Token vai para o exterior, vendendo eletricidade chinesa para o mundo

Autor: Lagosta preta, maré profunda TechFlow

No verão de 1858, um cabo com núcleo de cobre atravessou o fundo do Oceano Atlântico, ligando Londres e Nova Iorque.

A importância deste evento nunca esteve na velocidade de transmissão, mas nas estruturas de poder; quem instalasse o cabo submarino poderia desviar o fluxo de informações. O Império Britânico dependia dessa rede telegráfica global para controlar as informações provenientes das suas colónias, os preços do algodão e as notícias sobre guerras.

A força do império não residia apenas na sua frota, mas também naquele cabo.

Mais de 160 anos depois, essa lógica está a se manifestar de uma forma inesperada.

Até 2026, os grandes modelos da China estarão silenciosamente a consumir o mercado global de desenvolvedores. Os dados mais recentes da OpenRouter mostram que os modelos chineses representam 61% do consumo de tokens entre os dez principais modelos da plataforma, com os três primeiros todos provenientes da China. Desenvolvedores em São Francisco, Berlim e Singapura enviam diariamente pedidos de API, que atravessam o cabo submarino do Pacífico para chegar aos centros de dados na China, onde o poder computacional é consumido, a eletricidade flui e os resultados são enviados de volta.

A eletricidade nunca saiu da rede elétrica chinesa, mas o seu valor foi entregue além-fronteiras através de tokens.

A grande migração dos modelos de IA

Em 24 de fevereiro de 2026, a OpenRouter divulgou dados semanais: o consumo total de tokens dos dez principais modelos na plataforma foi de aproximadamente 8,7 trilhões, com os modelos chineses sozinhos representando 5,3 trilhões, ou 61%. O MiniMax M2.5 liderou a lista com 2,45 biliões de tokens, seguido de perto pelo Kimi K2.5 e pelo Zhipu GLM-5, todos os três da China.

Últimos dados de 26 de fevereiro

Isto não é uma coincidência; um rastilho acendeu tudo.

No início deste ano, surgiu o OpenClaw, uma ferramenta de código aberto que realmente permite que a IA «funcione», capaz de controlar diretamente computadores, executar comandos e concluir fluxos de trabalho complexos em paralelo. Em poucas semanas, ultrapassou 210 000 estrelas no GitHub.

O profissional financeiro John instalou o OpenClaw imediatamente e conectou-o à API da Anthropic, começando a monitorar automaticamente as informações do mercado de ações e a relatar sinais de negociação em tempo real. Algumas horas depois, ele olhou para o saldo da sua conta, incrédulo: dezenas de dólares tinham desaparecido.

Esta é a nova realidade trazida pelo OpenClaw. No passado, conversar com a IA consumia alguns milhares de tokens por conversa, um custo insignificante. Após integrar o OpenClaw, a IA executa dezenas de subtarefas em segundo plano, chamando repetidamente o contexto e iterando em ciclos; o consumo de tokens não é linear, mas exponencial. O projeto de lei acelera como um carro com o capô aberto, o medidor de combustível a cair, sem conseguir parar.

Um «truque inteligente» espalhou-se rapidamente na comunidade de programadores: usar tokens OAuth para conectar diretamente contas de assinatura da Anthropic ou do Google ao OpenClaw, transformando quotas mensais «ilimitadas» em combustível gratuito para agentes de IA, um método adotado por muitos programadores.

As contramedidas oficiais não demoraram a surgir.

Em 19 de fevereiro, a Anthropic atualizou o seu contrato, proibindo explicitamente o uso de credenciais de subscrição do Claude para ferramentas de terceiros, como o OpenClaw. Para aceder aos recursos do Claude, é necessário passar pelo canal de faturação da API. O Google chegou a proibir amplamente o acesso de contas de assinatura ao Antigravity e ao Gemini AI Ultra através do OpenClaw.

«As pessoas sofreram demasiado tempo sob o domínio de Qin», disse John, passando então a abordar os grandes modelos domésticos.

No OpenRouter, o modelo doméstico grande MiniMax M2.5 obteve 80,2% nas tarefas de engenharia de software, enquanto o Claude Opus 4.6 obteve 80,8%, uma diferença insignificante. Mas a diferença de preço é impressionante: o primeiro cobra US$ 0,3 por milhão de tokens na entrada, enquanto o segundo cobra US$ 5, uma diferença de cerca de 17 vezes.

John mudou, o fluxo de trabalho continuou a funcionar e a conta diminuiu significativamente; essa migração está a acontecer globalmente.

O diretor de operações da OpenRouter, Chris Clark, afirmou diretamente que a razão pela qual os modelos de código aberto chineses conseguem conquistar uma grande fatia do mercado é que eles ocupam uma proporção incomumente alta nos fluxos de trabalho de proxy executados por desenvolvedores americanos.

Eletricidade no exterior

Para compreender a essência dos tokens no exterior, é preciso primeiro esclarecer a estrutura de custos de um token.

Parece leve; um token equivale aproximadamente a 0,75 palavras em inglês. Uma conversa típica com IA consome apenas alguns milhares de tokens. Mas quando esses tokens se acumulam na casa dos trilhões, a realidade física por trás deles torna-se pesada.

Analisando o custo dos tokens, existem apenas dois componentes principais: poder computacional e eletricidade.

O poder computacional é a depreciação das GPUs; quando você compra uma NVIDIA H100 por cerca de US$ 30.000, sua vida útil se traduz em um custo de depreciação para cada inferência. A eletricidade é o combustível para o funcionamento contínuo dos centros de dados; cada GPU consome cerca de 700 watts em plena carga e, com os custos do sistema de refrigeração, a conta de eletricidade de um grande centro de dados de IA pode facilmente ultrapassar centenas de milhões de dólares por ano.

Agora, vamos mapear esse processo físico.

Um programador americano envia uma solicitação de API de São Francisco. Os dados viajam da Califórnia, através do cabo submarino do Pacífico, para um centro de dados na China, onde o cluster de GPUs começa a funcionar. A eletricidade flui da rede elétrica da China para esses chips, a inferência é concluída e os resultados são enviados de volta. Todo o processo pode demorar apenas um ou dois segundos.

A eletricidade nunca saiu da rede elétrica da China, mas o valor da eletricidade foi entregue além-fronteiras através de tokens.

Há aqui um aspeto mágico que o comércio comum não consegue alcançar: os tokens não têm forma física, não precisam passar pela alfândega, não estão sujeitos a tarifas e nem sequer são incluídos em nenhuma estatística comercial atual. A China exportou uma grande quantidade de serviços de computação e eletricidade, mas nos dados oficiais sobre o comércio de mercadorias, isso é quase invisível.

Os tokens tornaram-se derivados da eletricidade; a essência dos tokens que vão para o exterior é a eletricidade que vai para o exterior.

Isso também é facilitado pelos preços relativamente baixos da eletricidade na China, que são cerca de 40% mais baixos do que nos Estados Unidos, representando uma diferença de custo físico que os concorrentes podem facilmente replicar.

Além disso, os grandes modelos de IA da China têm vantagens algorítmicas e de «involução».

A arquitetura MoE do DeepSeek V3 ativa apenas parte dos parâmetros durante a inferência, e testes independentes mostram que seu custo de inferência é cerca de 36 vezes menor do que o do GPT-4o. O MiniMax M2.5 também tem 229 mil milhões de parâmetros totais, mas ativa apenas 10 mil milhões.

No nível superior está a involução, com empresas como Alibaba, ByteDance, Baidu, Tencent, Dark Moon, Zhipu, MiniMax... mais de uma dúzia de empresas a competir entre si na mesma corrida, levando os preços bem abaixo das margens de lucro razoáveis, tornando as perdas enquanto ganham atenção uma norma na indústria.

Olhando mais de perto, isso é semelhante à indústria manufatureira chinesa indo para o exterior, aproveitando as vantagens da cadeia de abastecimento e a involução da indústria para fazer com que os preços dos tokens caiam drasticamente.

De Bitcoin a tokens

Antes dos tokens, havia outra forma de eletricidade a ser exportada.

Por volta de 2015, os gestores das centrais elétricas em Sichuan, Yunnan e Xinjiang começaram a receber um grupo estranho de visitantes.

Essas pessoas alugaram fábricas abandonadas, encheram-nas de máquinas e mantiveram-nas a funcionar 24 horas por dia. As máquinas não produziam nada, mas resolviam continuamente um problema matemático, calculando ocasionalmente um Bitcoin a partir desse quebra-cabeça matemático sem fim.

Essa foi a primeira geração de eletricidade a ser exportada: converter energia hidrelétrica e eólica baratas em ativos digitais que circulam globalmente por meio das operações de hash das máquinas de mineração e, em seguida, convertê-los em dólares nas bolsas de valores.

A eletricidade não atravessou fronteiras, mas o seu valor fluiu para o mercado global através da Bitcoin.

Durante esses anos, o poder computacional da China representou mais de 70% do poder global de mineração de Bitcoin. A energia hidrelétrica e a energia a carvão da China participaram de uma redistribuição global de capital dessa forma indireta.

Em 2021, tudo isso chegou ao fim. As medidas regulatórias rigorosas forçaram os mineradores a dispersarem-se, e o poder computacional migrou para o Cazaquistão, o Texas, nos EUA, e o Canadá.

Mas essa lógica em si nunca desapareceu; ela estava apenas à espera de uma nova forma até que o ChatGPT surgiu e os grandes modelos começaram a competir. Antigos locais de mineração de Bitcoin foram transformados em centros de dados de IA, máquinas de mineração tornaram-se GPUs de computação e os Bitcoins produzidos transformaram-se em tokens, com apenas a eletricidade permanecendo inalterada.

A lógica do Bitcoin ir para o exterior e dos tokens irem para o exterior é estruturalmente semelhante, mas os tokens têm mais valor comercial atualmente.

As máquinas de mineração operam exclusivamente com base em cálculos matemáticos, e os Bitcoins produzidos são ativos financeiros cujo valor provém da escassez e do consenso do mercado, sem relação com «o que foi calculado». O poder computacional em si carece de produtividade e é mais como um subproduto de um mecanismo de confiança.

A inferência de modelos grandes é diferente. As GPUs consomem eletricidade e o resultado são serviços cognitivos reais: código, análise, tradução, criatividade. O valor dos tokens provém diretamente da sua utilidade para os utilizadores. Trata-se de uma integração mais profunda; uma vez que o fluxo de trabalho de um programador depende de um determinado modelo, o custo da mudança acumular-se-á ao longo do tempo.

É claro que há outra diferença importante: A mineração de Bitcoin foi expulsa pela China, enquanto os tokens que vão para o exterior são ativamente escolhidos por desenvolvedores globais.

A Guerra dos Fichas

O cabo submarino instalado em 1858 representava a soberania do Império Britânico sobre a superestrada da informação; quem detém a infraestrutura pode definir as regras do jogo.

Os tokens que vão para o exterior também são uma guerra sem declaração, enfrentando inúmeros obstáculos.

A soberania dos dados é a primeira barreira. Uma solicitação de API de um programador americano é processada através de um centro de dados chinês, com os dados a fluir fisicamente através da China. Para programadores individuais e pequenas aplicações, isso não é um problema, mas em cenários que envolvem dados corporativos confidenciais, informações financeiras e conformidade governamental, isso é um grande prejuízo. É também por isso que a taxa de penetração dos modelos chineses é mais elevada em ferramentas de desenvolvimento e aplicações pessoais, mas eles quase não têm presença nos principais sistemas empresariais.

A proibição dos chips é a segunda barreira. O desenvolvimento da IA na China enfrenta controlos de exportação sobre GPUs de ponta da NVIDIA; a arquitetura MoE e as otimizações de algoritmos só conseguem compensar parcialmente essa desvantagem, e o limite máximo ainda existe.

Mas os obstáculos à nossa frente são apenas o prólogo; um campo de batalha maior está a tomar forma.

Os tokens e os modelos de IA tornaram-se uma nova dimensão da competição estratégica entre a China e os Estados Unidos, comparável aos semicondutores e à Internet no século XX, e ainda mais próxima de uma metáfora mais antiga: a corrida espacial.

Em 1957, quando a União Soviética lançou o Sputnik 1, os Estados Unidos ficaram chocados e imediatamente iniciaram o programa Apollo, investindo recursos equivalentes a centenas de milhares de milhões de dólares atuais para garantir a vitória na corrida espacial.

A lógica da competição em IA é surpreendentemente semelhante, mas a intensidade excederá em muito a da corrida espacial. Afinal, o espaço é um reino físico que as pessoas comuns não conseguem perceber, enquanto a IA permeia os capilares da economia; por trás de cada linha de código, cada contrato e cada sistema de tomada de decisão governamental, pode haver um grande modelo de um determinado país em execução. Qualquer que seja o modelo que se torne a opção padrão para a infraestrutura dos desenvolvedores globais, ele ganhará influência estrutural sobre a economia digital global.

É precisamente isso que torna os tokens da China no exterior genuinamente inquietantes para Washington.

Quando a base de código de um programador, o fluxo de trabalho do agente e a lógica do produto são construídos em torno da API de um determinado modelo chinês, o custo da migração aumentará exponencialmente ao longo do tempo. Nessa altura, mesmo que os EUA aprovem restrições, os programadores irão resistir com unhas e dentes, tal como nenhum programador hoje em dia pode abandonar o GitHub.

Os tokens que hoje estão a sair do país podem ser apenas o prólogo deste longo jogo. Os grandes modelos chineses não pretendem derrubar nada; eles simplesmente fornecem serviços a todos os programadores com uma chave API a um preço mais baixo.

Desta vez, quem está a instalar os cabos são as equipas de engenharia que programam em Hangzhou, Pequim e Xangai, juntamente com os clusters de GPU que operam dia e noite numa província do sul.

Esta competição não tem contagem regressiva; ela é contínua, 24 horas por dia, medida em tokens, com o campo de batalha sendo o terminal de cada programador.