以太坊在質押淨流出結束後能否迎來強勁突破？
重要取要點
- 以太坊質押者進入隊列首次超過退出隊列，顯示市場信心回升。
- 2025 年質押者隊列的顛倒是由於資金流入、技術升級及去杠桿化完成所驅動。
- BitMine 和 SharpLink 的大量質押對以太坊網絡的發展構成重要支持。
- Pectra 升級優化了質押者體驗，提高了以太坊網絡的吸引力。
- 未來一年將見證以太坊能否持續性鞏固這一領先趨勢。
WEEX Crypto News, 2025-12-30 07:13:37
隨著2025年步入尾聲，以太坊網絡迎來了一個關鍵的轉折點：質押者的「進入隊列」首次超過了「退出隊列」。這一變化不僅僅是一個數字上的轉變，更是市場情緒和網絡基本面的晴雨表，顯示出多月來持續的賣壓正逐步緩解。此外，這也顯示出隨著機構信心的回籠、Pectra 升級的優化、去中心化金融（DeFi）去杠桿化，以及其他驅動因素的作用下，以太坊網絡正在進入一個新的安全增強和資本積累階段。
以太坊質押者隊列的反轉
根據以太坊質押者隊列的最新數據，目前大約有739,824 ETH 等待進入網絡，預計等待時間為12天20小時，而退出隊列僅有349,867 ETH，需要約6天來完成。此外，當前質押中的以太坊總數約為35.50 百萬 ETH，佔比達到總供應量的29.27%，活躍質押者數量也已達到983,600。
什麼是質押者隊列？為什麼它重要？
在以太坊的權益證明機制中，為了確保共識穩定，協議規定節點不能隨意進出，而是必須通過一種「Churn Limit」機制來調整。目前，在每個epoch（約6分24秒）的最大加入（激活）或退出質押者數量設置為256 ETH，相當於每天約57,600 ETH 的處理能力。質押者進入隊列的增長表明質押需求旺盛，資金看好長期回報；而退出隊列的增長通常意味著賣壓、流動性需求或去槓桿化行為。因此，質押者隊列不僅是網絡健康狀況的指標，也是市場情緒的晴雨表。
2025年質押者隊列的變化
在整個2025年，以太坊質押者隊列經歷了顯著的波動：
- 上半年到秋季，多次創下歷史新高的退出紀錄，主要由於機構旋轉，獲利了結，DeFi去槓桿化（如Aave借貸利率飆升導致stETH循環清算）以及個別安全事件（如Kiln於9月退出所有以太坊質押者節點）。
- 9月中旬，退出隊列達到2.67百萬ETH的峰值，等待時間達到46天。
- 9月至10月，出現短暫的「進入隊列」激增，隨後又被「退出隊列」所主導。
- 11月，「進入隊列」重返至超過1.5百萬ETH的水平，但「退出隊列」短暫超過2.5百萬ETH。
- 12月底，進入隊列反彈，目前約有739,824 ETH排隊進入網絡，而退出隊列僅有349,867 ETH。
12月反轉背後的四大驅動力
這次反轉並非偶然，而是資本、技術及宏觀環境共同作用的結果：
來自 Treasury 公司的大量質押
在反轉發生的兩天前（12月25日至27日），BitMine 質押了共計342,560 ETH（約10億美元），直接推動了隊列的反轉。此外，BitMine 曾表示將在2026年第一季度推出專門的質押基礎設施——製造質押網絡（MAVAN），顯示其對以太坊質押生態系統的長期承諾。與此同時，另一家頂尖的 Treasury 公司 SharpLink 也幾乎將其全部ETH用於質押，進一步加強了資金流入的動能。儘管目前的加密貨幣 Treasury 競爭激烈，有些機構放緩了ETH的累積，甚至出現了像ETHZilla這樣的拋售案例，但像BitMine和SharpLink這樣的頂尖玩家的果斷行動在很大程度上支撐了以太坊質押生態系統的基本面。
Pectra 升級優化了質押體驗
2025年5月實施的Pectra升級通過EIP-7251引入了關鍵改進：將最大有效質押者餘額從32 ETH提高到2048 ETH，啟用了獎勵複利和質押者合併。這減少了管理數千個質押者節點對機構的運營成本，也為大規模資金進入提供了技術便利。
Kiln重新開啟質押
在2025年9月的安全事件後，Kiln經歷了大規模質押者流失。雖然尚不清楚Kiln何時恢復了質押，但來自Beaconcha.in的數據顯示，Kiln目前在以太坊質押生態系統中佔有1.68%的份額。
DeFi去槓桿化接近完成
在6月至7月的幾個月中，Aave借貸利率上升迫使stETH的杠桿循環策略關閉，導致了暫時的賣壓。最近，隨著去杠桿過程的逐步展開，相關的退出需求已經消退，而市場進入需求則開始佔据主導。
部分機構採取抄底策略
經過多日的市場調整後，一些機構對ETH的長期價值持樂觀態度。Trend Research 準備繼續以10億美元積累ETH。據Trend Research的Ai Yi和Jack Yi 透露，從11月開始積累的ETH的實際成本約為3150美元，這意味著他們當前持有的645,000 ETH正承受約1.43億美元的未兌現損失。在再注入10億美元後，ETH的平均成本預期約為3050美元。
結論
以太坊質押者「進入隊列」超過「退出隊列」，標誌著自七月以來質押淨流入主導趨勢的初步形成。這一變化不僅僅是數字上的飛躍，而且是市場信心重建的重要信號。當然，這一領先趨勢能否保持穩定，仍需要時間的檢驗。
雖然以太坊現貨ETF尚未顯現顯著的淨流入，但鏈上基本面的改善已經顯而易見。SharpLink Gaming 的聯席首席執行官 Joseph Chalom 在本月初提到，穩定幣的激增、經濟資產的代幣化，以及主權財富基金的不斷增長的興趣，可能會推動以太坊的TVL在2026年增加十倍。
站在2025年的尾聲，這一年以太坊是否已經準備好迎接一個突破性的一年？答案留待時間揭曉。
常見問題
什麼是以太坊質押者隊列，為什麼重要？
質押者隊列是管理以太坊節點進出網絡的機制，對於確保網絡穩定性和市場所傳達的情緒至關重要。
質押者隊列中的進入和退出分別代表什麼？
進入隊列表示強勁的質押需求和對長期回報的看好，而退出隊列通常表示賣壓和流動性需求。
Pectra 升級如何改善了質押者體驗？
Pectra 升級通過提高有效質押者餘額、啟用獎勵複利和合併，減少了操作成本，提高了質押者體驗。
誰是影響2025年質押者隊列的主要公司？
BitMine 和 SharpLink 是在2025年對質押者隊列影響較大的兩家公司，其大規模的參與支持了以太坊的發展。
以太坊在2026年有何預期？
基於目前的發展態勢，以太坊有可能在2026年迎來一次新的突破式增長，但具體成效需待時間揭示。
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重要要點 區塊鏈分析師AI姨監控到一個地址以每枚$2,920.21的價格做空36,281.29枚ETH，面臨$521,000的浮動虧損。 該地址同時開設了價值4818萬美元的BTC做空倉位和價值1343萬美元的SOL做空倉位。 該地址在過去一週內累積了622萬美元的利潤。 自稱「終極看空者」的交易者，轉戰LIT做空市場。 WEEX Crypto News, 2025-12-30 07:13:37 巨額做空倉位的背後：與馬斯克持倉動作相關的分析 區塊鏈領域在2025年底爆發了一場驚動業界的事件。據區塊鏈分析師AI Auntie（@ai_9684xtpa）的監控顯示，一個匿名地址以每枚2,920.21美元的價格做空了36281.29枚ETH。這筆交易價值高達約1.06億美元，使得該持倉成為第二大ETH高流動性做空倉位。然而，隨著現時價格波動，這一倉位目前面臨52.1萬美元的浮動虧損。 埃隆·馬斯克的影響：做空市場的動向 埃隆·馬斯克，這位科技巨頭，曾多次通過其言行對數字貨幣市場施加重大影響。他的動向不僅引發了投資者的強烈關注，還帶動市場上的各種交易活動。本次事件中，當馬斯克增加其以太坊（ETH）持倉時，這個匿名交易者選擇做空，似乎是針對馬斯克而來的動作。因此，這也使得「馬斯克的對手交易」成為眾人關注的焦點。 BTC和SOL的做空策略 除了ETH之外，該地址還同時開設了其他數字貨幣的做空頭寸。這其中包括4818萬美元的比特幣（BTC）做空倉位，以及1343萬美元的Solana（SOL）做空倉位。這樣的策略表明，這位交易者不僅對ETH的市場走勢抱有看跌預期，也對其他加密貨幣保持一定的謹慎態度。 這些交易並未隨意而為，其止盈範圍被設置在：…
「Elon Musk 清算牆」清算1.06億美元空頭倉，虧損47.9萬美元
重要提示： 一位交易者在短短15小時內遭遇1.06億美元的以太坊（ETH）空頭倉被清算，損失47.9萬美元。 而該交易者的比特幣（BTC）和Solana（SOL）多頭倉位獲利，使得總虧損縮小至僅4.9萬美元。 分析了市場上不同平台的LIT資金費率差異，對交易行為造成的影響進行探討。 曾經專注於做空比特幣的自稱“終極空頭”啟動了新的LIT空頭倉位，平均進場價格為2.95美元。 WEEX Crypto News, 2025-12-30 07:15:07 哈尾曲的陷阱：ETH短倉的清算挑戰 在加密貨幣交易市場上，波動的價格一直是投資者擔憂的重點，而交易策略的選擇直接關係到最終的盈虧。2025年12月30日，根據鏈上分析師Auntie AI 的分析，這一起引起廣泛關注的ETH短倉清算事件，為市場提供了特別的思考案例。某位投資者在進行以太坊的空頭操作時，以平均價格2945.32美元進場，最終因價格逆勢突破而被迫清算。僅僅過去15小時，這位交易者的1.06億美元倉位，被稱作“哈尾曲的陷阱”清算操作達成。 在如此短的時間內，損失47.9萬美元，著實讓人側目。然而，這位交易者並未全然陷入失利，其比特幣和Solana多頭倉位的盈利，部分彌補了此次巨額損失，使得最終的總損失僅為4.9萬美元。 長久的虧損與投資策略的反思 這起令人震驚的事件背後，交易者其實早已連續承受12次巨額虧損。這位投資者的以太坊空頭倉位被清算，或許是其近期戰略的一次重大挑戰，而這種選擇是否因市場走向、資金管理以及風險控制不足所導致，這件事值得深入探討。 投資者的心態與市場動向：分析差異…
不穩定的穩定幣
Key Takeaways Circle作為首家穩定幣發行商，正面臨市場對其價格迅速回落的擔憂。 CFTC提議允許穩定幣作為代幣化抵押品，顯示監管機構對穩定幣的逐步接受。 隨著穩定幣收益金庫自Luna事件以來出現最大單周流出，市場對穩定性的關注增加。 穩定幣正在改變全球支付的格局，同時正對金融系統產生顯著影響。 比特幣是否能夠實現其原本的支付夢想仍然受到挑戰。 WEEX Crypto News, 2025-12-30 07:15:09（today’s date,foramt: day, month, year） 在數位貨幣的世界裡，穩定幣憑藉其價格穩定的特性而迅速崛起，並成為諸多投資者及金融機構信賴的選擇。然而，最近市場所面臨的不確定性使得這些“穩定”的貨幣似乎顯得不再那麼穩定。以首家穩定幣發行商Circle為例，其價格迅速回落至開盤價。這引發了市場的種種擔憂，我們不禁要問：市場究竟擔心什麼？ 在今年第三季度，Circle公開了其財務報表，這一報告揭示了穩定幣市場內在的一些挑戰和潛在機遇。投資者的目光聚焦於財務穩定性和長期增長潛力上，而CFTC近來提議將穩定幣視為代幣化抵押品，更是為這一市場增添了新的變數。…
MMA 完成 300 萬美元私募以建設 Web3 平台，特朗普之子參與投資
Key Takeaways MMA 公司完成了由 American Ventures LLC 領投的 300 萬美元私募。 著名人士特朗普之子 Donald Trump Jr. 作為戰略顧問參與此次投資。 新資金將用於建設 MMA 的…
Insight: 2026年或迎接「加密寒冬」，但機構化和鏈上轉型正在加速
重要摘要 2026年可能進入「加密寒冬」，比特幣價格持續面臨下行壓力。 當前市場由機構投資者主導，與過去由散戶主導的週期不同。 美國《數字資產市場明確法案》的通過是減少政策不確定性的一個重要轉折點。 儘管價格降溫，但加密行業的機構化、合規路徑和鏈上基礎設施正在穩固。 WEEX Crypto News, 2025-12-30 07:07:58 比特幣市場長期以來一直是一個充滿動態變化的領域，進入2026年這一動態似乎不會減弱。據Cantor Fitzgerald的年終報告顯示，比特幣很有可能步入一個持續多月的下行趨勢，甚至可能在2026年提前迎來一場「加密寒冬」。這一波下行趨勢主要是由於最近約85天以來，比特幣價格從高點回撤，加上市場進行技術性調整，以測試均價線附近的$75,000策略。 與以往週期不同的是，現今市場並不容易發生大規模清盤或系統性崩盤。Cantor Fitzgerald指出，現今市場已不再由散戶投資者主導，而是被機構主導。這意味著，代幣價格表現與鏈上基本面的「背離」正在擴大，特別是在去中心化金融（DeFi）、代幣化資產以及加密基礎設施方面。 加密市場的制度化進程 Cantor Fitzgerald 的分析報告強調，儘管2026年可能不會迎來新的牛市，但加密行業的機構化進程正穩步推進。在這一背景下，合規路徑和鏈上基礎設施正在逐漸形成，有助於市場更加穩定和成熟。這種趨勢的出現對整個行業的持久發展具有重要意義，即便是面臨市場降溫的時期。…
從2026年1月1日起數字人民幣錢包餘額將獲利息
關鍵要點 自2026年起，數字人民幣錢包餘額可獲得利息，這將使數字人民幣的運營模式發生重大變化。 銀行運營的數字人民幣將從100%存款規定轉向部分存款規定，進一步優化資產負債管理。 非銀行支付機構仍需遵守100%的存款規定以維持資金安全。 存款保險法規將為數字人民幣餘額提供同等的安全保障，提升用戶對數字貨幣的信任度。 這一變革將對金融市場格局產生深遠影響，推動數字貨幣在國民經濟中的應用。 WEEX Crypto News, 2025-12-30 07:07:58 數字人民幣的最新進展 隨著全球數字貨幣的快速發展，中國的數字人民幣（e-CNY）也在不斷進行升級和完善。根據財新網的報導，從2026年1月1日起，數字人民幣的錢包餘額將開始享有利息，這項政策意味著中國在推動數字貨幣普及方面邁出了重要一步。這一政策的落實標誌著e-CNY從原先的運營模式中取得了新的突破，並為未來的使用帶來更多便利和吸引力。 數字人民幣的升級並不會改變其雙層運營結構。在銀行運營層，數字人民幣將從過去的非銀行資產負債表轉移至銀行資產負債表，這是從百分之百的存款要求向部分存款要求的過渡。這種轉變將允許銀行自主管理數字人民幣錢包的資產負債，並按照存款利率定價自律協議為用戶支付利息，同時仍享有存款保險法下與儲蓄存款相同的安全保障。這一變動將促進銀行針對數字貨幣提供更具競爭力的金融產品和服務。 銀行和非銀行機構的變化 在銀行層面，銀行有能力實現數字人民幣資產負債的自主管理，這將為銀行創造新的收益來源。隨著存款利率的納入，銀行可以在傳統存款業務之外，開發出更多針對數字資產的優質產品。此外，這一舉措也反映了中國鼓勵數字化金融轉型以及通過創新加強金融穩定的政策導向。 反觀非銀行支付機構，數字人民幣仍需維持100%的存款要求，這表明對於非銀行體系的監管強度未有放鬆。此舉旨在確保用戶資金的絕對安全，以穩定市場對數字人民幣的信心。儘管如此，非銀行支付機構依然能夠受益於數字人民幣的普及和應用，尤其在支付速度和便利性上，具備無可替代的優勢。 市場影響與潛在挑戰…
關於12月30日的市場資訊不一致 – 必看 | Alpha晨報
關鍵要點 Meta收購Manus，一筆價值數十億美元的交易。 TRON在市場開盤前交易上揚2.78%，市值達到37億美元。 一名韓國執政黨議員被指控向Upbit施壓，幫助其子獲得Bithumb職位，他否認此指控。 在過去24小時內，市場上長、空頭頭寸共計2.99億美元被平倉。 WLD國庫公司Eightco Holdings宣布高達1.25億美元的股票回購計畫。 WEEX Crypto News, 2025-12-30 07:07:58 巨頭Meta收購Manus：科技界的重要併購 在科技界引起軒然大波的消息是Meta公司以數十億美元收購了Manus公司。這起併購對於Meta的技術領域擴展有著深遠影響，尤其是在虛擬實境（VR）和擴增實境（AR）技術的發展上。Meta在收購Manus之後，將擴大其在先進手勢追蹤和交互技術上的能力，此舉將可能顛覆現有的VR和AR市場。市場專家普遍認為，此次併購將使Meta在技術創新方面獲得更大的競爭優勢。 Meta選擇Manus並非偶然，這家總部位於荷蘭的公司在開發創新解決方案方面享有聲譽，特別是其在手勢控制技術上的突破性研究，對於Meta進軍元宇宙領域是一個重要戰略舉措。這一交易也表明了Meta公司進一步拓展硬體及軟體協同優勢的企圖，並有望提升VR和AR設備的市場接受度。 TRON市值增長：市場行情初探 TRON鏈上最近的市場反應顯示，其市值在12月30日的早盤交易中上升了2.78%，市值達到37億美元。這一波市場增長部分原因可能是投資者預期該平台下一步的戰略突破。TRON作為一個專注於去中心化應用和高效能智慧合約的區塊鏈平台，近期的不斷發展引起市場的廣泛關注。其強調高吞吐量以及對於智慧合約的支援讓眾多開發者和項目團隊對其充滿期待。 投資者和分析師將TRON的近期運行視為標誌著其潛在價值的上升。TRON在抓住市場機會方面顯示出了穩健的基礎，尤其在穩定幣導入及去中心化金融（DeFi）領域的影響力上顯而易見。這樣的增長趨勢不僅提醒了投資者該平台的潛在機會，也顯示出對其未來擴展的樂觀預期。…
經歷500次拒絕後，我開始專注於構建人們真正需要的產品
主要見解 投資於消費者導向的加密產品比單純依賴技術基礎設施更為有效。 年輕的用戶群體更容易接受新產品，並能自然地帶動產品的傳播效應。 產品本身需要具備高可分享性，降低傳統行銷的成本。 用戶反饋是快速迭代的關鍵，需迅速回應以獲取用戶的信任。 WEEX Crypto News, 2025-12-30 07:07:58 在加密行業中，「建設基礎設施」是否等於「技術的複雜性即是競爭的護城河」這一話題討論不斷。然而，本篇文章通過一位站在創業前線的企業家的經驗，揭示了從基礎設施的失敗賭注，到轉向用戶願意實際使用並付費的消費者產品，探討在加密行業中「構建產品」的真正困難之處。 初次的失敗經驗 作為第一次創業者，我曾投入數年開發三個基礎設施協議，可惜的是，最終都無疾而終。到了2025年，我選擇開發一個消費者級別的產品，這才是人們願意實際使用的東西。本文分享了我在用戶增長和籌資過程中，從「掉入陷阱」後獲得的經驗教訓。 在2023年，我投入了以EVM生態系統為基礎的創業，當時「帳號抽象」是最火熱的概念。幾乎每個人都專注於開發圍繞帳號抽象的錢包SDK，而同時，Rollup生態系統也在迅速升溫，比如Optimism、Arbitrum和各種RaaS項目都成為主流。身為數學愛好者的我，被ZK（零知識證明）深深吸引，認為它將改變世界（我到現在也仍然這樣相信）。 當時我犯的核心錯誤是將「複雜性」等同於「可信度」。當投資人質疑應用場景時，我會自信地列出許多方向，如zkML、zk身份、zk投票等，事實上，直到今天，這些東西仍然幾乎未被使用。我錯把「技術看起來很厲害」當成「這是個有用的產品」。然而隨著時間的推移，我甚至開始相信：想法越複雜，創業成功的機率就越高。眾多投資者也告訴我，在加密行業中，只有構建基礎設施才能有成功的機會。直到被超過500次拒絕後，我才恍然大悟：這條路不太適合我。因此，我轉向了Solana生態系統。 在Solana生態系統中的新起點 對我來說，這是完全新鮮的世界。這裡的人關心現實世界中的應用。就算是個meme，收入也很重要。速度很重要。分配也很重要。（在此特別感謝@superteamin的幫助。） 到目前為止，我們在這個生態系統中已經開發了大約7個月的面向消費者的應用。在alpha階段，我們已處理了超過1200萬美元的交易量。以下是我總結的一些洞察：…
Lighter 創辦人回應代幣發行進程，及未來新計畫的剖析
主要觀點 Lighter 的創辦人兼 CEO Vladimir Novakovski 最近在 Twitter 舉行了一場 AMA，揭露了 Lighter 未來幾個月內的計畫，預計會在針對 TGE（代幣產生成本）倒計時的最後三天完成。 為了識別機器人帳戶，Lighter 進行了巫婆帳戶清理，部分用戶的積分被誤扣減，惟錯誤標記的用戶可以透過 Discord 上的申訴表單提出申訴。 Lighter…
Lighter：空投已全面分發，代幣交易即將開放
Key Takeaways Lighter平台的LIT代幣空投已於12月30日全面分發給用戶，無需申領即可在資產頁面查看。 LIT代幣的交易即將開放，社群反饋顯示每點可能兌換20個LIT代幣。 交易者在ETH上開出了均價為$2945.32的空頭倉位，而不再是專注於BTC的做空。 平台之間的LIT代幣利率差異明顯，新目標是對抗Lighter (LIT)。 WEEX Crypto News, 2025-12-30 07:09:36 在區塊鏈行業中，空投策略一直是許多新興和現有加密項目用來提高知名度和流動性的一種常見手段。Lighter宣佈其LIT代幣的空投已經全面完成，並強調交易功能很快就會開放，這項公告無疑在市場中掀起了一波熱潮。 Lighter的空投背後 Lighter社群的管理員在12月30日於Discord中宣布，他們已經完成了LIT代幣的空投，這項計畫不需要用戶額外操作代幣將直接顯示在使用者的資產頁面上。這一便捷的方式無疑增加了用戶的參與度和方便性，而社群反饋的結果也已經顯示每個點可能兌換20個LIT代幣。這種代幣分發策略為其後續的市場交易開放奠定了基礎。 幾乎所有接受過空投的用戶都對此感到興奮，尤其是考慮到市場上大約的LIT代幣價格，以及它在未來可能的價值增值。藉由此策略，Lighter平台不僅在用戶間建立了信任，也提供了一個潛在的獲利空間。 交易戰略重心的轉移 在以往，許多交易者曾經集中資源於比特幣的變動上。然而，近期一位自稱為“終極空頭”的人士，引起了市場的注意。這位交易者原本專注於做空比特幣（BTC），但據報導，他最近進入了做空Lighter…
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