榜二大哥割肉清仓，深陷对立情绪的AAVE还能买吗？
原文标题：《榜二大哥割肉清仓，深陷对立情绪的 AAVE 还能买吗？》
原文作者：Azuma，Odaily 星球日报
龙头借贷协议 Aave 正在陷入舆论漩涡，团队和社区之间的对立情绪持续加剧，已客观上影响了持币用户对于 AAVE 代币本身的信心。
今日凌晨，除去项目方、协议合约、CEX 之外的 AAVE 第二大持仓巨鲸割肉清仓了 23 万枚 AAVE（价值约 3800 万美元)，致使 AAVE 短线下跌 12%。据悉，该「榜二大哥」所持有的 AAVE 系于去年年底至今年年初以 223.4 美元的均价买入，今日割肉均价约为 165 美元，最终亏损 1345 万美元。
· Odaily 注：该巨鲸地址为 https://debank.com/profile/0xa923b13270f8622b5d5960634200dc4302b7611e。
事件起因：费用流向争议
要厘清 Aave 本次的社区危机，需要从 Aave 前端近期的一项改动说起。
12 月 4 日，Aave 宣布与 Cow Swap 达成合作，将采用后者作为 Aave 前端兑换功能的默认交易路径（Odaily 注：此前为 ParaSwap），通过后者的抗 MEV 功能实现更优的报价。
这本是一起看起来很正常的功能升级，但社区很快发现，此前在采用 ParaSwap 时，该功能所产生的额外费用（包括推荐费或正滑点盈余费用）本会流向 Aave DAO 财库地址，但切换为 Cow Swap 之后却改成了流向 Aave Labs 地址。
社区代表 EzR3aL 首先发现了 Aave 未主动提及的这项变更，其在治理论坛中质问 Aave 团队并推算表示，仅追踪 Aave 在以太坊和 Arbitrum 上的收入流向情况，此项费用预计每周可带来 20 万美元左右的收入，对应年化收入超 1000 万美元——这意味着在 Aave 在几乎无人知晓的情况下便将至少千万美元的收入从社区地址转移到了团队地址。
核心争议：Aave 品牌到底属于谁？
随着 EzR3aL 帖子的发酵，大量 AAVE 持币者纷纷感受到了背刺，尤其是考虑到 Aave 在进行此项变更时一未与社区沟通，二无任何披露，多少有些想要藏匿此项更改的意图。
针对社区质疑，Aave Labs 于 EzR3aL 的帖子下方正面回复表示，协议层和产品层之间应有明确区别。Aave 前端的兑换功能接口完全由 Aave Labs 运营，由 Aave Labs 负责资金投入、构建和维护，该功能完全独立于 DAO 管理的协议之外，因此 Aave Labs 有权自主决定如何运营和盈利……此前曾流向 Aave DAO 地址的收入是 Aave Labs 的捐赠，但并非义务。
简而言之，Aave Labs 的态度是 Aave 的前端界面及附属功能本质上属于团队产品，由其产生的收入理应也被视作公司财产，不应与 DAO 所控制的协议及相关收入混为一谈。
此言一出，围绕着 Aave 协议与产品的归属问题快速在社区内掀起了热议。知名 DeFi 分析师就此曾写了一篇《谁真的拥有 Aave？》（Who Owns 'Aave': Aave Labs vs Aave DAO）的文章，BlockBeats 也转载了中文译文，感兴趣的可作为补充阅读。
12 月 16 日，矛盾再次被进一步激化。Aave 前 CTO Ernesto Boado 当日于治理论坛发起提案，要求将 Aave 品牌资产（包括域名、社交账号、命名权等）的控制权移交给 AAVE 持币用户。相关资产将通过一个由 DAO 控制的实体（具体形式后续确定）进行管理，并设置严格的反侵占保护机制。
相关提案在 Aave 治理论坛内获得了近万次阅读以及上百条高质量回复，Aave 生态系统内的各方参与者均在此提案的下方进行了表态。虽然也有部分声音认为此提案的执行方案不够完善且存在加剧对立的嫌疑，但大部分回复均表态了支持态度。
创始人表态，但社区不买账
在社区情绪不断升温之后，Aave 创始人 Stani 于论坛露面回应表示：「……该提案将我们引向了一个对 Aave 生态系统不利的方向。它试图将一个复杂的法律及运营问题，强行简化为一次简单的「是/否」投票，且未提供清晰的执行路径。处理如此复杂的问题，理应采用专门设计的结构化流程，通过多次临时检查并附上具体解决方案来达成共识。基于上述原因，我将对此提案投出反对票……」
从商业运营的角度出来，或许 Stani 声称该提案过于草率的说法并没有错，但在当前的讨论氛围下，此表态很容易被解读为「Aave 创始人不同意将品牌资产移交给持币用户」，这显然进一步加剧社区与团队之间的对立情绪。
Stani 表态之后，原帖下方甚至出现了一些针对 Stani 的攻击性发言，更多用户则是在通过论坛或社交媒体表达不满，有 OG 用户提到他第一次产生了清仓 AAVE 的想法，也有 AAVE 的忠实信仰者表示：「AAVE 持币者应该意识到，这只不过是又一个 DeFi 垃圾币。它既不比其他币好，也不更糟。」
而最新的社区动态就是本文开篇时所提到的，榜二大哥以上千万美元的亏损割肉离场。
AAVE 还能买吗？
彼时，AAVE 仍是 Multicoin Capital 等顶级机构的宠儿，其优质的品牌信誉、雄厚的沉淀资金、清晰的扩展路径、强劲的收入与回购流水均证明着 AAVE 是不同于其他山寨的「真价值币」。
但短短两周，一场从费用归属到品牌控制权再到团队社区关系的舆论危机，便让 AAVE 从「价值币代表」迅速跌入争议中心，甚至在情绪冲击下登上了短线跌幅榜。
截至发文，Aave Labs 已于 Ernesto 的提案下方表示已启动关于该提案的 ARFC 快照投票，允许 AAVE 持币用户正式表达他们的立场，以明确未来的发展方向。这场投票的结果以及 Aave Labs 团队的后续处理态度，注定会在很大程度上影响 Aave 的社区信仰以及 AAVE 短线内的价格表现。
需要强调的是，此次事件并非单纯的「利空消息」或「业绩变化」，而是一场对 Aave 现有治理结构与权益边界的集中拷问。
如果你相信 Aave Labs 仍将与 Aave DAO 在长期利益上保持高度一致，当前的摩擦更多只是一次沟通与流程失误，那么由情绪主导的价格回撤，或许是一个较好的入场窗口；但如果你认为此次争议暴露的并非偶发问题，而是团队、协议之间权益长期不清、且缺乏制度约束的结构性矛盾，那么这次风波也许只是一个开始。
从更宏观的视角来看，Aave 的争议并非孤例。当 DeFi 走向成熟、协议收入真实可观、品牌与前端开始具备商业价值时，协议与产品、团队与社区之间的一些结构性矛盾便会浮出水面。Aave 这一次被推到聚光灯下，并不是因为它错得更多，而是因为它走得更远。
这场关于费用、品牌与控制权的争论，背后需要作答的远不止 AAVE，而是一道整个 DeFi 行业都迟早要面对的必答题。
猜你喜欢
从Aave到Ether.fi：谁在链上信用体系中捕获了最多价值？
Aave社区治理纷争升级，海外币圈今天在聊啥？
2025巨鲸受难记：豪宅绑架、供应链投毒与被清算的数亿美元
Coinbase入局预测市场、AAVE治理争议，海外币圈今天在聊啥？
过去 24 小时，加密市场在多个维度展现出强劲的发展势头。主流话题聚焦于 Coinbase 通过收购 The Clearing Company 正式入局预测市场，以及 AAVE 社区内部关于代币激励和治理权的激烈争议。
在生态发展方面，Solana 推出了创新的 Kora 费用层，旨在降低用户交易成本；同时，Perp DEX 赛道竞争加剧，Hyperliquid 与 Lighter 的对决引发了社区对去中心化衍生品未来的广泛讨论。
Coinbase 本周宣布收购 The Clearing Company，这是继上周宣布将在其平台推出预测市场后，又一深化该领域布局的重磅举措。
The Clearing Company 的创始人 Toni Gemayel 及其团队将加入 Coinbase，共同推动预测市场业务的发展。
Coinbase 产品负责人 Shan Aggarwal 表示，预测市场的增长仍处于早期阶段，并预测 2026 年将是该领域的爆发年。
社区对此反应积极，普遍认为 Coinbase 的入场将为预测市场带来巨大的流量和合规性优势。然而，这也引发了关于行业竞争格局的讨论。
Rivalry 创始人 Jai Bhavnani 评论称，对于初创公司而言，如果其产品模式被证明是成功的，那么像 Coinbase 这样的行业巨头就有充分的理由进行复制。
这提醒所有加密领域的创业者，必须构建足够深的护城河，以应对来自巨头的竞争压力。
受监管的预测市场平台 Kalshi 本周推出了其研究部门 Kalshi Research，旨在向学术界和研究人员开放其内部数据，以促进对预测市场相关主题的探索。
其发布的首份研究报告指出，Kalshi 在预测通货膨胀方面的表现已超越华尔街的传统模型。Kalshi 联合创始人 Luana Lopes Lara 对此表示，预测市场的力量在于其生成的宝贵数据，现在是时候更好地利用这些数据了。
与此同时，Kalshi 宣布已支持 BNB Chain（BSC），用户现在可以通过 BSC 网络进行 BNB 和 USDT 的存取款操作。
这一举措被视为 Kalshi 向更广泛的加密用户群体开放其平台的重要一步，旨在解锁全球最大预测市场的访问权限。此外，Kalshi 还透露计划在 2026 年举办首届预测市场大会，进一步推动行业交流与发展。
AAVE 社区近期围绕一项名为「$AAVE 代币对齐，第一阶段——所有权治理」的 ARFC 提案展开了激烈辩论。该提案旨在将 Aave 品牌的所有权和控制权从 Aave Labs 转移至 Aave DAO。
Aave 创始人 Stani Kulechov 公开表示将投票反对该提案，认为其过于简化了复杂的法律和运营结构，可能拖慢 Aave V4 等核心产品的开发进程。
社区对此反应两极分化。一部分人批评 Stani 在治理上采取「双重标准」，并质疑其团队是否侵占了协议收入；而另一部分人则支持其谨慎行事的立场，认为重大治理变更需要更充分的讨论。
这场争议凸显了 DeFi 项目中 DAO 治理理想与核心开发团队实际权力之间的紧张关系。
尽管治理争议导致 AAVE 代币价格承压，但链上数据显示，Stani Kulechov 本人在过去几小时内花费数百万美元大量买入 AAVE。
与此同时，地址为 0xDDC4 的巨鲸在沉寂 6 个月后，再次花费 500 ETH（约 153 万美元）购买了 9,629 枚 AAVE。数据显示，该巨鲸在过去一年中累计买入近 4 万枚 AAVE，但目前仍处于浮亏状态。
创始人和巨鲸在市场波动期间的增持行为，被部分投资者解读为对 AAVE 长期价值的信心信号。
本周热门文章中，Morpho Labs 发布的《主理人解释》详细阐述了 DeFi 中「主理人」的角色。
文章将主理人比作传统金融中的资产管理人，他们设计、部署和管理链上金库（Vaults），为用户提供一键式的多元化投资组合。
与传统基金经理不同，DeFi 主理人通过非托管的智能合约自动执行策略，用户始终保持对其资产的完全控制权。该文章为理解 DeFi 领域的专业化分工和风险管理提供了新的视角。
另一篇广为流传的文章《以太坊 2025：从实验到世界基础设施》则对以太坊在过去一年的发展进行了全面总结。文章指出，2025 年是以太坊从一个实验性项目走向全球金融基础设施的关键一年。通过 Pectra 和 Fusaka 两次硬分叉，以太坊实现了账户抽象和交易成本的大幅降低。
同时，SEC 对以太坊「非证券」属性的明确，以及摩根大通等传统金融巨头在以太坊主网上推出代币化基金，都标志着以太坊正获得主流机构的认可。文章认为，无论是 DeFi 的持续增长，L2 生态的繁荣，还是与 AI 领域的融合，都预示着以太坊作为「世界计算机」的愿景正在逐步成为现实。
Solana 基金会工程团队本周推出了名为 Kora 的费用层解决方案。
Kora 是一个费用中继器和签名节点，旨在为 Solana 生态系统提供更灵活的交易费用支付方式。通过 Kora，用户将能够实现免 gas 费交易，或选择使用任何稳定币及 SPL 代币来支付网络费用。这一创新被视为降低新用户进入门槛、提升 Solana 网络可用性的重要一步。
此外，一篇关于 propAMM（proactive market maker）的深度研究报告在社区引发关注。报告通过对 HumidiFi 等 Solana 上 propAMM 的数据分析指出，Solana 在交易执行质量上已达到甚至超越传统金融（TradFi）市场的水平。
例如，在 SOL-USDC 交易对上，HumidiFi 能够为大额交易提供极具竞争力的点差（0.4-1.6 bps），这已经优于传统市场中某些中盘股的交易滑点。
研究认为，propAMM 正在使「互联网资本市场」的愿景成为现实，而 Solana 正成为这一切发生的最佳场所。
永续合约 DEX（Perp DEX）赛道的竞争日趋白热化。
Hyperliquid 在其最新发布的官方文章中，将新兴的竞争对手 Lighter 与 Binance 等中心化交易所并列，称其为采用中心化排序器（sequencer）的平台。Hyperliquid 借此强调自身「完全链上、由验证者网络运行、无隐藏状态」的透明性优势。
社区普遍将此解读为 Hyperliquid 对 Lighter 的「宣战」。两大平台的技术路径差异也成为讨论焦点：Hyperliquid 主打极致的链上透明度，而 Lighter 则强调通过零知识证明实现「可验证的执行」，为用户提供类似 CLOB（中央限价订单簿）的交易体验。
这场关于去中心化衍生品交易所未来的路线之争，预计将在 2026 年达到高潮。
与此同时，关于 Lighter 交易费用的讨论也浮出水面。有用户指出，Lighter 对一笔 200 万美元的 USD/JPY 外汇交易收取了高达 81 个基点（0.81%）的费用，远高于传统外汇经纪商接近于零的价差。
对此，有观点解释称，Lighter 并非采用与做市商对赌的 B-book 模式，其价格与 TradFi 市场锚定，高费用可能与当前的流动性或做市商平衡偏斜的激励机制有关。如何在高波动性的加密市场中为真实世界资产（RWA）提供更具竞争力的价差，成为 Lighter 未来需要解决的关键问题。
Aave 收益分配争议、Solana 收入反超以太坊，海外币圈今天在聊啥？
UNI销毁提案投票、Lighter TGE预期，海外币圈今天在聊啥？
为什么现在收购币圈项目，都不要代币了？
一边卖资产，一边抢银行牌照，PayPal到底在急什么？
Aave创始人自述2026年重点方向：Aave V4、Horizon和移动端
Aave社区争议持续、pump.fun诉讼升级，海外币圈今天在聊啥？
年损千万营收引发治理争议，Aave Labs被指「背刺」DAO
公链护城河仅3分？ Alliance DAO创始人言论引爆加密圈论战
海外币圈今天在聊啥
借贷市场不需要主理人模式
从「犯罪周期」到价值回归，2026加密市场四大机遇展望
谷歌高管靠内幕交易一夜狂揽百万美金
Babylon与Aave Labs达成合作，将在Aave V4上推出原生比特币支持的借贷服务
解码阿根廷：Web3隐形大国的日常，稳定币已是生存必需品
从Aave到Ether.fi：谁在链上信用体系中捕获了最多价值？
Aave社区治理纷争升级，海外币圈今天在聊啥？
2025巨鲸受难记：豪宅绑架、供应链投毒与被清算的数亿美元
Coinbase入局预测市场、AAVE治理争议，海外币圈今天在聊啥？
过去 24 小时，加密市场在多个维度展现出强劲的发展势头。主流话题聚焦于 Coinbase 通过收购 The Clearing Company 正式入局预测市场，以及 AAVE 社区内部关于代币激励和治理权的激烈争议。
在生态发展方面，Solana 推出了创新的 Kora 费用层，旨在降低用户交易成本；同时，Perp DEX 赛道竞争加剧，Hyperliquid 与 Lighter 的对决引发了社区对去中心化衍生品未来的广泛讨论。
Coinbase 本周宣布收购 The Clearing Company，这是继上周宣布将在其平台推出预测市场后，又一深化该领域布局的重磅举措。
The Clearing Company 的创始人 Toni Gemayel 及其团队将加入 Coinbase，共同推动预测市场业务的发展。
Coinbase 产品负责人 Shan Aggarwal 表示，预测市场的增长仍处于早期阶段，并预测 2026 年将是该领域的爆发年。
社区对此反应积极，普遍认为 Coinbase 的入场将为预测市场带来巨大的流量和合规性优势。然而，这也引发了关于行业竞争格局的讨论。
Rivalry 创始人 Jai Bhavnani 评论称，对于初创公司而言，如果其产品模式被证明是成功的，那么像 Coinbase 这样的行业巨头就有充分的理由进行复制。
这提醒所有加密领域的创业者，必须构建足够深的护城河，以应对来自巨头的竞争压力。
受监管的预测市场平台 Kalshi 本周推出了其研究部门 Kalshi Research，旨在向学术界和研究人员开放其内部数据，以促进对预测市场相关主题的探索。
其发布的首份研究报告指出，Kalshi 在预测通货膨胀方面的表现已超越华尔街的传统模型。Kalshi 联合创始人 Luana Lopes Lara 对此表示，预测市场的力量在于其生成的宝贵数据，现在是时候更好地利用这些数据了。
与此同时，Kalshi 宣布已支持 BNB Chain（BSC），用户现在可以通过 BSC 网络进行 BNB 和 USDT 的存取款操作。
这一举措被视为 Kalshi 向更广泛的加密用户群体开放其平台的重要一步，旨在解锁全球最大预测市场的访问权限。此外，Kalshi 还透露计划在 2026 年举办首届预测市场大会，进一步推动行业交流与发展。
AAVE 社区近期围绕一项名为「$AAVE 代币对齐，第一阶段——所有权治理」的 ARFC 提案展开了激烈辩论。该提案旨在将 Aave 品牌的所有权和控制权从 Aave Labs 转移至 Aave DAO。
Aave 创始人 Stani Kulechov 公开表示将投票反对该提案，认为其过于简化了复杂的法律和运营结构，可能拖慢 Aave V4 等核心产品的开发进程。
社区对此反应两极分化。一部分人批评 Stani 在治理上采取「双重标准」，并质疑其团队是否侵占了协议收入；而另一部分人则支持其谨慎行事的立场，认为重大治理变更需要更充分的讨论。
这场争议凸显了 DeFi 项目中 DAO 治理理想与核心开发团队实际权力之间的紧张关系。
尽管治理争议导致 AAVE 代币价格承压，但链上数据显示，Stani Kulechov 本人在过去几小时内花费数百万美元大量买入 AAVE。
与此同时，地址为 0xDDC4 的巨鲸在沉寂 6 个月后，再次花费 500 ETH（约 153 万美元）购买了 9,629 枚 AAVE。数据显示，该巨鲸在过去一年中累计买入近 4 万枚 AAVE，但目前仍处于浮亏状态。
创始人和巨鲸在市场波动期间的增持行为，被部分投资者解读为对 AAVE 长期价值的信心信号。
本周热门文章中，Morpho Labs 发布的《主理人解释》详细阐述了 DeFi 中「主理人」的角色。
文章将主理人比作传统金融中的资产管理人，他们设计、部署和管理链上金库（Vaults），为用户提供一键式的多元化投资组合。
与传统基金经理不同，DeFi 主理人通过非托管的智能合约自动执行策略，用户始终保持对其资产的完全控制权。该文章为理解 DeFi 领域的专业化分工和风险管理提供了新的视角。
另一篇广为流传的文章《以太坊 2025：从实验到世界基础设施》则对以太坊在过去一年的发展进行了全面总结。文章指出，2025 年是以太坊从一个实验性项目走向全球金融基础设施的关键一年。通过 Pectra 和 Fusaka 两次硬分叉，以太坊实现了账户抽象和交易成本的大幅降低。
同时，SEC 对以太坊「非证券」属性的明确，以及摩根大通等传统金融巨头在以太坊主网上推出代币化基金，都标志着以太坊正获得主流机构的认可。文章认为，无论是 DeFi 的持续增长，L2 生态的繁荣，还是与 AI 领域的融合，都预示着以太坊作为「世界计算机」的愿景正在逐步成为现实。
Solana 基金会工程团队本周推出了名为 Kora 的费用层解决方案。
Kora 是一个费用中继器和签名节点，旨在为 Solana 生态系统提供更灵活的交易费用支付方式。通过 Kora，用户将能够实现免 gas 费交易，或选择使用任何稳定币及 SPL 代币来支付网络费用。这一创新被视为降低新用户进入门槛、提升 Solana 网络可用性的重要一步。
此外，一篇关于 propAMM（proactive market maker）的深度研究报告在社区引发关注。报告通过对 HumidiFi 等 Solana 上 propAMM 的数据分析指出，Solana 在交易执行质量上已达到甚至超越传统金融（TradFi）市场的水平。
例如，在 SOL-USDC 交易对上，HumidiFi 能够为大额交易提供极具竞争力的点差（0.4-1.6 bps），这已经优于传统市场中某些中盘股的交易滑点。
研究认为，propAMM 正在使「互联网资本市场」的愿景成为现实，而 Solana 正成为这一切发生的最佳场所。
永续合约 DEX（Perp DEX）赛道的竞争日趋白热化。
Hyperliquid 在其最新发布的官方文章中，将新兴的竞争对手 Lighter 与 Binance 等中心化交易所并列，称其为采用中心化排序器（sequencer）的平台。Hyperliquid 借此强调自身「完全链上、由验证者网络运行、无隐藏状态」的透明性优势。
社区普遍将此解读为 Hyperliquid 对 Lighter 的「宣战」。两大平台的技术路径差异也成为讨论焦点：Hyperliquid 主打极致的链上透明度，而 Lighter 则强调通过零知识证明实现「可验证的执行」，为用户提供类似 CLOB（中央限价订单簿）的交易体验。
这场关于去中心化衍生品交易所未来的路线之争，预计将在 2026 年达到高潮。
与此同时，关于 Lighter 交易费用的讨论也浮出水面。有用户指出，Lighter 对一笔 200 万美元的 USD/JPY 外汇交易收取了高达 81 个基点（0.81%）的费用，远高于传统外汇经纪商接近于零的价差。
对此，有观点解释称，Lighter 并非采用与做市商对赌的 B-book 模式，其价格与 TradFi 市场锚定，高费用可能与当前的流动性或做市商平衡偏斜的激励机制有关。如何在高波动性的加密市场中为真实世界资产（RWA）提供更具竞争力的价差，成为 Lighter 未来需要解决的关键问题。
App