Perché fermarsi a 126K? Michael Saylor analizza la verità sulla stagnazione del BTC e sull'assenza del commercio al dettaglio

Titolo del video originale: Michael Saylor risponde alle critiche su Bitcoin

Fonte video: Natalie Brunell

Traduzione del testo originale: Deep Tide TechFlow

Riepilogo dei punti chiave

Michael Saylor torna per rispondere a tutte le domande di Natalie Brunell, comprese quelle che la maggior parte delle persone ha paura di porre.

Gli argomenti del podcast di questa puntata includono:

· Perché Bitcoin non è riuscito a superare i 126.000 dollari? Cosa crede sia successo realmente?

· La riduzione dei prezzi è una realtà?

· Qual è la controversia più grande che circonda Bitcoin?

· La menzione di Bitcoin nei file Epstein

· L'informatica quantistica rappresenta una minaccia reale per la rete Bitcoin?

Riepilogo dei punti salienti

La verità sulla riduzione dei prezzi: Shadow Banking e re-ipoteca

· Attualmente, circa 1,8-2 trilioni di dollari in Bitcoin sono detenuti da investitori al dettaglio o offshore che non possono accedere al sistema bancario tradizionale, costringendoli a ricorrere al sistema bancario ombra. A causa della mancanza di un sistema di credito solido e non re-ipotecato, il prezzo di queste attività è soppresso.

· Cosa sta frenando i prezzi delle attività? Penso che sia l'assenza di un sistema di crediti completo e non re-ipotecato. I tuoi Bitcoin dal valore di 10 milioni di dollari potrebbero essere passati di mano e venduti tre o quattro volte, creando di fatto una pressione di vendita di trenta o quaranta milioni di dollari, perché la banca ombra ha venduto l'asset che avevi costituito come garanzia.

Perché il commercio al dettaglio non ha ancora aderito: Dalle "montagne russe" al "credito digitale"

· Il settore retail è da tempo integrato e il modo per attrarre investitori tradizionali è offrire prodotti accreditati digitalmente che eliminano la volatilità e forniscono rendimenti stabili (come STRC).

· La stragrande maggioranza dei commercianti al dettaglio desidera qualcosa che sia da 2 a 4 volte migliore di un fondo obbligazionario, o simile all'indice S&P 500 ma senza il drawdown. STRC elimina dall'80% al 90% del rischio e della volatilità di Bitcoin, offrendo agli investitori un prodotto con una sovracollateralizzazione da quattro a cinque volte superiore, rendimenti a due cifre e caratteristiche di esenzione fiscale. Questa è un'applicazione vincente per il capitale digitale.

Processo di commercializzazione: Mille ore contro 10 secondi

· Bitcoin sta passando dalla fase degli "appassionati di tecnologia" alla fase dei "prodotti di massa". Al centro della commercializzazione c'è il confezionamento di tecnologie complesse in un'esperienza di prodotto incredibilmente semplice.

· Bitcoin è capitale digitale. Potrei passare mille ore a spiegartelo e alla fine capiresti, ma dovresti comunque sopportare un crollo del 45%; d'altra parte, vuoi un conto bancario che offre un interesse dell'11% e il differimento delle tasse? Scegli STRC. La prima spiegazione richiederebbe mille ore, mentre la seconda solo 10 secondi. Il mondo non ha bisogno di leggere diecimila pagine di storia; il mondo ha solo bisogno di un prodotto, proprio come l'iPhone.

Logica dello scambio di capitale: Perché i costi di mantenimento non sono importanti?

· Gli investimenti micro-strategici utilizzano capitale proprio e credito a lungo termine, non prestiti a breve termine. Finché lo swap è "accrescitivo", le fluttuazioni dei prezzi a breve termine non avranno un impatto significativo sulla società.

· L'unica fonte di credito per gli investitori al dettaglio è il "margin credit", ovvero un credito di un minuto; se sbagliano, verranno liquidati nel corso del fine settimana. Il credito che utilizziamo ci consente di sbagliarci fino a 30 anni. Quando si scambiano azioni con Bitcoin, il prezzo non è importante; ciò che conta è il premio o la valutazione relativa al momento dell'ingresso nella transazione. Il nostro costo medio non farà alcuna differenza sostanziale.

Contrattacco alla "narrazione del giorno del giudizio": Il 99% della narrazione è solo business

· Le narrazioni di crisi su Bitcoin (come la minaccia quantistica e il FUD quantistico) sono per lo più attività commerciali che sfruttano il panico per ottenere influenza. Gli investitori dovrebbero mantenere un atteggiamento ottimistico costruttivo.

· Il 99% di queste narrazioni sono solo una forma di business. Se stipulate un'assicurazione per ogni minima eventualità, alla fine il vostro reddito verrà completamente prosciugato, portandovi alla bancarotta. La realtà è che dieci anni dopo, potrebbe bastare cliccare su "aggiornamento software" sul tuo iPhone per risolvere il problema. Niente panico (Don't Panic).

La risposta di Saylor ai mercati ribassisti, ai crolli dei prezzi e al sentiment negativo

Natalie Brunell: Il prezzo del Bitcoin sta scendendo, il sentiment del mercato è negativo, i critici ritengono che la teoria del Bitcoin stia crollando. Cosa pensi che stiano trascurando?

Michael Saylor:

Innanzitutto, dobbiamo adottare una visione a lungo termine del mercato . Sono trascorsi solo 137 giorni, circa quattro mesi e mezzo, dall'ultimo picco massimo storico. In questo periodo, il prezzo del Bitcoin ha subito un ritracciamento del 45%, un fenomeno non insolito nel settore degli investimenti tecnologici.

Ripensando alla storia di Apple, quando lanciò l'iPhone nel 2007, il prodotto non fu accolto bene dal mercato. Solo con l'uscita dell'iPhone 3 nel 2009 il mercato ne ha gradualmente riconosciuto il valore. Tuttavia, nonostante ciò, le azioni Apple hanno subito un crollo del 45% tra il 2012 e il 2013, simile all'attuale calo di Bitcoin. Il rapporto prezzo/utili di Apple è sceso da 30 a 10, e poi ci sono voluti ben sette anni per riprendersi dal minimo del 2013 e raggiungere un rapporto prezzo/utili di 30. Allo stesso modo, un tempo si pensava che Amazon non fosse in grado di realizzare profitti, ma alla fine è diventata l'azienda con il fatturato più alto al mondo, superando persino Walmart in termini di influenza.

E allora, che dire di Bitcoin? A che punto si può stabilire che è diventato un capitale digitale globale? I segnali attuali non sono sufficienti? Ve lo dice il presidente degli Stati Uniti, ve lo dice Kevin Walsh della Fed, ve lo dice Scott Bessent del Tesoro, ve lo dice anche la SEC, la CFTC e altri membri del gabinetto. Te lo dice BlackRock, e te lo dice anche il fatto che la nostra azienda (MicroStrategy) ha visto il valore della sua impresa aumentare di 100 volte. Nella storia dei mercati dei capitali, quando mai un'azienda ha acquistato un asset da 50 miliardi di dollari e lo ha dichiarato a gran voce come capitale digitale, la nuova valuta globale? Non era mai successo prima.

La domanda è quindi: 1 miliardo di dollari è sufficiente? Bastano 5 miliardi di dollari? Quando avremo una comprensione sufficientemente approfondita di questo problema? Molto prima che il mondo se ne renda conto, abbiamo già abbastanza informazioni per sapere che Amazon è inarrestabile, con un decennio di anticipo rispetto al consenso globale. Per quanto riguarda Apple, forse sapevi che sarebbe stata inarrestabile già nel 2009, sette anni prima del riconoscimento mondiale e forse addirittura un decennio prima. Ora hai già abbastanza informazioni per sapere che Bitcoin è inarrestabile.

Alla fine, il mondo raggiungerà un consenso e saranno persone come Warren Buffett e Carl Icahn a crearlo. Non saranno i primi, saranno gli ultimi. Non realizzeranno grandi profitti, probabilmente raddoppieranno o triplicheranno solo i loro investimenti. Quando entreranno nel mercato, il rapporto prezzo/utili passerà da 10 a 30. Ma se riesci a pensare in modo indipendente e a resistere alla volatilità, il tuo investimento può ottenere rendimenti pari a 10, 20 o persino 30 volte.

In realtà, non esiste investimento tecnologico di successo che non richieda un calo del 45% e non attraversi quella "valle della disperazione". L'attuale calo dura già da 137 giorni, ma potrebbero volerci due anni, tre anni o addirittura quattro anni. Se ci vorranno sette anni per riprendersi, allora congratulazioni: questa è come la Apple di una volta, una delle più grandi storie di successo di questo decennio.

Perché Bitcoin non ha raggiunto il prezzo previsto

Natalie Brunell: Per coloro che sono rimasti delusi da questa corsa al rialzo, ad esempio dal fatto che il prezzo non ha superato i 126.000 dollari, qual è secondo voi il motivo?

Michael Saylor:

Credo che il mercato si stia evolvendo e che l'intero ecosistema stia maturando. Osservando tutte le dinamiche, si noterà che il mercato dei derivati ​​si sta spostando dall'offshore all'onshore, a dimostrazione della sua maturità. Con la crescita dei mercati derivati ​​regolamentati negli Stati Uniti, si è ridotta parte della volatilità di Bitcoin, attenuando al contempo parte del rialzo, attenuando sia i picchi che i minimi, quindi ciò che si vede non è più
un drawdown dell'80% e una volatilità dell'80%, ma un drawdown del 40%-50%.

Ma la situazione più critica è questa: l'adozione di Bitcoin da parte del settore bancario, sebbene in progresso, è più lenta di quanto previsto da coloro con una capacità di attenzione breve. Le banche potrebbero impiegare dai 4 ai 6 anni per adottare realmente una nuova classe di attività, ma le persone si aspettano che Bitcoin venga accettato entro 4 mesi. La realtà è che se le banche non offrono ancora servizi bancari, linee di credito, custodia o trading, cosa significa?

Ciò significa che al culmine del mercato, ci sono circa 20 trilioni di dollari di valore, forse 18 trilioni di dollari di Bitcoin detenuti da investitori al dettaglio o offshore , e questi non possono entrare nel sistema bancario tradizionale; si trovano nel sistema bancario ombra. Se hai più di mille miliardi di dollari di capitale e nessuno è disposto a concederti un prestito, come fai a liberare valore? Se prometto 10 milioni di dollari in azioni Apple a JPMorgan, posso ottenere un prestito di 5 milioni di dollari con un tasso di interesse molto basso, ma non è possibile promettere 10 milioni di dollari in Bitcoin a queste banche tradizionali per un prestito.

Quindi l'unica possibilità è quella di rivolgersi al sistema bancario ombra o ai canali offshore. L'unico modo "sicuro" per liquidare è venderlo, ma questo sopprime la crescita dei prezzi . Ora sta emergendo una terza opzione, che consente di convertire Bitcoin in IBIT (ETF spot); alcune banche stanno iniziando a offrire linee di credito a fronte di questa opzione, che è più ampia e più economica del prestito diretto di Bitcoin, ma siamo ancora nei primi 12 mesi e le linee sono molto limitate.

C'è un quarto modo: puoi rivolgerti a un exchange di criptovalute o a uno sportello OTC, dove potrebbero persino offrirti un prestito con un tasso di interesse dell'1% o addirittura dello 0% . Ma c'è un problema: ti chiedono di trasferire loro i Bitcoin in modo che possano riutilizzarli. Ciò significa che i tuoi Bitcoin da 10 milioni di dollari potrebbero essere venduti tre o quattro volte, creando di fatto una pressione di vendita di 30-40 milioni di dollari, poiché le banche ombra vendono l'asset che hai promesso.

Quindi, cosa sta in definitiva frenando i prezzi delle attività ? Credo che il problema sia la mancanza di un sistema di crediti completo e non re-ipotecato. Quando ipotechi la tua casa alla banca, la banca non si gira e vende la tua casa nella tua stessa strada dieci volte; se lo facesse, il prezzo della tua casa scenderebbe. La re-ipoteca presente nell'economia delle criptovalute ha frenato l'andamento dei prezzi, mettendo il mercato sotto leva su entrambi i lati della volatilità.

Ci troviamo in una fase in cui la re-ipoteca sta sopprimendo i prezzi e non possiamo far altro che aspettare che questo processo si inverta.

Rendimenti a lungo termine di Bitcoin: Cosa ci aspetta

Natalie Brunell: Dici spesso che "la volatilità è vitalità". Sei preoccupato che la tua previsione di rendimento annualizzato del 40% per Bitcoin possa cambiare?

Michael Saylor:

Nei prossimi 21 anni, mi aspetto che il tasso di rendimento annuo medio (ARR) in questo periodo si attesti intorno al 29%. Ho sempre creduto che assisteremo a rimbalzi e flessioni, quindi lo vedo come un modello di crescita a gradini, che si manterrà leggermente al di sotto del 30% nel lungo termine, ma con picchi e cali intermedi.

Se ascoltiamo la gente, alcuni potrebbero dire: "Potrebbe esserci un problema in Medio Oriente questo fine settimana e, se così fosse, Bitcoin è l'unica risorsa che puoi vendere, quindi il prezzo potrebbe crollare e siamo preoccupati". E direi che, se dovesse succedere qualcosa in Medio Oriente, Bitcoin sarebbe effettivamente l'unica risorsa che si può vendere, ma anche l'unica risorsa che si può detenere. Ciò significa che molte persone che desiderano fare trading durante il fine settimana stanno trasferendo fondi sulle piattaforme di trading di criptovalute, rendendola la classe di asset più interessante al mondo per un trader; ma se sei un investitore da quattro anni, cosa importano gli acquisti e le vendite, le inversioni o i crolli di questo fine settimana?

In realtà, la differenza qui è che in questo ecosistema è confluito del "denaro caldo", denaro che in origine non sarebbe stato allocato qui. Ad esempio, un trader con 20 miliardi di dollari può scegliere di depositarli in banca per guadagnare interessi di base oppure di investirli nel sistema della piattaforma di trading di criptovalute. Quando il Bitcoin scende del 5%, qualcuno vende e qualcuno compra. Qualcuno si sveglierà alle 4 del mattino di domenica per acquistare con uno sconto del 5%.

Questo denaro non andrà al mercato immobiliare di New York, all'oro, ai derivati ​​tradizionali o alle azioni Nvidia. Perché? Perché in quei mercati non si può avere questo tipo di folle panico nelle vendite, questa rabbia che spinge ad abbandonare o questa frenesia di acquisti dettata dalla paura di perdersi qualcosa. Il Bitcoin è più volatile perché è più utile.

In natura non esiste il concetto di "equità". Se diecimila formiche si alleano contro un millepiedi, va bene, proprio come quando vuoi fare trading di Bitcoin con una leva finanziaria di 50x, o quando usi una moneta spazzatura per lo staking cross-chain. Nessuno può fermarti. È intelligente? Nel 99% dei casi non è una mossa intelligente e perderai tutto. Ma la chiave è, coloro che fanno cose sconsiderate saranno eliminati dal mercato. Se non guadagnano, il libero mercato li separerà dal loro capitale.

Bitcoin rappresenta il mercato globale dei capitali, dove qualcuno fa sempre ciò che tu non faresti o non vorresti fare . È questa utilità che crea volatilità, ma è anche questa utilità che crea attrazione o un campo magnetico, attirando tutta l'energia finanziaria, politica ed digitale del mondo, e bisogna fare i conti con questo. Se sei preoccupato di come si comporterà Bitcoin nei prossimi quattro giorni, quattro settimane o quattro mesi, allora sei un trader e faresti meglio ad avere un'eccellente strategia di trading. Altrimenti, sei un investitore e hai a disposizione un arco temporale di quattro anni, quindi queste fluttuazioni non hanno alcuna importanza. Devi solo sapere che è grazie a questi trader pazzi che una quantità così enorme di capitale e attenzione si riversa in questo settore.

Perché gli investitori al dettaglio non hanno partecipato al recente mercato rialzista?

Natalie Brunell: Sebbene Bitcoin sia attualmente in gran parte detenuto da individui, Lynn Alden ha affermato che gli investitori al dettaglio non hanno realmente partecipato a questo recente mercato rialzista. Secondo te, qual è la ragione di ciò?

Michael Saylor: Penso che gli investitori al dettaglio appassionati e convinti del capitale digitale e di Bitcoin siano entrati in scena nell'ultimo decennio. Se cercate un bene digitale non sovrano che offra un deposito di valore, lo avete già trovato tra il 2010 e il 2015 e ne avete investito il più possibile.

Ma se si vuole attrarre la prossima ondata di investitori al dettaglio, questi non vorranno un asset con una volatilità del 40% e rendimenti annualizzati del 40%. Ciò che vogliono è qualcosa con una volatilità di circa il 10%, un rendimento di circa il 10% o addirittura qualcosa con una volatilità pari a 0 e un rendimento dell'8%.

Il modo per attrarre investitori tradizionali è offrire loro prodotti simili a STRC. Diremmo: "Questo ha un rendimento dell'11%, con imposta differita, e ne abbiamo eliminato la volatilità." La volatilità annuale dell'STRC è inferiore a quella del Nasdaq, dell'indice S&P 500 o persino dell'oro. Vi fornirò un asset che presenta una volatilità inferiore rispetto ai tradizionali strumenti di riserva di valore, ma con un rendimento mensile netto del 10% o dell'11%.

Puoi effettuare un test tu stesso: Cammina per strada e chiedi a 100 persone: "Preferiresti un rendimento annuo del 30% nei prossimi 20 anni, ma subire un calo del 40% e una volatilità tre volte superiore a quella dell'indice S&P 500, oppure preferiresti un rendimento annuo del 10% con la possibilità di prelevare in qualsiasi momento da un conto bancario?"

Oserei dire che il 95% del mercato vorrebbe quel conto bancario del 10%, con forse il 5% di investitori al dettaglio disposti a detenere Bitcoin e a sopportare il doppio della volatilità dell'S&P per ottenere un rendimento del 30%. Questa stima potrebbe essere troppo ottimistica e il numero effettivo potrebbe essere solo dell'1-2%.

La stragrande maggioranza degli investitori al dettaglio desidera qualcosa di 2-4 volte migliore di un fondo obbligazionario o di un prodotto come l'S&P 500, ma senza i ribassi. Possiamo attrarli solo se combiniamo i vantaggi di azioni, credito e criptovalute.

Ciò significa i vantaggi dell'equity in termini di rendimenti a due cifre e differimento fiscale; i vantaggi del credit in termini di stabilità dei prezzi, protezione del capitale, bassa volatilità e reddito in contanti chiaro e costante; e i vantaggi della criptovaluta (Bitcoin) in termini di innovazione digitale, capacità di trasformazione e produttività da 3 a 4 volte superiore rispetto all'economia tradizionale.

Attualmente, gli investitori al dettaglio devono scegliere tra le "montagne russe del Bitcoin" e lo "S&P 500 con un rendimento annualizzato del 10% ma accompagnato da un rischio di volatilità", oppure possono accontentarsi delle obbligazioni societarie Apple con un rendimento al netto delle imposte di appena il 2%.

Ecco perché il mio entusiasmo nell'ultimo anno si è concentrato su questo: Posso, tramite mezzi ingegneristici, prendere un asset con una volatilità del 45% (Bitcoin), eliminare l'80-90% del suo rischio e della sua volatilità e fornire agli investitori un prodotto che offre garanzie quattro o cinque volte superiori, rendimenti a due cifre e possibilità di differimento fiscale?

Riceverai dividendi in contanti ogni mese e, se desideri capitalizzare, potrai reinvestire i dividendi. Quando devi pagare le tasse universitarie o le tasse di tuo figlio, puoi semplicemente incassare o vendere. Per raggiungere questo obiettivo, non è possibile avere i ribassi come quelli del Bitcoin. È necessario uno strumento di credito, un emittente disposto a fornire garanzie in eccesso e a gestirle attivamente per creare stabilità dei prezzi. Ecco il significato di STRC o credito digitale. Grazie a questo metodo, possiamo attrarre da 10 a 100 volte più investitori al dettaglio rispetto ad oggi. Se nella prima ondata otteniamo solo il 2-4% di investitori al dettaglio, attraverso il credito digitale possiamo raggiungere il 20-40%, il che rende questa un'applicazione vincente del capitale digitale.

Come funziona STRC?

Natalie Brunell: Tra tutte le azioni privilegiate che hai emesso, sembri essere la più interessata a Stretch (STRC) e le hai utilizzate per accumulare più Bitcoin. C'è una strategia dietro tutto questo?

Michael Saylor: Stiamo eliminando la volatilità di Bitcoin, estraendone il rendimento, eliminando il rischio valutario e rimuovendo il rischio di capitale. Nell'ultimo anno la volatilità del Bitcoin è stata di circa il 45%. Con Strike siamo riusciti a ridurlo a circa il 38%; con Stride e Strife, lo abbiamo ridotto a circa il 20%; e con Stretch, lo abbiamo portato a circa il 10%, raggiungendo persino cifre singole in un punto. Quindi, tutta questa volatilità che abbiamo eliminato è confluita nelle azioni ordinarie di MSTR, portandone la volatilità all'80%.

Ciò che la gente vuole veramente è un rendimento stabile del 10%, senza volatilità. Il mio obiettivo personale è ottenere zero volatilità, zero rischio di tasso di interesse (durata zero) e rendimenti multipli rispetto al tasso del mercato monetario.

Per raggiungere questo obiettivo, abbiamo sperimentato circa 20 diverse strategie a reddito fisso. Attualmente, la maggior parte dei prodotti simili presenti sul mercato, anche con una sovracollateralizzazione di 10x o 20x, vengono scambiati come obbligazioni triple spazzatura, ovvero altamente instabili. Il mercato del credito è diventato distorto: anche se un'obbligazione ha 70 dollari in attività a garanzia di ogni dollaro di debito, il suo spread creditizio (prezzo del rischio) la fa apparire come un'obbligazione spazzatura in rapido fallimento. Questa attività ora funziona come se fossero 16 ragazzi che operano in un vicolo cieco, con spread che arrivano fino a 300 punti base, senza trasparenza ed efficienza.

Potresti chiederti: Perché non elencare semplicemente gli strumenti di debito? Perché quotare il debito a termine tradizionale non ha senso. Se si vende un'obbligazione a 5 anni e dopo 4 anni ne restano solo 12, questa natura "non perpetua" fa sì che il suo valore si deprezzi nel tempo. Dal momento che è destinato a maturare e scomparire, perché preoccuparsi di renderlo un bene pubblico? Dobbiamo quindi creare uno strumento perpetuo da quotare, ed è per questo che abbiamo emesso azioni privilegiate.

Inizialmente il nostro approccio era semplice: dividendo diretto del 10% o dividendo dell'8% più diritti di conversione. I due prodotti, Strike e Strife, hanno avuto molto successo, vendendo 10 volte di più delle altre azioni privilegiate. Ma ci siamo presto resi conto che le persone non solo odiano la complessità, ma odiano anche la volatilità dei tassi di interesse.

Se chiedessi a un investitore al dettaglio qual è il valore di un'azione privilegiata perpetua con rendimento del 10% che deterrebbe per sempre? Non riescono proprio a capirlo. Se si dovesse ricorrere alla matematica obbligazionaria per calcolare la sua "durata" (ovvero la sensibilità del prezzo ai tassi di interesse) sarebbe di circa 10 anni, equivalente a un titolo di Stato con durata compresa tra 15 e 18 anni. Natalie, riesci a tenere il passo con questa logica matematica? È molto complicato: se la sensibilità è 10, allora quando il tasso di interesse di mercato scende dell'1%, il prezzo teoricamente aumenta del 10%; al contrario, quando il tasso aumenta dello 0,5%, il valore dell'attività diminuisce del 5%.

Ciò significa che ogni volta che il presidente della Fed Powell parla, il valore teorico di questo strumento oscillerà del 10%. Quanti investitori al dettaglio vorrebbero vedere il loro "asset stabile" ridursi del 10% dopo una conferenza stampa della Fed? Così abbiamo creato STRC. Sebbene per gli investitori professionisti di Bitcoin una posizione lunga possa comportare un potenziale di apprezzamento del capitale significativo (ad esempio una diminuzione del tasso che porta a un restringimento degli spread, raddoppiando gli asset acquistati), per spiegare tutto ciò è necessario discutere della curva dei rendimenti, delle agenzie di rating e del futuro di Bitcoin, che è troppo complesso.

Tornando alla prospettiva del commercio al dettaglio, la nostra conversazione dura solo 12 secondi: — "Voglio depositare denaro in banca, guadagnare il 10% di interessi all'anno e il governo non mi tassa." "Affare fatto.". Non c'è bisogno di preoccuparsi delle fluttuazioni dei tassi di interesse, delle variazioni del credito aziendale o addirittura se il valore di Bitcoin è raddoppiato o dimezzato: niente di tutto ciò ha importanza. L'unico fatto importante è che ricevi un rendimento dell'11,25% ed è esente da tasse.

Naturalmente ci sono dei rischi: Se il valore di Bitcoin dovesse scendere a zero, si verificherebbe una crisi di sopravvivenza. Le dimensioni del mercato globale del credito raggiungono i 300 trilioni di dollari, ma la situazione attuale è terribile per tutti: per ottenere quel rendimento del 5%, bisogna sopportare i rischi delle obbligazioni spazzatura, l'illiquidità o aspettare fino a un secolo. Cosa vogliono gli investitori al dettaglio? Non vogliono alcun rischio di durata, rischio di cambio, rischio di credito o volatilità, vogliono solo poter prelevare il loro denaro in qualsiasi momento, ottenere un rendimento diverse volte superiore a quello di un fondo del mercato monetario e non pagare le tasse.

Il modello obbligazionario tradizionale ha fatto il suo corso, ora tocca agli investitori professionisti, mentre i maggiori in pensione dell'Aeronautica vogliono solo un flusso di cassa mensile stabile. Perché mensile? Perché il mercato normale non supporta pagamenti settimanali o giornalieri. Se il Nasdaq supportasse i pagamenti orari, lo faremmo anche noi. Abbiamo quindi creato il flusso di reddito fisso più efficiente, fiscalmente vantaggioso e semplice. La visione quinquennale dell'azienda è: Bitcoin è un capitale digitale, passerei mille ore a spiegartelo, alla fine capirai, ma dovrai comunque sopportare un crollo del 45% e il ridicolo mondiale; d'altra parte, vuoi un conto bancario che paga l'11% e differisce le tasse? Scegli STRC.

La spiegazione precedente richiederebbe mille ore, mentre la seconda richiede solo 10 secondi. Il mondo non ha bisogno di leggere diecimila pagine di storia; il mondo ha bisogno solo di risposte, anche solo di prodotti, come l'iPhone. Ogni giorno utilizziamo l'aria condizionata, l'acqua del rubinetto e le lampadine. Studi i loro principi? No. Basta prendere una pillola, prenderla e il problema è risolto. Se potessi lanciare un incantesimo per renderti immediatamente felice e ricco, ti iscriveresti sicuramente subito. STRC è proprio questo incantesimo: tu compri, ti paga un dividendo esentasse a due cifre, i tuoi discendenti godono di agevolazioni fiscali e tu non devi preoccuparti di nient'altro .

È come la Standard Oil di una volta. Veniva chiamata "Standard" perché garantiva che le lampade a cherosene non prendessero fuoco all'improvviso; era sicura. Ciò di cui i consumatori hanno bisogno è fiducia nel marchio. Bitcoin si sta evolvendo da una cerchia ristretta di "appassionati di radio amatoriali" a una realtà mainstream. In passato, per giocare con le radio era necessaria una conoscenza della fisica. Ora i bambini di sei anni usano la tecnologia radiofonica mentre scorrono TikTok, ma non si preoccupano affatto dei principi. Bitcoin sarà lo stesso. Alla fine, 8 miliardi di persone gestiranno il capitale digitale sui propri telefoni, passando senza soluzione di continuità tra monete di risparmio, stablecoin e vari titoli. Proprio come in quel video in cui tenevo in mano un iPhone e dicevo "tutti lo vorranno", STRC risolve il punto dolente del mercato: eliminare la volatilità, lasciando dietro di sé denaro contante.

Sentimento dei media e ciclo di volatilità

Natalie Brunell: Osserviamo che ogni volta che Bitcoin raggiunge un nuovo massimo storico, i media mostrano un entusiasmo e un elogio estremi; ma quando il prezzo scende, subentra un clima cupo e le persone iniziano a prevedere eccessivamente futuri negativi. Pensi che qualcuno speri nel tuo fallimento? Come si affrontano sbalzi emotivi così drastici?

Michael Saylor: Questa lotta è reale, ma è proprio la volatilità che alimenta l'impegno, l'interesse e la speculazione. Quando il prezzo del Bitcoin scende, tutti parlano di noi, mentre di quei beni non volatili, come gli immobili nell'Upper East Side di Manhattan o i prezzi del legname, nessuno parla. Nessuna novità, nessun interesse.

Per molti anni ho gestito una società quotata in borsa, dove le informazioni aziendali convenzionali vengono pubblicate trimestralmente e gli investitori possono prendere una decisione solo una volta all'anno. Ma dopo essere entrati nel settore dei Bitcoin, ci siamo resi conto che i nostri asset facevano sì che il nostro sito web si aggiornasse ogni 15 secondi, passando dall'aggiornamento dei mercati finanziari ogni 12 settimane a quello ogni 15 secondi.

Per ogni fluttuazione di 10.000 $ in Bitcoin, la nostra azienda guadagna o perde circa 7-8 miliardi di $ . In precedenza, la nostra azienda lavorava duramente tutto l'anno per guadagnare 70 milioni di dollari; ora, ogni fluttuazione di 100 dollari in Bitcoin equivale al nostro livello di lavoro annuale precedente. Abbiamo avuto accesso diretto a una fonte di energia, un generatore di volatilità nel bilancio, che alimenta un ciclo di notizie in continuo movimento. Anche in TV gli scettici pensano di venderci allo scoperto, mentre gli ottimisti cercano opportunità di acquisto. Senza questa volatilità, sia gli operatori a breve che a lungo termine non ci presterebbero così tanta attenzione.

In passato il Wall Street Journal si occupava solo di società quotate in borsa, poiché le notizie sulle società private erano irrilevanti per le abitudini di acquisto e vendita del lettore medio. Ora, abbiamo reso un'azienda "interessante" ingrandendo Bitcoin nel suo bilancio e facendolo vibrare, rendendo l'azienda interessante 10.000 volte di più.

Questa tossicità e questa valutazione estrema derivano in realtà da un reale interesse per Bitcoin. La svolta della criptoeconomia consiste nella creazione di un asset finanziario estremamente interessante, operativo a livello globale 24 ore su 24, 7 giorni su 7. Al contrario, posso dirti come rovinare un asset finanziario: vietare l'acquisto a chi vive al di fuori degli Stati Uniti, limitare l'orario di negoziazione dalle 9:30 alle 16:00, richiedere una revisione trimestrale dell'apertura del conto e aggiungere una soglia di 100 milioni di dollari. Se continui ad aggiungere queste restrizioni, la risorsa diventerà inanimata. Anche assegnargli un codice di sei cifre difficile da ricordare ne indebolirebbe l'attrattiva.

Tuttavia, il settore delle criptovalute ha preso un'altra direzione: chiunque, in qualsiasi parte del mondo, può iniziare a fare trading entro 60 secondi scaricando un'app. Durante un giorno festivo, puoi comunque spostare Bitcoin per un valore di 1 miliardo di dollari in pochi minuti, con una commissione di soli 44 centesimi. Si tratta di una rivoluzione digitale, in cui il denaro vuole muoversi alla velocità della luce, 24 ore su 24. Le cascate non si fermano nei giorni festivi, così come l'elettricità, la gravità o la velocità della luce. Bitcoin vince perché questo capitale digitale da milioni di vibrazioni al secondo, programmabile dall'intelligenza artificiale, si evolverà spietatamente per sostituire le lente e goffe forme finanziarie tradizionali.

Il calcolo quantistico è una minaccia per Bitcoin?

Natalie Brunell: Nella comunità Bitcoin diciamo spesso: "Non fidarti, verifica", ma molte persone comuni non hanno le conoscenze tecniche per verificare. L'informatica quantistica è davvero una minaccia esistenziale? Ho visto che MicroStrategy ha recentemente rilasciato una dichiarazione in cui afferma di voler garantire la "resistenza quantistica" di Bitcoin. Puoi spiegare perché non ritieni che questo sia un rischio già riflesso nel prezzo?

Michael Saylor:

Innanzitutto, l'ampio consenso nella comunità della sicurezza informatica è che il rischio quantistico, se mai ci sarà, si manifesterà tra almeno 10 anni; non è una preoccupazione a breve termine. Se esistano davvero minacce quantistiche resta una questione aperta, ma ciò che è certo è che al momento non si profila alcuna minaccia imminente. Se il rischio quantistico si materializzasse, assisteremmo ad aggiornamenti su larga scala dei software che gestiscono il settore bancario globale, Internet, i dispositivi dei consumatori, le reti di intelligenza artificiale e tutte le reti crittografiche (incluso Bitcoin). Adotteremo una "crittografia post-quantistica resistente", il che non è un evento inaspettato: lo possiamo vedere tutti arrivare.

Il software di Bitcoin è in continua evoluzione e ora stiamo discutendo dell'aggiornamento dalla versione 29 alla 30. Nodi, hardware, portafogli e exchange saranno tutti aggiornati di conseguenza e, tra 10 anni, emergerà naturalmente un consenso globale sul modo migliore per gestire Bitcoin. Perché adesso non mi preoccupo? Perché tutte le parti interessate (Google, Microsoft, Apple, Coinbase, BlackRock, il governo degli Stati Uniti, il governo cinese, JPMorgan Chase) devono affrontare gli stessi problemi.

Di fatto, la comunità delle criptovalute è attualmente all'avanguardia tra le comunità della sicurezza informatica. Se si considerano i protocolli di sicurezza delle criptovalute mobili (autenticazione a più fattori, chiavi hardware, ecc.), questi sono di gran lunga più robusti rispetto ai protocolli dei bonifici bancari o delle negoziazioni azionarie. Credo che la comunità delle criptovalute sarà il primo gruppo a percepire e rispondere alle minacce. Abbiamo già annunciato il Bitcoin Security Plan e anche i soldi che ho donato in precedenza al MIT erano destinati alla ricerca sulla sicurezza di Bitcoin. Attualmente la narrativa quantistica non rappresenta la minaccia più grande per Bitcoin.

Il motivo per cui stiamo ancora discutendo della minaccia dell'informatica quantistica è che altri cosiddetti rischi non si sono concretizzati. Dieci anni fa, la comunità Bitcoin era coinvolta nella "guerra delle dimensioni dei blocchi", e alcuni addirittura sostenevano che Bitcoin sarebbe fallito a causa di una larghezza di banda insufficiente. Tuttavia, oggi, dieci anni dopo, il libero mercato ha già risolto questo problema.

In realtà, questa "narrazione apocalittica" è sempre esistita nella storia dell'umanità. Che si tratti degli "allarmisti", degli "speculatori eccessivamente ambiziosi" o degli "intellettuali idealisti", spesso inventano crisi di vario tipo per ottenere influenza, capitale o potere. Se non promuovo una sorta di "narrazione apocalittica", come posso diventare ricco? Come posso essere eletto governatore?

Il 99% di queste narrazioni non sono altro che affari. Proprio come qualcuno che vende "assicurazione contro gli incidenti in movimento" o "autismo infantile dovuto ai vaccini", la probabilità che si verifichino questi eventi può essere bassa quanto lo 0,01%, ma se si stipula un'assicurazione per ogni minima possibilità, alla fine il reddito si esaurirà completamente, portando alla bancarotta. La realtà è che, dieci anni dopo, potrebbe bastare toccare "Aggiornamento software" sul tuo iPhone per risolvere il problema.

La minaccia del calcolo quantistico è solo l'ultima forma di "FUD quantistico" e quando questa narrativa si rivelerà infondata, probabilmente qualcuno si farà avanti e affermerà che dobbiamo impiantare nanobot nel nostro cervello mentre Bitcoin non è ancora pronto. Questa non è solo la storia di Bitcoin; è in realtà un microcosmo della storia umana. Di fronte a queste cosiddette crisi, tutto ciò che bisogna fare è mantenere un atteggiamento costruttivo e ottimista. Puoi scegliere di credere che l'umanità sia troppo sciocca per adattarsi ai cambiamenti tecnologici e consegnare i propri soldi a speculatori che affermano che il mondo sta finendo, oppure puoi credere che aggiorneremo i nostri software e utilizzeremo nuove tecnologie per migliorare la vita.

Ricordate la frase sulla quarta di copertina della "Guida galattica per autostoppisti": "Niente panico." Anche di fronte a una reale minaccia alla sicurezza informatica, i software della tua banca, del tuo governo e della tua azienda saranno tutti costretti ad aggiornarsi per affrontarla. Ricordi il problema dell'anno 2000? All'epoca il mondo intero era nel panico, ma alla fine non accadde nulla. Nel corso della storia umana abbiamo superato migliaia di "non-eventi" simili e le minacce quantistiche saranno uno di questi.

Qual è la critica più forte rivolta a Bitcoin?

Natalie Brunell: Ho una domanda molto interessante per te: Secondo te, qual è attualmente l'argomento più forte e convincente contro Bitcoin? E perché lo rifiuti?

Michael Saylor:

L'argomento più forte e convincente contro Bitcoin al momento è che è troppo nuovo. Essendo una cosa nuova, la sua esistenza non è durata abbastanza a lungo e forse prima di fidarmi di lei per il resto della mia vita, vorrei vederla in giro più a lungo.

Ci sono voluti 30 anni perché l'uomo adottasse l'elettricità, mentre Bitcoin esiste solo da 17 anni. Qualcuno potrebbe chiedere: "Quante persone hanno volato su un aereo a reazione 17 anni dopo la sua invenzione?" L'aereo fu inventato nel 1903 e nel 1920 era ancora agli albori, e il mondo era pieno di innovazioni così profonde che alla fine vennero accolte da tutti, ma il processo spesso richiedeva più di 17 anni.

Credo che la risposta risieda nel "tempo". I primi ad adottarla sono sempre una minoranza, proprio come dopo l'invenzione dell'automobile: solo con l'avvento della Ford Modello T questa iniziò a essere popolare, e ci vollero molti altri anni prima che tutti avessero un'auto.

Si tratta essenzialmente di un processo naturale: trasformare tecnologie innovative in dispositivi di consumo o industriali e creare un curriculum sufficientemente valido da indurre le persone a mettere a repentaglio la propria vita o la propria reputazione. Credo che attualmente ci troviamo nel bel mezzo di questo processo di "commercializzazione".

La base di costo di Bitcoin di MicroStrategy è importante?

Natalie Brunell: Prima di esprimere le tue considerazioni finali, sono curioso: sembri completamente indifferente al prezzo di costo. Molte persone ora stanno cercando di trovare il fondo, ovviamente molti stanno osservando i grafici tecnici, ma tu sembri non esserne toccato, stai semplicemente comprando a qualsiasi prezzo. Potresti spiegare a coloro che pensano: "Dato che potrebbe ancora scendere, perché non accumulare a un prezzo di costo inferiore"?

Michael Saylor: Si potrebbe pensare che pratichiamo la media del costo in dollari (DCA), ma il punto chiave è questo: utilizziamo il capitale proprio, non il debito. Quando acquistiamo Bitcoin, se vendiamo azioni e poi acquistiamo Bitcoin, indipendentemente dal fatto che acquistiamo a 100.000 o 200.000 dollari, stiamo semplicemente effettuando uno scambio perpetuo e privo di rischi. Stiamo scambiando azioni con Bitcoin. Quando dovresti scambiare azioni con Bitcoin? Purché sia ​​accrescitivo.

Se il Bitcoin sale del 10%, ma il nostro patrimonio netto sale del 25%, allora lo swap è redditizio. Se poi Bitcoin scendesse del 20%, te ne pentiresti? Certo che no, perché se non lo avessi fatto, non avresti avuto quei Bitcoin fin dall'inizio.

A quel punto, avrai effettivamente ridotto il rischio del tuo capitale. In realtà, collocare un asset stabile sotto il proprio capitale riduce il rischio, soprattutto quando si effettua questo swap a un premio. Quindi l'unica vera domanda è: questo scambio è vantaggioso per l'azionista? Da un lato, scambiare azioni privilegiate con Bitcoin è un buon affare; dall'altro, scambiare azioni ordinarie con Bitcoin è altrettanto un buon affare.

Una volta eseguita la transazione, il prezzo futuro del Bitcoin diventa in realtà meno rilevante. Se hai scambiato azioni ordinarie con Bitcoin, non ha importanza, perché per le prossime migliaia di anni non avrai una passività continuativa.

Naturalmente, in teoria, esiste uno scenario in cui lo scambio di azioni privilegiate potrebbe causare una diluizione. Ad esempio, se pago un dividendo del 10% sulle azioni privilegiate, ma Bitcoin rende solo il 5% nei prossimi 100 anni, allora questo swap avrebbe un effetto diluitivo per gli azionisti ordinari. Quindi, il calcolo dello scambio di credito digitale con Bitcoin è molto più complesso, ma lo scambio di azioni ordinarie con Bitcoin è molto semplice.

Se si scambia un debito, ad esempio un debito a 10 anni con un costo del 5%, per acquistare Bitcoin, allora Bitcoin deve apprezzarsi di oltre il 5% in 10 anni per evitare la diluizione.

Se si utilizza il debito a margine per scambiare Bitcoin, come un prestito con leva finanziaria 10x, diciamo che si acquistano 1 miliardo di dollari in Bitcoin con una garanzia di soli 100 milioni di dollari. Se Bitcoin scende del 10%, dovrai affrontare una margin call e perdere tutti i 100 milioni di dollari. Perché è pericoloso? Perché il periodo per cui hai preso in prestito il denaro è solo "un minuto".

Quindi, il vero problema centrale è: Qual è la durata dello swap? Stai facendo un "prestito flash in un minuto"? In tal caso, il rapporto tra il prezzo di ingresso e il prezzo attuale è fondamentale. Hai preso in prestito denaro per dieci anni? La sua importanza sarà evidente tra dieci anni. Se hai preso in prestito un finanziamento perpetuo che non deve mai essere rimborsato, l'importanza del prezzo di ingresso diventa molto confusa.

La matematica finanziaria non è la stessa. Il modo più semplice per pensarci è: Se si utilizza il capitale proprio per acquistare Bitcoin, il prezzo non è importante. Ciò che conta è il premio o la valutazione relativa al momento dell'ingresso nel mercato. Se si utilizzano azioni privilegiate per acquistare Bitcoin, la performance di Bitcoin in 30 anni avrà un certo impatto, ma anche se Bitcoin crescesse meno del 10% all'anno e pagassimo un dividendo del 10%, in certi scenari questo sarebbe comunque vantaggioso per le azioni ordinarie.

Infatti, quando vendiamo credito digitale per acquistare Bitcoin, abbiamo dai 20 ai 30 anni per dimostrare di avere ragione. Se si vendono obbligazioni societarie o obbligazioni convertibili, la durata di tali strumenti è molto più breve, forse tre o quattro anni, quindi bisogna dimostrare di avere ragione più velocemente.

Ciò che la maggior parte degli investitori al dettaglio non capisce è che la loro unica fonte di credito è il "margin credit", ovvero un credito di un minuto. Se sbagliano, verranno liquidati nel fine settimana, mentre il credito che utilizziamo ci consente di sbagliarci fino a 30 anni.

Potrei descrivervi tutti i tipi di scenari: paghiamo il 10%, Bitcoin rende solo l'8%, ci sbagliamo per 30 anni, ma questa è comunque una buona idea per le azioni ordinarie. Per spiegarlo chiaramente ci vorrebbero ore: questo è un podcast completamente diverso. Dovremmo approfondire le dinamiche finanziarie di primo, secondo e terzo ordine della rete monetaria e delle "armoniche".

Ma il fatto è: Se si tratta di azioni ordinarie e abbiamo un arco di tempo che va dai 10 ai 30 anni per dimostrare il nostro valore, non importa come si comporterà Bitcoin nei prossimi 100 anni. Non abbiamo altri tipi di debito a breve termine, quindi (i prezzi a breve termine) non hanno davvero importanza. Ecco perché il nostro prezzo medio non farà alcuna differenza sostanziale.

Ciò che conta davvero è la natura degli scambi di titoli che stiamo effettuando. Vendere 1 miliardo di dollari di STRC a tasso variabile mensile, vendere 1 miliardo di dollari di STRF con dividendo perpetuo del 10% o vendere 1 miliardo di dollari di azioni ordinarie hanno dinamiche completamente diverse e la matematica dietro a tutto questo è molto più complessa di quanto si possa spiegare in un tweet. Vi assicuro che qualsiasi critico che faccia questo confronto non ha mai pensato alle conseguenze di secondo ordine di queste operazioni, per non parlare delle armoniche di terzo, quarto e quinto ordine con cui abbiamo a che fare.

Bitcoin menzionato nei file di Epstein

Natalie Brunell: Alcune persone sono molto preoccupate per la possibile comparsa di Bitcoin e degli sviluppatori principali nei file di Epstein. La gente è molto arrabbiata per i documenti di Epstein. Questo ti preoccupa?

Michael Saylor: Semplicemente non è un problema. Penso che siano stanchi della "minaccia quantistica" e abbiano deciso di inventare un "FUD su Epstein". Nei media mainstream si dice che Epstein stesse cercando di influenzare Bitcoin. A quanto pare, Epstein potrebbe aver utilizzato anche un iPhone, acquistato qualcosa da Amazon, potrebbe aver utilizzato Linux in qualche momento, potrebbe aver sostenuto il Partito Democratico o il Partito Repubblicano. Se Epstein ha qualche legame con il Partito Democratico, il Partito Repubblicano, Apple o Google, o se ha utilizzato la Ricerca Google, e allora? Dovrei vendere le mie azioni Google per questo motivo? Se sei un democratico, sei ancora un democratico; se sei un repubblicano, sei ancora un repubblicano. Questa cosiddetta "colpa per associazione" è solo un espediente per aumentare il coinvolgimento.

Bitcoin è Bitcoin. È verificabile, puoi verificare il codice. Proprio come non hai bisogno di sapere chi è Prometeo per decidere di non darti fuoco, vero? Non importa chi sia Prometeo. Il fuoco è fuoco, è una reazione chimica. Per capirlo puoi studiare chimica e termodinamica.

Bitcoin è una forza naturale che chiunque può utilizzare. In definitiva, si tratta di un protocollo. Proprio come i truffatori usano i numeri arabi, i criminali parlano inglese. In ogni film c'è una scena di inseguimento in auto: a volte vuoi che la persona scappi, a volte vuoi che venga catturata, ma tu guidi comunque, giusto? Quindi penso che questa sia solo una distrazione. Non dovremmo lasciarci travolgere da queste cose; dovremmo concentrarci sul quadro generale, come un raggio laser.

Bitcoin è capitale digitale; è una rivoluzione nei mercati dei capitali. Si tratta di una profonda innovazione nella storia dell'umanità, che ci consente di collegare strettamente l'energia economica a individui, aziende o qualsiasi entità.

La capacità di collegare strettamente l'energia economica agli individui è tanto profonda quanto la scoperta del fuoco, l'uso dell'elettricità o persino l'evoluzione dei mammiferi nell'immagazzinare grasso: è un elemento fondamentale della vita. Con questo capitale fondamentale di Bitcoin, possiamo creare credito digitale (come STRC) e, cosa ancora più importante, creare una vera e propria "valuta digitale". Immaginate un conto bancario con un rendimento annualizzato dell'8% e senza volatilità: chi lo possiede adesso? Nessuno. Chi lo vuole? Tutti.

Secondo stime prudenti, si tratta di un'enorme opportunità da 300 trilioni di dollari. Gli attuali mercati del credito tradizionali sono caratterizzati da bassi rendimenti, tasse elevate e vari rischi di credito, di durata e di cambio. Le obsolete risorse finanziarie e i protocolli del XX secolo non sono più adatti al mondo odierno e stiamo entrando in una nuova era guidata dalle risorse digitali, dal capitale digitale, dal credito digitale e dalla valuta digitale.

Questo può risolvere tutti i problemi? Ovviamente no, perché nel mondo ci sono ancora molte sfide che la valuta digitale non può affrontare. Ma se cammini per strada e chiedi a 100 persone se vogliono più soldi, tutti ti daranno una risposta positiva. Si tratta quindi senza dubbio di un'opportunità dal significato pragmatico.

Il denaro in sé non guarisce da solo . Bitcoin è solo il fondamento del capitale; dobbiamo costruire credito su di esso e poi stabilire la valuta sulla base del credito. Dobbiamo rivolgerci al mercato, ottenere l'approvazione delle agenzie di regolamentazione e confezionare il tutto in ETF, criptovalute, fondi privati ​​o fondi pubblici.

Bisogna ottenere l'approvazione dei giapponesi, degli emiratini, degli americani, degli europei. Bisogna discutere con le agenzie di regolamentazione in Cina, Australia e Canada. Poi la gente lo guarderà e dirà: "Sembra troppo bello per essere vero, non mi fido". Quindi devi spiegare perché è affidabile, e poi ti si opporranno, e dovrai tornare a spiegarlo più e più volte perché è così che funziona il mondo.

Trent'anni dopo la fine di questo podcast, tutti daranno per scontata la valuta digitale, proprio come ora consideriamo l'elettricità, le automobili, il fuoco, gli antibiotici o gli aerei, ma nel corso della storia, tutte queste grandi invenzioni hanno attraversato fasi di infamia, causando panico e forti interrogativi.

Questa è solo l'ultima rivoluzione tecnologica. Come disse William Gibson: "Il futuro è già qui, solo che non è distribuito in modo uniforme." Tra 30 anni tutto questo sarà un consenso sociale. Ma a quel punto, io e te saremo entrambi disoccupati, perché quando qualcosa diventa comune come l'acqua del rubinetto, non è più interessante né offre opportunità eccessive. Nessuno intervista un'azienda che installa impianti idraulici nella sede centrale, giusto?

Credo quindi che siamo molto fortunati a vivere in questo momento di grandi opportunità, in mezzo all'incertezza. Continuiamo ad andare avanti e non fermiamoci mai.

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