SEC considerará a maioria dos ativos de criptomoedas como não-seguridades sob a lei federal

• A SEC anunciou que a maioria dos criptoativos não será classificada como títulos sob a lei federal, criando um guia importante para regular esses ativos.
• A nova interpretação fornece uma taxa de taxonomia de tokens para commodities digitais, colecionáveis, ferramentas e stablecoins.
• Essa iniciativa foi um passo dentro do esforço de colaboração entre a SEC e a CFTC para gerenciar a regulamentação de criptoativos.
• Houve críticas à SEC após mudanças de liderança, que alguns consideram desviadas do foco no enforcement e proteção de investidores.
• Embora as mudanças estejam em andamento, a regulamentação de criptomoedas nos EUA ainda depende de possíveis desenvolvimentos legislativos.

WEEX Crypto News, 2026-03-18 14:21:10

Interpretação da SEC sobre Criptoativos

Em um movimento decisivo, a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) anunciou que a maioria dos ativos criptográficos não será considerada como títulos segundo a legislação federal. Essa decisão surge após um memorando de entendimento com a Comissão de Negociação de Futuros de Commodities (CFTC), criando uma colaboração para melhor gerenciar a supervisão dos criptoativos.

A interpretação da SEC busca esclarecer as demarcações entre títulos e outras formas de criptoativos, como as commodities digitais, stablecoins, e ferramentas digitais. Isso representa um marco no diálogo legislativo contínuo, ressaltando a distinção dos ativos que se enquadram ou não nas categorias de investimento sob a tutela regulatória da SEC.

“[Place Image: Diagrama mostrando a diferença entre títulos e commodities digitais]”

De acordo com o presidente da SEC, Paul Atkins, a maioria das criptomoedas não cumpre os critérios de um título em si, enfatizando que contratos de investimento têm um prazo que pode se encerrar. Este reconhecimento reflete os desafios enfrentados por administradores anteriores, que falharam em diferenciar títulos de outros ativos digitais.

Contexto Legislativo e Colaboração Reguladora

Enquanto o Congresso dos EUA continua suas negociações sobre a estrutura do mercado de ativos digitais, a SEC e a CFTC estão trabalhando em harmonia para supervisar efetivamente o crescente universo dos criptoativos. Espera-se que essa nova estrutura legislativa conceda mais autoridade à CFTC sobre a regulamentação dos ativos digitais.

A proposta atual da SEC oferece às partes interessadas uma compreensão abrangente sobre as jurisdições regulatórias de ambas as comissões em relação aos criptoativos. Este esforço conjunto é essencial para alinhar as regulamentações com a realidade do mercado global de criptomoedas.

Críticas e Mudanças na Liderança da SEC

Um desenrolar notável dentro da SEC foi a saída da diretora de cumprimento, Margaret Ryan, substituída interinamente pelo vice-diretor Sam Waldon. Essa mudança gerou críticas de ex-funcionários, destacando uma suposta perda de identidade da agência.

John Reed Stark, ex-chefe do Escritório de Execução na Internet da SEC, argumentou que a agência se afastou de seu papel de protetora dos investidores. Esta transformação é vista como um desvio dos princípios de enforceamento rígido, favorecendo interações mais suaves com grandes players financeiros.

União de Comissários e Expectativas Futuras

As atuais incertezas sobre o preenchimento das posições no conselho da SEC trazem à tona o domínio republicano entre os comissários Paul Atkins, Mark Uyeda e Hester Peirce. A ausência de novos comissários nomeados pelo então presidente Donald Trump, limita a diversidade de opiniões na estrutura da SEC.

Especula-se que um correto preenchimento das vagas no conselho e ajuste de suas diretrizes poderia alinhar a SEC melhor com suas missões principais de proteção ao investidor, assegurando uma justa praticabilidade das leis de mercados financeiros.

A movimentação para classificar a maioria dos criptoativos como não-seguridades sob legislação federal é um reflexo das mudanças contínuas na paisagem regulatória dos EUA. No entanto, a implementação completa dessas diretrizes dependerá do avanço de propostas legislativas no Congresso.

Seção de Perguntas Frequentes

O que motivou a SEC a revisar a classificação dos criptoativos?

A revisão foi motivada pela necessidade de estabelecer clareza no mercado de ativos digitais, diferenciando títulos de outras formas de criptoativos, à medida que a SEC e a CFTC alinham suas jurisdições.

Quais ativos ainda são considerados títulos sob a nova interpretação?

Sob a nova interpretação, somente títulos tradicionais que foram tokenizados permanecerão sujeitos às leis de títulos reguladas pela SEC.

Qual é o impacto potencial da nova legislação para o mercado de criptoativos?

A possível nova legislação que está em negociação no Congresso pode conceder à CFTC mais autoridade regulatória sobre criptoativos, impactando significativamente o mercado.

Quais são as críticas enfrentadas pela liderança da SEC recentemente?

As críticas giram em torno da mudança de enfoque do enforcement rigoroso para uma abordagem que muitos consideram mais conciliatória e voltada para grandes instituições financeiras.

Como a CFTC participa deste processo regulatório?

A CFTC está trabalhando em conjunto com a SEC para estabelecer um quadro claro e colaborativo para a supervisão efetiva dos criptoativos nos Estados Unidos.