Bitcoin recupera acima dos $91.000: poderá continuar o rally?

Título Original: "Mercado de Criptomoedas Respira, Bitcoin Recupera acima dos $91.000 - Poderá Continuar?"

Autor Original: Shaw, Golden Finance

Na madrugada de 27 de novembro, após semanas de estagnação, o mercado de criptomoedas assistiu a um ponto de viragem. O Bitcoin registou uma recuperação rápida, ultrapassando rapidamente os $91.500, tocando momentaneamente nos $91.950, com um aumento superior a 4% em 24 horas; o Ethereum regressou acima da marca dos $3.000, atingindo brevemente os $3.071,37, com um aumento superior a 3,5% em 24 horas. Os dados mostram que, nas últimas 24 horas, ocorreram liquidações no valor de 323 milhões de dólares em toda a rede, com as liquidações de posições longas a totalizarem 77,083 milhões de dólares e as liquidações de posições curtas a totalizarem 246 milhões de dólares.

Recentemente, houve uma mudança na direção do mercado. Sob a influência combinada de fatores macroeconómicos e a expectativa de um corte nas taxas da Fed, o mercado de criptomoeda interrompeu temporariamente o seu declínio. Poderá esta subida recente indicar que o mercado atingiu o fundo para uma recuperação e poderá continuar?

1. Mercado de Criptomoedas Interrompe Declínio e Recupera, Pânico Diminui Ligeiramente

Hoje cedo, o mercado de criptomoedas viu um ponto de viragem após semanas de estagnação, com o Bitcoin a registar uma recuperação rápida, ultrapassando rapidamente os $91.500, tocando momentaneamente nos $91.950, com um aumento superior a 4% em 24 horas; o Ethereum regressou acima da marca dos $3.000, atingindo brevemente os $3.071,37, com um aumento superior a 3,5% em 24 horas.

Os dados da Coinglass mostram que, nas últimas 24 horas, ocorreram liquidações no valor de 323 milhões de dólares em toda a rede, com as liquidações de posições longas a totalizarem 77,083 milhões de dólares e as liquidações de posições curtas a totalizarem 246 milhões de dólares. As liquidações de BTC totalizaram 133 milhões de dólares, as de ETH 52,3725 milhões de dólares e as de SOL 16,2007 milhões de dólares. Nas últimas 24 horas, um total de 112.363 pessoas foram liquidadas, com a maior liquidação individual a ocorrer no Hyperliquid-BTC-USD, avaliada em 14,5787 milhões de dólares.

O declínio persistente recente nas criptomoedas, juntamente com esta recuperação significativa, deu ao mercado um breve respiro, aliviando o pânico crescente até certo ponto. Tendências macroeconómicas positivas, expectativas crescentes de um corte nas taxas da Fed, fundos de ETF e outros fatores podem ser os principais impulsionadores desta recuperação da criptomoeda.

2. Dados Macroeconómicos Melhorados Estimulam os Principais Mercados de Ativos

Os dados mais recentes mostram que os pedidos iniciais de subsídio de desemprego nos EUA na semana passada registaram 216.000, estimados em 225.000, com um valor anterior de 220.000, atingindo o nível mais baixo desde meados de abril, impulsionando significativamente a confiança dos investidores. Embora o relatório do PPI tenha mostrado um ligeiro aumento nos preços grossistas devido ao aumento dos custos da energia e dos alimentos, o aumento do PPI central (2,6%) foi o menor desde julho de 2024.

Nos EUA, os dados macroeconómicos recentes têm sido positivos e as ações de retalho relacionadas com o consumo do feriado de Ação de Graças receberam um impulso. O otimismo apoiou a força contínua das ações tecnológicas e das ações de pequena capitalização. O S&P e o Nasdaq atingiram máximos de duas semanas. A Dell fechou em alta de quase 6%. A NVIDIA recuperou no setor de chips, subindo mais de 1%, enquanto a Coreweave subiu mais de 4%; a Google caiu 1%.

A melhoria nos dados macroeconómicos estimulou a confiança dos investidores no mercado, e a subida dos principais ativos, como as ações dos EUA, também impactou a recuperação no mercado de criptomoeda.

III. Fed Sinaliza uma Mudança, Expectativas de Corte nas Taxas Aumentam Novamente

O mais recente Livro Bege da Fed mostra que, nas últimas semanas, a atividade económica nos EUA permaneceu praticamente inalterada, com os gastos globais dos consumidores a diminuírem ainda mais, exceto entre os consumidores de alto nível. O Livro Bege observou que o mercado de trabalho dos EUA suavizou ligeiramente e os níveis de preços registaram aumentos moderados. A Fed afirmou no relatório: "A perspetiva económica global permanece estável, com algumas empresas inquiridas a alertarem para riscos de abrandamento económico nos próximos meses, enquanto o setor manufatureiro demonstra um otimismo cauteloso." Devido ao recente encerramento do governo dos EUA, o mais longo de sempre, que durou até 12 de novembro, a recolha de dados económicos fundamentais foi interrompida e os inquéritos de campo que refletem as condições reais das empresas e dos consumidores nos últimos meses foram acompanhados de perto. Os funcionários da Fed não conseguirão aceder a dados completos sobre o mercado de trabalho e a inflação de outubro e novembro antes da reunião de política de dezembro.

Após o relatório, os economistas do JPMorgan reviram a sua previsão, acreditando que a Fed começará a cortar as taxas em dezembro, invertendo o julgamento do banco de há uma semana de que os decisores políticos adiariam o corte das taxas para janeiro do próximo ano. A equipa de investigação do JPMorgan afirmou que vários funcionários de peso da Fed (especialmente o Presidente da Fed de Nova Iorque, Williams) expressaram apoio a um corte nas taxas a curto prazo, levando-os a reavaliar a situação. Atualmente, o JPMorgan espera que a Fed corte as taxas em 25 pontos base em dezembro e outros 25 pontos base em janeiro do próximo ano.

Os dados do "FedWatch" do CME mostram que a probabilidade de um corte de 25 pontos base nas taxas pela Fed em dezembro é de 84,9%, com uma probabilidade de manter a taxa em 15,1%. A probabilidade acumulada de um corte de 25 pontos base nas taxas até janeiro do próximo ano é de 66,4%, com uma probabilidade de manter a taxa inalterada em 11,1% e uma probabilidade acumulada de um corte de 50 pontos base em 22,6%. Além disso, os dados da Polymarket mostram que a "probabilidade de a Fed cortar as taxas em 25 pontos base em dezembro subiu para 83%", com uma diminuição para 16% na probabilidade de manter a taxa inalterada, e o volume de negociação para este evento de previsão atingiu 173 milhões de dólares.

Relatórios recentes da Reserva Federal e declarações de vários funcionários aumentaram continuamente as expectativas do mercado de um corte nas taxas em dezembro, com os investidores a recuperarem a confiança em ativos de risco à medida que a liquidez reentra no mercado.

IV. Fluxos de Fundos de ETF Recuperam Ligeiramente; Novos ETFs de Moedas Lançados

Os dados de monitorização do Trader T mostram que o ETF de Bitcoin Spot dos EUA registou entradas líquidas durante dois dias consecutivos, totalizando 149 milhões de dólares; o ETF de Ethereum Spot dos EUA também registou entradas líquidas durante dois dias consecutivos, totalizando 139 milhões de dólares. Além disso, várias instituições lançaram sucessivamente ETFs para outras moedas principais. A Grayscale lançou agora ETFs de XRP e Dogecoin. A Bitwise lançou oficialmente o Bitwise Dogecoin ETF na Bolsa de Valores de Nova Iorque, com o código BWOW. A Franklin Templeton, a VanEck e outras também solicitaram o lançamento de novos produtos ETF.

A recuperação temporária nas entradas de fundos de ETF, juntamente com a introdução de ETFs de ativos de criptomoeda relacionados por outras instituições, indica que os fundos de investidores institucionais não saíram completamente e reentrarão após o reajuste.

V. Análise e Interpretação do Mercado

Poderá esta recente recuperação da criptomoeda sinalizar que o mercado atingiu o fundo, que a correção profunda chegou ao fim e que a tendência de alta pode continuar? Vamos dar uma vista de olhos a algumas análises e interpretações recentes do mercado.

1. As observações da 4E Lab indicam que o regresso de baleias antigas, o relaxamento dos derivados de ETF, uma tendência para a regulação estruturada e a compra institucional contínua constituem, em conjunto, um sinal moderadamente de alta. O "fosso de expectativas" do Bitcoin mudou de um otimismo extremo para um otimismo racional, enquanto o Ethereum está a recuperar a atenção das baleias on-chain. A melhoria nos ambientes de financiamento e regulamentação levou o mercado a uma fase de ressonância com os três fatores de "política calorosa, financiamento estável e sentimento crescente".

2. O lançamento do gráfico da Matrixport afirma: "Com base na precificação implícita dos futuros de fundos federais, o mercado espera uma probabilidade de 84% de um corte nas taxas da Fed a 10 de dezembro, com uma probabilidade de 65% de manter as taxas estáveis em janeiro do próximo ano. Sob tais expectativas de trajetória das taxas de juro, mesmo que um corte nas taxas seja implementado em dezembro, a flexibilização geral da política monetária ainda será limitada. Em comparação com o Bitcoin, o ouro tem uma correlação mais elevada com o défice fiscal dos EUA e o ritmo de emissão de dívida, e está mais diretamente relacionado com a cobertura da expansão fiscal e as expectativas de corte nas taxas. O Bitcoin depende mais de entradas reais de fundos incrementais e, dada a liquidez incremental limitada atual, é provável que a divergência a curto prazo entre as tendências do ouro e do Bitcoin continue."

3. O fundador da Galaxy Digital, Mike Novogratz, afirmou que ainda acredita que o Bitcoin pode regressar aos $100.000 até ao final do ano, mas que haverá uma pressão de venda significativa até lá. O crash relâmpago "1011" teve um impacto psicológico a médio prazo no mercado. Além disso, Novogratz mencionou que, com políticas de cripto mais claras e o envolvimento de gigantes financeiros tradicionais, o mercado verá uma fragmentação profunda no futuro, favorecendo tokens que possam fornecer valor.

4. O consultor da Bitwise, Jeff Park, acredita que o ciclo anterior de quatro anos de halving do Bitcoin terminou e foi agora substituído por um ciclo de dois anos, impulsionado pelo comportamento económico dos gestores de fundos institucionais e pelos fluxos de fundos de ETF.

5. O analista da CryptoQuant, Abramchart, salientou que o mercado acabou de passar por uma "lavagem de alavancagem" profunda, com o interesse aberto total a cair de 45 mil milhões de dólares para 28 mil milhões de dólares, marcando o maior declínio neste ciclo. Este não é um sinal de baixa, mas sim mais como uma sangria de mercado, limpando posições especulativas sobrealavancadas e preparando o terreno para um impulso de alta mais saudável.

6. O presidente da BitMine, Tom Lee, acredita que o Bitcoin poderia potencialmente revisitar o seu máximo histórico de outubro de $125.100 antes do final do ano. Numa entrevista na quarta-feira, Lee afirmou: "Penso que é muito provável que o Bitcoin possa ultrapassar os $100.000 até ao final do ano, e talvez até estabelecer um novo máximo."

7. O estratega de negociação da Wintermute, Jasper De Maere, salientou que o mercado de opções indica que os traders esperam geralmente que o Bitcoin flutue na faixa dos $85.000-$90.000, apostando que o mercado manterá o status quo em vez de experimentar uma tendência de rutura. Se esta recuperação pode realmente traduzir-se numa tendência de alta sustentável dependerá, em última análise, de as políticas macro e o financiamento poderem fornecer um apoio duradouro e robusto.

8. Os analistas da Delphi Digital publicaram uma análise das estruturas de alta e baixa que se formam atualmente no BTC. O cenário de alta interpreta a tendência atual como uma correção ABC, que precisa de ser concluída e ultrapassar os $103.500 para confirmar. O cenário de baixa envolve a recuperação atual a formar um máximo mais baixo abaixo dos $103.500 em qualquer ponto, o que desencadearia a próxima etapa de queda para completar um declínio de impulso de 5 ondas antes de ver uma recuperação sustentada em maior escala.

9. A fundadora da LiquidCapital (anteriormente LDCapital), Elaine Yi, publicou afirmando: ETH regressa a 3000, o sentimento de pânico extremo passou e ela continua otimista sobre a tendência futura do mercado.

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