Chaos Labs Opuszcza Aave Jako Menedżer Ryzyka z Powodu Sporu Dotyczącego Zarządzania

• Chaos Labs opuszcza Aave, pozostawiając lukę w zarządzaniu ryzykiem o wartości 50 miliardów dolarów.
• Konflikt dotyczący struktury wynagrodzeń i filozofii ryzyka przyczynił się do decyzji Chaos Labs o odejściu.
• Aave stoi przed wyzwaniem zarządzania ryzykiem bez kluczowego partnera podczas aktualizacji do wersji V4.
• Brak jasności w kwestiach prawnych stanowił istotny czynnik wpływający na decyzję Chaos Labs.
• Migracja V3 jest nadal otwarta bez wyznaczonego zarządcy parametrów ryzyka.

WEEX Crypto News, 2026-04-08 09:16:08

Chaos Labs Przestaje Być Menedżerem Ryzyka w Aave

Decyzja Chaos Labs o opuszczeniu Aave jako menedżera ryzyka pozostawia protokół kryptowalutowy o wartości 50 miliardów dolarów w trudnym położeniu. Działając od 2022 roku, Chaos Labs kontrolował ceny każdego kredytu w platformie i kluczowe parametry, takie jak progi likwidacji, czynniki zabezpieczenia i stopy procentowe we wszystkich rynkach V2 i V3. Ich wyjście stworzyło przerwę w kluczowej infrastrukturze ryzyka Aave.

Co Robił Chaos Labs w Aave i Dlaczego Jego Odejście Tworzy Lukę Strukturalną?

Chaos Labs odpowiadał za ustalanie cen dla każdego kredytu na Aave od listopada 2022 roku, utrzymując parametry ryzyka w różnych implementacjach sieciowych V2 i V3. Obejmuje to kalibrację progów likwidacji, konfigurację krzywych stóp procentowych oraz dostosowania czynników zabezpieczenia, decydujących o tym, czy platforma pożyczeniowa o wartości 50 miliardów dolarów może zaabsorbować zmienność czy generować lawinową złą dług. Dokonania te były niezwykle istotne, zwłaszcza że Chaos Labs przez cały okres swojego działania nie zaliczyło żadnego znaczącego złego zadłużenia.

Konflikt Wokół Budżetu i Struktury Wynagrodzeń

Spór dotyczący zarządzania wynikał z trzech kluczowych czynników. Po pierwsze, propozycja budżetu Aave Labs w wysokości 5 milionów dolarów rocznie, stanowiąca około 3,5% z przychodu protokołu Aave w 2025 roku wynoszącego 142 miliony dolarów, nie spełniała oczekiwań Chaos Labs dotyczących zwrotu kosztów po trzech latach strat operacyjnych. Tradycyjnie funkcje ryzyka i zgodności w instytucjach finansowych pochłaniają 6–10% przychodu, a Chaos miał działać na około połowę tej dolnej granicy, przy znacznie większej złożoności.

Wyzwania Technologiczne i Strukturalne V4

Wersja V4 wprowadza nową architekturę hub-and-spoke, wymagającą budowy od podstaw, co obejmuje nową infrastrukturę, nowe symulacje likwidacji oraz nowe integracje z oracle dla klas aktivów, których Aave wcześniej nie zarządzało. Proces ten jest porównywalny do budowy od zera na nieprzełamuowanej jeszcze podstawie kodowej.

Problemy Natury Prawnej i Ustalenia Odpowiedzialności

Nierozwiązana pozostaje kwestia odpowiedzialności prawnej dla menedżerów ryzyka w DeFi (zdecentralizowane finanse). W marcu 2026 roku błędna konfiguracja oracle, prowadzona przez system CAPO Chaos Labs, doprowadziła do błędnych likwidacji na kwotę 26,9 miliona dolarów. Przy braku bezpiecznej przystani regulacyjnej menedżerowie ryzyka DeFi stają przed realnym problemem prawnego zobowiązania przy zarządzaniu parametrami pożyczek o wartości miliardów dolarów.

Reakcja Aave i Perspektywy na Przyszłość

Pomimo zapewnień CEO Aave Labs, Staniego Kulechova, że aktualizacja do V4 nie ma wymuszonego terminu, pozostaje problem braku menedżera ryzyka dla V3, podczas gdy poszukiwania zastępstwa są w toku. Decyzja Chaos Labs o odejściu podkreśla brak rozwiązań w zakresie ryzyka przy wdrażaniu nowego protokołu.

Często Zadawane Pytania

Jak Chaos Labs wpłynęło na funkcjonowanie Aave?

Chaos Labs odpowiadało za kluczowe parametry ryzyka, wpływając na bezpieczeństwo i stabilność pożyczek kryptowalutowych na platformie Aave.

Co spowodowało spór zarządzania w Aave?

Głównym czynnikiem było nieporozumienie dotyczące struktury wynagrodzeń i strategii ryzyka pomiędzy Aave a Chaos Labs.

Jakie są wyzwania V4 dla Aave?

Aktualizacja do wersji V4 wymaga nowej infrastruktury i modelu zarządzania ryzykiem, jako że struktura hub-and-spoke wprowadza nowe wymagania techniczne.

Czy ryzyko prawne wpływa na decyzje menedżerów ryzyka w DeFi?

Tak, brak regulacji i zabezpieczeń prawnych stanowi istotne ryzyko związane z zarządzaniem w DeFi.

Jakie są opcje dla Aave po odejściu Chaos Labs?

Aave musi znaleźć nowego menedżera ryzyka oraz dostosować strategię zarządzania ryzykiem do nowych wyzwań wersji V4.