لماذا يهم دفاع البيتكوين عن مستوى 76,000 دولار لسرد أرباح الربع الرابع لدى ميكروستراتيجي

• يرتبط سعر البيتكوين ارتباطًا مباشرًا بسرد أرباح ميكروستراتيجي، حيث يؤثر في المشاعر الاستثمارية ومصداقية نموذج خزينة البيتكوين المستدين.
• يمثل مستوى 76,000 دولار نقطة تحول في الميزانية العمومية للشركة، قريبًا من متوسط تكلفة الاستحواذ البالغ 76,052 دولار لـ713,502 بيتكوين.
• تتبنى ميكروستراتيجي قواعد المحاسبة ذات القيمة العادلة منذ 2025، مما يسمح بتدفق المكاسب والخسائر غير المحققة مباشرة إلى الأرباح.
• تعرضت الشركة لانتقادات بسبب شراء البيتكوين عند ارتفاعات، مما يذكر بانهيار 2022 الذي أدى إلى خسائر مليارات الدولارات.
• يحمل الاحتفاظ فوق 76,000 دولار أهمية لصياغة سرد الأرباح حول الصمود، بينما يثير الانخفاض نقاشات حول المخاطر الهيكلية.

WEEX Crypto News, 2026-02-04 09:52:13

دعم البيتكوين الفني عند 76,000 دولار يحمل عواقب على ميزانية ميكروستراتيجي

مع تداول البيتكوين عند 76,645 دولار في 4 فبراير، بعد انخفاض يومي إلى 72,945 دولار، يقترب السعر من متوسط تكلفة الاستحواذ لدى ميكروستراتيجي البالغ 76,052 دولار لحيازتها البالغة 713,502 بيتكوين، مما يجعل هذا المستوى نقطة تحول رئيسية في الميزانية العمومية.

في الواقع، يتحول هذا المستوى إلى أكثر من مجرد مستوى فني على الرسم البياني. إنه يعكس كيف يمكن لتقلبات السعر أن تؤثر مباشرًا على القيمة المحاسبية للأصول. أنا، كخبير في مجال الويب3، أرى أن هذه النقطة تمثل حاجزًا نفسيًا للمستثمرين. في أسواق الكريبتو، غالبًا ما يؤدي الاقتراب من متوسط التكلفة إلى زيادة الضغط البيعي، خاصة مع اقتراب تقارير الأرباح.

دعني أوضح ذلك بشكل أعمق. ميكروستراتيجي، التي غيرت اسمها إلى ستراتيجي سابقًا، تحمل أكبر كمية من البيتكوين بين الشركات العامة. حيازتها البالغة 713,502 بيتكوين تم شراؤها بمتوسط 76,052 دولار. إذا انخفض السعر دون هذا، تبدأ الخسائر غير المحققة في الظهور بوضوح، مما يغير النظرة إلى الشركة ككل.

في سياق أوسع، يذكر هذا بكيفية عمل أسواق الكريبتو. المستوى 76,000 دولار ليس عشوائيًا؛ إنه مرتبط ببيانات حقيقية من مشتريات الشركة. أفكر في كيف نرى في WEEX، كمنصة تبادل، كيف تؤثر مثل هذه المستويات على عمق دفتر الطلبات. المتداولون الديجنز يراقبون هذه النقاط بحثًا عن ألفا، أي فرص الربح السريعة.

لنوسع على هذا. في الجلسة السابقة، انخفض البيتكوين إلى 72,945 دولار، وهو قريب جدًا من 76,000 دولار. هذا يعني أن أي حركة إضافية يمكن أن تحول الموازين. الشركة ستعلن أرباح الربع الرابع لعام 2025 بعد إغلاق السوق في 5 فبراير، مما يجعل هذا الدفاع عن المستوى أمرًا حاسمًا.

[ضع صورة: رسم بياني يظهر سعر البيتكوين قرب 76,000 دولار مع متوسط تكلفة ميكروستراتيجي]

خط التعادل مع تأثيرات على الأرباح

بموجب قواعد المحاسبة ذات القيمة العادلة المعتمدة في 2025، يجب على ميكروستراتيجي تسجيل حيازاتها من البيتكوين بسعر السوق كل ربع، مما يسمح بتدفق المكاسب والخسائر غير المحققة مباشرة إلى الأرباح، على الرغم من أن نتائج الربع الرابع ستعكس أسعارًا أعلى في ديسمبر حيث تجاوز البيتكوين 80,000 دولار معظم الربع.

هذا التغيير في المحاسبة يغير اللعبة. سابقًا، كانت الخسائر غير المحققة لا تؤثر مباشرة، لكن الآن، تفعل ذلك. في الربع الرابع، مع تداول البيتكوين فوق 80,000 دولار في ديسمبر، من المتوقع مكاسب. لكن الضعف المستمر حتى الإعلان يمكن أن يسيطر على النقاش.

دعني أشرح تأثير ذلك. عند المستويات الحالية، موقف ميكروستراتيجي في البيتكوين محايد تقريبًا. انخفاض مستدام دون 76,000 دولار يدفع الخزينة إلى خسائر غير محققة واضحة. عندما تداول البيتكوين قرب 74,500 دولار مؤخرًا، واجهت الشركة خسائر ورقية تقترب من مليار دولار.

هذه الخسائر لا تغير أرقام الربع الرابع مباشرة، لكنها تؤثر كثيرًا على المشاعر قبل مكالمة الأرباح وتعليقات مايكل سايلور. المكالمة ستُبث مباشرة على منصات مثل إكس، يوتيوب، وزووم.

في WEEX، نرى كيف تؤثر مثل هذه الأحداث على حجم التداول. المتداولون يبحثون عن APY عالي في مثل هذه الفترات المتقلبة. هذا يذكرني بأزمات الأمان في 2025، حيث كان الثقة هو العملة الوحيدة.

لنعمق التحليل. قواعد 2025 تسمح بتدفق التقييمات مباشرة. في ديسمبر، كان البيتكوين فوق 80,000 دولار، مما يعني أن الأرباح ستظهر مكاسب. لكن إذا استمر الضعف، يصبح ذلك محور النقاش، ربما يطغى على الإيجابيات.

[ضع صورة: لقطة شاشة لجدول محاسبي يظهر تأثير قواعد القيمة العادلة]

شراء عند الارتفاع مرة أخرى – مشكلة المظهر

تعقد الأمور سلوك ميكروستراتيجي الأخير في الشراء، حيث أضافت الشركة بيتكوين في أواخر يناير وأوائل فبراير بأسعار أعلى بكثير من التداول الحالي، مثل الشريحة الأخيرة من 855 بيتكوين بمتوسط 87,974 دولار، تلتها مبيعات حادة أرسلت البيتكوين دون 75,000 دولار.

هذا النمط ليس جديدًا. تعتمد الشركة على إصدار الأسهم وسندات تحويلية بدون كوبون لتمويل التراكم أثناء الارتفاعات القوية. على الرغم من نجاحه على المدى الطويل، إلا أنه يعرض الشركة لانخفاضات قصيرة الأجل حادة، مما يغذي انتقادات بأنها تشتري عند القمم قبل التصحيحات.

دعني أفصل ذلك. الشريحة الأخيرة: 855 بيتكوين بـ75.3 مليون دولار، متوسط 87,974 دولار للبيتكوين الواحد. بحلول 1 فبراير 2026، تحتفظ الشركة بـ713,502 بيتكوين، اشترتها بـ54.26 مليار دولار، متوسط 76,052 دولار.

مشتريات يناير السابقة كانت عند متوسطات أعلى، مثل قرب 90,000 دولار وفوق