深入挖掘杜拜的加密夢：幻覺、資本與去中心化帝國

By: blockbeats|2025/04/28 08:35:10

原文標題：《Web3 沙漠綠洲：杜拜的數位黃金夢》

原文作者：Bright，Foresight News

2025 年 3 月 12 日，Binance 宣布獲得阿布達比投資機構 20 億美元。這筆加密產業誕生以來最大的機構投資，向外界釋放了一個強烈信號——中東，尤其是阿聯酋，正雄心勃勃地建設著加密貨幣的「耶路撒冷」.

Token2049 Dubai 在即，跟隨筆者一起來概覽這座加密棕櫚島。

深入挖掘杜拜的加密夢：幻覺、資本與去中心化帝國

一、兩洋三洲間的數位麥加：杜拜的地緣政治密碼

沙漠中的戰略樞紐

在阿拉伯半島的東北角，阿聯酋如同一顆鑲嵌在波斯灣與阿曼灣之間的明珠。這個由七個酋長國組成的聯邦，佔據著連接歐亞非三大洲的戰略要衝。杜拜，這座聯邦中最耀眼的城市，僅用短短 40 年時間，就從一座不起眼的沙漠漁村蛻變為全球金融中心。

這種奇蹟般的轉型並非偶然，地緣政治的經緯早已埋下伏筆。扼守霍爾木茲海峽，俯瞰全球能源命脈，杜拜不僅是石油美元的心臟，也是東西方大宗貿易的十字路口。在 2023 年，阿聯酋超越英國成為全球第二大黃金貿易中心，貿易總額超過 1,290 億美元。根據杜拜多種商品交易中心（DMCC）數據，杜拜已佔全球每年黃金貿易的 15%。

杜拜的地緣策略向來以「沒有立場就是立場」為核心。身為海灣合作委員會（GCC）成員，阿聯酋在區域博弈中保持中立，遵守歐美對俄製裁，同時吸收俄烏衝突引發的避險資金，助推 2022 年底的房產熱潮。這種「通吃」外交讓杜拜成為財富避風港與隱密交易地。 2023 年伊朗與沙烏地阿拉伯和解後，杜拜的通衢地位更加穩固。

而杜拜的 Web3「地緣政治」也體現在其寬鬆的監管環境對全球人才的虹吸效應。新加坡金管局在 2023 年 9 月宣布嚴厲打擊加密投機後，華人從業者開始將目光轉向迪拜，從業人員坦言：「新加坡做金融很好，但做項目不行，VC 投不起。做項目還是得來迪拜。」印度政府 2022 年 4 月起對加密收益徵收 30% 的高資產，同年 7 月的 1% 提稅。 Polygon 共同創辦人 Sandeep Nailwal 就是典型案例，他於 2020 年無奈離開印度，定居杜拜，坦言：「我希望在印度打造更好的 Web3 平台，但混沌的監管環境讓我別無選擇。」

而從杜拜出發，借助全球第一大航空公司阿聯酋航空，加密貨幣從業人員可以輕鬆飛往新加坡、瑞士、葡萄牙、香港、北美等其他 Web3 中心開會，織出 Web3 的航線網絡。這種地緣優勢，讓杜拜成為全球 Web3 人才與資本的「數位麥加」。

加密熱土的居民

截至 2024 年 9 月，阿聯酋人口為 1,250 萬，外籍人士佔 88%。杜拜人口 376 萬，佔全國 41.9%，人口密度為全國八倍。根據阿聯酋電信監管機構 TDRA 研究，約 11.4% 居民擁有或投資加密貨幣，阿聯酋已躋身全球加密投資居民最多的十大國家。

杜拜的加密用戶以年輕化、高收入為特徵，YouGov 調查顯示，66% 阿聯酋成年人專注於加密貨幣，11.4% 居民持有或投資，躋身全球前十名。 Holborn Assets 研究表明，18-30 歲（30%）與 30-40 歲（45%）用戶占主導，阿聯酋本地人（33%）比阿拉伯僑民（23%）、亞洲居民（24%）與西方人（19%）更熱衷投資。 59% 用戶視加密貨幣為長期投資，35% 用於組合多元化，11% 對沖通膨，34% 參與短期交易，22% 用於日常支付。比特幣（72%）被譽為「數位黃金」，以太幣（52%）因智慧合約功能受青睞，穩定幣（45%）次之。 24% 用戶關注基礎建設項目，21% 投資 Layer 1 區塊鏈，22% 看好 AI 相關加密項目。 CEX（45.7%）與 DEX（48.4%）使用率接近，Business24-7 排名顯示，eToro 受初學者歡迎，OKX 因衍生性商品流動性領先，Binance 代幣種類最全，dydx 與 Uniswap 在 DEX 中交易量居前。 37% 用戶認為區塊鏈將革新房地產交易，透明性降低購買摩擦。

杜拜還是一個多元文化的熔爐。即便語言不通，外來人口也能憑藉銀聯卡的普及和 FinTech 的快速發展，在這裡生活無憂，甚至創業無阻。加密貨幣在杜拜的許多場景中已可流通使用，從高端飯店到街頭商鋪，這種支付方式的滲透進一步鞏固了杜拜居民對 Web3 的信心。然而，杜拜的人口結構也頗為獨特。根據杜拜政府辦公室統計，杜拜 80% 以上的人口為外籍勞工，主要是印巴裔，本地人佔比極低，多依賴國家福利。這樣的人口結構，使得杜拜的 Web3 生態更像全球化的試驗場，而非本地驅動的市場。

杜拜的移民政策更強化了其「金錢至上」的特質。非穆斯林幾乎無法入籍，最多只能透過「黃金簽證」獲得長期居留。例如，投資 200 萬迪拉姆（約 54 萬美元）購買房產可換取十年居留權，導致棕櫚島上出現專為投資者設計的「簽證戶型」——25 平米公寓內甚至配備比特幣礦機。 2023 年，一位上海退休教師用退休金購置了朱美拉湖塔樓的兩個洗手間，戲稱其為“廁所礦場”，並在微信群直播“升值記”，最新一集探討如何用馬桶水箱挖礦。這種荒誕案例折射出杜拜對資本的極致包容：只要有錢，這裡總有你的位置。

二、「後石油時代」的加密啟示錄：杜拜的未來文明哲學

奉行海洋法系的 DIFC 與它的燈塔 VARA

在新貨幣的「西部大膽」的道路上選擇了一條大膽」。阿聯酋的法律體係以民法和伊斯蘭法為基礎，注重成文法和宗教合規性，廣泛應用於個人身份法（如婚姻、離婚、繼承）以及商業活動，相對而言帶有伊斯蘭教的保守。

而為推動金融業發展並吸引國際投資，杜拜在 2004 年設立了杜拜國際金融中心（DIFC），並為其引入了基於英國普通法的海洋法系。這個額外引入的法律架構使得杜拜可以創造一個國際化、靈活的法律環境，適合金融科技、區塊鏈和數位資產領域的發展。

2022 年成立的虛擬資產監理局（VARA），就是 DIFC 獨特法律體系下的領先受造物。它堪稱全球第一個全面的虛擬資產監管機構。它不僅制定規則，更扮演創新催化劑的角色。透過「沙盒監管」模式，VARA 在合規與自由之間找到了黃金分割點。

VARA 的三重使命清晰可見：

·投資人保護：要求交易所託管客戶資產，嚴格執行反洗錢（AML）和了解你的客戶（KYC）路線；

·De等多種形態共存；

· 創新激勵：設立監管沙盒，讓新創公司在受控環境中測試新產品。

與美國 SEC 的「證券化監管」不同，VARA 對加密資產的分類更具彈性。比特幣可視為商品，平台幣可視為證券，具體由項目白皮書和實際用途決定。這種彈性吸引了 Binance、Coinbase、Bybit 等頭交易所落腳。同時，DIFC 支援「沙盒測試」模式，讓新金融產品在受控環境中測試。例如，2024 年，DIFC 推出了全球首部《數位資產法》（Digital Assets Law），率先為金融科技和數位資產注入法律確定性。

VARA 的執照發放效率堪稱「杜拜速度」。有個玩笑是，杜拜的加密貨幣牌照比出租車牌照還容易拿，「In Crypto We Trust」的標語早在暗地備註了價格。不過，客觀上來說，正如一位業內人士在 Token2049 期間表示：「相比新加坡和香港，迪拜的監管更友好，能更好地觸達 C 端用戶。」這種寬鬆的監管環境讓迪拜愈發成為加密項目的首選地，連街頭賣沙瓦瑪的小販都掛著“接受 USDT”的二維碼，彷彿燒烤去

伊斯蘭合規的加密生態

伊斯蘭金融體係以《古蘭經》和《聖訓》為核心原則，強調禁止利息（Riba）、風險共擔（Mudarabah/Musharaka）和資產支持（Asset-Backed Financing）。其獨特的宗教屬性與現代金融實踐的結合相當複雜，一旦遵守不足就可能引發系統性危機。

而杜拜的監理創新不僅體現在技術層面，更深植於文化適配性。 2023 年，VARA 與伊斯蘭金融服務委員會（IFSB）合作發布《加密資產伊斯蘭合規指南》，為加密生態注入了獨特的宗教底色。指南明確：

· 禁止投資涉及賭博、酒精等違禁品的區塊鏈項目；

· 穩定幣必須由伊斯蘭合規資產（如黃金、房地產）背書；

· 智能合約需符合伊斯蘭教法中的「合約自由」原則。

這種「宗教 + 技術」的雙重合規配置，讓杜拜成為伊斯蘭世界加密貨幣的橋頭堡。傳統伊斯蘭金融禁止利息（Riba）和不確定性（Gharar），強調風險共擔，而加密貨幣的去中心化與智能合約特性則與之匹配。早在 2018 年，杜拜伊斯蘭銀行（DIB）就推出合規的加密託管服務，將比特幣定義為「數位黃金」，巧妙規避了利息禁忌。伊斯蘭 DeFi 平台 Amanah 基於 Polygon 鏈，提供符合教法的質押和借貸服務，年化收益率約 3.5%，吸引中東富豪。這種張力與融合，構成了中東加密生態的獨特魅力。

AI 與 Web3 的共振藍圖

杜拜的野心遠不止於此。 2024 年，DIFC 推出「杜拜人工智慧與 Web3.0 園區」（Dubai AI & Web 3.0 Campus），打造中東和北非地區最大的人工智慧叢集。這個位於 DIFC Innovation One 大樓的園區，聚焦 AI 和 Web3 在未來關鍵產業的應用，匯聚了許多創業者與工程師。得益於此，杜拜在 2021 年全球金融中心指數（GFCI）的金融科技領域排名第六，總排名第八。與紐約、倫敦、上海等傳統金融中心不同，杜拜的崛起在很大程度上依賴加密經濟的助推。

早在 2013 年，阿聯酋就啟動「智慧杜拜計畫」，利用區塊鏈提升政府效率，推動其從支付工具（1.0）到金融應用（2.0），再到政務管理（3.0）的進化。如今，這願景已初現雛形。 2021 年發布的《2030 數位經濟戰略》提出，將杜拜打造為全球區塊鏈中心，創造 1,500 億美元的經濟價值。 2023 年，杜拜進一步推出「元宇宙戰略」，目標成為虛擬世界首都。這種從「石油經濟」向「數位文明」的轉型，源自於對後石油時代的深刻洞察。正如杜拜酋長所言：「沒有人會記得世界第二。」在 Web3 的賽道上，杜拜誓要成為第一名。

新的全球洗錢中心？

然而，杜拜超前的監管政策自然滋生了不少爭議，「全球洗錢中心」「虛擬資產流動性優化樞紐」的戲稱都是對其合法性的質疑。創新和詐騙的邊界，在這座沒有立場的城市並不分明。

阿聯酋的酋長們堪稱全球最大的「對沖基金經理人」。他們一邊大肆出售地下的石油，一邊透過明晃晃的黃金與美元在地上堆砌新一代「油井」——摩天大樓中的財富幻覺，最終將源源不斷的人流帶來的信用卡帳單注入新的「石油管道」。

杜拜提供所有來客幻覺。富豪們帶著贓物蜂擁而入，透過置業、投資即可輕鬆「洗白」。 2024 年，阿聯酋吸引的百萬美元淨資產富豪數量全球第一，遠超過美國。而對於赤手空拳滿懷暴富夢想的人們，「拉斯海馬」「綠洲」等詐騙園區的電棍與鐵籠配置還在遞增。

2023 年杜拜王儲宣布的「元宇宙戰略」進一步體現了杜拜將幻覺變現的能力。從沙漠中的海市蜃樓到 NFT 交易再到政府大樓的虛擬土地，杜拜始終走在虛實交錯的前線。你和酋長們談錢，酋長們會拍拍你的肩膀，保證「我們不管錢，只管夢想」，因為賭場始終屬於他們自己。不管是石油還是比特幣，全球撈金客最終還是會拜倒在哈利法塔下。

三、棕櫚島的賽博前線：杜拜的加密產業生態

杜拜的 Web3 生態如同棕櫚島上的人工奇蹟，是一片由程式碼、資本與洲澆灌的賽博綠洲野心。從街頭沙瓦瑪攤的 USDT 二維碼到帆船酒店的比特幣支付，這座城市將加密貨幣融入生活的毛細血管，打造了一個虛實交融的數位前線。

頭部交易所的杜拜熱：全球巨頭的沙漠落腳點

如奧斯曼帝國截斷商道催生大航海時代，全球監管風暴將杜拜推至 Web3 熱土。 2022 年 11 月，Binance 獲得阿布達比全球市場（ADGM）金融服務監理局（FSRA）的金融服務許可（FSP），成為其佈局中東北非（MENA）市場的里程碑。 2025 年，Binance 再獲阿布達比 MGX 20 億美元注資，這筆由王室核心成員 Tahnoun bin Zayed Al Nahyan 掌舵的巨額投資，不僅是 Binance 發展史上的轉捩點，也標誌著阿聯酋資本對 Web3 的深度押注。 MGX 隸屬於阿布達比人工智慧委員會（AIATC），先前投資 OpenAI 與 Anthropic，展現了其從 AI 到區塊鏈的跨界野心。

其他頭部玩家紛至沓來。 Bybit、Coinbase、OKX、HTX 等相繼在杜拜設立總部或分部，2024 年 10 月，OKX 取得虛擬資產監理局（VARA）牌照，成為最新合規交易所。 2020 年，Ripple 在杜拜國際金融中心（DIFC）設立地區總部，規避美國 SEC 的監管壓力，與阿聯酋國民銀行（ENBD）合作，將中東至東南亞的跨境匯款時間從 3 天縮短至 3 秒，展現區塊鏈的實用價值。 2022 年，Kraken 成為首家提供阿聯酋迪拉姆直接交易的交易所，降低本地用戶入場門檻。資管機構如 Cobo、Amber 也加速佈局，2020 年起申請 SCA 與 VARA 牌照，瞄準 MENA 市場的財富管理需求。

杜拜並非中東最大加密市場－沙烏地阿拉伯以更大的人口與交易量排名第三，阿聯酋則名列第五。但杜拜憑藉著監管清晰度與基礎建設優勢，成為區域「前台」。 2023 年，Bitget 報告顯示，中東加密採用率激增 166%，阿聯酋以 7% 的全球交易量和 250 億美元交易額領先。 Chainalysis 數據進一步指出，杜拜的加密產業貢獻約 1,000 億迪拉姆（272.5 億美元）產值，佔阿聯酋 GDP 的 4.3%。截至 2024 年，杜拜集結 1,400 多家區塊鏈新創企業，總估值 245 億美元，90 多家投資基金與 12 家孵化器形成閉環生態。杜拜多商品交易中心（DMCC）的 Crypto Centre 註冊 460 家本土區塊鏈公司，佔全市一半以上，瑞士 Crypto Valley 也於此設立 Crypto Oasis，連接兩大加密中心。

Token2049 與產業高峰會：加密圈的維密秀場

Token2049 Dubai 是全球 Web3 產業的風向標，匯集交易所高階主管、鏈上開發者、創投與政策制定者。 2024 年高峰會期間，帆船飯店外停滿蘭博基尼車隊，俄羅斯模特兒身著交易所 Logo 的比基尼分發傳單，韓國 GameFi 專案方在泳池派對拋灑「碎片化 NFT」，宛如「加密圈的維密秀場」。會場內，VARA 官員與 Binance CEO 趙長鵬同台，探討監管沙盒與 CBDC 的未來；會場外，棕櫚島夜店的 DJ 用智能合約實時分配門票收益，鏈上透明度令人嘆服。高峰會不僅是科技與資本的盛宴，更是杜拜「築巢引鳳」策略的縮影。

杜拜的峰會熱潮遠不止於此。 2023 年 10 月的 Gitex 技術展，區塊鏈與元宇宙展館吸引了從 Asia Token2049 趕來的從業者，展示從去中心化身份驗證到 AI 驅動的 DeFi 協議等前沿項目。 2024 年 5 月的杜拜金融科技高峰會（Dubai FinTech Summit）迎來 10,000 多名決策者、300 多位思想領袖與 200 多家展商，聚焦支付革命與鏈上金融。 2023 年中東元宇宙大會聚集 40 多個組織的 300 位專家，探討虛擬房地產與文化數位化的戰略應用。這些高峰會不僅是科技展示的舞台，更是杜拜連結全球 Web3 網路的觸角。

杜拜的活動也展現了其語言與文化優勢。阿聯酋官員的流利英語與全球化視野在 Gitex 等活動中大放異彩，相較之下，部分華人 Web3 計畫方的英語表達稍顯吃力。一位 Binance 高層曾在活動中因口音被吐槽，凸顯杜拜對國際化溝通的高要求。 DIFC 的 FinTech Hive 孵化器與 Dubai Future District Fund（2020 年由酋長注資 10 億迪拉姆）透過峰會與路演，精準捕獲創新項目，2023 年孵化 584 家新創企業，涵蓋支付、鏈上金融與元宇宙應用。

杜拜特色的加密應用程式與場景：從街頭到雲端的數位生活

支付革命：從沙瓦瑪到豪宅的鏈上交易

杜拜的支付生態將加密貨幣融入日常。在杜拜 Mall 的水族館裡，鯊魚游弋，螢幕上比特幣 K 線圖跳動，旁邊的加密 ATM 機比公共廁所還多。街頭沙瓦瑪攤掛著「接受 USDT」二維碼，遊客用 BitOasis 平台兌換迪拉姆，在七星帆船酒店支付房費。 2023 年，卡地亞與勞力士門市開始支持 USDT 結算，高階消費情境進一步鏈上化。 Citizens School 成為中東首所接受比特幣與以太坊學費的學校，家長戲稱「用 ETH 交學費，孩子學的是 Web3 思維」。

房地產是加密支付的重頭戲。 2023 年，開發商接受狗狗幣購房，Kiklabb 許可組織支持加密支付。 YouGov 調查顯示，40% 用戶認為加密貨幣是高效率跨國匯款途徑，36% 願用加密卡購物，20% 對加密禮物感興趣。 2019 年，Rixos Premium 飯店安裝杜拜首台比特幣 ATM，遊客可直接插入現金購買比特幣。 2023 年，LucidPay 推出基於 Tezos 的穩定幣，部分醫院接受比特幣捐款，區塊鏈支付的透明度降低慈善領域的信任成本。 2022 年，一顆黑鑽石在加密拍賣中以 430 萬美元成交，買家 Richard Hert 以比特幣支付，引發熱議。

Ripple 與 ENBD 的合作將跨國匯款效率提升至秒級，2023 年數據顯示，64% 中東支付公司預計未來三年超半數商家將接受加密支付。 2024 年，Deel 平台報告顯示，杜拜員工的加密貨幣提領率居中東之首，以太幣佔比 51%，USDC 與比特幣緊隨其後。這種支付生態不僅是技術進步，更是杜拜對 SWIFT 體系製裁陰影的戰略應對，加密貨幣的無國界特性成為美元霸權的替代方案。

鏈遊與 NFT：從一千零一夜開始

元宇宙戰略是杜拜的宏大敘事。 2022 年，杜拜王儲哈姆丹宣布元宇宙五年計劃，目標躋身全球前十大元宇宙經濟體，吸引 1,000 多家公司，創造 4 萬個虛擬職位。 2023 年，杜拜水電網公司 DEWA 推出 DEWAverse 元宇宙平台，顧客可在虛擬空間繳交帳單，員工接受鏈上培訓。 2024 年，BEDU 公司在杜拜未來博物館發表 Project 2117，計畫十年內吸引 1 億用戶進入其元宇宙生態，涵蓋教育、藝術與社交。

VARA 展現了監管機構的賽博前瞻性，2022 年在 The Sandbox 購買虛擬土地，成為全球首個元宇宙總部的監管機構。 2023 年，Wemade 與 Whampoa Digital 推出 1 億美元 Web3 基金，聚焦於元宇宙與區塊鏈遊戲。 ResearchAndMarkets 預測，杜拜 NFT 市場 2022-2028 年複合年增長率達 32.1%。

而以元宇宙為基礎的杜拜鏈遊生態更是成為阿聯酋文化輸出的新陣地。 2024 年，阿聯酋打造「元宇宙遊戲谷」，吸引 Axie Infinity、Decentraland 等頭部計畫進駐。《Sinbad‘s Voyage》NFT 基於《一千零一夜》，玩家可購買虛擬土地，與迪拜地標如哈利法塔綁定，土地增值與現實地產掛鉤，2023 年一款虛擬棕櫚島地塊以 15 ETH 售出。以 Polygon 為基礎的中東電競聯盟以加密貨幣獎勵選手，2024 年一場杜拜電競賽的冠軍獲得 2 BTC 獎金，直播觀眾突破 500 萬。

生態的基石：政策扶持與基礎設施

杜拜的加密生態得益於政府的前瞻性政策。 2013 年的「智慧杜拜計畫」啟動區塊鏈政務應用，2016 年成立全球區塊鏈委員會，2018 年承諾 2021 年前 50% 政府業務上鏈。 2022 年，VARA 成立，採用「測試 - 適應 - 擴展」模型，半年內涵蓋 Binance、OKX、Huobi 等巨頭。 2023 年，DIFC 推出《數位資產法》，為鏈上金融提供法律保障。 DMCC 的 Crypto Centre 與迪拜未來基金（2016 年成立）透過稅收減免與孵化支持，吸引 584 家新創企業，頒發超 10 萬份「黃金簽證」。

基礎建設方面，杜拜的全球網路與物流優勢無可匹敵。阿聯酋航空連接全球 Web3 中心，杜拜港吞吐量居中東首位，支撐跨境支付與硬體供應鏈。 2023 年，杜拜的 772 家加密公司為從業人員提供就業，普華永道預計 2024 年 MENA 區塊鏈市場將突破 32 億美元。杜拜商貿局（1965 年成立）下屬電子經濟分會透過女性創業計畫與元宇宙教育，擴大使用者基礎。

杜拜的加密生態不僅是科技的試驗場，更是資本與文化的交會點。從街頭到雲端，這座城市用區塊鏈重寫《一千零一夜》，每一個代幣、每一個交易，都是對未來的賽博預言。

參考文章，特別鳴謝

1.《杜拜：沙漠裡的比特幣與海市蜃樓》https://mp.weixin.qq.com/s?__biz=MzU1ODA4MjE5Ng==MjE5Ng==Mjq. x=1&sn=6f9593f32c6135f2ab1d157411964792&chksm=fc297e83cb5ef7959f3a6052a6c7a032 46426d21a78f83f379f337e7b005b84965a08f8b7b6e#rd

2.《2024年杜拜的區塊鏈革命：成長與挑戰解析》https://mp.weixin.qq.com/s?__biz=MzU1ODA4MjE5Ng==&mid=2247503405&idx=1&sn=d7916a1fdab6361ead2b61 f52233ff2f&scene=21&poc_token=HCRyBmijLmC-H0kvff-nt9EkB29tyClqbkGPNWlp

3.《在杜拜，我看見未來打了個噴嚏》hlockquote>
3.《在杜拜，我看見未來打了個噴嚏ttps://mp.weixin.qq.com/s?__biz=MzI1MTY3NDA5Nw==&mid=2247492340&idx=1&sn=ada90cdc88368f926936046f15102ee3&chksm=e993&chk edce6ade9a477c2f493a0ffe33487d413f9da21bf7680cfc2cbb0952823f08a0442568134b#rd
4.《曼昆研究|詳解杜拜DFSA 發布 RWA監管沙盒指南》https://mp.weixin.qq.com/s/Al0Iox-b64S7d5WAqfSA7w
5.《杜拜加密市場研究報告：加密產業的中東之光》ht tps://medium.com/@miixcapital/%E5%85%B3%E4%BA%8E%E8%BF%AA%E6%8B%9C-%E9%98%BF%E8%81%94%E9%85%8B-%E5%8A%A%A%A%A% AF%86%E5%B8%82%E5%9C%BA%E7%9A%84%E8%B0%83%E7%A0%94%E6%8A%A5%E5%91%8A-e320c55a379a
6 .《沙漠中的清泉，杜拜區塊鏈的野望與挑戰》https://www.panewslab.com/zh/articledetails/pvy2qsal.html
7.《20萬華人的杜拜：亞洲的另一大 Web3 之都》https://www.theblockbeats.info/news/32415
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BlockBeats：大概有一些什麼具體案例呢？

empty：「華爾街」說白了就是圍繞資本運作體系的建設，假設你是一個技術團隊，想要融資，傳統路徑是去找 VC 募資，拿到資金後開始發展。如果專案做得不錯，接下來可能會考慮進入二級市場，例如在紐約證券交易所上市，或是在 Binance 這樣的交易所上幣，實現流動性退出。

我們希望把這一整套流程打通－從早期融資，到專案開發過程中對資金的靈活使用需求，再到最終二級市場的流動性退出，全部覆蓋和完善，這是我們希望補齊的一條完整鏈條。

而這一部分的工作和 ACP（Agent Communication Protocol）是不同的，ACP 更多是關於 Agent 與 Agent 之間交互標準的製定，不直接涉及資本運作系統。

BlockBeats：它和現在 Virtuals 的這個 Launchpad 有什麼差別呢？資金也是從 C 端來是嗎？

empty：其實現在你在 Virtuals 上發幣，如果沒有真正融到資金，那就只是發了一個幣而已，實際是融不到錢的。我們目前能提供的服務，是透過設定買賣時的交易稅機制，從中提取一部分稅收回饋給創業者，希望這部分能成為他們的現金流來源。

不過，問題其實還分成兩塊。第一是如何真正幫助團隊完成融資，這個問題目前我們還沒有徹底解決。第二是關於目前專案發行模式本身存在的結構性問題。簡單來說，現在的版本有點像過去 Pumpfun 那種模式——也就是當專案剛上線時，部分籌碼就被外賣給了外部投資人。但現實是，目前整個市場上存在著太多機構集團和「狙擊手」。

當一個真正優秀的專案一發幣，還沒真正觸達普通散戶，就已經被機構在極高估值時搶購了。等到散戶能夠接觸到時，往往價格已經偏高，專案品質也可能變差，整個價值發行體係被扭曲。

針對這個問題，我們希望探索一種新的發幣和融資模式，目的是讓專案方的籌碼既不是死死握在自己手裡，也不是優先流向英文圈的大機構，而是能夠真正留給那些相信專案、願意長期支持專案的普通投資者手中。我們正在思考該如何設計這樣一個新的發行機制，來解決這個根本問題。

BlockBeats：新模式的具體想法會是什麼樣子呢？

empty：關於資金這一塊，其實我們目前還沒有完全想透。現階段來看，最直接的方式還是去找 VC 融資，或是採取公開預售等形式進行資金募集。不過說實話，我個人對傳統的公開預售模式並不是特別認同。

在「公平發售」這件事上，我們正在嘗試換一個角度來思考－希望能從「reputation」出發，重新設計機制。

具體來說，就是如果你對整個 Virtuals 生態有貢獻，例如早期參與、提供支持或建設，那麼你就可以在後續購買優質代幣時享有更高的優先權。透過這種方式，我們希望把資源更多留給真正支持生態發展的用戶，而不是由短期套利的人主導。

如何從交易稅中「自養」團隊

BlockBeats：您會不會考慮採用類似之前 Fjord Foundry 推出的 LBP 模式，或者像 Daos.fun 那種採用白名單機制的模式。這些模式在某種程度上，和您剛才提到的「對生態有貢獻的人享有優先權」的想法是有些相似的。不過，這類做法後來也引發了一些爭議，例如白名單內部操作、分配不公等問題。 Virtuals 在設計時會考慮借鏡這些模式的優點，或有針對性地規避類似的問題嗎？

empty：我認為白名單機制最大的問題在於，白名單的選擇權掌握在專案方手中。這和「老鼠倉」行為非常相似。專案方可以選擇將白名單名額分配給自己人或身邊的朋友，導致最終的籌碼仍然掌握在少數人手中。

我們希望做的，依然是類似白名單的機制，但不同的是，白名單的獲取權應基於一個公開透明的規則體系，而不是由項目方單方面決定。只有這樣，才能真正做到公平分配，避免內幕操作的問題。

我認為在今天這個 AI 時代，很多時候創業並不需要大量資金。我常跟團隊強調，你們應該優先考慮自力更生，例如透過組成社區，而不是一開始就想著去融資。因為一旦融資，實際上就等於背負了負債。

我們更希望從 Training Fee的角度去看待早期發展路徑。也就是說，專案可以選擇直接發幣，透過交易稅所帶來的現金流，支持日常營運。這樣一來，專案可以在公開建設的過程中獲得初步資金，而不是依賴外部投資。如果專案做大了，自然也會有機會透過二級市場流動性退出。

當然最理想的情況是，專案本身能夠有穩定的現金流來源，這樣甚至連自己的幣都無需拋售，這才是真正健康可持續的狀態。

我自己也常在和團隊交流時分享這種思路，很有意思的是，那些真正抱著「搞快錢」心態的項目，一聽到這種機制就失去了興趣。他們會覺得，在這種模式下，既無法操作老鼠倉，也很難短期套利，於是很快就選擇離開。

但從我們的角度來看，這其實反而是個很好的篩選機制。透過這種方式，理念不同的專案自然會被過濾出去，最後留下的，都是那些願意真正建立、和我們價值觀契合的團隊，一起把事情做起來。

BlockBeats：這個理念可以發展出一些能夠創造收益的 AI agent。

empty：我覺得這是很有必要的。坦白說，放眼今天的市場，真正擁有穩定現金流的產品幾乎鳳毛麟角，但我認為這並不意味著我們應該停止嘗試。事實上，我們每天在對接的團隊中，有至少一半以上的人依然懷抱著長遠的願景。很多時候，他們甚至已經提前向我們提供了 VC 階段的資金支持，或表達了強烈的合作意願。

其實對他們來說想要去收穫一個很好的社區，因為社區可以給他們的產品做更好的回饋，這才是他們真正的目的。這樣聽起來有一點匪夷所思，但其實真的有很多這樣的團隊，而那種團隊的是我們真的想扶持的團隊。

AI Agent 該賣給誰？

BlockBeats：您剛才提到的這套「AI 華爾街」的產品體系－從融資、發行到退出，建構的是一整套完整的流程。這套機制是否更多是為了激勵那些有意願發幣的團隊？還是說，它在設計上也考慮瞭如何更好地支持那些希望透過產品本身的現金流來發展的團隊？這兩類團隊在您這套體系中會不會被區別對待，或者說有什麼機制設計能讓不同路徑的創業者都能被合理支持？

empty：是的，我們 BD 的核心職責其實就是去鼓勵團隊發幣。說得直接一點，就是引導他們思考發幣的可能性和意義。所以團隊最常問的問題就是：「為什麼要發幣？」這時我們需要採取不同的方式和角度，去幫助他們理解背後的價值邏輯。當然如果最終判斷不適合，我們也不會強迫他們推進。

不過我們觀察到一個非常明顯的趨勢，傳統的融資路徑已經越來越難走通了。過去那種融資做大，發幣上所的模式已經逐漸失效。面對這樣的現實，很多團隊都陷入了尷尬的境地。而我們希望能從鏈上和加密的視角，提供一套不同的解決方案，讓他們找到新的發展路徑。

BlockBeats：明白，我剛才其實想表達的是，您剛剛也提到，傳統的 AI 模式在很大程度上仍然依賴「燒錢」競爭。但在 DeepSeek 出現之後，市場上一些資金體積較小的團隊或投資人開始重新燃起了信心，躍躍欲試地進入這個領域。您怎麼看待這種現象？這會不會對目前正在做 AI 基礎研發，或是 AI 應用層開發的團隊產生一定的影響？

empty：對，我覺得先不談 DeepSeek，從傳統角度來看，其實到目前為止，AI 領域真正賺錢的只有英偉達，其他幾乎所有玩家都還沒有實現盈利。所以其實沒有人真正享受了這個商業模式的成果，大家也仍在探索如何面對 C 端打造真正有產出的應用。

沒有哪個領域像幣圈一樣能如此快速獲得社群回饋。你一發幣，用戶就會主動去讀白皮書的每一個字，試試你產品的每個功能。

當然，這套機制並不適合所有人。例如有些 Agent 產品偏 Web2，對於幣圈用戶而言，可能感知不到其價值。因此，我也會鼓勵做 Agent 的團隊在 Virtuals 生態中認真思考，如何真正將 Crypto 作為自身產品的差異化要素加以運用與設計。

BlockBeats：這點我特別認同，在 Crypto 這個領域 AI 的迭代速度確實非常快，但這群用戶給予的回饋，真的是代表真實的市場需求嗎？或者說這些回饋是否真的符合更大眾化、更具規模性的需求？

empty：我覺得很多時候產品本身不應該是強行推廣給不適合的使用者群體。例如 AIXBT 最成功的一點就在於，它的用戶本身就是那群炒作他人內容的人，所以他們的使用行為是非常自然的，並不覺得是在被迫使用一個無聊的產品。 mass adoption 這個概念已經講了很多年，大家可能早就該放棄這個執念了。我們不如就認了，把東西賣給幣圈的人就好了。

BlockBeats：AI Agent 與 AI Agent 所對應的代幣之間，究竟應該是什麼樣的動態關係？

empty：對，我覺得這裡可以分成兩個核心點。首先其實不是在投資某個具體的 AI Agent，而是在投資背後經營這個 Agent 的團隊。你應該把它理解為一種更接近創投的思路：你投的是這個人，而不是他目前正在做的產品。因為產品本身是可以快速變化的，可能一個月後團隊會發現方向不對，立即調整。所以，這裡的「幣」本質上代表的是對團隊的信任，而不是某個特定 Agent 本身。

第二則是期望一旦某個 Agent 產品做出來後，未來它能真正產生現金流，或者有實際的使用場景（utility），從而讓對應的代幣具備賦能效應。

BlockBeats：您覺得有哪些賦能方式是目前還沒看到的，但未來可能出現、值得期待的？

empty：其實主要有兩塊，第一是比較常見的那種你要使用我的產品，就必須付費，或者使用代幣支付，從而間接實現對代幣的「軟銷毀」或消耗。

但我覺得更有趣的賦能方式，其實是在獲客成本的角度思考。也就是說，你希望你的用戶同時也是你的投資者，這樣他們就有動機去主動幫你推廣、吸引更多用戶。

開源≠賦能，開發者≠社群

BlockBeats：那基於這些觀點，您怎麼看 ai16z，在專案設計和代幣機制方面，似乎整體表現並不太樂觀？

empty：從一個很純粹的投資角度來看，撇開我們與他們之間的關係，其實很簡單。他們現在做的事情，對代幣本身沒有任何賦能。從開源的角度來看，一個開源模型本身是無法直接賦能代幣的。

但它仍然有價值的原因在於，它像一個期權（call option），也就是說，如果有一天他們突然決定要做一些事情，比如推出一個 launchpad，那麼那些提前知道、提前參與的人，可能會因此受益。

開發者未來確實有可能會使用他們的 Launchpad，只有在那一刻，代幣才會真正產生賦能。這是目前最大的一個問號——如果這個模式真的跑得通，我認為確實會非常強大，因為他們的確觸達了大量開發者。

但我個人還是有很多疑問。例如即使我是使用 Eliza 的開發者，也不代表我一定會選擇在他們的 Launchpad 上發幣。我會貨比三家，會比較。而且，做一個 Launchpad 和做一個開源框架，所需的產品能力和社群運作能力是完全不同的，這是另一個重要的不確定性。

BlockBeats：這種不同是體現在什麼地方呢？

empty：在 Virtuals 上我們幾乎每天都在處理客服相關的問題，只要有任何一個團隊在我們平台上發生 rug，即使與我們沒有直接關係，用戶也會第一時間來找我們投訴。

這時我們就必須出面安撫用戶，並思考如何降低 rug 的整體風險。一旦有團隊因為自己的代幣設計錯誤或技術失誤而被駭客攻擊、資產被盜，我們往往需要自掏腰包，確保他們的社群至少能拿回一點資金，以便專案能夠重新開始。這些項目方可能在技術上很強，但未必擅長代幣發行，結果因操作失誤被攻擊導致資產損失。只要涉及「被欺騙」相關的問題，對我們來說就已經是非常麻煩的事了，做這些工作跟做交易所的客服沒有太大差別。

另一方面，做 BD 也非常困難。優秀的團隊手上有很多選擇，他們可以選擇在 Pumpfun 或交易所上發幣，為什麼他們要來找我們，那這背後必須要有一整套支援體系，包括融資支援、技術協助、市場推廣等，每個環節都不能出問題。

BlockBeats：那我們就繼續沿著這個話題聊聊 Virtuals 目前的 Launchpad 業務。有一些社群成員在 Twitter 上統計了 Virtuals Launchpad 的整體獲利狀況，確實目前看起來獲利的項目比較少。接下來 Launchpad 還會是 Virtuals 的主要業務區嗎？還是說，未來的重心會逐漸轉向您剛才提到的「AI 華爾街」這條路徑？

empty：其實這兩塊本質上是一件事，是一整套體系的一部分，所以我們必須繼續推進。市場的波動是很正常的，我們始終要堅持的一點是：非常清楚地認識到我們的核心客戶是誰。我一直強調我們的客戶只有兩類——團隊。所以市場行情的好壞對我們來說並不是最重要的，關鍵是在每一個關鍵節點上，對於一個團隊來說，發幣的最佳選擇是否依然是我們 Virtuals。

BlockBeats：您會不會擔心「Crypto + AI」或「Crypto AI Agent」這一類敘事已經過去了？如果未來還有一輪多頭市場，您是否認為市場炒作的焦點可能已經不再是這些方向了？

empty：有可能啊，我覺得 it is what it is，這確實是有可能發生的，但這也屬於我們無法控制的範圍。不過如果你問我，在所有可能的趨勢中，哪個賽道更有機會長期保持領先，我仍然認為是 AI。從一個打德撲的角度來看，它仍然是最優選擇。

而且我們團隊的技術架構和底層能力其實早已搭建完成了，現在只是順勢而為而已。更重要的是，我們本身真的熱愛這件事，帶著好奇心去做這件事。每天早上醒來就有驅動力去研究最新的技術，這種狀態本身就挺讓人滿足的，對吧？

很多時候，大家不應該只看產品本身。實際上很多優秀的團隊，他們的基因決定了他們有在規則中勝出的能力——他們可能過去在做派盤交易時，每筆規模就是上百萬的操作，而這些團隊的 CEO，一年的薪資可能就有 100 萬美金。如果他們願意出來單幹項目，從天使投資或 VC 的視角來看，這本質上是用一個很划算的價格買到一個高品質的團隊。

更何況這些資產是 liquid 的，不是鎖倉狀態。如果你當下不急著用錢，完全可以在早期階段買進一些優秀團隊的代幣，靜靜等待他們去創造一些奇蹟，基本上就是這樣一個邏輯。