Sócio-fundador da IOSG: Fase atual não é o topo do mercado em alta, mas um período de acumulação institucional

BlockBeats News, 21 de dezembro, o sócio-fundador da IOSG, Jocy, publicou nas redes sociais que "2025 é o ano mais sombrio no mercado de criptomoeda, mas também o amanhecer da era institucional. Esta é uma mudança fundamental na estrutura do mercado, e a maioria das pessoas ainda usa a lógica de ciclos antigos para ver a nova era. Olhando para o mercado de criptomoeda de 2025, vemos uma mudança de paradigma da especulação de retalho para a alocação institucional, com dados centrais a mostrarem instituições a deterem 24% do mercado, enquanto investidores de retalho saíram em 66%, completando a rotatividade do mercado de criptomoeda. Embora o BTC tenha sofrido uma queda de 5,4% em 2025, atingiu uma máxima histórica de 126.080 USD durante o período. A dominância do mercado mudou de investidores de retalho para instituições. As instituições continuam a acumular em níveis 'altos' porque não estão focadas no preço, mas no ciclo. Enquanto os investidores de retalho estão a vender, as instituições estão a comprar. A fase atual não é o 'topo de um mercado em alta', mas o 'período de acumulação institucional'.

Em novembro de 2026, haverá eleições de meio de mandato. O padrão histórico é 'política em primeiro lugar em anos eleitorais', então a lógica de investimento deve ser a seguinte: o primeiro semestre de 2026 é um período de lua de mel política com alocação institucional, indicando uma tendência de mercado favorável; o segundo semestre de 2026 verá maior incerteza política e volatilidade. No entanto, riscos como a política da Reserva Federal, um dólar americano forte, possíveis atrasos na legislação da estrutura de mercado, vendas contínuas de detentores de longo prazo (LTH) e resultados incertos das eleições de meio de mandato ainda existem. Contudo, o outro lado do risco é a oportunidade. Quando todos estão em baixa, muitas vezes é o melhor momento para se posicionar.

Curto prazo (3-6 meses): Consolidação na faixa de 87.000-95.000 USD, com instituições a continuarem a acumular

Médio prazo (primeiro semestre de 2026): Impulsionado por política e instituições, visando 120.000-150.000 USD

Longo prazo (segundo semestre de 2026): Maior volatilidade, a aguardar resultados eleitorais e continuidade política

Este não é o topo do ciclo, mas o início de um novo. 2025 marcou a aceleração do processo de institucionalização no mercado de criptomoeda. Apesar do retorno anual negativo do BTC, os investidores de ETF mostraram forte resiliência HODL. Embora 2025 parecesse ser o pior ano para as criptomoedas, na verdade representa: a maior rotatividade de oferta, a maior disposição de alocação institucional, o apoio político mais claro e as melhorias de infraestrutura mais extensas. Embora o preço tenha caído 5%, as entradas em ETF foram de 25 mil milhões de USD, indicando uma perspetiva positiva para o primeiro semestre de 2026. Os pontos-chave para 2026 incluem: progresso na legislação da estrutura de mercado, a possibilidade de expansão estratégica da reserva de Bitcoin e continuidade política após as eleições de meio de mandato. A longo prazo, a melhoria da infraestrutura de ETF e a clareza regulatória estabelecem a base para a próxima rodada de crescimento. Quando a estrutura do mercado passa por mudanças fundamentais, a lógica de avaliação antiga torna-se obsoleta e o novo poder de precificação é restabelecido."