من HODL إلى DeFi، تحليل دقيق لـ 21 سردية رئيسية للعملات الرقمية في عام 2025
عنوان المقال الأصلي: My Crypto Narratives Tier List for 2026
كاتب المقال الأصلي: DeFi Warhol، أحد المؤثرين في مجال العملات الرقمية
ترجمة المقال الأصلي: Tim، PANews
ترندات
ترميز الأصول: وصلت عملية ترميز أصول العالم الحقيقي (RWA) إلى مستويات قياسية (حوالي 200 مليار دولار)، مع ترميز المزيد من الأسهم والسلع. ومع استمرار توسع الصناديق الرئيسية وأمناء الحفظ في منصات التداول الكبرى، لم تعد هذه مجرد فكرة مفاهيمية.
عملة مستقرة: مع قيمة سوقية تبلغ 310 مليار دولار، أصبحت العملات المستقرة بشكل متزايد البنية التحتية للفوركس، والمدفوعات، وبطاقات الائتمان، وتسويات البنوك الرقمية، مما يعمل كأفضل جسر من عالم العملات الرقمية إلى تطبيقات العالم الحقيقي.
أسواق التنبؤ: يصل حجم التداول وعدد مستخدمي أسواق التنبؤ إلى مستويات قياسية. ومع تكامل تطبيقات العملات الرقمية الرئيسية والمؤسسات المالية التقليدية، فإن معدل تبنيها يتسارع.
تداول العقود الآجلة: لا تزال العقود الآجلة تهيمن على حجم التداول في سوق العملات الرقمية، حيث تتجاوز أحجام تداول المشتقات بكثير التداول الفوري. وقد تساوى حجم التداول الشهري لمنصات العقود الآجلة على السلسلة مع منصات التداول المركزية، متجاوزاً تريليون دولار.
المستوى الأعلى
BTCFi: بيتكوين تتحول إلى رأس مال منتج، حيث يتم استخدام مليارات BTC في ستاكينغ، وتحقيق العوائد، والضمانات، حيث تمتلك Babylon و Lombard حصة كبيرة في السيولة المودعة كضمان لـ BTC.
الخصوصية: مع انتقال المزيد من رأس المال المالي التقليدي إلى البلوكشين، يصبح الإفصاح الانتقائي أمراً بالغ الأهمية، حيث تحتاج المؤسسات إلى تحقيق حماية خصوصية متوافقة مع اللوائح في المدفوعات، والتحقق من الهوية، وتدفقات أموال الشركات.
الذكاء الاصطناعي: يستمر الذكاء الاصطناعي وتكنولوجيا العملات الرقمية في التطور، ليصبحا أدوات حاسمة لمعالجة البيانات، وقيادة الوكلاء الأذكياء، وتحقيق حسابات قابلة للتحقق، مع إمكانات هائلة. لا يمكن تجاهل النطاق الواسع للصناعة.
DeFi: تتحول DeFi نحو التطبيقات الموجهة للمستهلكين، حيث تقدم Coinbase حالياً خدمات تداول DEX وإقراض USDC داخل التطبيقات من خلال Morpho. وقد وصلت السيولة في DeFi إلى مستوى تاريخي مرتفع، مع ظهور تطبيقات موجهة للمستهلكين بسرعة.
مستوى النخبة
تجريد السلسلة: الحسابات الذكية، والقصد (intent)، والمحافظ المدمجة تقلل من احتكاك المستخدم، مما يجعل البلوكشين غير مرئي. التحسينات الكبيرة في تجربة المستخدم ضرورية للتبني، على الرغم من أن التقدم بطيء.
InfoFi: على الرغم من مخاوف السوق الأخيرة، وعدم اليقين، والتشكيك، تظل InfoFi سوق البيانات، وآلية الحوافز، ومصفاة إشارات المعاملات. InfoFi على وشك إحراز تقدم كبير، هل InfoFi 2.0 قادم؟
الروبوت: آفاقه أكثر فخامة من تقدمه الفعلي. لا يمكن مقارنة سرعة تطوير الأجهزة والنشر بالعملات الرقمية، لذا فهذا يشبه مرحلة البنية التحتية في مراحلها الأولى.
ZK: هي بلا شك تكنولوجيا أساسية، ولكن كهدف استثماري، فهي أكثر تعقيداً. ستتراكم معظم القيمة في النظم البيئية التي يمكنها تطبيق تكنولوجيا ZK على نطاق واسع، بدلاً من الوجود كمفهوم مستقل.
البنية التحتية للبرمجيات: لا يزال الطلب مستقراً (مثل RPC، والفهرسة، وقابلية التشغيل البيني، وتوافر البيانات، وما إلى ذلك)، لكن المنافسة أصبحت شرسة للغاية. ومع ذلك، قد لا يزال هذا المجال يشهد ظهور مشاريع عالية الجودة.
NPC
الستاكينغ وإعادة الستاكينغ: تعمل إعادة الستاكينغ بالفعل، لكن العائد يستمر في الانضغاط، ومخاطر الخفض (slashing) حقيقية، وتعقيد العمليات يجعل المستثمرين العاديين يترددون. لقد كانت سردية هذا المسار محمومة منذ البداية.
DePIN: من الناحية المثالية، يجب أن تندمج DePIN وتتعاون مع العالم الحقيقي، لكن العديد من المشاريع لا تزال تكافح لتحقيق هذا الهدف. الضغوط التنظيمية ونقص نماذج الأعمال المستدامة تعيق تطورها.
L1 و L2: أصبحت Rollup حل التوسع السائد، لكن زخم تطوير السلاسل العامة الجديدة ضعيف. حالياً، تنتقل معظم القيمة نحو التطبيقات، والسيولة، وتوزيع النظام البيئي، بدلاً من مجرد بروتوكول أساسي آخر.
SocialFi: على الرغم من حدوث قمم عرضية في نشاط المستخدمين، إلا أن الاحتفاظ بالمستخدمين وملاءمة المنتج للسوق على المدى الطويل لم تتحقق بعد، وقد يكون من الصعب تحقيق ذلك على المدى القصير.
الحظ
GameFi: نموذج Play-to-Earn به عيوب جوهرية. على الرغم من أن بعض سلاسل الألعاب لا تزال تعمل، إلا أن معظم مشاريع GameFi تضيف ببساطة المزيد من خطوات التشغيل وتقدم تجربة مستخدم أسوأ، تشبه نسخة معدلة من DeFi.
NFT: لقد شهدنا محاولات متعددة لإحياء سوق NFT، لكن ردود فعل السوق أظهرت أنه ما لم تتمكن من كسر قيود صور JPEG والصور الرمزية وإنشاء حالات استخدام جديدة، ستظل NFTs عالقة دائماً في مأزقها الحالي. حتى محاولات التكامل في قطاع الألعاب لم تسفر بعد عن اختراق.
عملة ميم: على الرغم من أن الدورة الفائقة لعملة ميم كانت حيوية، إلا أن السيولة تنتقل نحو المشاريع المشروعة، وتستمر هيمنتها على السوق في الانخفاض. لقد سئم مستثمرو التجزئة من التعرض للحصاد المتكرر ومطاردة لعبة الأسطورة القادمة بمئة ضعف.
البلوكشين المعياري: بنية مهمة، سردية سيئة. المستخدمون لا يهتمون، والمستثمرون يهتمون فقط بوجود تأثير واضح ومستدام لكسب المال، وحالياً، معظم المشاريع المعيارية لا تملك ذلك.
قد يعجبك أيضاً

إلى جانب كتاب CZ الجديد، ما هي السير الذاتية الأخرى لشخصيات صناعة العملات المشفرة التي تستحق القراءة؟

ستعزز تطبيقات الذكاء الاصطناعي متعددة الوكلاء من ظهور مدفوعات البلوكشين

ضرائب العملات المشفرة لعام 2026: لا تفوت قواعد الإبلاغ عن عمليات المراهنة و DeFi
التزم بالمعايير في عام 2026. تعرف على كيفية الإبلاغ عن مكافآت المشاركة في العملات المشفرة، وحوافز التمويل اللامركزي (DeFi)، وعمليات التوزيع المجاني. اتبع إجراءات العمل البسيطة الخاصة بـ WEEX + KoinX لإنشاء تقارير ضريبية دقيقة في غضون دقائق.
الموعد النهائي لفرض الضرائب على العملات المشفرة 2026: كيفية إنشاء تقارير الضرائب على العملات المشفرة لعام 2026 (شرح سريع لمنصتي WEEX و KoinX)
هل ما زلت تقدم إقراراتك الضريبية المتعلقة بالعملات المشفرة مع اقتراب الموعد النهائي في عام 2026؟ اتبع خطوات سير العمل هذه لـ WEEX Tax API + KoinX لتصدير البيانات وإنشاء تقرير ضريبي دقيق للعملات المشفرة بسرعة.

معدل التخلي عن خدمات البرمجيات كخدمة | أخبار ريواير اليومية

قد لا يكون هناك تخفيض في سعر الفائدة هذا العام

تقرير CoinGecko للسوق الفورية: نظرة عامة على 12 سوقًا رئيسيًا للتداول الفوري في البورصات المركزية (CEX)، حيث لم يتجاوز أداء 32% فقط من العملات الرقمية الجديدة سعر طرحها الأولي (IEO)

حتى مع وجود إطلاق النار خلف القضبان، لماذا تعارض المدن الأمريكية الصغيرة مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي؟

ميزة الأحرف العشرة آلاف فائقة السيولة: قصة جيفري عن تعدين الذهب بمليار دولار

أتلتيكو مدريد ضد برشلونة: 90 دقيقة لتدمير حلم أو كتابة التاريخ
مباراة الإياب في دوري أبطال أوروبا بين أتلتيكو مدريد وبرشلونة هي مباراة مصيرية. التشكيلات الكاملة لمباراة أتلتيكو مدريد ضد برشلونة، والإحصائيات، والجدول الزمني - بالإضافة إلى من سيخسر ومن سيفوز.

السماء هي الحد: ارتداء زي واحد فقط، وقص شعري بنفسي، والتبرع بمليارات الدولارات للغرباء - قصة هايبرليكويد

المؤسسات الممولة من الصين تتراجع عن العملات المستقرة في هونغ كونغ

التقرير الصباحي | استثمرت شركة "ستراتيجي" مليار دولار لزيادة حصتها من عملة البيتكوين الأسبوع الماضي؛ وافقت "آفي" على اقتراح منحة بقيمة 25 مليون دولار؛ تم إغلاق منصة "كوينون" وتغريمها لانتهاكها التزامات مكافحة غسل الأموال

وجدت "عملة ميم" ارتفعت قيمتها بشكل كبير في غضون أيام قليلة. هل لديكم أي نصائح؟

تاو هو إيلون ماسك، الذي استثمر في أوبن إيه آي، وشبكة فرعية هي سام ألتمان

انتهى عصر "توزيع العملات على نطاق واسع" على سلاسل الكتل العامة

بعد حصار مضيق هرمز، متى ستنتهي الحرب؟

قبل استخدام تطبيق الدردشة X Chat الخاص بإيلون ماسك، والذي يُطلق عليه اسم "WeChat الغربي"، عليك فهم هذه الأسئلة الثلاثة.
سيكون تطبيق X Chat متاحًا للتنزيل على متجر التطبيقات يوم الجمعة القادم. وقد غطت وسائل الإعلام بالفعل قائمة الميزات، بما في ذلك الرسائل ذاتية التدمير، ومنع التقاط لقطات الشاشة، ومحادثات جماعية تضم 481 شخصًا، وتكامل Grok، والتسجيل بدون رقم هاتف، مما يجعله بمثابة "WeChat الغربي". ومع ذلك، هناك ثلاثة أسئلة لم يتم تناولها تقريبًا في أي من التقارير.
هناك جملة في صفحة المساعدة الرسمية لبرنامج X لا تزال معلقة هناك: "إذا تسبب موظفون خبيثون من الداخل أو شركة X نفسها في كشف المحادثات المشفرة من خلال الإجراءات القانونية، فسيكون كل من المرسل والمستقبل غير مدركين لذلك على الإطلاق."
لا. يكمن الاختلاف في مكان تخزين المفاتيح.
في التشفير التام بين الطرفين في تطبيق سيجنال، لا تغادر المفاتيح جهازك أبدًا. لا يحتفظ X أو المحكمة أو أي طرف خارجي بمفاتيحك. لا تملك خوادم Signal أي وسيلة لفك تشفير رسائلك؛ حتى لو تم استدعاؤها، فلن تتمكن إلا من تقديم طوابع زمنية للتسجيل وأوقات آخر اتصال، كما يتضح من سجلات الاستدعاء السابقة.
يستخدم تطبيق X Chat بروتوكول Juicebox. يقوم هذا الحل بتقسيم المفتاح إلى ثلاثة أجزاء، يتم تخزين كل منها على ثلاثة خوادم تديرها X. عند استعادة المفتاح باستخدام رمز PIN، يقوم النظام باسترداد هذه الأجزاء الثلاثة من خوادم X وإعادة تجميعها. بغض النظر عن مدى تعقيد رمز PIN، فإن X هو الحافظ الفعلي للمفتاح، وليس المستخدم.
هذا هو الأساس التقني لـ "جملة صفحة المساعدة": لأن المفتاح موجود على خوادم X، فإن X لديها القدرة على الاستجابة للإجراءات القانونية دون علم المستخدم. لا يمتلك تطبيق Signal هذه الإمكانية، ليس بسبب السياسة المتبعة، ولكن لأنه ببساطة لا يمتلك المفتاح.
يوضح الرسم التوضيحي التالي مقارنة بين آليات الأمان الخاصة بتطبيقات Signal وWhatsApp وTelegram وX Chat من خلال ستة أبعاد. يُعد X Chat الوحيد من بين الأربعة الذي تحتفظ فيه المنصة بالمفتاح، وهو الوحيد الذي لا يحتوي على خاصية السرية الأمامية.
تكمن أهمية السرية الأمامية في أنه حتى لو تم اختراق مفتاح في وقت معين، فلا يمكن فك تشفير الرسائل التاريخية لأن كل رسالة لها مفتاح فريد. يقوم بروتوكول Double Ratchet الخاص بـ Signal بتحديث المفتاح تلقائيًا بعد كل رسالة، وهي آلية غير موجودة في X Chat.
بعد تحليل بنية X Chat في يونيو 2025، علق أستاذ علم التشفير بجامعة جونز هوبكنز، ماثيو جرين، قائلاً: "إذا حكمنا على XChat كنظام تشفير من طرف إلى طرف، فإن هذا يبدو وكأنه ثغرة أمنية خطيرة للغاية". وأضاف لاحقاً: "لن أثق بهذا أكثر مما أثق بالرسائل الخاصة غير المشفرة الحالية".
منذ تقرير TechCrunch الصادر في سبتمبر 2025 وحتى بدء التشغيل الفعلي في أبريل 2026، لم تشهد هذه البنية أي تغييرات.
في تغريدة بتاريخ 9 فبراير 2026، تعهد ماسك بإجراء اختبارات أمنية صارمة لـ X Chat قبل إطلاقه على X Chat وجعل جميع التعليمات البرمجية مفتوحة المصدر.
اعتبارًا من تاريخ الإطلاق في 17 أبريل، لم يتم إكمال أي تدقيق مستقل من طرف ثالث، ولا يوجد مستودع رسمي للرموز على GitHub، ويكشف ملصق الخصوصية الخاص بمتجر التطبيقات أن X Chat يجمع خمس فئات أو أكثر من البيانات بما في ذلك الموقع ومعلومات الاتصال وسجل البحث، مما يتناقض بشكل مباشر مع الادعاء التسويقي "لا إعلانات، لا أدوات تتبع".
ليس مراقبة مستمرة، بل نقطة وصول واضحة.
لكل رسالة على X Chat، يمكن للمستخدمين الضغط مطولاً واختيار "اسأل غروك". عند النقر على هذا الزر، يتم إرسال الرسالة إلى Grok كنص عادي، وتنتقل من التشفير إلى عدم التشفير في هذه المرحلة.
هذا التصميم ليس نقطة ضعف بل ميزة. ومع ذلك، فإن سياسة الخصوصية الخاصة بـ X Chat لا توضح ما إذا كانت بيانات النص العادي هذه ستستخدم لتدريب نموذج Grok أو ما إذا كان Grok سيخزن محتوى المحادثة هذا. من خلال النقر النشط على "اسأل جروك"، يقوم المستخدمون بإزالة حماية التشفير لتلك الرسالة طواعية.
وهناك أيضاً مشكلة هيكلية: ما مدى سرعة تحول هذا الزر من "ميزة اختيارية" إلى "عادة افتراضية"؟ كلما زادت جودة ردود Grok، زاد اعتماد المستخدمين عليها، مما يؤدي إلى زيادة نسبة الرسائل التي تخرج من حماية التشفير. إن قوة التشفير الفعلية لـ X Chat، على المدى الطويل، لا تعتمد فقط على تصميم بروتوكول Juicebox ولكن أيضًا على عدد مرات نقر المستخدمين على "Ask Grok".
يدعم الإصدار الأولي من X Chat نظام iOS فقط، بينما يكتفي إصدار Android بالإشارة إلى "قريبًا" دون تحديد موعد زمني.
في سوق الهواتف الذكية العالمية، يستحوذ نظام أندرويد على حوالي 73%، بينما يستحوذ نظام iOS على حوالي 27% (IDC/Statista، 2025). من بين 3.14 مليار مستخدم نشط شهريًا لتطبيق واتساب، 73% منهم يستخدمون نظام أندرويد (وفقًا لـ Demand Sage). في الهند، يغطي تطبيق واتساب 854 مليون مستخدم، مع انتشار نظام أندرويد بنسبة تزيد عن 95%. في البرازيل، يوجد 148 مليون مستخدم، 81% منهم يستخدمون نظام أندرويد، وفي إندونيسيا، يوجد 112 مليون مستخدم، 87% منهم يستخدمون نظام أندرويد.
تعتمد هيمنة واتساب في سوق الاتصالات العالمية على نظام أندرويد. يعتمد تطبيق Signal، الذي يبلغ عدد مستخدميه النشطين شهريًا حوالي 85 مليون مستخدم، بشكل أساسي على المستخدمين المهتمين بالخصوصية في البلدان التي يهيمن عليها نظام Android.
تجاوزت X Chat ساحة المعركة هذه، مع تفسيرين محتملين. أحدها هو الدين التقني؛ تم بناء X Chat باستخدام Rust، وتحقيق الدعم عبر الأنظمة الأساسية ليس بالأمر السهل، لذا فإن إعطاء الأولوية لنظام iOS قد يكون قيدًا هندسيًا. أما الخيار الآخر فهو خيار استراتيجي؛ فمع استحواذ نظام iOS على حصة سوقية تقارب 55% في الولايات المتحدة، ووجود قاعدة المستخدمين الأساسية لشركة X في الولايات المتحدة، فإن إعطاء الأولوية لنظام iOS يعني التركيز على قاعدة المستخدمين الأساسية بدلاً من الدخول في منافسة مباشرة مع الأسواق الناشئة التي يهيمن عليها نظام Android وتطبيق WhatsApp.
هذان التفسيران ليسا متنافيين، بل يؤديان إلى النتيجة نفسها: شهد ظهور تطبيق X Chat لأول مرة تنازله طواعية عن 73% من قاعدة مستخدمي الهواتف الذكية العالمية.
وقد وصف البعض هذه المسألة بما يلي: يشكل X Chat، إلى جانب X Money و Grok، ثلاثيًا يخلق نظام بيانات مغلقًا موازيًا للبنية التحتية الحالية، وهو مشابه في المفهوم لنظام WeChat البيئي. هذا التقييم ليس جديداً، ولكن مع إطلاق X Chat، يجدر إعادة النظر في المخطط.
يقوم برنامج X Chat بإنشاء بيانات وصفية للاتصالات، بما في ذلك معلومات حول من يتحدث مع من، ومدة المحادثة، وعدد مرات حدوثها. تتدفق هذه البيانات إلى نظام هوية X. يمر جزء من محتوى الرسالة عبر ميزة "اسأل جروك" ويدخل سلسلة معالجة جروك. تتم معالجة المعاملات المالية بواسطة X Money: تم الانتهاء من الاختبار العام الخارجي في مارس، وتم فتحه للجمهور في أبريل، مما يتيح التحويلات النقدية من نظير إلى نظير عبر Visa Direct. أكد مسؤول تنفيذي كبير في شركة فايربلوكس خططًا لإطلاق مدفوعات العملات المشفرة بحلول نهاية العام، حيث تمتلك الشركة حاليًا تراخيص تحويل الأموال في أكثر من 40 ولاية أمريكية.
جميع ميزات تطبيق WeChat تعمل ضمن الإطار التنظيمي الصيني. يعمل نظام ماسك ضمن الأطر التنظيمية الغربية، ولكنه يشغل أيضاً منصب رئيس قسم كفاءة الحكومة (DOGE). هذا ليس نسخة طبق الأصل من تطبيق WeChat؛ بل هو إعادة تمثيل لنفس المنطق في ظل ظروف سياسية مختلفة.
الفرق هو أن تطبيق WeChat لم يدعي صراحةً أنه "مشفر من طرف إلى طرف" على واجهته الرئيسية، بينما يفعل تطبيق X Chat ذلك. "التشفير من طرف إلى طرف" في تصور المستخدم يعني أنه لا يمكن لأحد، ولا حتى المنصة نفسها، رؤية رسائلك. لا يلبي التصميم المعماري لتطبيق X Chat توقعات المستخدم هذه، ولكنه يستخدم هذا المصطلح.
يجمع تطبيق X Chat خطوط البيانات الثلاثة "من هو هذا الشخص، ومن يتحدث إليه، ومن أين تأتي أمواله وإلى أين تذهب" في يد شركة واحدة.
لم تكن جملة صفحة المساعدة مجرد تعليمات فنية.
إلى جانب كتاب CZ الجديد، ما هي السير الذاتية الأخرى لشخصيات صناعة العملات المشفرة التي تستحق القراءة؟
ستعزز تطبيقات الذكاء الاصطناعي متعددة الوكلاء من ظهور مدفوعات البلوكشين
ضرائب العملات المشفرة لعام 2026: لا تفوت قواعد الإبلاغ عن عمليات المراهنة و DeFi
التزم بالمعايير في عام 2026. تعرف على كيفية الإبلاغ عن مكافآت المشاركة في العملات المشفرة، وحوافز التمويل اللامركزي (DeFi)، وعمليات التوزيع المجاني. اتبع إجراءات العمل البسيطة الخاصة بـ WEEX + KoinX لإنشاء تقارير ضريبية دقيقة في غضون دقائق.
الموعد النهائي لفرض الضرائب على العملات المشفرة 2026: كيفية إنشاء تقارير الضرائب على العملات المشفرة لعام 2026 (شرح سريع لمنصتي WEEX و KoinX)
هل ما زلت تقدم إقراراتك الضريبية المتعلقة بالعملات المشفرة مع اقتراب الموعد النهائي في عام 2026؟ اتبع خطوات سير العمل هذه لـ WEEX Tax API + KoinX لتصدير البيانات وإنشاء تقرير ضريبي دقيق للعملات المشفرة بسرعة.
