رؤى سي بي: تسعة توقعات لقطاع التكنولوجيا المالية في عام 2026، مع تحول ترميز الأصول بالفعل إلى اتجاه سائد.

تتلاقى قوى مؤثرة ستعيد تشكيل قطاع الخدمات المالية في عام 2026. تتجه البنوك الناشئة إلى طرح أسهمها للاكتتاب العام وتتقدم بطلبات للحصول على تراخيص مصرفية كاملة. تتعاون شركات العملات المشفرة المحلية مع أكبر البنوك في العالم أو تتنافس معها. بدأت برامج الذكاء الاصطناعي بتحويل الأموال بشكل مستقل. تشير هذه التطورات مجتمعة إلى تحول في كيفية بناء الخدمات المالية وملكية علاقات العملاء.

التوقع الأول: البنوك الناشئة التي تدخل أسواقاً جديدة ستستحوذ على ودائع المستهلكين من البنوك التقليدية.

لم تعد البنوك الجديدة مجرد شركات ناشئة تتبع البنوك التقليدية عن كثب. يتوسع نوع جديد من المؤسسات الرقمية الرائدة عالمياً، ويطرح أسهمه للاكتتاب العام، ويتقدم بطلبات للحصول على تراخيص مصرفية كاملة، ويتنافس مباشرة مع البنوك التقليدية على علاقات مصرفية استهلاكية رئيسية.

يشير ازدهار سوق الاكتتابات العامة الأولية إلى تزايد الثقة في النضج التجاري للبنوك الجديدة. أكملت شركة تشايم طرحًا عامًا أوليًا بقيمة 864 مليون دولار في يونيو 2025، مسجلةً بذلك رقمًا قياسيًا تاريخيًا للاكتتابات العامة الأولية للبنوك الجديدة في الولايات المتحدة. ثم طرحت شركة PicPay أسهمها للاكتتاب العام في بورصة ناسداك في يناير. حصل أكبر بنك جديد، نوبانك، على موافقة مشروطة للحصول على ترخيص مصرفي أمريكي في يناير، واختار التقدم بطلب للحصول على ترخيص كامل بشكل مستقل بدلاً من الشراكة مع بنك راعي، ونقل مؤسسه المشارك إلى الولايات المتحدة بدوام كامل لقيادة هذه الشركة التابعة الجديدة.

في القطاع الخاص، تكشف نتائج زخم التوظيف التي تصدرها CB Insights عن البنوك الجديدة التي تعمل في مجال B2C والتي تتوسع بقوة أكبر.

تتصدر شركة Revolut القائمة بحصولها على العلامة الكاملة 100 في زخم التوظيف. جمعت الشركة ملياري دولار في نوفمبر، محققة بذلك تقييماً بقيمة 75 مليار دولار، مما يجعلها أعلى بنك خاص جديد قيمة في التاريخ، مع تخصيص جزء كبير من الأموال للتوسع في الولايات المتحدة. تُظهر استراتيجية التوظيف الخاصة بها نهجًا منهجيًا لدخول السوق، مثل توظيف كبار قادة التنظيم والامتثال في وقت واحد في أكثر من 20 دولة. وتشمل الشركات الأخرى ما يلي:

• تتوسع شركة YouTrip (33.6) بقوة في منطقة آسيا والمحيط الهادئ، مع التركيز بشكل خاص على السوق الأسترالية.

• شركة كودا (31.6)، التي تركز على السوق النيجيرية، تقوم بالتوظيف في مناطق أفريقية متعددة.

• يقوم بنك توس (20.8) بتوظيف موظفين لشغل وظائف متعلقة بالتحويلات المالية الدولية والصرف الأجنبي، مما يمثل توسع الشركة عبر الحدود من كوريا الجنوبية.

حتى البنوك الجديدة التي لم تتوسع جغرافياً بعد تقوم بتغيير نماذجها: تتحول شركة FairMoney (21.1) من مؤسسة إقراض رقمية إلى بنك أفريقي شامل الخدمات ، بينما تتجه شركة N26 (25.4) نحو دمج الذكاء الاصطناعي والرهون العقارية وإدارة المخاطر لتعزيز مكانتها التنافسية في الأسواق الأوروبية الحالية.

مع دخول هذا الجيل الجديد من البنوك إلى أسواق جديدة بخدمات شاملة بشكل متزايد، تواجه ودائع المستهلكين في البنوك من جميع الأحجام ضغوطًا من فئة جديدة من المنافسين.

التوقع الثاني: معركة بنوك الشراء الآن والدفع لاحقًا

لم يعد خيار "اشتر الآن وادفع لاحقاً" (BNPL) مجرد ميزة للدفع. تقوم كلارنا (التي من المتوقع أن تكون أكبر شركة تكنولوجيا مالية تطرح أسهمها للاكتتاب العام في عام 2025) وأفيرم (ذات رأس مال سوقي أعلى وتتوسع بنشاط في أوروبا) ببناء خدمات مصرفية شاملة للمستهلكين، كما تشير بيانات علاقات الأعمال الخاصة بـ CB Insights، والتي توضح أنهم يحققون ذلك من خلال بنى تحتية متداخلة. وتصنف هاتان الشركتان من بين أكثر شركات الدفع نشاطًا من حيث الشراكات، حيث تضم 27 شريكًا مشتركًا - بما في ذلك Apple وAdyen وGoogle وJPMorgan - الذين يدمجون خدمة BNPL في جوانب مختلفة بدءًا من عمليات الدفع القائمة على الأجهزة والتجارة الرقمية وصولاً إلى الخدمات المصرفية التجارية ومعالجة المدفوعات.

وقد ساهمت المبادرات الأخيرة في تعزيز هذا التصميم للبنية التحتية. لقد أدت شراكة Affirm مع Fiserv وتوسع Klarna في خدمات بطاقات الائتمان من خلال Marqeta إلى دمج خدمات BNPL في بطاقات الخصم والخدمات المصرفية والمدفوعات اليومية، مما يتجاوز بكثير نطاق قروض التقسيط عند الدفع. تمتلك شركة كلارنا تراخيص في الاتحاد الأوروبي والمملكة المتحدة، وأعلنت في يونيو عن إطلاق تجريبي لخدمات بطاقات الخصم في الولايات المتحدة بالتعاون مع شركة فيزا. وفي الوقت نفسه، تخطط شركة Affirm لتوسيع أعمالها لتشمل ما هو أبعد من حسابات التوفير الحالية (التي يحتفظ بها بنك Cross River Bank) وقدمت طلبًا إلى المؤسسة الفيدرالية للتأمين على الودائع (FDIC) في يناير.

تُظهر رؤى التوظيف لدينا أن شركة Affirm تقوم بتوظيف قادة يركزون على التحليلات لتطوير برنامج بطاقات الخصم المباشر للبنوك الشريكة لها. تعمل شركة كلارنا على تعزيز قدراتها في مجال الكشف عن الاحتيال وإدارة المخاطر من خلال إنشاء مناصب متخصصة، مع التركيز بشكل خاص على الامتثال التنظيمي في سوق المملكة المتحدة.

مع قيام الذكاء الاصطناعي الذكي بإعادة تشكيل طريقة تسوق المستهلكين، قد يفقد نموذج الشراء الآن والدفع لاحقًا (BNPL) البحت زخمه، وستكون المرحلة التالية لكلا الشركتين هي الخدمات المصرفية الاستهلاكية الشاملة.

التوقع الثالث: سيصبح تطبيق Robinhood تطبيقًا ماليًا شاملاً

في عام 2025، نما تمويل الأسهم في قطاع تكنولوجيا إدارة الثروات بنسبة 90% على أساس سنوي، وهي أكبر زيادة بين جميع القطاعات الفرعية للتكنولوجيا المالية. تُعد شركة Robinhood، وهي الشركة الأعلى قيمة في هذا المجال، تعمل بنشاط على توسيع أعمالها في مجال البنية التحتية المصرفية والائتمانية والعملات المشفرة.

في مجال الاستثمار، تتجه شركة روبن هود نحو التكامل الرأسي. وقد استحوذت على Bitstamp (منصة تداول العملات المشفرة ذات المستوى المؤسسي) و LedgerX (منصة العقود الآجلة للعملات المشفرة)، مما يوسع نطاق أعمالها إلى ما هو أبعد من الوساطة بالتجزئة. بالإضافة إلى ذلك، فقد دخلت في شراكة مع Offchain Labs لبناء سلسلة L2 "Robinhood Chain" خصيصًا لمستخدمي الاتحاد الأوروبي، مما يشير إلى أن طموحات Robinhood تتجاوز توزيع الأصول إلى امتلاك البنية التحتية للسوق على السلسلة.

في مجال الخدمات المصرفية، تعمل شركة Robinhood باستمرار على توسيع قدراتها استعداداً لإطلاق خدمات مصرفية شاملة. في نوفمبر 2025، دخلت Robinhood في شراكة مع GoPuff و Coastal Community Bank لدمج خدمات توصيل النقد؛ وفي سبتمبر 2025، استحوذت Robinhood على Stakk لتعزيز قدراتها المصرفية الأساسية. وتؤكد بيانات التوظيف لدينا هذا التحول أيضاً، حيث تُظهر زيادة في الوظائف المرتبطة مباشرة ببطاقات الائتمان والمنتجات المصرفية وتحسينات حدود الائتمان:

• مهندسو تطوير البرمجيات المتكاملة ومهندسو البرمجيات الخلفية لبطاقات الائتمان والخدمات المصرفية

• مديرو تصميم المنتجات المصرفية وكبار مهندسي المنتجات

• محللو الائتمان في مجال الاحتيال المصرفي

لا تعتمد Robinhood على الشراكات فقط لإضافة وظائف متعددة، بل تقوم ببناء نظام مالي متكامل رأسياً ومجموعة من المواهب تغطي التداول، والبنية التحتية للعملات المشفرة، والودائع، والائتمان. في ظل المشهد المزدهر لتكنولوجيا إدارة الثروات، تعيد شركة روبن هود تشكيل الخدمات المصرفية للمستهلكين تحت مسمى الوساطة.

التوقع الرابع: شركات العملات المشفرة الكبرى ستتحدى البنوك الكبرى

لم تعد شركات العملات المشفرة تقدم بدائل للخدمات المصرفية التقليدية، بل تعمل على بناء المرحلة التالية من الخدمات المصرفية التقليدية.

تُعد شركات Ripple و Coinbase و Circle من أكثر الشركات نموًا في مجال العملات المشفرة في عام 2025، حيث أقامت كل منها أكثر من 50 شراكة. وفقًا لتقريرنا حول رؤى علاقات الأعمال، تستهدف هذه الشركات الثلاث الرائدة النظام المصرفي التقليدي:

• تقوم شركة ريبل ببناء بنية تحتية لحفظ الأصول على مستوى المؤسسات من أجل ترميز الأصول في العالم الحقيقي وإدارة الصناديق الرقمية، وتحقق ذلك من خلال حلول ذات علامة تجارية بيضاء مدعومة من قبل مؤسسات مالية معروفة مثل BBVA ومجموعة Absa.

• تتوسع شركة Coinbase من الوساطة بالتجزئة إلى تقديم خدمات الوساطة المؤسسية والحفظ والبنية التحتية للدفع للمؤسسات المالية مثل JPMorgan وStandard Chartered.

• تقوم شركة سيركل بتضمين عملة USDC مباشرة في أنظمة الخدمات المصرفية الأساسية ومعالجات الدفع (مثل FIS وFiserv وFinastra) لتمكين المؤسسات المالية التقليدية من تبني العملات المستقرة بسلاسة.

تدخل شركة ريبل بنشاط في مجال الأعمال المصرفية المؤسسية، وقد أقامت شراكات مع 9 من أفضل 100 بنك تقليدي من حيث حجم الأصول منذ عام 2023، بما في ذلك بنك DBS وبنك BNY Mellon. يُظهر تخطيطها الاستراتيجي خلال العام الماضي أن الشركة قد قامت بأربع عمليات استحواذ في مجالات إدارة الصناديق والتكنولوجيا المالية والوساطة الرئيسية ومعالجة المعاملات عبر الحدود بين الشركات لبناء مجموعتها التكنولوجية المالية:

• Palisade (التي تم الاستحواذ عليها في نوفمبر 2025) هي منصة حفظ محافظ كخدمة لشركات التكنولوجيا المالية والشركات المتخصصة في العملات المشفرة، وتستخدم للتداول عالي التردد والإيداعات وتكوين المحافظ.

• شركة GTreasury (التي تم الاستحواذ عليها في أكتوبر 2025 بقيمة مليار دولار) هي مزود برامج لإدارة الصناديق تستخدمها المؤسسات الكبيرة لإدارة النقد، والتعرض لمخاطر صرف العملات الأجنبية، وعمليات الدفع.

• Rail.io (التي تم الاستحواذ عليها في أغسطس 2025 بقيمة 200 مليون دولار) هي شركة ناشئة في مجال مدفوعات العملات المستقرة بين الشركات، حيث توفر للشركات بوابات واردة/صادرة وبنية تحتية للمعاملات عبر الحدود.

• شركة ريبل برايم (التي تم الاستحواذ عليها في أبريل 2025 بقيمة 1.25 مليار دولار، وكانت تُعرف سابقًا باسم هيدن رود) هي شركة وساطة مؤسسية متعددة الأصول تقوم بتسوية ما يقرب من 30 تريليون دولار سنويًا لصناديق التحوط والمؤسسات المالية.

في ديسمبر من العام الماضي، حصلت كل من ريبل وسيركل، إلى جانب بيت جو وفيديليتي ديجيتال أسيتس وباكسوس، على موافقة مشروطة للحصول على ترخيص بنك ائتمان وطني في الولايات المتحدة. الخطوة التالية: تستعد هذه الشركات المتخصصة في العملات المشفرة للانتقال إلى ما هو أبعد من الشراكات والتنافس لإقامة علاقات مصرفية متكاملة.

التوقع الخامس: استجابةً لازدهار شركات العملات المشفرة، ستقوم البنوك بتحويل الأصول الحالية إلى رموز رقمية للحفاظ على السيطرة على الودائع.

تستجيب البنوك بنشاط لازدهار شركات العملات المشفرة عن طريق تحويل الودائع إلى رموز قائمة على تقنية البلوك تشين. الودائع المُرمّزة هي تمثيلات رقمية للعملة العادية التي تحتفظ بها البنوك الخاضعة للتنظيم، ولا تزال التزامات في الميزانية العمومية للبنك، مما يوفر للعملاء نفس الحماية التي توفرها الودائع العادية. في منصات البلوك تشين، يمكن للودائع الرمزية أن تدعم التسويات الأسرع والتحويلات القابلة للبرمجة، بينما يحتفظ البنك المُصدر بالسلطة التنظيمية وعلاقات العملاء الأساسية.

وفقًا للتصنيفات، فإن إصدار الودائع الرمزية هو حاليًا سوق البلوك تشين الأكثر ديناميكية، حيث يبلغ متوسط ​​درجة النضج التجاري 3 (في مرحلة النشر) أو أقل، حتى أنه يتجاوز درجات Mosaic لتسويات ومدفوعات العملات المستقرة. وفقًا لمصفوفة ESP (التنفيذ، والقوة، والتموضع) الخاصة بنا، يشمل اللاعبون الرئيسيون ما يلي:

• تتيح شركة Stablecore (التي حصلت على درجة Mosaic ضمن أفضل 2٪، ودرجة 747) للبنوك والاتحادات الائتمانية تقديم منتجات الأصول الرقمية، وتسهيل المعاملات، وإدارة ضمانات العملات المشفرة للقروض.

• توفر Fireblocks (التي حصلت على درجة Mosaic تصل إلى 867، وتصنف ضمن أفضل 1٪) تقنية مرنة على مستوى المؤسسات لترميز العملات الورقية وصناديق سوق المال والعملات الرقمية والأصول الحقيقية. في فبراير 2026، أطلقت شركة فايربلوكس شبكة كانتون، وهي عبارة عن سلسلة كتل من الطبقة الأولى مصممة لقطاع التمويل المؤسسي.

تقود الشراكات الاستراتيجية هذه الحركة:

• أطلق بنك جيه بي مورغان ودائع رمزية وصناديق سوق المال الرمزية وبدأ في استكشاف إمكانية التشغيل البيني لمنتجات التمويل التقليدي الرمزية مع بنك دي بي إس في نوفمبر.

• أضاف حل Citi Token Services الحالي التابع لشركة سيتي إمكانيات الدفع بين البنوك في شهر سبتمبر.

• أطلق بنك فانتاج خدمات الإيداع الرمزية في أكتوبر بالتعاون مع بنك كوستوديا، بينما دخل بنك ستاندرد تشارترد في شراكة مع شركة آنت إنترناشونال في ديسمبر.

مع انتشار العملات المستقرة، ستلجأ البنوك بشكل متزايد إلى ترميز ميزانياتها العمومية، وتحديث قنوات التسوية مع الحفاظ على علاقات الإيداع، وتحويل التدابير الدفاعية إلى استراتيجيات تنافسية.

التوقع السادس: ستصبح العملات المستقرة الوسيلة الأساسية لمدفوعات الوكلاء

تتطلب وكلاء الذكاء الاصطناعي أموالاً قابلة للبرمجة ومتاحة دائماً، وتلبي العملات المستقرة هذه الحاجة تماماً. هذا التكامل طبيعي: تحتاج وكلاء الذكاء الاصطناعي إلى هويات قابلة للتحقق، وأموال قابلة للبرمجة، وقدرات تنفيذ مستقلة، وكلها أمور توفرها العملات الأصلية القائمة على تقنية البلوك تشين بشكل جوهري.

تشير البيانات إلى أن هذا الأمر جارٍ بالفعل. وفقًا لتقرير اتجاهات التكنولوجيا لدينا، بحلول عام 2025، ستقود صناعة الخدمات المالية جميع القطاعات في التعاون مع وكلاء الذكاء الاصطناعي، بينما تعمل شركات معالجة المدفوعات التي تبني مسارات التجارة الذكية على تسريع دمج العملات المشفرة: على سبيل المثال، زادت شراكات ماستركارد في مجال العملات المشفرة من 6 في عام 2024 إلى أكثر من 25 في عام 2025.

من الشركات الناشئة إلى عمالقة الصناعة، تعد العملات المستقرة الأساس المشترك للبنية التحتية للدفع بواسطة وكلاء الذكاء الاصطناعي. في سوق البنية التحتية للدفع بواسطة وكلاء الذكاء الاصطناعي التي قمنا بتحليلها، تعتمد الشركات في مراحل مختلفة من النضج التجاري على العملات المستقرة للعمل، بما في ذلك Circuit & Chisel (CM 1) و Catena Labs (CM 2) و Skyfire (CM 3) و Crossmint (CM 4) و Coinbase (CM 5). وقد عزز مستثمرون مثل Coinbase Ventures وStripe هذا التداخل بشكل أكبر.

بينما تتولى وكلاء الذكاء الاصطناعي إدارة الاشتراكات وعمليات الدفع وخدمات ما بعد البيع نيابة عن المستهلكين، ستنتقل العملات المستقرة بشكل طبيعي من الأدوات الأصلية للعملات المشفرة إلى طبقة التسوية للتجارة التي يقودها الوكلاء. نتوقع أنه بحلول عام 2026 وما بعده، ستوفر العملات المستقرة طرق دفع فورية وقابلة للبرمجة للأسواق الإلكترونية، وتجارة التجزئة عبر الحدود، وتجارب الدفع المدمجة.

التوقع السابع: منصات وكلاء الذكاء الاصطناعي على سلسلة الكتل تضع الأساس لاقتصاد الوكلاء المستقلين

أصبحت العملات المستقرة قناة دفع رئيسية للتجارة الذكية. لكن طبقة بنية تحتية موازية أخرى بدأت بالظهور: منصات تعمل فيها وكلاء الذكاء الاصطناعي بالكامل على سلسلة الكتل.

توفر منصات وكلاء الذكاء الاصطناعي القائمة على تقنية البلوك تشين الأدوات اللازمة لإنشاء ونشر وإدارة الوكلاء المستقلين الذين يعملون بشكل أصلي على سلسلة الكتل. يمكن لهذه الوكلاء تنفيذ معاملات التمويل اللامركزي (DeFi)، والمشاركة في الحوكمة، والتفاعل مع التطبيقات اللامركزية، والتنسيق مع الوكلاء الآخرين دون تدخل بشري.

إلى جانب التنفيذ، تتيح هذه المنصات أيضًا الملكية المشتركة وتحقيق الدخل من الوكلاء من خلال الترميز، مما يشير إلى اقتصاد الوكلاء حيث يمكن للمشاركين في البرامج المستقلة كسب رأس المال وإنفاقه وتخصيصه بشكل مستقل.

بفضل التطورات في تكنولوجيا الذكاء الاصطناعي للوكلاء، تنتقل الشركات الناشئة في هذا المجال من المرحلة التجريبية إلى بناء البنية التحتية. على الرغم من أن متوسط ​​درجة النضج التجاري هو 2 فقط (مرحلة التحقق)، إلا أن هذا لا يزال السوق الأقدم بين أكثر من ثلاثين قطاعًا من قطاعات البلوك تشين. ومع ذلك، فإن هذا المجال مهيأ لنمو هائل.

في الفترة من 2023 إلى 2025، تضاعف تمويل الأسهم تقريبًا، ونما عدد الموظفين بنحو 50٪. في العامين الماضيين، جمعت كل شركة مستقلة أموالاً، مما يشير إلى ثقة قوية من المستثمرين وينبئ بتوسع سريع في عام 2026.

حتى الآن، ركزت مدفوعات الوكلاء بشكل أساسي على المستهلكين والتجارة الإلكترونية، حيث تخطط ماستركارد وفيزا وسترايب وشوبيفاي لإطلاق أدوات التجارة الخاصة بالوكلاء في عام 2025.

تُمهد منصات وكلاء الذكاء الاصطناعي القائمة على تقنية البلوك تشين الطريق أمام الكيانات الاقتصادية المستقلة لإجراء المعاملات والعمل على الشبكات اللامركزية. مع نضوج البنية التحتية لمدفوعات الوكلاء، ستصبح هذه الطبقة الأعمق من التنسيق حجر الزاوية للمرحلة التالية من تمويل الوكلاء.

التوقع الثامن: ستظهر أدوات جديدة "اعرف وكيلك" (KYA) لتنظيم سلوك دفع الوكلاء

مع حصول وكلاء الذكاء الاصطناعي على صلاحيات إجراء المعاملات، تتشكل حدود امتثال جديدة.

من بين 96 سوقًا للأمن السيبراني نقوم بتتبعها، تعد منصات أمن وكلاء الذكاء الاصطناعي وإدارة المخاطر حاليًا أسرع القطاعات الفرعية نموًا. تختلف الشركات الناشئة التي تعتمد على "اعرف وكيلك" (KYA) عن مزودي "اعرف عميلك" (KYC) التقليديين، وعلى الرغم من أن متوسط ​​درجة نضجها التجاري هو المستوى 3 فقط (لا يزال قيد التطوير)، إلا أن نمو التمويل خلال العام الماضي تجاوز 450٪.

تقوم الشركات الناشئة في مراحلها المبكرة ببناء أنظمة تسجيل الهوية والأذونات والسلوك للمشاركين في البرامج المستقلة. على الرغم من أنها لا تزال في بداياتها، إلا أن كل شركة من الشركات التالية تُظهر زخمًا قويًا، حيث تحتل مرتبة ضمن أفضل 15% من جميع الشركات وفقًا لنتائج Mosaic الخاصة بنا:

• تقوم شركة Keycard (التي وصلت إلى مرحلة النضج التجاري 2، وجمعت 30 مليون دولار في جولة التمويل من السلسلة A في أكتوبر، وتصنف Mosaic ضمن أفضل 2٪) ببناء بنية تحتية قابلة للبرمجة للهوية والوصول لوكلاء الذكاء الاصطناعي، مما يتيح التحقق الآمن من الهوية والتحكم في المحفظة والأذونات القائمة على السياسات في التطبيقات المالية.

• تقوم شركة Helmet Security (التي وصلت إلى مرحلة النضج التجاري 2، وجمعت 9 ملايين دولار في جولة التمويل من السلسلة أ في ديسمبر، وتصنف ضمن أفضل 8٪ من Mosaic) بتطوير أدوات الامتثال وإدارة المخاطر الأصلية للوكلاء، وتضمين مراقبة المعاملات وتنفيذ السياسات وإمكانية التدقيق مباشرة في سير العمل المستقل.

• RunLayer (النضج التجاري 1، أكملت 11 مليون دولار من التمويل الأولي في ديسمبر، وتحتل المرتبة ضمن أفضل 6٪ من Mosaic): توفر بنية تحتية للتنفيذ لوكلاء الذكاء الاصطناعي، وإدارة بيانات الاعتماد، والعزل البيئي، وتنسيق المهام الآمن عبر أنظمة المؤسسة.

• تركز شركة Overmind (التي وصلت إلى مرحلة النضج التجاري 1، وأكملت تمويلها الأولي في سبتمبر، وتصنف ضمن أفضل 15٪ من Mosaic) على مراقبة سلوك وكلاء الذكاء الاصطناعي، وتتبع أنماط النشاط، وتنفيذ الضمانات لمنع إساءة الاستخدام أو الاحتيال أو انتهاكات السياسة.

• تقوم شركة T54 Labs (التي وصلت إلى مرحلة النضج التجاري 1، وأكملت تمويلها الأولي في فبراير 2026، وتصنف ضمن أفضل 12% من Mosaic) بتقييم وكلاء الدفع بناءً على ملفات تعريف المخاطر الشاملة والديناميكية التي تغطي تاريخ المعاملات والأطراف المقابلة والإشارات السلوكية.

مع مطالبة الجهات التنظيمية والشركات بالمساءلة عن التمويل الآلي، ستصبح أدوات اعرف عميلك (KYC) أساسًا لمدفوعات الوكلاء، تمامًا كما هو الحال بالنسبة للخدمات المصرفية البشرية.

التوقع التاسع: ستسعى أسواق التنبؤ إلى الانتقال من منصات المقامرة إلى مزودي البيانات الموثوق بهم.

تشهد أسواق التنبؤ (المنصات التي يتداول فيها المستخدمون بناءً على نتائج أحداث العالم الحقيقي) زخم نمو غير مسبوق. وبفضل شركتي بولي ماركت وكالشي، نما تمويل الأسهم في عام 2025 بمقدار 35 ضعفًا على أساس سنوي، حيث ارتفع من 106 مليون دولار في عام 2024 إلى 3.7 مليار دولار. تُظهر بيانات Mosaic من CB Insights أن منصات سوق التنبؤ هي أسرع القطاعات الفرعية نموًا في مجال التكنولوجيا المالية من بين أكثر من 150 سوقًا للخدمات المالية وتقنية البلوك تشين.

تشير التغييرات في التقييم وأعداد الموظفين إلى تطور سريع لهاتين الشركتين. في عام 2025 وحده، ارتفعت قيمة شركة Polymarket من مليار دولار إلى 9 مليارات دولار، مع زيادة بنسبة 333% في عدد الموظفين؛ وارتفعت قيمة شركة Kalshi بنسبة 120%، وتوسع حجم فريقها بنسبة 72%.

تُظهر رؤى التوظيف لدينا أن الأولوية القصوى لشركة Polymarket هي بناء بنية تحتية منظمة لتبادل العملات في الولايات المتحدة وتوسيع أعمالها لتشمل مجموعات المستهلكين الرئيسية خارج نطاق السياسة والعملات المشفرة من خلال مواهب تسويقية جديدة. وبالمثل، تستثمر شركة كالشي مواردها في الأدوار التسويقية لدفع قبول المستهلكين الرئيسيين لمنتجاتها، مع إقامة علاقات قوية مع المنصات المالية التقليدية من خلال مناصب هندسية متعددة.

تؤكد بيانات الشراكة الاستراتيجية كذلك أن كلاً من بولي ماركت وكالشي تهدفان إلى دخول قطاع الخدمات المالية السائد مع إعادة تموضع أنفسهما كمزودين موثوقين للإشارات:

• في ديسمبر 2025، دخلت شركة كالشي في شراكة مع جامعة هارفارد لتوفير بيانات سوق التنبؤ للباحثين الأكاديميين.

• تعاونت شركة بولي ماركت مع داو جونز لتوزيع رؤى السوق على الجماهير المؤسسية.

• في ديسمبر الماضي، تعاونت Crypto.com مع Kalshi لإطلاق تحالف سوق التنبؤات الوطني، مما أدى إلى توسيع قاعدة مستخدميها من المستخدمين الأصليين للعملات المشفرة إلى القنوات المالية الرئيسية. وقد تبنت الشركتان أيضاً استراتيجيات مماثلة لكسب ثقة المستهلك: فقد افتتحتا متاجر مؤقتة للبقالة في نيويورك في فبراير 2026.

في هذا المجال، لن يكون الفائزون النهائيون هم فقط أولئك الذين لديهم أعلى أحجام تداول، بل أولئك القادرون على تحويل إشارات السوق الجماعية إلى منتجات بيانات ذات جودة مؤسسية وإقامة شراكات مع مؤسسات ناضجة. بالنسبة لشركتي Polymarket و Kalshi، فإن هدفهما النهائي هو تحويل أسواق التنبؤ من أدوات مضاربة إلى بنى تحتية معلوماتية أساسية لصناع القرار.

الرابط الأصلي