暗河
公開資訊顯示,Garantex 2019 年在莫斯科成立,註冊辦公室位於莫斯科地標建築聯邦大廈,由Stanislav Drugalev 和Sergey Mendeleev 等人共同創立。 2022 年4 月,它因與暗網市場Hydra、勒索軟體Conti 等關聯交易,被美國OFAC 制裁,至少1 億美元的交易被直接認定為與犯罪活動相關,但在製裁之後,它依然是「俄羅斯資金進出世界的主要通道之一」。

ICIJ 的調查把鏡頭推進到股權結構之後,畫面開始變形:
· 與Garantex 深度綁定的一家公司名為Fintech Corporation -它既是Garantex App 的擁有者,也是「Garantex Academy」等品牌的營運主體;
· 俄羅斯公司登記記錄顯示,Fintech 持有討債公司「 Academy of Conflicts 」50% 股權,另一半則由被判敲詐勒索罪、曾因勒索團夥被判入獄七年的「幫派頭目」 Alexander Tsarapkin控制;
· Fintech 的關鍵股東Pavel Karavatsky曾任職於Peresvet 銀行董事會,而這家銀行後來被Rosneft(俄羅斯國家控股石油公司)接管;Fintech 早期還沿用了Rosneft 物流子公司相關的聯絡資訊和郵箱域名。
站在公司登記這條冷冰冰的紙鏈上往回看,是國家石油資本+ 暴力討債公司+ 被制裁的加密交易平台。
這並不等於說“Rosneft 在操盤Garantex”,但足以說明,Garantex 能夠在OFAC、Tether、歐盟三面夾擊後繼續吞吐數十億美元規模的穩定幣流動性,並不是單純靠“技術和創業精神”。
它是一台嵌在更大國家—灰色資本網路裡的中樞齒輪。
Cryptex——在Garantex 側翼遊走的“B 計劃”
當Garantex 成為監管聚光燈下的樣本,「只做它不做別的」對黑色與灰色資金來說就太危險了。市場會自然長出備援線路,Cryptex 就是其中最典型的一條。
1. 被OFAC 點名的「隱身兌換機」
Cryptex 表面同樣是「俄羅斯加密貨幣兌換平台」,支援法幣與虛擬資產的即時互換。但在2024 年9 月26 日,美國財政部OFAC 把它與其經營者Sergey Sergeevich Ivanov一起拉入製裁清單,指控它為,「詐騙商店(fraud shops)、勒索軟體組織、暗網市場以及其他犯罪行為提供洗錢和結算服務。」
Chainalysis 的鏈上分析,自2018 年以來,Cryptex 處理了大約58.8 億美元的加密貨幣交易,其中相當一部分來自“高風險乃至明顯非法”的來源地址,與Ivanov 關聯的另一平台PM2BTC被FinCEN 認定為“主要洗錢關切對象(pripriuny money”,將近一半與犯罪活動相關,將近一半相關。
如果說Garantex 更偏向「俄羅斯境內外的盧布—穩定幣總清算池」,Cryptex / PM2BTC 的位置則偏向「更輕、更匿名的犯罪洗錢入口」。

2. 被打不死的,不是某一家平台,而是一整種結構
從結構上看,Cryptex 扮演的是典型的「側翼替身」:當Garantex 的鏈上地址被一批批拉黑時,許多暗網店鋪、詐騙團夥、勒索軟體操盤手會把結算渠道切向Cryptex 或PM2BTC 這樣的無KYC 兌換器;而當Cryptex 自身被制裁,新的「CrypTC 這樣的無KYC 兌換器;而當Cr
這是一種「去中心化逃避」(decentralized evasion)模式:
(1) 監管打掉的是名字,市場長出來的是模式本身。
(2) 在這張網裡,Garantex 是重量級的主機;
(3) Cryptex 和PM2BTC 則是專門負責「接髒錢、洗一次再往Garantex 或其他通道遺失」的前端節點。
Exved、A7A5 與PSB——主權級「影子銀行」的雛形
如果說Garantex 是黑市,Cryptex 是灰產,那麼Exved + A7 / A7A5 + PSB 這一組,則更接近一個國家在鏈上的實驗室工程。
它不是用來逃單一筆錢,而是用來重寫「俄羅斯對外如何付錢」這件事。
1. Exved:披著合規外套的USDT B2B 通道
2023 年12 月,一家名為Exved 的「數位結算交易平台」在莫斯科低調上線。
官方定位很簡單:
a. 為俄羅斯本地法人(企業)提供跨國數位支付服務
b. 支持使用Tether的USDT完成對外結算
幾乎所有公開報道都強調三個點:Exved 專門面向出口、進口企業,不是散戶;它為企業提供一個界面,在前端顯示的可能是“美元、USDT 或非居民盧布(offshore ruble)”,後台則通過離岸賬戶和合作機構完成最終清算;項目技術上由InDeFi Smart Bank團隊參與,且獲得了俄羅斯央行與聯邦聯邦監測
從監管敘事來看,Exved 是一個帶有KYC 的創新試點。
從結構上看,它更像是:在傳統銀行被制裁鎖死之後,為企業搭出的「合規外殼+ 穩定幣通道」 。
它並不是直接負責發行什麼新幣,而是把現有的USDT 納入一個被國家承認的B2B 外衣之下。
2. A7 與A7A5:盧布版「影子穩定幣」的真正登場
如果說Exved 還停留在「借用USDT 做跨國結算」的層面,那麼A7 / A7A5 則是下一步——把盧布本身上鍊。
Elliptic 的《A7 洩密》報告,把這套系統拆得很清楚:
a. A7 是一家專門針對俄企做跨境支付與制裁規避的集團公司;
· 51% 股權由摩爾多瓦籍寡頭Ilan Shor持有-他因2014 年莫爾多瓦銀行業「大洞案」被定罪,並因替俄羅斯破壞摩爾多瓦選舉被美國制裁;
· 另一大股東則是俄羅斯國營防務銀行Promsvyazbank(PSB)。
b. A7A5 是A7 開發的盧布穩定幣:
· 發行主體是註冊在吉爾吉斯的Old Vector LLC ;
· 每一枚A7A5 號表示1:1 由存放在PSB 帳戶中的盧布存款支撐;
· 截至2025 年年中,流通中的A7A5 約416 億枚,總交易額約680 億美元;
· 路透社引述Elliptic 與TRM Labs 數據稱,A7A5 的累計轉帳規模已突破400 億美元,每日成交高峰超過10 億美元,市值在兩週內從1.7 億飆升至5.21 億美元。

更關鍵的是,它與USDT 之間並非替代關係,而是一種「雙層結構」:
從Elliptic 披露的內部聊天記錄看,A7 員工討論過用至少10 億~20 億美元的USDT 為A7A5 在各類交易平台做市——先用USDT 砸出流動性,再把籌碼換成A7A5,使其看起來“像一個有深度的穩定幣市場”;
2025 年7 月,A7 官方Telegram 頻道直接宣布向A7A5 DEX 注入1 億美元等值USDT 流動性,以應對市場對「A7A5 ↔ USDT 最優價」的需求。
在這套組合拳下,A7A5 的角色變得非常清晰:它是一個掛靠在PSB 資產負債表上的“鏈上盧布負債”,用USDT 做信用引擎,以規避Tether 凍結風險。
對俄羅斯企業而言,這意味著即便被踢出SWIFT,銀行帳戶難以完成跨境支付,仍然可以:
盧布→ 存入PSB → A7A5 → 在鏈上結算貨款→ 再換回當地法幣或USDT。
從外部看,這是一枚技術產品,從地緣政治的視角看,它更像是在SWIFT 體系之外搭建的「盧布版影子央行管道」。
Elliptic 的「A7 洩密」報告裡,有一段格外札眼:
· A7 集團不僅替俄企繞路買零件、談運費,也被用來支持摩爾多瓦境內的政治工程;
· 洩漏文件與鏈上記錄顯示,Shor 旗下的資金透過穩定幣,流向了一套名為「Taito」的應用程式與組織網絡,用於向政治活動參與者發放報酬、支付宣傳費用;
· 美國和歐盟在製裁理由中,明確指控Shor「利用資金和假資訊網路破壞摩爾多瓦民主」,而A7 與其加密通道被視為這項活動的重要基礎設施之一。
這並不意味著我們可以簡單下結論說「PSB + A7A5 = 直接給某個地區選民USDT 買票」,公開資料還不足以把線畫得如此細。
但可以肯定的是,同一套金融底盤,既在幫俄羅斯企業買貨、繞行製裁,也在為政治影響力行動提供資金分發工具。
當主權銀行(PSB)、影子支付集團(A7)和鏈上穩定幣(A7A5)綁在一起時,
金錢已經不只是「經濟變數」,而是可以跨國、可程式化的地緣政治武器。
SWIFT 之下是美元,SWIFT 之外是影子網絡
如果把這一切抽象化成一張圖,你會看到這樣的結構:
· Garantex :把俄羅斯散戶、灰色貿易、黑錢以及一部分能源相關資金,匯聚成一個「盧布↔ 穩定幣」黑市總清算池;
· Cryptex / PM2BTC 一類的無KYC 兌換器:為勒索軟體、詐騙店鋪和部分受制裁主體,提供「上車與洗白」的前端入口;
· Exved + A7 / A7A5 + PSB :則是把這張網從「民間與黑色」延伸到了「半官方的B2B 支付」與「鏈上盧布主權工程」 ——把原本只能在央行資產負債表上運算的東西,拆分成一枚可以在Tron、以太坊上跳躍的代幣。
在這個網絡中, USDT 是血液,PSB 的盧布存款是骨架,Garantex / Cryptex 是毛細血管,而A7A5 則是新長出來的一枚心臟瓣膜——它的存在,就是為了讓這套循環在SWIFT 之外依然跳動。
這不是對制裁的一句調侃,而是一場關於全球金融秩序上限的壓力測試。
當一個被逐出SWIFT 的大國,開始熟練使用穩定幣、影子平台和自有「鏈上盧布」來完成貿易與政治工程時,問題已經不再是:「俄羅斯能不能被封鎖?」,而是:「在美元與SWIFT 之外,會不會長出一套永遠打不乾淨的金融下水道? 」
而莫斯科聯邦大廈裡那台正在運轉的機器,只是這條下水道的第一段。
參考資料
<1>https://home.treasury.gov/news/press-releases/jy0713
<2>https://home.treasury.gov/policy-issues/financial-sanctions/specially-designated-nationals-list-data-formats
<3>https://www.icij.org/investigations/shadow-money/
<4> FinCEN – Advisory FIN-2023-A002
<5>https://tass.ru/ekonomika
<6>OFAC Notice – September 26, 2024
<7>US Treasury Press Release – April 5, 2022
<8>Chainalysis Crypto Crime Report 2023
<9>https://cryptonews.com/news/russias-exved-launches-cross-border-payment-service-powered-by-tethers-usdt-stablecoin
<10> https://en.wikipedia.org/wiki/Garantex?utm_source=chatgpt.com
<11>https://www.chainalysis.com/blog/ofac-sanctions-russian-exchange-cryptex-uaps-fraud-shop-2024/?
<12> https://zh.spaziocrypto.com/wen-ding-bi/e-luo-si-wen-ding-bi-a7a5-zai-4-ge-yue-nei-liu-dong-93-yi-mei-yuan
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摩根大通探索為機構客戶提供加密交易
關鍵要點 摩根大通正在考慮擴展加密貨幣交易服務,專注於滿足機構客戶的需求。 這一舉措標誌著摩根大通對加密貨幣態度的重大轉變,尤其是其CEO Jamie Dimon對數位資產更開放的觀點。 受益於美國有利於加密行業的政策變化,摩根大通計畫包括現貨和衍生品交易在內的服務。 法國巴黎銀行和BNY Mellon也展現了對加密貨幣的興趣,計畫推出相關服務。 WEEX Crypto News, 2025-12-24 14:13:48 摩根大通(JPMorgan Chase)正考慮為其機構客戶提供加密貨幣交易服務,這一舉措對於這家傳統金融機構來說無疑是一個重大的擴張計畫,並且暗示著該公司在數位資產領域的野心。根據一份來自週一的彭博報導,該計畫至今仍處於初步階段,詳細的產品和服務正在評估中,包括數位資產的現貨與衍生品交易選項。 摩根大通的轉變及市場環境分析 這對摩根大通而言是一個令人關注的市場轉變,特別是在不久前的2023年,CEO Jamie…
Palmer Luckey的Erebor達到43億美元估值:加密與AI銀行漸破浪而出
Erebor獲得美國貨幣監理署(OCC)和聯邦存款保險公司(FDIC)的初步批准。 資金募集3.5億美元後,Erebor估值達到43.5億美元。 Erebor成為融合集合服務的數位資產銀行新領頭羊。 Erebor的出現是對2023年矽谷銀行倒閉後創業金融需求的回應。 WEEX Crypto News, 2025-12-24 14:13:48 Erebor,由科技創業家Palmer Luckey與億萬富翁Peter Thiel共同創立的數位銀行,近期在一輪由Lux Capital領銜的融資中籌集了3.5億美元,估值達到了43.5億美元,這顯示出資金市場對加密與人工智慧(AI)銀行模式的強烈渴求。Erebor的成功也反映了行業內對於結合傳統銀行業務與數字資產基礎設施的金融機構的日益興奮。 Erebor的崛起與金融市場風雲變幻 Erebor的核心理念是滿足市場對於兼顧新興技術與穩定財務管理的綜合需求。隨著美國貨幣監理署為其頒發的預先條件批准,Erebor邁出了成為全資運營銀行的重要一步。這種預先批准對Erebor意義深遠,證明了其經營理念的潛在可靠性和市場需求的真實存在。 Erebor的成功來自多位知名背書者與投資者的支持,例如Founders Fund、Haun Ventures與8VC等早期支持者,這些投資者的信心顯示出數位銀行業務在金融市場中未來的巨大潛力。同時,FDIC最近也核准了Erebor的存款保險申請,預計在該保險有效期12個月內,Erebor可望進一步深化其銀行資格。…
三大加密巨鯨的秘密:Trend Research,BitMine及SharpLink的以太坊戰略
關鍵要點 Trend Research 神秘購入 46,379 ETH,使其在以太坊的持倉量達到約 580,000 ETH。 BitMine 擁有超過 4 百萬 ETH,致力於在“美國驗證者網絡”中增加其收益。 SharpLink Gaming 和 BitMine Immersion…
薩爾瓦多比特幣夢想接近現實:2025年的挑戰與機遇
薩爾瓦多四年前開啟了比特幣作為法定貨幣的策略,成為全球首個此舉的國家。 官方推出的Chivo錢包推廣效果不如預期,多數民眾在拿到免費比特幣後即離開。 國際貨幣基金組織(IMF)對於薩爾瓦多的比特幣政策表示擔憂,條件為減少法律應用範圍。 儘管獲得IMF貸款,薩爾瓦多不斷擁抱比特幣,並持續購買BTC。 政府與企業對比特幣的熱情是否最終能促進實質經濟增長仍有待觀察。 WEEX Crypto News, 2025-12-24 14:13:49 薩爾瓦多的比特幣策略初露端倪 在2021年,薩爾瓦多成為全球首個將比特幣列為法定貨幣的國家,該策略讓世界矚目。當時立法會批准了一項法案,要求所有商家必須接受比特幣作為支付方式。這一舉措使不少人期望薩爾瓦多成為帶動全球比特幣採用的先鋒國家,並提升該國的經濟實力。 然而,這場比特幣革命在起步階段遇到了不如預期的推廣效果。政府推出了Chivo錢包,這是薩爾瓦多官方推動比特幣使用的行動,並鼓勵市民注冊並獲得30美元的比特幣。然而,許多人在領取免費比特幣後便不再使用該錢包,導致真正的使用率遠低於預期。 另一方面,國際貨幣基金組織對於薩爾瓦多此政策所帶來的金融穩定性問題表示擔憂。該國需要尋求IMF的貸款來增強其經濟緩衝能力和外匯儲備,而IMF則要求薩爾瓦多在比特幣立法上做出讓步。 IMF的條件與比特幣購買 面對這些挑戰,薩爾瓦多不得不在比特幣政策上作出調整,以獲取IMF的1.4億美元貸款。於2025年初,政府將比特幣的接受變為自願,稅收仍然只接受美元支付。儘管如此,薩爾瓦多總統布克爾並沒有完全放棄比特幣發展計劃。在IMF的“建議”之下,薩爾瓦多依然在進行比特幣的買入活動,這一系列行動引發了外界的諷刺與質疑,有評論指出這或許是他在IMF协议生效前最後的比特幣大舉行動。 隨著時間推移,儘管IMF在貸款協議中要求停止購買比特幣,薩爾瓦多繼續利用巧妙的方式迴避這些限制。根據部分專家的分析,這些購買交易也許是由非公共部門機構或重新分類的資產進行,以求在技術層面上保持合規。目前薩爾瓦多擁有的比特幣價值已經大幅增值,這一點又進一步刺激了其政府對此項目的推崇。 比特幣的商業機遇與國際影響…
價格預測 12/22:SPX、DXY、BTC、ETH、BNB、XRP、SOL、DOGE、ADA、BCH
關鍵要點: 比特幣正試圖展開反彈,但較高的價格水平可能會吸引賣家。 市場上的許多替代幣反彈乏力,顯示空頭持續施加壓力。 分析師對於比特幣的下一步走勢意見不一,有人預測可能創新高,有人則擔心跌至70,000美元。 年初至今,黑岩的比特幣現貨ETF流入量達250億美元,顯示出長期潛力。 潛在的救援反彈會否出現,有待觀察主要幣種的圖表走勢。 WEEX Crypto News, 2025-12-24 14:13:49 在加密貨幣市場中,比特幣和一些主要替代幣正試圖擺脫近期的低迷。然而,更高的價格水平預料會吸引空頭進行強勁的賣壓。以下,我們將深入分析主要加密貨幣和指數的走勢,探索它們可能的發展方向。 標普500指數價格預測 標普500指數近期處於6,550至6,920的區間波動。此區間的維持顯示出多頭試圖將價格保持在均線之上,這提高了突破6,920阻力的可能性。若此突破成功,指數可能會進一步上探至7,290。 然而,賣家亦有所準備,試圖保衛高位的阻力並將價格壓回均線之下。若成功,指數可能會在該區間內進一步盤整。倘若價格下跌並收於6,550水平以下,熊市將重新掌控局勢。 美元指數價格預測 美元指數(DXY)在週二跌破98.03支撐,但空頭未能持續壓低價格。週五的反彈觸及20日指數移動平均線(EMA)98.79,空頭在此形成了強勁阻力。若空頭成功將價格壓低至98.03以下,指數可能會進一步下探至97.20。 另一方面,如果價格從98.03回升並突破均線,則顯示低位買盤強勁。指數可能因此上升至100.54的阻力位,空頭預計會激烈防守該位置,突破之後可能啟動新的上升趨勢。…
特朗普家族穩定幣USD1因Binance推廣計劃增長1.5億美元
USD1穩定幣的市值因Binance的收益計劃上升了1.5億美元。 這一計劃提供高達20%的年化收益率(APR),將在2026年1月23日結束。 Binance的支持使USD1成為第七大穩定幣,僅次於PayPal USD。 關於USD1與Binance的關係,並非所有問題都已解決,籍此惹來立法者的關注。 WEEX Crypto News, 2025-12-24 14:15:49 Binance計劃帶來的巨大影響 美元與數字貨幣的融合正引領金融市場的新潮流,而其中的佼佼者便是由特朗普家族支持的USD1穩定幣。最近,該幣迎來了重大利好,市場接受度顯著上升。這一現象背後的重要推手便是全球大型加密貨幣交易平台Binance推廣的系列收益計劃。這一收益計劃提供高達20%的年化收益率,吸引了數以萬計的投資者。 從數據來看,USD1穩定幣的市值因此增加了1.5億美元,從2,740億美元提升至2,890億美元(截至2025年12月)。更值得注意的是,這一增長僅在Binance於2025年12月的一次公告之後便得以實現。Binance的“加速計劃”為超過5萬美元的USD1靈活資產持有者提供優厚獎勵,直接在用戶的收益賬戶內每日發放。 USD1的崛起:進入穩定幣前列 USD1穩定幣的崛起並非偶然。在發佈這一雄心勃勃的推廣計劃之前,Binance已經逐步為USD1創造了一個更有利的生態系統。該交易所於2025年12月11日擴大了對USD1的支持,推出了其與主流加密貨幣的免手續費交易對,並承諾將Binance USD(BUSD)的所有抵押資產按照1:1的比例轉換為USD1。 在此之前,USD1被用來結算MGX公司向Binance交易所的20億美元投資,這一消息由埃瑞克·特朗普在杜拜Token2049會議的一次小組討論上公佈。USD1通過與主要金融事件的綁定以及能獲得投資者高額收益的能力,逐漸鞏固了其作為第七大穩定幣的地位,僅次於PayPal USD。…