Tom Lee: Shortar MSTR tornou-se o hedge preferido do mercado contra quedas

By: theblockbeats.news|2026/03/29 15:53:59

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BlockBeats News, 23 de novembro, o Presidente e CEO da BitMine, Tom Lee, afirmou que a MicroStrategy tornou-se a ferramenta preferida para investidores de criptomoeda gerirem riscos, o que explica em parte a queda de 43% no preço das suas ações no último mês.

"A estratégia pode ser o ponto focal mais importante no momento, pois é tanto uma ação proxy de Bitcoin como o ativo alternativo com maior liquidez", disse Lee em entrevista à CNBC na quinta-feira. Devido às ferramentas limitadas disponíveis para hedge direto de perdas no mercado de criptomoedas, traders institucionais recorreram ao short de ações da Strategy. A empresa detém quase 650.000 bitcoins, atrelando o seu preço de ação ao desempenho do Bitcoin.

"Na minha visão, quando os participantes do mercado de criptomoedas tentam fazer hedge de perdas nas suas posições de Bitcoin e Ethereum, eles não encontram outra via além de shortar a sua ação alternativa líquida — e a MicroStrategy é a melhor escolha", explicou Lee. Ele acrescentou que ferramentas nativas como derivativos de Bitcoin e Ethereum carecem de liquidez para grandes fundos: "Qualquer investidor com uma posição longa significativa em Bitcoin... tem capacidade de hedge muito limitada no mercado de derivativos de criptomoedas".

No entanto, a Strategy oferece uma solução. "Investidores podem utilizar a cadeia de opções altamente líquida da Strategy para fazer hedge de todo o seu risco em ativos de criptomoeda", apontou Lee, "Essencialmente, a Strategy está a absorver toda a pressão de hedge gerada por toda a indústria de criptomoedas para proteger posições longas".

Lee também mencionou o impacto duradouro da queda de mercado de 10 de outubro, que eliminou 20 mil milhões de dólares em capitalização de mercado e destruiu a liquidez da exchange de criptomoedas. "Isto atingiu severamente os criadores de mercado", ele referiu-se aos criadores de mercado como os "bancos centrais" do mercado de criptomoedas. Desde então, fissuras sistémicas persistem, e a liquidez para ativos proxy de Bitcoin, como altcoins, ações de mineração de criptomoedas e a Strategy, permanece baixa.

Em meio à atual baixa, a MSTR é um dos alvos mais atingidos. Lee acredita que isto decorre, em parte, do seu papel como "válvula de pressão" do mercado. Ele apontou que a estrutura subjacente do mercado de criptomoedas permanece frágil, e o fenómeno da Strategy se tornar uma ferramenta de hedge está a revelar problemas estruturais mais profundos.

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