SWIFT以外的世界(二)莫斯科的地下帳本:Garantex、Cryptex與影子結算系統

By: blockbeats|2025/12/09 07:00:08
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原文標題:《SWIFT 以外(二)莫斯科的地下帳本:Garantex、Cryptex 與影子結算系統》
原文作者:Anita (X:@Anitahityou)

律動註:本文為「SWIFT 之外」系列文章,上篇見: 《SWIFT 之外的世界:俄羅斯與加密的隱密經濟》 。以下為正文內容:

在西方切斷俄羅斯與SWIFT 連接的三年後,克里姆林宮並沒有陷入金融窒息。相反,莫斯科聯邦大廈裡正在運轉一台龐大的「影子金融機器」。

這台機器不再依賴摩根大通,也不怕美元凍結指令。根據美國財政部文件、區塊鏈分析報告以及ICIJ 的調查數據,這台機器大致由三層齒輪咬合而成:

Garantex(黑市樞紐)Cryptex(隱密備份)Exved / A7 系統(國家級B2B 通道與「鏈上盧布」)。

不死鳥Garantex-黑幫與石油資本的交叉點

在美國財政部的製裁名單上,Garantex 是一個早已標紅的名字;在俄羅斯的灰色貿易與資本外逃體系裡,它則是不可或缺的「總清算所」。

1. 表面是交易平台,底下是兩條暗河

公開資訊顯示,Garantex 2019 年在莫斯科成立,註冊辦公室位於莫斯科地標建築聯邦大廈,由Stanislav Drugalev 和Sergey Mendeleev 等人共同創立。 2022 年4 月,它因與暗網市場Hydra、勒索軟體Conti 等關聯交易,被美國OFAC 制裁,至少1 億美元的交易被直接認定為與犯罪活動相關,但在製裁之後,它依然是「俄羅斯資金進出世界的主要通道之一」。

SWIFT以外的世界(二)莫斯科的地下帳本:Garantex、Cryptex與影子結算系統

ICIJ 的調查把鏡頭推進到股權結構之後,畫面開始變形:

· 與Garantex 深度綁定的一家公司名為Fintech Corporation -它既是Garantex App 的擁有者,也是「Garantex Academy」等品牌的營運主體;

· 俄羅斯公司登記記錄顯示,Fintech 持有討債公司「 Academy of Conflicts 」50% 股權,另一半則由被判敲詐勒索罪、曾因勒索團夥被判入獄七年的「幫派頭目」 Alexander Tsarapkin控制;

· Fintech 的關鍵股東Pavel Karavatsky曾任職於Peresvet 銀行董事會,而這家銀行後來被Rosneft(俄羅斯國家控股石油公司)接管;Fintech 早期還沿用了Rosneft 物流子公司相關的聯絡資訊和郵箱域名。

站在公司登記這條冷冰冰的紙鏈上往回看,是國家石油資本+ 暴力討債公司+ 被制裁的加密交易平台

這並不等於說“Rosneft 在操盤Garantex”,但足以說明,Garantex 能夠在OFAC、Tether、歐盟三面夾擊後繼續吞吐數十億美元規模的穩定幣流動性,並不是單純靠“技術和創業精神”。

它是一台嵌在更大國家—灰色資本網路裡的中樞齒輪。

Cryptex——在Garantex 側翼遊走的“B 計劃”

當Garantex 成為監管聚光燈下的樣本,「只做它不做別的」對黑色與灰色資金來說就太危險了。市場會自然長出備援線路,Cryptex 就是其中最典型的一條。

1. 被OFAC 點名的「隱身兌換機」

Cryptex 表面同樣是「俄羅斯加密貨幣兌換平台」,支援法幣與虛擬資產的即時互換。但在2024 年9 月26 日,美國財政部OFAC 把它與其經營者Sergey Sergeevich Ivanov一起拉入製裁清單,指控它為,「詐騙商店(fraud shops)、勒索軟體組織、暗網市場以及其他犯罪行為提供洗錢和結算服務。」

Chainalysis 的鏈上分析,自2018 年以來,Cryptex 處理了大約58.8 億美元的加密貨幣交易,其中相當一部分來自“高風險乃至明顯非法”的來源地址,與Ivanov 關聯的另一平台PM2BTC被FinCEN 認定為“主要洗錢關切對象(pripriuny money”,將近一半與犯罪活動相關,將近一半相關

如果說Garantex 更偏向「俄羅斯境內外的盧布—穩定幣總清算池」,Cryptex / PM2BTC 的位置則偏向「更輕、更匿名的犯罪洗錢入口」。

2. 被打不死的,不是某一家平台,而是一整種結構

從結構上看,Cryptex 扮演的是典型的「側翼替身」:當Garantex 的鏈上地址被一批批拉黑時,許多暗網店鋪、詐騙團夥、勒索軟體操盤手會把結算渠道切向Cryptex 或PM2BTC 這樣的無KYC 兌換器;而當Cryptex 自身被制裁,新的「CrypTC 這樣的無KYC 兌換器;而當Cr

這是一種「去中心化逃避」(decentralized evasion)模式

(1) 監管打掉的是名字,市場長出來的是模式本身。

(2) 在這張網裡,Garantex 是重量級的主機;

(3) Cryptex 和PM2BTC 則是專門負責「接髒錢、洗一次再往Garantex 或其他通道遺失」的前端節點。

Exved、A7A5 與PSB——主權級「影子銀行」的雛形

如果說Garantex 是黑市,Cryptex 是灰產,那麼Exved + A7 / A7A5 + PSB 這一組,則更接近一個國家在鏈上的實驗室工程。

它不是用來逃單一筆錢,而是用來重寫「俄羅斯對外如何付錢」這件事。

1. Exved:披著合規外套的USDT B2B 通道

2023 年12 月,一家名為Exved 的「數位結算交易平台」在莫斯科低調上線。

官方定位很簡單:

a. 為俄羅斯本地法人(企業)提供跨國數位支付服務

b. 支持使用TetherUSDT完成對外結算

幾乎所有公開報道都強調三個點:Exved 專門面向出口、進口企業,不是散戶;它為企業提供一個界面,在前端顯示的可能是“美元、USDT 或非居民盧布(offshore ruble)”,後台則通過離岸賬戶和合作機構完成最終清算;項目技術上由InDeFi Smart Bank團隊參與,且獲得了俄羅斯央行與聯邦聯邦監測

從監管敘事來看,Exved 是一個帶有KYC 的創新試點。

從結構上看,它更像是:在傳統銀行被制裁鎖死之後,為企業搭出的「合規外殼+ 穩定幣通道」

它並不是直接負責發行什麼新幣,而是把現有的USDT 納入一個被國家承認的B2B 外衣之下。

2. A7 與A7A5:盧布版「影子穩定幣」的真正登場

如果說Exved 還停留在「借用USDT 做跨國結算」的層面,那麼A7 / A7A5 則是下一步——把盧布本身上鍊

Elliptic 的《A7 洩密》報告,把這套系統拆得很清楚:

a. A7 是一家專門針對俄企做跨境支付與制裁規避的集團公司;

· 51% 股權由摩爾多瓦籍寡頭Ilan Shor持有-他因2014 年莫爾多瓦銀行業「大洞案」被定罪,並因替俄羅斯破壞摩爾多瓦選舉被美國制裁;

· 另一大股東則是俄羅斯國營防務銀行Promsvyazbank(PSB)。

b. A7A5 是A7 開發的盧布穩定幣:

· 發行主體是註冊在吉爾吉斯的Old Vector LLC

· 每一枚A7A5 號表示1:1 由存放在PSB 帳戶中的盧布存款支撐;

· 截至2025 年年中,流通中的A7A5 約416 億枚,總交易額約680 億美元

· 路透社引述Elliptic 與TRM Labs 數據稱,A7A5 的累計轉帳規模已突破400 億美元,每日成交高峰超過10 億美元,市值在兩週內從1.7 億飆升至5.21 億美元

更關鍵的是,它與USDT 之間並非替代關係,而是一種「雙層結構」:

從Elliptic 披露的內部聊天記錄看,A7 員工討論過用至少10 億~20 億美元的USDT 為A7A5 在各類交易平台做市——先用USDT 砸出流動性,再把籌碼換成A7A5,使其看起來“像一個有深度的穩定幣市場”;

2025 年7 月,A7 官方Telegram 頻道直接宣布向A7A5 DEX 注入1 億美元等值USDT 流動性,以應對市場對「A7A5 ↔ USDT 最優價」的需求。

在這套組合拳下,A7A5 的角色變得非常清晰:它是一個掛靠在PSB 資產負債表上的“鏈上盧布負債”,用USDT 做信用引擎,以規避Tether 凍結風險

對俄羅斯企業而言,這意味著即便被踢出SWIFT,銀行帳戶難以完成跨境支付,仍然可以:

盧布→ 存入PSB → A7A5 → 在鏈上結算貨款→ 再換回當地法幣或USDT。

從外部看,這是一枚技術產品,從地緣政治的視角看,它更像是在SWIFT 體系之外搭建的「盧布版影子央行管道」。

Elliptic 的「A7 洩密」報告裡,有一段格外札眼:

· A7 集團不僅替俄企繞路買零件、談運費,也被用來支持摩爾多瓦境內的政治工程;

· 洩漏文件與鏈上記錄顯示,Shor 旗下的資金透過穩定幣,流向了一套名為「Taito」的應用程式與組織網絡,用於向政治活動參與者發放報酬、支付宣傳費用;

· 美國和歐盟在製裁理由中,明確指控Shor「利用資金和假資訊網路破壞摩爾多瓦民主」,而A7 與其加密通道被視為這項活動的重要基礎設施之一。

這並不意味著我們可以簡單下結論說「PSB + A7A5 = 直接給某個地區選民USDT 買票」,公開資料還不足以把線畫得如此細。

但可以肯定的是,同一套金融底盤,既在幫俄羅斯企業買貨、繞行製裁,也在為政治影響力行動提供資金分發工具

當主權銀行(PSB)、影子支付集團(A7)和鏈上穩定幣(A7A5)綁在一起時,

金錢已經不只是「經濟變數」,而是可以跨國、可程式化的地緣政治武器。

SWIFT 之下是美元,SWIFT 之外是影子網絡

如果把這一切抽象化成一張圖,你會看到這樣的結構:

· Garantex :把俄羅斯散戶、灰色貿易、黑錢以及一部分能源相關資金,匯聚成一個「盧布↔ 穩定幣」黑市總清算池;

· Cryptex / PM2BTC 一類的無KYC 兌換器:為勒索軟體、詐騙店鋪和部分受制裁主體,提供「上車與洗白」的前端入口;

· Exved + A7 / A7A5 + PSB :則是把這張網從「民間與黑色」延伸到了「半官方的B2B 支付」與「鏈上盧布主權工程」 ——把原本只能在央行資產負債表上運算的東西,拆分成一枚可以在Tron、以太坊上跳躍的代幣。

在這個網絡中, USDT 是血液,PSB 的盧布存款是骨架,Garantex / Cryptex 是毛細血管而A7A5 則是新長出來的一枚心臟瓣膜——它的存在,就是為了讓這套循環在SWIFT 之外依然跳動。

這不是對制裁的一句調侃,而是一場關於全球金融秩序上限的壓力測試。

當一個被逐出SWIFT 的大國,開始熟練使用穩定幣、影子平台和自有「鏈上盧布」來完成貿易與政治工程時,問題已經不再是:「俄羅斯能不能被封鎖?」,而是:「在美元與SWIFT 之外,會不會長出一套永遠打不乾淨的金融下水道?

而莫斯科聯邦大廈裡那台正在運轉的機器,只是這條下水道的第一段。

參考資料
<1>https://home.treasury.gov/news/press-releases/jy0713
<2>https://home.treasury.gov/policy-issues/financial-sanctions/specially-designated-nationals-list-data-formats
<3>https://www.icij.org/investigations/shadow-money/
<4> FinCEN – Advisory FIN-2023-A002
<5>https://tass.ru/ekonomika
<6>OFAC Notice – September 26, 2024
<7>US Treasury Press Release – April 5, 2022
<8>Chainalysis Crypto Crime Report 2023
<9>https://cryptonews.com/news/russias-exved-launches-cross-border-payment-service-powered-by-tethers-usdt-stablecoin
<10> https://en.wikipedia.org/wiki/Garantex?utm_source=chatgpt.com
<11>https://www.chainalysis.com/blog/ofac-sanctions-russian-exchange-cryptex-uaps-fraud-shop-2024/?
<12> https://zh.spaziocrypto.com/wen-ding-bi/e-luo-si-wen-ding-bi-a7a5-zai-4-ge-yue-nei-liu-dong-93-yi-mei-yuan

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本文來自投稿,不代表BlockBeats 觀點。

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